Для обеспечения положительной деятельности предприятия управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценить финансовое состояние своего предприятия и состояние существующих и потенциальных контрагентов.
Целью экономического анализа являются оптимизация положения фирмы на профильном рынке; повышение финансово-экономических показателей деятельности и профессионального рейтинга фирмы.
Исследование экономических явлений, факторов и причин, их обусловивших;
Объективная оценка эффективности производственно-хозяйственной деятельности;
Научное обоснование планов, контроль их выполнения, выявление внутрихозяйственных резервов;
Разработка мероприятий по повышению эффективности работы.
Задачи экономического анализа:
Научное обоснование текущих и перспективных бизнес-планов и контроль за их выполнением;
Оценка эффективности использования факторов производства;
Выявление и измерение внутренних резервов;
Обоснование оптимальности управленческих решений.
Выполнение экономического анализа осуществляется в соответствии с принципами:
Системности (хозяйственные процессы рассматриваются как взаимосвязанные явления и элементы);
- целостности (единство отдельных факторов и элементов производственно-хозяйственной деятельности);
- комплексности (необходимость рассмотрения полного объема факторов, влияющих на результативность работы организации).
Оценка экономических процессов производится по количественным и качественным показателям.
Количественные показатели измеряют экономическое явление в абсолютных, относительных, средних величинах; качественные показатели отражают экономическое содержание или эффективность экономического явления.
Используемые при экономическом анализе приемы и методы анализа финансово-хозяйственной деятельности - это система теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования финансовой деятельности предприятий. Существуют различные классификации методов экономического анализа.
Первый уровень классификации выделяют: неформализованные; формализованные методы анализа.
Неформализованные методы - основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. Это методы экспертных оценок, сценариев, морфологические, сравнения и др. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика. Формализованные методы - в их основе лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. Известны десятки этих методов. Перечислим некоторые из них.
Классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа: цепных подстановок, арифметических разниц, балансовый, выделения изолированного влияния факторов, процентных чисел, дифференциальный, логарифмический, интегральный, простых и сложных процентов, дисконтирования.
Традиционные методы экономической статистики: средних и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики.
Математико-статистичекские методы изучения связей: корреляционный анализ, регрессионный анализ, дисперсионный анализ, факторный анализ, метод главных компонент, ковариационный анализ, метод объекто-периодов, кластерный анализ и другие методы.
Экономические методы: матричные методы, гармонический анализ, спектральный анализ, методы теории производственных функций, методы теории межотраслевого баланса.
Методы экономической кибернетики и оптимального программирования: методы системного анализа, метод машинной имитации, линейное программирование, нелинейное программирование, динамическое программирование, выпуклое программирование и др.
Методы исследования операций и теории принятия решений: методы теории графов, метод деревьев, методы байесовского анализа, теория игр, теория массового обслуживания, методы сетевого планирования и управления.
Безусловно, не все из перечисленных методов могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа, поскольку основные результаты эффективного анализа и управления финансами достигаются с помощью специальных финансовых инструментов, тем не менее, некоторые их элементы уже используются.
Для принятия решений по управлению предприятием нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и конкретизации исходной информации. Поэтому необходимо аналитическое прочтение исходных данных.
Основным принципом аналитического чтения финансовых отчетов является дедуктивный метод, т.е. от общего к частному. В ходе такого анализа производится логическая последовательность хозяйственных факторов и событий, их направленность и сила влияния на результаты деятельности.
Практика финансового анализа уже выработала основные методы анализа финансовых отчетов.
Основные методы :
- горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
- вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
- трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;
- анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчёта или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
Сравнительный (пространственный анализ) - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;
- факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
Предлагаемая методика анализа финансового состояния предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости в условиях рыночной, экономики. Она включает элементы, общие как для внешнего, так и внутреннего анализа.
Наряду с абсолютными показателями, характеризующими различные аспекты финансового состояния, используются и финансовые коэффициенты. Финансовый коэффициент представляет собой относительные показатели финансового состояния. Они подразделяются на коэффициенты распределения и координации. Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда необходимо определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Данные коэффициенты используются в основном в предварительном анализе.
Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значения по периодам. В качестве базисных величин могут использоваться показатели базисного периода данного хозяйствующего субъекта.
Специальные финансовые коэффициенты, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между статьями отчетности, называются финансово-оперативными показателями. Они позволяют реально оценить положение данного хозяйствующего субъекта. Анализ финансовых коэффициентов выполняется по следующим группам:
- анализ финансовой устойчивости;
- анализ платежеспособности;
- анализ оборачиваемости активов;
- анализ рентабельности.
Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.
Важными факторами, определяющими платежеспособность предприятия, являются: своевременное осуществление операций, зафиксированных в финансовом плане, и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли, и скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).
Ликвидностью называют способность ценностей превращаться в деньги, которые считаются абсолютно ликвидными активами. У свойства ликвидности две стороны. С одной стороны, это - величина, обратная по отношении ко времени, необходимому для быстрой продажи актива по данной цене. С другой стороны, это - сумма, которую можно за него выручить.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса начинается с того, что все активы и пассивы делят на четыре группы (активы - в зависимости от скорости превращения в денежные средства; пассивы - в зависимости от срочности оплаты). Характеристика всех групп представлена в таблице 1.
Таблица 1. Уплотненный баланс ликвидности
|
А 1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения |
П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, ссуды не погашенные в срок |
|
А 2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы |
П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства |
|
А 3 - медленно реализуемые активы - запасы и затраты, долгосрочные финансовые вложения |
П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства |
|
А 4 - труднореализуемые активы - основные средства и иные внеоборотные активы за исключением долгосрочных финансовых вложений |
П4 - постоянные пассивы - источники собственных средств |
|
Баланс = А1-4 |
Баланс = П1-4 |
Абсолютно ликвидным считается баланс, для которого выполняются следующие соотношения:
А 1 П1 ; А2 П2 ; А3 П3 ; А4 П4 (1)
Выполнение четвертого соотношения из неравенств (1) свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (минимальное условие финансовой устойчивости). Если не будет выполняться хотя бы одно из неравенств (1), баланс предприятия не может считаться абсолютно ликвидным. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, однако, компенсация имеет место только по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
При этом нужно также оценить маневренность собственных оборотных средств:
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами позволяет выяснить текущую ликвидность, то есть ликвидность (и платежеспособность) на текущий момент времени.
Коэффициент текущей ликвидности равен отношению всех оборотных средств к величине краткосрочных обязательств:
Данный коэффициент показывает, сколько рублей в активах приходится на один рубль текущих обязательств и характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Нормальным для данного коэффициента считается ограничение: 1 Кл.тек 2. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства.
Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности:
Нормативное значение коэффициента быстрой ликвидности: Кл.быст 1. Если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета; если соотношение больше, чем 1:1 то можно утверждать, что предприятие располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса):
Нормативное ограничение данного коэффициента: Кл.абс 0,2 0,5.
Таким образом, признаками «хорошего» баланса с точки зрения ликвидности и платежеспособности, можно назвать следующие:
коэффициент текущей ликвидности > 2,0;
обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом > 0,1;
имеет место рост собственного капитала;
нет резких изменений в отдельных статьях баланса;
дебиторская задолженность находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности; в балансе отсутствуют «больные» статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);
запасы и затраты не превышают величину минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов).
Показатели ликвидности в совокупности дают разностороннюю комплексную характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной классификации ликвидных средств в процессе учета.
Понятие устойчивости многофакторное и многоплановое. Так, в зависимости от влияющих на нее факторов, устойчивость предприятия подразделяют на внутреннюю, внешнюю, общую и финансовую. Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, когда обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. Для ее достижения необходимо активное реагирование на изменение внешних и внутренних факторов. Внешняя устойчивость предприятия при наличии внутренней устойчивости, обусловлена стабильностью внешней экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны. Общая устойчивость предприятия достигается такой организацией движения денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами). Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия. Финансовую устойчивость предприятия характеризуют относительные и абсолютные показатели.
Важнейший показатель данной группы индикаторов - коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент независимости, автономии). Он показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия:
Достаточно высоким уровнем считается 0,5. В этом случае риск кредиторов сводится к минимуму. Продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены заемные средства, будет обесценена по каким-то причинам.
Величиной, обратной к Кавт является коэффициент финансовой зависимости:
Коэффициент маневренности собственного капитала отражает долю собственного капитала, вложенного в оборотные средства, степень мобильности использования собственного капитала. Чем больше его значение, тем лучше финансовое состояние. Оптимальное значение коэффициента равно 0,5.
Коэффициент определяется по формуле:
Зависимость предприятия от внешних займов характеризует соотношение заемных и собственных средств. Это соотношение определяется с помощью коэффициента концентрации заемного капитала:
Коэффициент характеризует величину заемных средств на 1 рубль собственного капитала, степень независимости от внешних источников финансирования. Чем больше значение данного показателя, тем выше степень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения платежных обязательств возрастает возможность банкротства предприятия. Нормативное значение показателя 0,5 1,0. Критическое его значение равно единице. Превышение суммы задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.
Данные о задолженности предприятия необходимо сопоставлять с долгами дебиторов. Их удельный вес в стоимости имущества рассчитывается по формуле:
Для характеристики структуры источников средств предприятия наряду с названными показателями следует использовать частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников. Рассмотрим эти показатели.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений отражает долю долгосрочных пассивов в составе внеоборотных активов:
Коэффициент долгосрочного привлечения средств позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании инвестиционных проектов. Он равен отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов:
Для характеристики соотношения заемных средств и других элементов рассчитываются:
- коэффициент структуры заемного капитала:
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие уровень обеспеченности оборотных активов источниками их формирования. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.
Наличие собственных оборотных средств (SОС ), как разница между капиталом и резервами и внеоборотными активами. Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать так:
S ОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы (15)
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (SОL ), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:
SОL = SОС + долгосрочные обязательства (16)
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОS ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств:
О S = SОL + краткосрочные обязательства (17)
На основании данных показателей вычисляются следующие показатели:
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (SОС ):
SОС = SОС - запасы (18)
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (SОL ):
SОL = SОL - запасы (19)
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ОS ):
ОS = ОS - запасы (20)
При дальнейшем анализе финансовой устойчивости на предприятии выделяют четыре типа финансовой устойчивости:
Абсолютная устойчивость (запасы < sос + кредиты банка);
Нормальная устойчивость (запасы = sос + кредиты банка);
Неустойчивое финансовое положение (запасы = sос + кредиты банка + источники, ослабляющие финансовую напряженность);
Кризисное финансовое положение (запасы > sос + кредиты банка).
В случае, когда структура баланса предприятия признана неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, а коэффициент текущей ликвидности имеет нормативное значение, требуется рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за период, равный 3 месяцам:
где Кл.тек.к,н - соответственно фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и на начало периода;
К л.тек.норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (=2);
Т - длительность отчетного периода в месяцах.
Если расчетное значение коэффициента утраты платежеспособности меньше 1, то может быть принято решение о том, что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении и ему угрожает потеря платежеспособности в ближайшее время.
В случае, когда структура баланса неудовлетворительна, а коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормативного, следует рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности в течение шести месяцев:
Если расчетное значение Квосст окажется больше 1, можно заключить, что предприятие имеет возможность восстановить свою способность платить по кредитам.
С недавнего времени при оценке платежеспособности и вероятности банкротства предприятий в России стали пользоваться показателем, известным в международной практике анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий как Z-счет Альтмана. Это интегрированный показатель, рассчитываемый по формуле:
где А - активы;
II А - раздел IIа баланса (оборотные активы);
П нр - нераспределенная прибыль;
П в - прибыль от реализации;
В оп - рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций;
L - пассивы.
Критическим значением коэффициента Z считается величина 1,8. Если значение Z принимает значения от 1,8 до 2,7 , вероятность банкротства высокая; при значениях от 2,8 до 2,9 возможная; при значении более 3,0 - вероятность банкротства считается малой.
Налоговому органу важен ответ на вопрос способно ли предприятие к уплате налогов. Поэтому с точки зрения налоговых органов финансовое положение характеризируется следующими показателями:
- балансовая прибыль;
Рентабельность активов;
- балансовая прибыль на 1 рубль средство на оплату труда.
Исходя из этих показателей, налоговые органы могут определить и поступление платежей в бюджет на перспективу. Управляющие предприятием главным образом интересуются эффективностью использования ресурсов и прибыльностью предприятия. Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия.
Таким образом, методы оценки финансовых результатов деятельности предприятия показали, что основные методы: горизонтальный (временной) анализ; вертикальный (структурный) анализ; трендовый анализ; анализ относительных показателей (коэффициентов); сравнительный (пространственный анализ); факторный анализ. Ключевыми элементами анализа финансовых результатов выступают: маржинальный доход; порог рентабельности; производственный левередж; маржинальный запас прочности.
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Подобные документы
Понятие финансовых результатов и методика их формирования, значение, задачи и методы анализа данного экономического показателя. Краткая характеристика организации, факторный анализ прибыли от реализации продукции, оценка резервов увеличения прибыли.
курсовая работа , добавлен 17.04.2015
Теоретические аспекты оценки, понятие, информационная база и методика анализа финансовых результатов предприятия. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия ООО трест "Техспецнефтехимремстрой", прибыли от реализации продукции, рентабельности.
дипломная работа , добавлен 11.11.2010
Организационно-методические аспекты учета и анализа финансовых результатов. Анализ финансовых результатов деятельности ОАО "Фриз". Учет финансовых результатов деятельности организации. Оценка и разработка направлений по совершенствованию деятельности.
дипломная работа , добавлен 28.07.2003
Экономическое содержание понятий финансовый результат и рентабельность деятельности организации. Информационная база и методика анализа финансовых результатов и рентабельности. Рекомендации по определению путей максимизации прибыли и ее качества.
курсовая работа , добавлен 20.05.2016
Понятие финансовых результатов, цели и задачи их учета. Особенности учета и порядок формирования финансовых результатов. Анализ динамики имущества, пассивов. Факторный анализ прибыли предприятия. Рекомендации по повышению уровня прибыли на предприятии.
курсовая работа , добавлен 18.03.2014
Распределение финансовых результатов деятельности предприятия. Соотношения цен и стоимости. Методика анализа финансовых результатов. Изменение величины собственного капитала предприятия за отчётный период. Факторный анализ прибыли от реализации продукции.
дипломная работа , добавлен 14.11.2010
Понятие, виды прибыли и рентабельности, их характеристика. Методика анализа финансовых результатов. Анализ финансовых итогов деятельности филиала "ВОЭЗ" РУП "Белтэи". Разработка основных направлений и поиск резервов улучшения финансового состояния.
курсовая работа , добавлен 25.03.2014
Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов.
Методологической основой анализа финансовых результатов в условиях рыночных отношений является принятая для всех предприятий, независимо от организационно-правовой формы и формы собственности, модель их формирования и использования.
Основными задачами анализа финансовых результатов является:
Анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли;
Факторный анализ прибыли от продажи продукции (работ, услуг);
Анализ финансовых результатов от прочей деятельности;
Анализ и оценка использования чистой прибыли;
Анализ взаимосвязи затрат, объема производства (продаж) и прибыли;
Выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности.
Анализ финансового результата на основе отчета о финансовых результатах в качестве обязательных элементов включает в себя чтение финансовой отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в отчетности:
- «горизонтальный» анализ - позволяет осуществить сравнение каждой позиции с предыдущим периодом;
- «вертикальный» анализ результатов – позволяет определить структуру итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.
Помимо вертикального и горизонтального анализа исследование финансового результата традиционно предполагает изучение динамики показателей за ряд отчетных периодов, т.е. трендовый анализ.
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия основан на анализе прибыли, так как она характеризует абсолютную эффективность его работы.
Анализ формирования и использования прибыли проводится в несколько этапов (рисунок 6) .
Рис.6. Этапы анализа формирования и использования прибыли
Для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли составляется таблица, в которой используются данные бухгалтерской отчетности хозяйствующего субъекта из отчета о финансовых результатах. Информация, содержащаяся в финансовом плане и отчете, позволяет проанализировать финансовые результаты, полученные от всех видов деятельности хозяйствующего субъекта. Важное значение для оценки финансовых результатов деятельности предприятия имеет факторный анализ прибыли.
Важнейшим составляющим элементом бухгалтерской прибыли является прибыль от реализации продукции (прибыль от продаж). Объектом факторного анализа может быть отклонение фактической прибыли от реализации от прибыли предшествующего года или предусмотренной по бизнес-плану.
Факторный анализ прибыли организации проводят исходя из порядка ее формирования.
Изменение прибыли от продаж формируется под воздействием следующих факторов:
1) изменения объема продаж, которые могут оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема продаж происходит уменьшение суммы прибыли;
2) изменение структуры продаж может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение более рентабельных видов продукции в общем объеме ее продаж приводит к росту прибыли и, наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшается;
3) изменения отпускных цен на продукцию и величина прибыли находятся в прямо пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот;
4) изменения уровня затрат материальных, трудовых ресурсов и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот.
Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оценивается не только абсолютными, но и относительными показателями. Относительными показателями является система показателей рентабельности.
Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент формирования инвестиционной политики и ценообразования. Одним из наиболее распространенных показателей рентабельности является рентабельность продаж.
Этот показатель определяется по формуле:
где Р – прибыль от продаж;
В – выручка от продажи.
Рентабельность продаж характеризует удельный вес прибыли в составе выручки от реализации продукции. Этот показатель называют также нормой прибыльности.
Если рентабельность продаж имеет тенденцию к понижению, то это свидетельствует о снижении конкурентоспособности продукции на рынке, так как говорит о сокращении спроса на продукцию.
На рентабельность продаж оказывают влияние два фактора:
Изменение цены на продукцию;
Изменение себестоимости продукции.
Немаловажную роль при анализе финансовых результатов играет показатель рентабельности активов:
где ВА – внеоборотные активы;
ОА – оборотные активы;
ЧР – чистая прибыль.
Для решения задач анализа финансовых результатов используются следующие источники информации: накладные на разгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счетам реализации, прибыли; а также соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия. Основным источником информации анализа финансовых результатов служит бухгалтерская отчетность. Тщательное изучение бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности. Полный всесторонний анализ отчетности нужен, прежде всего, собственникам и администрации предприятия для принятия решений и оценки своей деятельности.
Отчетность – это заключительный элемент системы бухгалтерского учета. Все элементы бухгалтерского отчета тесно связаны между собой и представляют единое целое, т. е. систему экономических показателей, характеризующих условия и результаты работы предприятия за отчетный период. Вместе с тем сведения, содержащиеся в бухгалтерской отчетности, имеют комплексный характер, потому что, как правило, они отражают разные аспекты одних и тех же хозяйственных операций и явлений. Так, данные представленные в балансе предприятия, дополняют сведения, содержащиеся в отчете о финансовых результатах, и наоборот.
Таким образом, можно сказать, что анализ финансовых результатов является одним из важнейших аспектов исследования хозяйственной деятельности предприятия. Изучение состава и структуры прибыли, проведение факторного анализа результата от реализации, изучение показателей рентабельности необходимы для того, чтобы выявить соответствие внутренних резервов и возможностей организации обеспечению конкурентных преимуществ и удовлетворению будущих потребностей рынка, то есть экономического прогнозирования.
Главной целью анализа финансовых результатов деятельности предприятия является получение небольшого колличества ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
Основными задачами анализа финансовых результатов являются:
Оценка уровня и динамики абсолютных и относительных показателей финансовых результатов (прибыли и рентабельности);
Изучение структуры прибыли по видам финансовых результатов;
Определение влияния различных факторов на сумму прибыли и уровень рентабельности;
Изучение распределения и использования прибыли предприятия;
Анализ относительных показателей прибыльности (анализ порога рентабельности);
Определение возможных резервов увеличения прибыли и рентабельности, а также путей их мобилизации.
Основным источником информации при анализе финансовых результатов является ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках». Дополнительно может быть привлечена информация, содержащаяся в ф. №1 «Бухгалтерский баланс», ф. №3 «Отчет об изменениях капитала», ф. №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», журнал-ордер № 10- по статьям затрат на производство, журнал-ордер № 15 -по счетам прибылей и убытков, журнал-ордер № 11- по счетам готовой продукции, ф. №11 «Сведения о наличии и движении основных фондов (средств) и других нефинансовых активов» (статистическая отчетность). Кроме того, при анализе используются данные бизнес-плана и аналитического бухгалтерского учета: счетов 90 «Продажи», 91 «Прочие доходы и расходы», 99 «Прибыли и убытки»..
Бухгалтерская отчетность это система показателей, отражающих имущественное и финансовое положение организации на определенную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период. Состав, содержание, требования и другие методические основы бухгалтерской отчетности регламентированы положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 1 - ПБУ 10), утвержденным приказом Минфина РФ от 9 декабря 1998 года.
На размер прибыли и рентабельности влияют две группы факторов: внутренние и внешние.
Внешние факторы - это факторы внешней среды существования предприятия. В большинстве случаев оно само не может на них повлиять, и, поэтому вынуждено приспосабливаться к ним.
К группе внешних факторов относятся:
Уровень развития экономики страны в целом;
Природные (климатические) факторы, транспортные и другие условия, вызывающие дополнительные затраты у одних предприятий и обусловливающие дополнительную прибыль у других;
Меры регулирования деятельности предприятий со стороны государства;
Не предусмотренные планом предприятия изменения цен на сырье, продукцию, материалы, топливо, энергоносители, покупные полуфабрикаты; тарифов на услуги и перевозки; норм амортизационных отчислений; ставок арендной платы; минимальной заработной платы и начислений на нее; ставок налогов и других сборов, выплачиваемых предприятием;
Нарушение поставщиками, финансовыми, банковскими и другими организациями государственной дисциплины по хозяйственным вопросам, затрагивающим интересы предприятия.
Внутренние факторы непосредственно связаны с результатами деятельности предприятия, в основном повлиять на них может само руководство предприятия.
К группе внутренних факторов относятся:
Результаты коммерческой деятельности,
Эффективность заключенных сделок на поставку товаров,
Формы и системы оплаты труда,
Объем и структура товарооборота,
Производительность труда,
Уровень валовых доходов и издержек обращения,
Эффективность основных и оборотных средств,
Размер прочей прибыли,
Нарушения налогового законодательства .
Анализ прибыли производится в несколько этапов. На первом этапе производится анализ динамики прибыли и рентабельности в целом по предприятию и по его подразделениям путем выявления тенденции изменения массы прибыли и рентабельности за исследуемый период. В этих целях исчисляются темпы (базисные и цепные) роста (снижения) анализируемых показателей и сравниваются с динамикой аналогичных показателей конкурентов и со среднегодовой нормой прибыли на вложенный капитал.
На втором этапе оценивается влияние факторов на прибыль и рентабельность.
Прибыль от реализации продукции в целом по предприятию зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности:
Объема реализации продукции;
Ее структуры;
Себестоимости;
Уровня среднереализационных цен.
Объем реализации продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли .
Структура товарной продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет, и, наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.
Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли и наоборот.
Изменение уровня среднереализационных цен и величина прибыли находятся в прямо пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот.
Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оцениваются не только абсолютными, но и относительными показателями. К последним, в частности, относится система показателей рентабельности.
В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.
Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий их смысл - определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала.
Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность, измеряемую в процентах к затратам средств или имущества.
Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на рубль проданной продукции. Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия. Уровень рентабельности продаж определяется отношением прибыли от продажи продукции к сумме выручки от продажи продукции без НДС и акцизов..
Рентабельность всего капитала предприятия показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение свидетельствует о падении спроса на продукцию и перенакоплении активов. Рентабельность всего капитала предприятия определяется отношением прибыли отчетного года на стоимость имущества предприятия.
Рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность использования внеоборотных активов. Уровень рентабельности внеоборотных активов определяется путем деления прибыли отчетного года на стоимость внеоборотных активов.
Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия. Рентабельность собственного капитала определяется отношением прибыли отчетного года к собственному капиталу предприятия.
Рентабельность перманентного капитала отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия (как собственного, так и заемного капиталов). Рентабельность перманентного капитала определяется путем деления прибыли отчетного года на сумму собственного капитала и долгосрочных обязательств.
Для анализа показателей рентабельности, используются следующие источники информации: финансовый план, формы № I и № 2 бухгалтерской отчетности предприятия, учетные регистры.
Методика анализа финансовых результатов Пожидаевой Т.А.
Установить степень влияния доходов и расходов на чистую прибыль (убыток);
Выявить тенденции изменения чистой прибыли и всех элементов её формирования;
Выявить резервы повышения прибыли от продаж;
Выявить пути увеличения доходов и снижения расходов;
Оценить рентабельность обычных видов деятельности организации.
Менее детально задачи анализа представлены в методике Пожидаевой Т.А., но в общем виде отражают основные направления анализа:
1)анализ состава и структуры доходов и расходов организации;
2) общая оценка структуры и динамики чистой прибыли организации;
3) анализ прибыли от продаж;
4) анализ прочих доходов и расходов;
5) анализ рентабельности обычных видов деятельности.
Объектами анализа по данной методике является прибыль от реализации, совокупная прибыль, объем и структура реализованной продукции, полная себестоимость реализованной продукции, цены на продукцию.
Экономисты в своих методиках используют различные показатели анализа финансовых результатов. Наиболее важными показателями, характеризующими финансовые результаты деятельности предприятия, являются следующие показатели: прибыль (убыток) от продаж; прибыль (убыток) до налогообложения; чистая прибыль (убыток) отчетного периода; рентабельность обычных видов деятельности.
Различно мнение экономистов по поводу последовательности проведения анализа. Пожидаева Т.А. рекомендует проводить анализ доходов и расходов, включающий: выявление динамики отдельных видов доходов и расходов, расчет удельного веса отдельных доходов и расходов в общей их величине, трендовый анализ доходов и расходов, проведение коэффициентного анализа;
Затем проводится анализ чистой прибыли, включающий 3 этапа: горизонтальный анализ, расчет и анализ структуры чистой прибыли в отчетном и предыдущем периоде, расчет и оценка изменений в структуре чистой прибыли. Затем проводится факторный анализа прибыли от продаж, анализ прочих доходов и расходов, анализ рентабельности.
Сравнительная характеристика основных методологических направлений анализа финансовых результатов
Рассмотрим, как достигаются поставленные задачи на основе методик анализа финансовых результатов Шеремета А.Д., Савицкой Г.В., Пожидаевой Т.А.
Все авторы выделяют анализ финансовых результатов как одно из важных направлений экономического анализа деятельности предприятия и предлагают анализ начинать с общей оценки динамики величины и состава показателей прибыли. Информация, содержащаяся в отчете о финансовых результатах, позволяет проанализировать финансовые результаты, полученные от всех видов деятельности предприятия, установить структуру прибыли.
Основными источниками информации анализа финансовых результатов являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Из форм бухгалтерской отчётности используют:
Бухгалтерский баланс (Приложения В), где отражаются нераспределённая прибыль или непокрытый убыток отчётного и прошлого периодов (раздел III пассива).
Отчёт о финансовых результатах (Приложения Г), составляется за год и по внутригодовым периодам. Он является главным источником информации о формировании и использовании прибыли.
Приступая к анализу финансовых результатов, следует различать: прибыль от продаж, прибыль до налогообложения и чистую прибыль (нераспределенную прибыль) отчетного периода.
Характеризуя финансовые результаты суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности, авторы проводят анализ составляющих прибыли, определяют влияние факторов и выявляют резервы получения дополнительной суммы прибыли.
По мнению Савицкой Г.В. при анализе прибыли следует учитывать следующие факторы:
Объем продаж;
Среднепродажные цены переменных затрат на единицу продукции;
Постоянные затраты отчетного периода;
Структура проданной продукции.
На прибыль от продаж с позиции Пожидаевой Т.А. оказывает влияние следующие основные факторы:
Объем продаж;
Структура продаж;
Цены на продаваемые продукцию, работы, услуги;
Уровень затрат, включенных в себестоимость продукции (их рост приводит к уменьшению прибыли в том же размере).
Система показателей финансовых результатов включает в себя не только абсолютные, но и относительные показатели эффективности хозяйствования. К ним относятся показатели рентабельности. Рассчитываются и анализируются общая рентабельность работы предприятия, рентабельность продукции и капитала. Чем выше уровень рентабельности, тем выше эффективность хозяйствования предприятий как самостоятельных товаропроизводителей.
Для более удобного сравнения трех методик анализа финансовых результатов данные занесем в таблицу, в которой определим сходства и различия, рассматриваемые разными авторами (Таблица 2).
Таблица 2 - Сравнительная характеристика основных методологических направлений анализа финансовых результатов различных авторов
|
Направление анализа |
Шеремет А.Д. |
Савицкая Г.В. |
Пожидаева Т.А. |
|
Анализ доходов и расходов |
|||
|
Анализ уровня и динамики финансовых результатов |
|||
|
Факторный анализ показателей прибыли |
|||
|
Влияние инфляции на финансовые результаты |
|||
|
Анализ качества прибыли |
|||
|
Анализ показателей рентабельности |
|||
|
Анализ безубыточности |
|||
|
Прогнозирование и оптимизация прибыли |
|||
|
Анализ использования прибыли |
Наиболее полной методикой является методика А.Д. Шеремета. Но в ней факторный анализ прибыли сводится к корректировке Отчета о финансовых результатах на величину инфляции, а также значения уровня продаж, закладываемого в расчетную цену изделия. По этой методике рассчитывается приток денежных средств и ожидаемая сумма прибыли с учетом индексов инфляции, в результате чего применить ее для широкого пользования представляется весьма сложным из-за привлечения дополнительной информации, не находящей отражение в бухгалтерской отчетности.
Также как и Шеремет А.Д. Савицкая Г.В. корректирует цены на величину инфляции. Анализ безубыточности проводят Пожидаева Т.А. и Савицкая Г.В. Пожидаева Т.А. и Шеремет А.Д. выделяют такое понятие как качество прибыли. Т.А. Пожидаева в своей методике уделяет внимания анализу доходов и расходов.
Методика Шеремета А.Д. является наиболее рациональной и простой в расчетах, поэтому она будет выбрана в качестве основы для анализа финансовых результатов, но также некоторые модели факторного анализа будут рассчитаны по методикам Т.А.Пожидаевой и Г.В.Савицкой.
Недостаточно проводить оценку финансовых результатов только по одному из подходов. Именно сочетание и реальное их использование позволяют проследить, проанализировать дальнейшее развитие предприятия с учетом всего комплекса современных проблем. Таким образом, исследование методических подходов к проведению экономического анализа финансовых результатов предприятия показало, что единого, однозначного подхода к определению направлений экономического анализа финансовых результатов не сложилось. В результате можно сделать вывод, что анализ прибыли и в целом финансовых результатов деятельности должен включать в качестве обязательных элементов: оценку абсолютных и относительных изменений по каждому показателю за анализируемый период, оценку структуры и динамики показателей прибыли и изменений их структуры, выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественная оценка, анализ показателей рентабельности деятельности, а также анализ безубыточности.
Полезные инструменты
