Денежный анализ разрешает не только оценить денежное состояние предприятия, но и спрогнозировать его предстоящее развитие. Но менеджерам нужно весьма пристально отнестись к определению показателей, каковые будут употребляться для оценки: их неверный выбор может привести к тому, что трудоемкий анализ не принесет ничего хорошего.

Денежный анализ употребляется как самим предприятием, так и внешними субъектами рынка при осуществлении разных сделок либо для предоставления информации о денежном состоянии предприятия третьим лицам. В большинстве случаев, таковой анализ проводится при:

• реструктуризации. В ходе выделения структурных подразделений в отдельные бизнес-единицы нужно оценивать такие показатели их текущей деятельности, как размеры дебиторской и задолженностей по кредиту, рентабельность, оборачиваемость материальных запасов, производительность труда и т. д. Благоприятное денежное положение структурной единицы может послужить другим фактором в пользу оставления ее в составе компании;
• оценке цены бизнеса, а также для его продажи/приобретения. Обоснованная оценка денежного состояния предприятия разрешает назначить честную цену сделки и может служить инструментом трансформации суммы сделки;
• получении кредита/привлечении инвестора. Денежные показатели являются главным индикатором для банка либо инвестора при принятии ответа о выдаче кредита;
• выходе на фондовую биржу (с облигациями либо акциями). По требованиям русских и западных бирж нужно рассчитывать определенный комплект коэффициентов, отражающих денежное состояние предприятия, и публиковать эти коэффициенты в отчетах. К примеру, по русскому законодательству в проспекте эмиссии ценных бумаг направляться показывать степень покрытия платежей по обслуживанию долгов, уровень просроченной задолженности, оборачиваемость чистых активов, долю налога на прибыль в прибыли до налогообложения и т. д.

Терминология

Многие источники определяют денежный анализ предприятия как прогнозирования и метод оценки его состояния на базе бухгалтерской отчетности. В книжке В. Ковалёва «Денежный анализ: процедуры и методы» (М. статистика и Финансы, 2002) таковой анализ определяется как «аналитические процедуры, разрешающие принимать решения денежного характера».

Более полное определение приведено в «Денежно-кредитном энциклопедическом словаре» (под ред. А.Г. Грязновой, М. статистика и Финансы, 2004): «Денежный анализ - совокупность способов определения имущественного и денежного положения хозяйствующего субъекта в истекшем периоде, и его возможностей на ближайшую и долговременную возможность».

Целью анализа денежного состояния есть определение самые эффективных дорог успехи прибыльности предприятия, главными задачами — анализ доходности и рисков.

Денежный анализ предприятия может проводиться для сравнения с другими фирмами (бенчмаркинг). С целью проведения разовых оценок имеет суть завлекать аудиторов и профессиональных оценщиков. Это разрешит повысить надежность оценки в глазах третьих лиц.

В своевременной деятельности анализ употребляется для:

• оценки денежного состояния предприятия;
• установления ограничений при формировании бюджетов и планов. К примеру, возможно сократить ликвидность предприятия (указать, что она должна быть не ниже определенного уровня), оборачиваемость запасов, соотношение собственных и заемных средств, цена привлечения капитала и т. д. Во многих компаниях существует практика установления лимитов для дочерних предприятий и филиалов на базе таких показателей, как рентабельность, себестоимость продукции, отдача на инвестиции и т. д.;
• оценки прогнозируемых и результатов деятельности.

Персональный опыт

Андрей Кривенко, финдиректор ГК «Агама» (Москва)

Наша фирма занимается дистрибуцией продуктов глубокой заморозки. На этом рынке одними из главных инструментов управления количествами продаж являются регулирование сроков дебиторской задолженности и согласование скидок с клиентами, исходя из этого управление денежным состоянием предприятия делается насущной потребностью.

Анализ употребляется при построении бюджетов, для обнаружения обстоятельств отклонений фактических показателей от плановых и коррекции замыслов, и при расчете отдельных проектов. В качестве главных инструментов используются горизонтальный (динамика показателей) и вертикальный (структурный анализ статей) анализ отчетных документов управленческого учета, и расчет коэффициентов. Таковой анализ проводится по всем главным бюджетам: БДДС, БДР, балансу, бюджетам продаж, закупок, товарных запасов.

Горизонтальный анализ проводится по статьям в разрезах центров ответственности (ЦО) каждый месяц. На начальной стадии определяются часть тех либо иных статей затрат в общей сумме затрат ЦО и соответствие данной доли установленным нормативам. После этого затраты, каковые возможно отнести к переменным, сравниваются с количеством продаж.

Затем значения обоих показателей сравниваются с их значениями за прошлые периоды. Компания растет приблизительно на 40-50% в год, и разбирать показатели двух- и трехгодичной давности бессмысленно, исходя из этого в большинстве случаев оценивается информация максимум годовой давности с учетом роста бизнеса. Параллельно проверяется соответствие фактических показателей помесячного бюджета плановым показателям годового.

Денежный анализ предприятия употребляется и для определения ориентиров его развития. К примеру, рентабельность и ликвидность бизнеса при составлении своевременных расходов и бюджетов доходов являются заданными размерами. При утверждении годового бюджета за главный показатель принимается эффективность применения оборотного капитала.

Денежный анализ предприятия - это инструмент, нужный с целью достижения стратегических выполнения и целей предприятия его миссии. Помимо этого, мы оцениваем окружающую среду, замечаем за развитием торговых сетей и в соответствии с этим строим политику продаж.

Чем тверже операционный цикл компании (временной отрезок между приобретением ресурсов, применяемых в ходе производства, и обращением готовой продукции в финансовые средства. — Примеч. редакции), тем больше внимания должно уделяться денежному анализу, поскольку он есть одним из главных средств контроля платёжеспособности и ежедневного управления бизнеса. К таким компаниям относятся, к примеру, банки, страховые и торговые фирмы с высокой оборачиваемостью товара. Практически всем же производственных и торговых фирм достаточно отслеживать денежные коэффициенты иногда, в большинстве случаев, раз в тридцать дней либо кроме того раз в

квартал в зависимости от периодичности подготовки отчетности.

Выбор разбираемых показателей

Дабы выяснить, какие конкретно показатели необходимо рассчитывать, направляться сперва проанализировать цели и стратегию компании, каковые она желает достигнуть (подробнее об методе подбора главных показателей для оценки деятельности компании см. «Финдиректор» № 7-8, 2012. – Прим. ред.). После этого выявляются коэффициенты, каковые направляться рассчитывать, и устанавливаются их нормативные значения.

Эта работа в большинстве случаев выполняется в ходе проекта постановки управленческого учета, бюджетирования либо совокупности сбалансированных показателей. В случае если же комплект показателей забрать из книжки по финансам, то таковой денежный анализ предприятию не принесет пользы.

Персональный опыт

Екатерина Кадырова, финдиректор медицинского центра «АСК-Мед» (Екатеринбург)

Мы разбираем разные показатели с определенной периодичностью в соответствии с требованиями бизнеса и потребностями менеджмента. Денежный цикл (период оборота средств, равный промежутку между оттоком и притоком оборотного капитала. - Примеч. редакции) у компании продолжительный. Дорогостоящие реактивы для диагностики закупаются за рубежом, и при неиспользовании того либо иного реактива в производстве он просто пропадает — реализовать либо разрешить войти его на другие процессы запрещено.

Кредитные ресурсы компания фактически не применяет, исходя из этого грамотная политика в отношении кредиторов и дебиторов оказывает помощь обеспечить деятельность компании за счет оборотных средств. Вследствие этого мы весьма внимательны к показателям, характеризующим дебиторскую и задолженности по кредиту, но не рассчитываем, к примеру, эффективность использования и коэффициенты ликвидности заемного капитала.

Периодичность проведения денежного анализа предприятия зависит от требований топ-менеджмента, и от возможностей по сбору данных для управленческой отчетности. Потому, что у многих русских фирм эти управленческого учета базируются на данных бухучёта, им имеет суть проводить анализ раз в квартал в один момент с полным подведением итогов периода бухгалтерией.

Компании с развитой информационной помощью бизнеса имеют возможность отслеживать денежные показатели каждый месяц, еженедельно а также каждый день. Так, по данным издания Economist, в компании General Electric менеджеры смогут отслеживать трансформации показателей, за каковые они отвечают, в течение рабочего дня.

Персональный опыт

Андрей Черепанов, помощник финдиректора компании «Фосагро» (Москва)

Годовой бюджет в отечественной компании составляется в поквартальном разрезе. Совокупность управленческого учета у нас основана на тех же данных, что и бухучёт, исходя из принципа однократности ввода информации, что употребляется в большинстве информационных совокупностей. Главный показатель, благодаря которому определяется эффективность деятельности компании, - рентабельность продаж — рассчитывается кроме этого поквартально.

Количество денежных показателей, каковые возможно применять при оценке своевременной деятельности компании, достигает 200, но использовать кроме того половину из них не нужно, потому, что обработка и сбор информации в этом случае будут занимать через чур много времени. Исходя из этого для пользователей одного уровня, в большинстве случаев, хватает 5-7 коэффициентов, каковые отражают области денежной деятельности, оказывающие громаднейшее влияние на эффективность их работы.

К примеру, для компаний, стремящихся выйти на рынок капитала, принципиально важно отслеживать показатель EBITDA (прибыль за вычетом налогов и амортизационных отчислений). А для фирм, деятельно применяющих заемный капитал, актуальны показатели ликвидности, коэффициенты эффективности применения собственного и заемного капиталов.

Большая часть опытных кредиторов (банки, инвестиционные компании) предъявляют перечень коэффициентов, характеризующих заемщика, при принятии ответа о предоставлении кредита и требуют систематично их рассчитывать. Компании с развитым денежным управлением вычисляют размер EVA 2. но до тех пор пока данный показатель не весьма популярен среди русских фирм, поскольку подразумевает достаточно сложный расчет ставок дисконтирования и стоимости капитала.

Автоматизация денежного анализа предприятия

Дмитрий Рябых, председатель совета директоров ООО «Альт-Инвест» (Москва)

Компании, использующие денежный анализ в качестве инструмента своевременного управления, в большинстве случаев применяют для этого возможности автоматизированных совокупностей управленческого учета либо же комплекты файлов Excel. Это разъясняется тем, что анализ в компании проводится на базе информации управленческого учета, которая не испытывает недостаток в корректировке и изначально более подробна, чем документы бухгалтерской отчетности.

Но существуют и специальные программы для денежного анализа предприятия. К числу самый распространенных из них относятся Audit Expert (Expert Systems), «ИНЭК-Аналитик» и «ИНЭК АФСП» («ИНЭК»), «Альт-финансы» («Альт»). Помимо этого, на рынке присутствует еще пара десятков совокупностей локальных производителей, и приложения для денежного анализа серийных программ (к примеру, «1С:Фи-нансовый анализ»).

Специальные программы применяют компании, которым нужно разбирать денежное состояние фирм, опираясь на эти официальной отчетности, другими словами на отчет о убытках и прибылях, бухгалтерский баланс и другие документы, к примеру статистическую форму 5-З «Сведения о затратах на реализацию и производство продукции (работ, одолжений)». В большинстве случаев это банки, холдинги, представители инвесторов и инвестиционные компании, аудиторы.

Реже ими пользуются сами предприятия, желающие осознать, как выглядит их отчетность со стороны, либо разглядывающие предложения о покупке вторых видов бизнеса. Цена таких совокупностей образовывает в среднем 500-1000 долл. США за одно рабочее место.

В некоторых отраслях имеет суть применять денежные показатели в расчете на единицу продукции — к примеру, в российских нефтяных компаниях (как больших, так и маленьких по количествам добычи) используются как неспециализированные показатели OPEX (операционные затраты на добычу) и CAPEX (сумма капитальных вложений в любой проект), так и эти же показатели в расчете на баррель добываемой нефти за период. Подобным образом кое-какие торговые фирмы рассчитывают логистические затраты, приходящиеся на конкретные товары. самые типичные показатели, применяемые фактически во всех отраслях настоящего сектора экономики, приведены в таблице.

Таблица. Денежные показатели, применяемые для управления предприятием (периодичность расчета — квартал/год)

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

«СЕВЕРО-ЗАПАДНАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ»

КАРЕЛЬСКИЙ ФИЛИАЛ

ФЕДЕРАЛЬНОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«СЕВЕРО-ЗАПАДНАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ» В Г. ПЕТРОЗАВОДСКЕ

кафедра экономики и финансов

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

Финансовый анализ как инструмент управления деятельности

муниципального предприятия

(на примере ГУ Республиканская станция по борьбе с болезнями животных)

Петрозаводск

• СОДЕРЖАНИЕ
• ВВЕДЕНИЕ
• ГЛАВА 1. Финансовый анализ и его роль в управлении предприятием
• 1.1 Цели и задачи финансового анализа
• 1.2 Система показателей, используемая в финансовом анализе
• 1.3 Виды и методы финансового анализа
• 1.4 Роль финансового анализа в управлении предприятием
• ГЛАВА II. Финансовый анализ предприятия ГУ Республиканская станция по борьбе с болезнями животных
• 2.1 Характеристика и основные технико-экономические показатели предприятия
• 2.2 Анализ основных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия
• ГЛАВА III. Совершенствование финансового анализа деятельности предприятия
• 3.1 Пути повышения эффективности финансово - хозяйственной деятельности предприятия
• 3.2 Оптимизация показателей оборачиваемости оборотных средств
• 3.3 Необходимость планирования дебиторской и кредиторской задолженности на предприятии
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
• Приложения
• Введение
• Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.
• Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.
• Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.
• В настоящих условиях финансовый менеджер становится одним из ключевых фигур на предприятии. Он ответственен за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного способа решения принятого руководством предприятия, и предложения наиболее приемлемого варианта действия.
• Цель данной дипломной работы заключается в изучении методов финансового анализа как инструментов принятия управленческого решения и выработки на этой основе практических рекомендаций и выводов.
• Основными задачами, поставленными для достижения цели дипломной работы можно считать:
• Ш Изучение теоретических и методологических основ осуществления финансового анализа деятельности предприятий. В рамках решения этой задачи необходимо рассмотреть понятийный аппарат финансового анализа; инструментарий осуществления финансового анализа, подразумевающий под собой совокупность методов, приемов и способов осуществления анализа финансового состояния предприятия, а также совокупность основных экономических показателей, позволяющих описать текущее и перспективное финансовое состояние предприятия.
• Ш Проведение финансового анализа деятельности предприятия на основании бухгалтерской отчетности.
• Ш Совершенствование финансового анализа деятельности предприятия.
• В соответствии с поставленными задачами дипломная работа разделена на 3 главы, каждая из которых посвящена решению одной из поставленных выше задач.
• Объектом дипломного исследования является государственное учреждение республиканской станции по борьбе с болезнями животных, осуществляющее услуги по реализации на территории Республики Карелия целевых программ по предупреждению и ликвидации карантинных и особо опасных болезней животных, включая сельскохозяйственных, домашних, зоопарковых и других животных, пушных зверей, птиц, рыб, пчел, и осуществление региональных планов ветеринарного обслуживания животноводства, а также другие виды деятельности, установленные Уставом, утвержденным Министерством сельского, рыбного хозяйства и продовольствия Республики Карелия.
• Предметом исследования является сама методика анализа финансовой деятельности и практика применения её в управленческой деятельности.
• Анализируемый период охватывает три года работы предприятия: 2006г., 2007г. и полугодие 2008 года.
• В процессе подготовки дипломной работы использовались материалы бухгалтерской отчётности и различные методические источники (бухгалтерский баланс с приложениями, статическая отчётность утверждённые Минфином и Госкомстатом Российской Федерации, первичные документы организации и другие).
• Теоретической и методологической основой дипломной работы послужили многие положения, изложенные в трудах российских ученых экономистов и финансистов, таких как: И.Т. Балабанов, О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, Н.А. Любушин, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет.
• Глава I . Финансовый анализ и его роль в управлении предприятием
• 1.1 Цели и задачи финансового анализа
• Финансовый анализ представляет собой метод исследования путем расчленения сложных явлений на составные части. В широком научном понимании финансовый анализ - это метод научного исследования (познания) и оценки явлений и процессов, в основе которого лежит изучение составных частей, элементов изучаемой системы. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учебное пособие. - М.: ИКЦ «Маркетинг», 2001. - С10. Экономическая сущность финансового анализа лучше всего отражается в следующем определении: «Финансовый анализ представляет собой оценку финансово - хозяйственной деятельности фирмы в прошлом, настоящем и предполагаемом будущем». Васина А.А. Анализ финансового состояния компании. - М, ИКФ «Альф», 2003 - С3.
• В экономике, составным элементом которой являются финансы, анализ применяется с целью выявления сущности, закономерностей, тенденций и оценки экономических и социальных процессов, изучения финансово-хозяйственной деятельности на всех уровнях и в разных сферах воспроизводства.
• В данной работе мы остановимся на определении финансового анализа деятельности конкретно взятого предприятия.
• С этой точки зрения цель финансового анализа - определить состояние финансового здоровья предприятия, выявить слабые места, потенциальные источники возникновения проблем при дальнейшей ее работе и обнаружить сильные стороны, на которые предприятие может сделать ставку.
• Цели финансового анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных и информационных возможностей проведения анализа.
• Если рассматривать финансовый анализ как процесс оценки финансового состояния предприятия на основе изучения его бухгалтерской отчетности, то в качестве его основных целей мы можем выделить следующие:
• 1. Отслеживание текущего состояния предприятия.
• 2. Предупреждение банкротства.
• 3. Формирование прогнозов финансовой деятельности предприятия.
• 4. Отслеживание динамики финансового состояния.
• При оценке финансового положения предприятия к помощи финансового анализа прибегают различные экономические субъекты, заинтересованные в получении наиболее полной информации о его деятельности. К ним относятся:
• 1) Внутренние - менеджмент, учредители, ревизионная комиссия.
• 2) Внешние - госорганы, кредиторы, инвесторы, аудиторы.
• Целью финансового анализа, инициатива которого не принадлежит предприятию, могут быть определение и оценка кредитоспособности и инвестиционных возможностей предприятия. Так, представителя банка может заинтересовать вопрос о ликвидности или платежеспособности предприятия. Существует методика, позволяющая при помощи финансово-отчетной документации и анализа различных финансовых показателей спрогнозировать возможность банкротства предприятия или же убедиться в его стабильности.
• Финансовый анализ является частью общего экономического анализа организации, а также частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: внешнего финансового анализа и внутрихозяйственного управленческого анализа. Приблизительная схема финансового анализа выглядит следующим образом (Рисунок 1.)
• Рисунок 1. Приблизительная схема финансового анализа

• Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа, и наоборот. В интересах дела оба вида анализа дополняют друг друга информацией. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - Проспект: Москва, 2006. - С.36.
• Внутренний финансовый анализ - анализ, который необходим для удовлетворения собственных потребностей предприятия, - направлен на определение ликвидности фирмы или на строгую оценку ее результатов в последнем отчетном периоде.
• Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. В рамках внутреннего анализа возможно привлечение практически любой необходимой информации, в том числе не являющейся общедоступной, в частности для внешних аналитиков.
• Методики внешнего анализа основаны на предположении об определенной информационной ограниченности анализа.
• Независимо от того, чем вызвана необходимость анализа, его приемы в сущности всегда одни и те же. Его главный инструмент - выведение и интерпретация различных финансовых коэффициентов. Правильное применение данных приемов позволяет ответить на многие вопросы относительно финансового здоровья предприятия.
• Приступая к анализу, следует иметь в виду три основных момента:
• Ш Необходимо составить достаточно четкую программу анализа, включая проработку макетов аналитических таблиц, алгоритмов расчета основных показателей и требуемых для их расчета и сравнительной оценки информационного и нормативного обеспечения.
• Ш Схема анализа должна быть построена по принципу "от общего к частному".
• Ш Любые отклонения от нормативных или плановых значений показателей, даже если они имеют позитивный характер, должны тщательно анализироваться.
• В процессе комплексного финансового анализа определяется потенциал организации. Выделяют две стороны экономического потенциала: имущественное положение организации и ее финансовое положение.
• Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием долгосрочных активов, которыми владеет и распоряжается организация для достижения своей цели.
• Финансовое положение может быть охарактеризовано как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу. В первом случае говорят о ликвидности и платежеспособности организации, во втором случае - о ее финансовой устойчивости. Обе стороны экономического потенциала организации взаимосвязаны. Аналитические расчеты выполняются либо в рамках экспресс-анализа, либо углубленного анализа.
• Цель экспресс-анализа - наглядная и несложная по времени и трудоемкости реализации алгоритмов, оценка финансового благополучия и динамики развития организации.
• Углубленный анализ конкретизирует, расширяет или дополняет отдельные процедуры экспресс-анализа.
• Подавляющая часть коэффициентов рассчитывается по данным баланса и отчета о прибылях и убытках; причем расчет может выполняться либо непосредственно по данным отчетности, либо при помощи уплотненного баланса.
• Итак, финансовый анализ дает возможность оценить:
• Ш имущественное состояние предприятия;
• Ш степень предпринимательского риска;
• Ш достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
• Ш потребность в дополнительных источниках финансирования;
• Ш способность к наращиванию капитала;
• Ш рациональность привлечения заемных средств;
• Ш обоснованность политики распределения и использования прибыли.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негалиев Е.В. Методика финансового анализа предприятий - М.:ИНФРА-М, 2004. - С.6. Финансовый анализ деятельности предприятия включает:
• - анализ финансового состояния;
• - анализ финансовой устойчивости;
• - анализ финансовых коэффициентов:
• - анализ ликвидности баланса;
• - анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Финансы предприятий, М.: ИНФРА-М, 1998. - С.7.
• Жизнь предприятия составляют постоянно меняющиеся ситуации и сложные проблемы. Для организации надежного финансового управления необходимо разбираться в реальном движении дел на предприятии, знать, чем оно занимается, владеть информацией о его рынках, клиентах, поставщиках, конкурентах, качестве продуктов его деятельности, дальнейших целях и т.д. Одним из средств координации работы предприятия и контроля за его фондами является финансовый анализ. Он позволяет ответить на многие вопросы относительно движения средств в фирме, качества управления ими и положения на рынке, которое приобретает фирма в результате своей деятельности.
• Таким образом, финансовый анализ для управленческого персонала предприятий, финансово-бухгалтерских работников и специалистов-аналитиков - это важнейший инструмент определения финансового состояния предприятия, выявления резервов роста рентабельности, улучшения всей финансово-хозяйственной деятельности и повышения ее эффективности. Он служит исходной отправной точкой прогнозирования, планирования и управления экономическими объектами.
• 1.2 Система показателей, используемая в финансовом анализе
• Финансовая деятельность - это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые показатели. Финансовые показатели характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.
• Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к ним как к инструменту анализа. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия // Финансы, 2003., № 3.
• Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчётности, акционерами и кредиторами. Целевые ориентиры проводимого финансового анализа зависят от того, кто его проводит: управляющие, налоговые органы, владельцы (акционеры) предприятия или его кредиторы. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учебное пособие. - М.:ИКЦ «Маркетинг», 2001. - С.16.
• Налоговому органу важен ответ на вопрос способно ли предприятие к уплате налогов. Поэтому с точки зрения налоговых органов финансовое положение характеризируется следующими показателями:
• Ш балансовая прибыль;
• Ш балансовая прибыль в процентах к стоимости активов;
• Ш балансовая прибыль в процентах к выручке от реализации;
• Ш балансовая прибыль на 1 рубль средств на оплату труда.
• Исходя из этих показателей, налоговые органы могут определить и поступление платежей в бюджет на перспективу.
• Банки должны получить ответ на вопрос о платёжеспособности предприятия, т. е. о его готовности возвращать заемные средства, ликвидации его активов.
• Управляющие предприятием главным образом интересуются эффективностью использования ресурсов и прибыльностью предприятия.
• Финансовый анализ организации можно подразделить на три основные составляющие:
• 1. Оценка имущественного положения организации
• 2. Оценка финансового положения организации
• 3. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности организации.
• Необходимо отметить, что эти составные части тесно взаимосвязаны между собой и их дифференциация необходима лишь для более четкого разделения и понимания выводов по аналитическим процедурам анализа финансово-хозяйственной деятельности организации в целом.
• Оценка имущественного положения складывается из следующих компонентов:
• Ш Анализа интегрированного уплотненного баланса
• Ш Оценки динамики имущества
• Ш Анализа формализованных показателей имущественного положения
• К показателям имущественного положения относятся:
• 1. «Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятий» - это показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихся на балансе предприятия.
• 2. «Доля активной части основных средств». Согласно нормативным документам под активной частью основных средств понимаются машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя оценивается положительно.
• 3. «Коэффициент амортизации» - обычно используется в анализе как характеристика состояния основных фондов. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является «коэффициент годности».
• 4. «Коэффициент обновления» - показывает, какую часть от имеющихся на конец отчётного периода основных средств составляют новые основные средства.
• 5. «Коэффициент выбытия» - показывает, какая часть основных средств выбыла из-за ветхости и по другим причинам. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: ФиС, 2002. - 560 с.
• Анализ интегрированного уплотненного баланса основывается на построении упрощенной модели баланса, в которой интегрируются абсолютные и относительные (структурные) показатели статей. Этим достигается интеграция «горизонтального» и «вертикального» анализа баланса, что позволяет более полно проследить динамику по статьям баланса. Многие специалисты предлагают проводить «вертикальный» и «горизонтальный» анализ обособленно. Однако некоторые из них признают целесообразность проведения и такого интегрированного анализа статей баланса.
• При оценке динамики имущества прослеживается состояние всего имущества в составе иммобилизованных активов (I раздел баланса) и мобильных активов (II раздел баланса - запасы, дебиторская задолженность, прочие оборотные активы) на начало и конец анализируемого периода, а также структура их прироста (снижения).
• Оценка финансового положения состоит из двух основных составляющих: Воронов К.Е., Максимов О.А. Финансовый анализ. Некоторые положения и методики. - М.: ИКФ «Альф», 2003. - С.12.
• Ш Анализ ликвидности и платежеспособности фирмы
• Ш Анализ финансовой устойчивости.
• Для оценки ликвидности и платежеспособности фирмы применяют следующие показатели:
• 1. «Величина собственных оборотных средств» - характеризирует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.
• 2. «Манёвренность функционирующего капитала» - характеризирует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1.
• 3. «Коэффициент покрытия» (общий) - даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств, это рассматривается как успешно функционирующее.
• 4. «Коэффициент быстрой ликвидности» по смыслу аналогичен «коэффициенту покрытия», однако из расчёта исключены производственные запасы.
• 5. «Коэффициент абсолютной ликвидности» (платёжеспособности) - показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0,2 - 0,25
• 6. «Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов» - характеризирует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.
• 7. «Коэффициент покрытия запасов» - рассчитывается соотношением величин «нормальных» источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: ФиС, 2002. - С.26.
• Для оценки финансовой устойчивости фирмы применяют следующие показатели:
• 1. «Коэффициент концентрации собственного капитала» - характеризирует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие.
• 2. «Коэффициент финансовой зависимости» - является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает заемных средств.
• 3. «Коэффициент манёвренности собственного капитала» - показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства.
• 4. «Коэффициент структуры долгосрочных вложений» - коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих вне оборотных активов профинансирована внешними инвесторами.
• 5. «Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств» - характеризирует структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие зависит от внешних инвесторов.
• 6. «Коэффициент отношения собственных и привлечённых средств» - он даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: ФиС, 2002. - С.28.
• Нужно сказать, что единых нормативных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.
• Поэтому приемлемость значений этих показателей лучше составлять по группам родственных предприятий. Единственное правило, которое «работает» - владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.
• Анализ деловой активностихарактеризует результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности фирмы. К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся следующие показатели:
• Ш «Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала)» - характеризует объём реализованной продукции на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия.
• Ш «Коэффициент устойчивости экономического роста» - показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие.
• Качественными критериями для анализа деловой активности являются: широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия и т. п.
• Количественная оценка проводится по двум направлениям:
• Ш степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;
• Ш уровень эффективности использования ресурсов предприятия.
• В частности, оптимально следующее соотношение:
• Тнб > Тр > Так > 100%, где
• Тнб, Тр, Так, - соответственно темп изменения финансовой прибыли, реализации, авансированного капитала. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. - М.: Юнити, 2002. - С.26.
• Эта зависимость означает, что:
• а) экономический потенциал возрастает;
• б) объём реализации возрастает более высокими темпами;
• в) прибыль возрастает опережающими темпами.
• Это - «золотое правило экономики предприятия».
• Важнейшей частью общего финансового анализа организации является анализ рентабельности. К основным показателям этого блока, относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Могут быть рассчитаны и другие аналогичные показатели.
• Анализ финансового состояния предприятий осуществляется в основном по данным годовой и квартальной бухгалтерской отчётности и в первую очередь по данным бухгалтерского баланса.
• Анализ финансового состояния предприятия заканчивают комплексной его оценкой. При анализе финансового состояния своего предприятия после комплексной оценки разрабатывают мероприятия по улучшению финансового состояния, обращая особое внимание на разработку финансовой стратегии предприятия на перспективу и в ближайшие периоды.
• 1. 3 Виды и методы финансового анализа
• По содержанию процесса управления выделяют: Черногорский С.А. Основы финансового анализа. М.: Герда, 2002. - С.49.
• Ш перспективный (прогнозный, предварительный) анализ;
• Ш оперативный анализ;
• Ш текущий (ретроспективный);
• Ш анализ по итогам деятельности за тот или иной период.
• Рисунок 2. Классификация видов финансового анализа
• Текущий (ретроспективный) анализ базируется на бухгалтерской и статической отчётности и позволяет оценить работу объединений, предприятий и их подразделений за месяц, квартал и год нарастающим итогом.
• Главная задача текущего анализа - объективная оценка результатов коммерческой деятельности, комплексное выявление имеющихся резервов, мобилизация их, достижение полного соответствия материального и морального стимулирования по результатам труда и качеству работы.
• Текущий анализ осуществляется во время подведения итогов хозяйственной деятельности, результаты используются для решения проблем управления. Особенность методики текущего анализа состоит в том, что фактические результаты деятельности оцениваются в сравнении с планом и данными предшествующего аналитического периода. В этом виде анализа имеется существенный недостаток - выявленные резервы навсегда потерянные возможности роста эффективности производства, т. к. относятся к прошлому периоду.
• Текущий анализ - наиболее полный анализ финансовой деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и служащий базой перспективного анализа.
• Оперативный анализ приближён во времени к моменту совершения хозяйственных операций. Он основывается на данных первичного (бухгалтерского и статического) учёта. Оперативный анализ представляет собой систему повседневного изучения выполнения плановых заданий с целью быстрого вмешательства в процесс производства и обеспечения эффективности функционирования предприятия.
• Оперативный анализ проводят обычно по следующим группам показателей:
• Ш отгрузка и реализация продукции;
• Ш использование рабочей силы,
• Ш использование производственного оборудования и материальных ресурсов;
• Ш себестоимость;
• Ш прибыль и рентабельность;
• Ш платёжеспособность. Артеменко В.Г., Беллиндир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.:ДИС, НГАЭиУ, 1999. - С.11.
• При оперативном анализе производится исследование натуральных показателей, в расчётах допускается относительная неточность т. к. нет завершённого процесса.
• Перспективным анализом называют анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем.
• Раскрывая картину будущего, перспективный анализ обеспечивает управляющему решение задач стратегического управления. В практических методиках и исследованиях задачи перспективного анализа конкретизируются по:
• Ш объектам анализа;
• Ш показателям деятельности;
• Ш наилучшее обоснование перспективных планов.
• Перспективный анализ как разведка будущего и научно-аналитическая основа перспективного плана тесно смыкается с прогнозированием, и такой анализ называют прогнозным.
• М етод ы финансового анализа
• Основу любой науки составляют ее предмет и метод. Под методом финансового анализа понимается диалектический способ подхода к изучению финансового состояния и финансовых процессов в их становлении и развитии. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа - М.:ИНФРА-М, 1998. - 328 с.
• К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними. В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов, приемов и используется определенный инструментарий.
• Способы применения методов финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические (количественные).
• Основные способы, применяемые для финансово-экономического анализа - это применение количественных методов.
• Их классификация может быть представлена следующим образом:
• v Статистические методы, включающие:
• Ш метод статистического наблюдения - запись информации по определенным принципам и с определенными целями;
• Ш метод абсолютных и относительных показателей (коэффициентов);
• Ш метод расчета средних величин - средних арифметических простых, взвешенных, геометрических;
• Ш метод рядов динамики - определение абсолютного прироста, относительного прироста, темпов роста, темпов прироста;
• Ш метод сводки и группировки экономических показателей по определенным признакам;
• Ш метод сравнения - с конкурентами, с нормативами, в динамике;
• Ш метод индексов - влияние факторов на сравниваемые показатели;
• Ш метод детализации;
• Ш графические методы. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа - М.:ИНФРА-М, 1998. - 328 с.
• Наиболее простой метод - сравнение, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми показателями, либо с показателями за предыдущий период (базисными). При сравнении показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, т.е. показатели следует пересчитать с учетом однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и др.
• Следующий метод - группировки, когда показатели сгруппировываются и сводятся в таблицы. Это дает возможность для проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, факторов, влияющих на изменение показателей.
• Метод цепных подстановокили элиминированиязаключается в замене отдельного отчетного показателя базисным. При этом все остальные показатели остаются неизменными. Этот метод позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.
• v Бухгалтерские методы, включающие:
• Ш метод двойной записи;
• Ш метод бухгалтерского баланса;
• Ш прочие методы.
• v Экономико-математические методы, включающие:
• Ш методы элементарной математики;
• Ш классические методы математического анализа - дифференцирование, интегрирование, вариационное исчисление;
• Ш методы математической статистики - изучение одномерных и многомерных статистических совокупностей;
• Ш эконометрические методы - статистическое оценивание параметров экономических зависимостей;
• Ш методы математического программирования - оптимизация, линейное, квадратичное и нелинейное программирование, блочное и динамическое программирование;
• Ш методы исследования операций - теория игр, теория расписания, методы экономической кибернетики;
• Ш эвристические методы;
• Ш методы экономико-математического моделирования и факторного анализа. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа - М.:ИНФРА-М, 1998. - С.12.
• Наиболее часто при проведении финансового анализа применяют статистические и бухгалтерские методы. В последнее время широкое распространение получило проведение факторного анализа финансово-экономических показателей предприятия, основанного на применении экономико-математических методов.
• Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессивный анализ, и другие вошли в круг аналитических разработок значительно позже.
• Методы экономической кибернетики и оптимального программирования, экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.
• К традиционным методам относятся основные методы анализа финансовой отчётности: Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. - М.: ФиС, 2004. - С.134.
• Ш горизонтальный анализ;
• Ш вертикальный анализ;
• Ш трендовый;
• Ш метод финансовых коэффициентов;
• Ш сравнительный анализ;
• Ш факторный анализ.
• Горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции отчетности за текущий период с предыдущим периодом.
• Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.
• Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.
• Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.
• Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т.п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
• Факторный анализ - анализ влияния и отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приёмов исследования. Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т. е. синтез - соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.
• В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты - относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим.
• Финансовые коэффициенты используются для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями; для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия; для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния. Такими критериями являются: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
• Финансовый анализ предприятия выполняется с использованием определенных алгоритмов и формул.
• Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т. п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.
• Однако, несмотря на многообразие методов финансового анализа (Рисунок 3.), процесс финансового анализа осуществляется исходя из общих принципов, применение которых является важной предпосылкой обеспечения его высокого уровня. Балабанова И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2001. - С.156.
• Общими принципами финансового анализа являются:
• Ш последовательность;
• Ш комплексность;
• Ш сравнение показателей;
• Ш использование научного аппарата (инструментария);
• Ш системность. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 208 с.
• Последовательность анализа предполагает использование двух приемов: дедуктивного и индуктивного.
• Дедукция - один из принципов анализа, означающий последовательность его проведения от общего к частному. В процессе анализа последовательно выявляются сначала общие показатели, затем частные.
• Индукция - принцип анализа, означающий последовательность его проведения от частного к общему, от причин к следствию.
• Комплексность анализа предполагает выполнение финансового анализа во взаимосвязи всех финансовых процессов (комплексный анализ).
• Сравнение показателей - способ изучения динамики финансовых показателей. Сравнение позволяет дать оценку любому финансовому показателю за фактический (отчетный) период по отношению к базисному периоду или другому предприятию, или совокупность предприятий.
• Однако, следует отметить, что не все из перечисленных методов экономического анализа могут найти применение во всех случаях финансового анализа, поскольку их применение во многом зависит от аналитика.
• 1.4 Роль финансового анализа в управлении предприятием
• В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации они стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, а затем по его результатам принять обоснованные решения.
• Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы его развития. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее.
• В широком смысле финансовый анализ можно использовать: как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих результатов.
• Современный финансовый анализ постоянно изменяется под воздействием растущего влияния среды на условиях функционирования предприятий. В частности, меняется его целевая направленность: контрольная функция отступает на второй план и основной упор делается на переход к обоснованию управленческих и инвестиционных решений, определению направлений возможных вложений капитала и оценке их целесообразности. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2001. - С. 3 - 4.
• Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятия применяют методы финансового анализа для принятия решений.
• Он основан на расчете абсолютных и относительных показателей, характеризующих различные аспекты деятельности предприятия и его финансовое положение. Однако главное при проведении финансового анализа не расчет показателей, а умение трактовать полученные результаты.
• Собственники анализируют финансовые отчеты с целью повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Качество принимаемых решений в значительной степени зависит от качества их аналитического обоснования. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М, 1998. - С.7.
• Таким образом, основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и прогноз на ближайшую или отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния.
• Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа. Основными факторами являются объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая финансовая отчетность предприятия - это лишь «сырая» информация, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.
• Чтобы принимать управленческие решения в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений, руководству нужна постоянная осведомленность по соответствующим вопросам, возможная лишь в результате отбора, анализа, оценки и концентрации исходной «сырой» информации.
• Финансовый анализ является прерогативой высшего звена управленческих структур предприятия, способных влиять на формирование финансовых ресурсов и на потоки денежных средств. Эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определением цены продукта, размера партии закупок сырья или поставок продукции, заменой оборудования или технологии, должна пройти оценку с точки зрения общего успеха фирмы, характера её экономического роста и роста общей финансовой эффективности.
• Отметим, что неудачи с использованием финансовых коэффициентов для целей принятия экономических решений объясняются в значительной степени именно тем, что начинающие аналитики привлекают для анализа несопоставимые с точки зрения методологии бухгалтерского учета данные и делают затем на их основе неадекватные выводы.
• Второе условие, вытекающее из первого, - владение методами финансового анализа.
• При этом качественные суждения при решении финансовых вопросов важны не менее чем количественные результаты. К таким качественным суждениям следует отнести в первую очередь общую оценку ситуации и стоящих проблем, которые будут определять как использование тех или иных конкретных методов финансового анализа, так и интерпретацию его результатов, степень необходимой точности которых также зависит от конкретной ситуации и целей анализа.
• Для обеспечения качественных суждений необходима оценка надежности имеющейся информации, также степени неопределенности и риска. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2001. - С. 6.
• Третье условие - это наличие программы действий, связанной с определением конкретных целей выполнения аналитических работ. Например, итоговый анализ коэффициентов ликвидности по данным отчетности, проводимый для целей составления пояснительной записки, будет отличаться от углубленного анализа платежеспособности, имеющего своей целью прогнозирование будущих денежных потоков.
• Четвертое условие определяется пониманием ограничений, присущих применяемым аналитическим инструментам, и их влияния на достоверность результатов финансового анализа. Так, ключевым моментом для процесса принятия решений о целесообразности новых инвестиций является определение стоимости капитала.
• Теория и практика финансового анализа располагает разнообразным набором способов расчета данного критерия оценки инвестиций, различающихся как методическими подходами к определению стоимости отдельных составляющих капитала, так и информационной базой. Профессионализм аналитика состоит в том, чтобы, владея различными методами определения стоимости капитала, понимая проблемы использования того или иного методического подхода, обосновать выбор приемлемого способа с учетом стоящих целей анализа и имеющейся информации.
• Затратность процесса финансового анализа и требование соизмерения затрат и результатов определяют пятое условие, касающееся минимизации трудозатрат и выполнение аналитических работ при достижении удовлетворительной точности результатов расчетов.
• Шестым обязательным условием эффективного финансового анализа является заинтересованность в его результатах руководства предприятия. Качество финансового анализа зависит от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики. Одной из задач реформы предприятия является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2001. - С. 7.
• В современных условиях перед руководством предприятия встает задача не столько овладеть самими методами финансового анализа (для выполнения профессионального анализа необходимы соответствующим образом подготовленные кадры), сколько использования результатов анализа.
• Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий всё чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа. При этом они, как правило, уже не довольствуются констатацией величины показателей отчетности, а рассчитывают получить конкретное заключение о достаточности платежных средств, нормальных соотношениях собственного и заемного капитала, скорости оборота капитала и причинах её изменения, типах финансирования тех или иных видов деятельности.
• Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания. Нередко оказывается достаточным обнаружить эти места, чтобы разработать мероприятия по их ликвидации. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2001. - С. 8 - 10.

Всё это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления.

Глава II . Финансовый анализ предприятия ГУ Республиканская станция по борьбе с болезнями животных

2.1 Характеристика и основные технико-экономические показатели организации

Объектом исследования данного дипломного проекта является Государственное учреждение «Республиканская станция по борьбе с болезнями животных», сферой деятельности которого является предупреждение болезней животных и их лечение; выпуск полноценных и безопасных в ветеринарном отношении продуктов животноводства и защита населения от болезней, общих для человека и животных, создано в соответствии с Распоряжением Главы Республики Карелия от 08.07. 2004г. № 314р-П. Учреждение является некоммерческой организацией, находящейся в государственной собственности Республики Карелия.

Официальное сокращенное наименование Учреждения: ГУ Республиканская СББЖ. Учредителем от имени Республики Карелия выступает Министерство сельского, рыбного хозяйства и продовольствия Республики Карелия. Министерство государственной собственности Республики Карелия осуществляет права собственника в отношении имущества, закрепленного на праве оперативного управления за Учреждением.

Учреждение является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, обособленное имущество, лицевые счета бюджетных средств, печать со своим наименованием и наименованием Учредителя, штампы, бланки, иные реквизиты, отвечает по своим обязательствам, выступает истцом и ответчиком в судах общей юрисдикции, арбитражных и третейских судах.

Учреждение приобретает права юридического лица с момента государственной регистрации. Учреждение осуществляет свою деятельность в соответствии с законами и иными нормативными актами Российской Федерации, местными нормативными актами, а также настоящим Уставом и Договором о закреплении имущества на праве хозяйственного ведения, заключенным с Учредителем. Учреждение несет законодательную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной и финансовой деятельности и выполнение обязательств перед собственником имущества, поставщиками, потребителями, бюджетом, банками и другими юридическими и физическими лицами.

Основными целями создания Учреждения являются:

Ш реализация на территории Республики Карелия целевых программ по предупреждению и ликвидации карантинных и особо опасных болезней животных, включая сельскохозяйственных, домашних, зоопарковых и других животных, пушных зверей, птиц, рыб и пчел, и осуществление региональных планов ветеринарного обслуживания животноводства.

В соответствии с Уставом, Учреждение вправе осуществлять и другие виды предпринимательской деятельности. Доходы, полученные от разрешенной предпринимательской и иной приносящей доход деятельности, поступают в самостоятельное распоряжение Учреждения.

Руководство Учреждением осуществляет Начальник, назначаемый и освобождаемый от должности Учредителем, который направляет усилия работников на достижение общих целей, используя при этом эффективные средства ежедневного влияния, создавая атмосферу для проявления и развития у персонала чувства самоуважения, трудолюбия, принципиальности и создает благоприятную социально-психологическую атмосферу для высокоэффективного труда и удовлетворения качеством трудовой жизни.

В структуру предприятия входят:

1. Административно-управленческий аппарат в составе 5 человек.

2. Бухгалтерия в составе 3 человек.

3. Гараж в составе 3 человек.

4. Врачебный персонал в составе 8 человек.

В соответствии с Приказом «Об учетной политике» Учреждения, в политику предприятия заложены следующие принципы:

1. Бухгалтерский учет осуществляется по единому плану счетов бухгалтерского учета в соответствии с Инструкцией по бюджетному учету, утвержденной Приказом Министерства финансов РФ от 10.02.2006г. №25н.

2. Утверждены Приказами предприятия материально-ответственные лица.

3. Бухгалтерский учет на предприятии осуществляется по оплате, за исключением расчетов для целей налогообложения по НДС и налогу на прибыль.

4. Инвентаризация основных средств и материальных ценностей осуществляется в следующие сроки:

Ш основные средства - 1 раз в три года;

Ш материальные запасы - 1 раз в два года;

Ш денежные средства в кассе - 1 раз в квартал;

Ш денежные средства в фондовой кассе - 1 раз в год.

5. Средства, полученные от оказания платных услуг, после выплаты заработной платы штатным сотрудникам и перечисления налогов и взносов, расходуются пропорционально на развитие материально-технической базы и материальное поощрение работников Учреждения.

Учреждение является плательщиком следующих налогов и внебюджетных взносов:

1. Налоги:

Ш по налогу на прибыль;

Ш по налогу на имущество;

Ш по транспортному налогу;

Ш по земельному налогу;

Ш по единому социальному налогу.

Подобные документы

Роль финансового анализа в управлении предприятием. Оценка экономических показателей деятельности организации. Исследование основных коэффициентов финансовой устойчивости. Разработка мероприятий по повышению эффективности хозяйственной деятельности.

дипломная работа , добавлен 23.01.2014


Сущность и задачи финансового анализа, его методы и роль в управлении производством. Цели и виды деятельности предприятия. Анализ ликвидности баланса, платежеспособности и финансовой устойчивости. Влияние факторных показателей на кредитоспособность.

курсовая работа , добавлен 04.10.2013


Финансовый менеджмент как система управления, его сущность и функции. Анализ организационной структуры предприятия. Стратегическое и тактическое планирование его деятельности. Пути повышения эффективности механизма финансового управления организации.

курсовая работа , добавлен 27.11.2013


Принципы организации финансового анализа, его цели и методы. Задачи, направления и информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия на примере ООО "АКС - Мебель", пути его улучшения. Система показателей и методы их определения.

дипломная работа , добавлен 22.02.2012


Финансовый анализ как основа для принятия управленческих решений. Методы, приемы анализа, информационная база, основные подходы к финансовому анализу предприятия. Характеристика финансово-хозяйственной деятельности ООО "Компакт", выводы и рекомендации.

дипломная работа , добавлен 13.10.2009


Исследование теоретической основы финансового анализа банка. Методика расчета основных финансовых показателей финансового анализа в банке на примере работы ОАО "Россельхозбанк". Пути повышения эффективности банковской деятельности. Компьютеры в проекте.

дипломная работа , добавлен 06.06.2011


Нормативно-правовые документы, регулирующие деятельность предприятия ОАО "Рикор Электрониикс". Организационная структура, виды деятельности и продукция. Роль, цели и задачи бухгалтерии и финансового отдела. Технико-экономические показатели и их анализ.

курсовая работа , добавлен 24.02.2012


Финансовый результат предприятия как объект оценки и анализа, понятие, принципы и методы управления. Технико-экономические показатели и роль эффективности управления. Формирование необходимого финансового результата на основе динамических моделей.

дипломная работа , добавлен 26.01.2012


Финансовое состояние как объект анализа, его цели и задачи. Анализ финансового состояния, платежеспособности, финансовой устойчивости. Показатели эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Оценка имущественного положения организации.

курсовая работа , добавлен 10.05.2016


Роль анализа хозяйственной деятельности в управлении предприятием. Виды анализа, их классификация, характеристика и методика проведения. Показатели, используемые в анализе и диагностике деятельности предприятия. Субъекты и объекты, источники информации.

Какая бы модель планирования ни применялась на предприятии, исходной информацией финансового планирования служат результаты анализа финансовой деятельности предприятия за предшествующий период или за несколько предшествующих периодов.

Анализ финансовой деятельности является важней - шим инструментом финансового планирования на предприятии, обеспечивая команду специалистов-плановиков во главе с первым руководителем предприятия необходимой, наиболее полной, объективной и достаточной исходной информацией, позволяя им производить выбор оптимальных решений на стадии планирования, оценку выполнения финансовых планов, выявление причин отклонений фактических значений от запланированных.

Финансовый анализ - это наука о сфере человеческой деятельности, направленной на изучение * теоретическую систематизацию, объяснение и прогнозирование процессов, которые происходят с финансовыми ресурсами и их потоками, через оценку финансового состояния и выявленных возможностей совершенствования функционирования и эффективного управления финансовыми ресурсами и их потоками как на отдельном предприятии, так и в государстве в целом.

Основная цель финансового анализа - оценка финансового состояния предприятия для выявления возможностей повышения эффективности его функционирования.

Основная задача - эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия.

Информационная база финансового анализа состоит из основной информации - годовая, полугодовая или квартальная бухгалтерская отчетность предприятия: баланс предприятия (форма 1), отчет о прибылях и убытках (форма 2) и дополнительной информации (других форм бухгалтерской отчетности, статистической отчетности, данных управленческого учета и т. п.). Агрегированный баланс условного предприятия представлен в Приложении.

Методы и приемы, используемые при проведении финансового анализа, можно классифицировать по нескольким основаниям.

По степени Формализации - формализованные и неформализованные. Формализованныеметоды являются основными при проведении финансового анализа предприятия, они носят объективный характер, в их основе лежат строгие аналитические зависимости. Неформализованные методы (метод экспертных оценок, метод сравнения) основаны на логическом описании аналитических приемов, они субъективны, так как на результат большое влияние оказывают интуиция, опыт и знания аналитика.

По применяемому инструментарию различают:

Экономические методы, в том числе: метод абсолютных величин, метод относительных величин, балансовый метод, метод дисконтирования;

Статистические методы - метод, арифметических разниц, метод выделения изолированного влияния факторов, индексный метод, метод сравнений, метод группировки;

Математико-статистические методы - корреляционный анализ, регрессионный анализ, факторный анализ;

Методы оптимального программирования - системный анализ, линейное и нелинейное программирование.

По применяемым моделям - дескриптивные, предикативные и нормативные модели.

Дескриптивные модели - являются основными при оценке финансового состояния предприятия. Это модели описательного характера, базирующиеся на данных бухгалтерской отчетнос- ти. Такая модель включает вертикальный, горизонтальный и трендовый анализы. Вертикальный анализ - это представление статей баланса в виде относительных величин (удельных весов), характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Горизонтальный анализ - определение динамики (изменения) балансовых статей, выявление тенденций изменения отдельных статей баланса или их групп. Трендовый анализ - это изучение динамики относительных показателей за определенный период.

Предикативные модели - это модели-прогнозы финансового отчета, построенные на данных динамического анализа (жестко детерминированные факторные и регрессионные модели) или исходя из экспертных прогнозных оценок будущего финансового развития предприятия (например, при разработке финансовой стратегии предприятия).

Нормативные модели позволяют сравнивать фактические результаты деятельности предприятия со средними по отрасли или внутренними нормативами предприятия. Эта модель предполагает установление нормативов по каждому показателю и анализ отклонений фактических данных от нормативов. Классификация методов и приемов, применяемых при финансовом анализе, приведена на рис. 10.5.

Представленная на рис. 10.6 классическая схема проведения анализа финансового состояния предприятия предусматривает общий анализ финансового состояния предприятия, определение финансовой устойчивости и ликвидности баланса, анализ финансовых коэффициентов, определение деловой активности и рентабельности и обобщающую характеристику финансового состояния с указанием выявленных критических точек в финансовой деятельности предприятия.

Распространенным методом приведения анализа финансового состояния предприятия является табличный метод, основанный на представляемых в таблицах результатах расчетов абсолютных и удельных показателей, а также их изменений за анализируемый период. Трудоемкость метода полностью окупается полнотой и высокой точностью информации об изменениях каждого показателя за рассматриваемый период и в динамике. Пример расчетов при проведении финансового анализа табличным методом приведен в Приложении.

Рис. 10.5. Классификация методов и приемов, используемых при проведении финансового анализа предприятия

Рис. 10.6. Схема анализа финансового состояния предприятия

Для выявления тенденций изменений показателя, которые не требуют очень большой точности в определении этих изменений, предлагается проводить анализ финансового состояния предприятия с помощью балансограммы. Последняя представляет собой графическое изображение баланса и отчета о прибылях и убытках предприятия на начало и конец периода в виде долей значений статей, разделов и подразделов баланса и отчета о прибылях и убытках в валюте баланса.

Общий анализ финансового состояния предприятии - это предварительная оценка финансового состояния предприятия. Оно характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Финансовое состояние предприятия является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений и поэтому определяется совокупностью производственно - хозяйственных факторов. Целью общего анализа финансового состояния предприятия является предварительная оценка финансового состояния по результатам расчета и анализа в динамике ряда финансовых показателей, совокупность которых характеризует пространственно-временную деятельность предприятия.

Общий анализ финансового состояния производится на основе изучения следующих показателей.

Динамика валюты баланса - изменение суммы значений показателей актива и пассива баланса. Нормальным считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объема производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия.

Изменения структуры актива баланса - определение долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, стоимости материальных оборотных средств (необоснованное завышение которых приводит к затовариванию, а недостаток - к невозможности нормального функционирования производства), величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее одного года и более одного года, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный и валютный счета) формах и краткосрочных финансовых вложений.

Изменения структуры пассива баланса. При анализе структуры пассива баланса (обязательств предприятия) определяются соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительная доля заемных источников, более 50%, свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности, ее доля в пассивах предприятия.

Изменения структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат обусловлен значимостью раздела «Запасы» баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выявляются наиболее значимые (имеющие наибольший удельный вес) статьи.

Изменения структуры финансовых результатов деятельности предприятия. В ходе анализа дается оценка динамики показателей выручки и прибыли, выявляются и измеряются различные факторы, оказывающие влияние на динамику показателей выручки и прибыли.

Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления платежеспособности предприятия - способности предприятия рассчитываться по платежам для обеспечения процесса непрерывного производства, т. е. способности предприятия расплачиваться за свои основные и оборотные производственные фонды.

Финансовая устойчивость определяется показателем обеспе- ченностизапасовпредприятиясобственнымиизаемнымиисточни- ками^рмирования основных и оборотных производственных фондов. В соответствии с обеспеченностью запасов и затрат собственными и заемными источниками формирования различают следующие типы финансовой устойчивости.

Абсолютноустойчивое финансовое состояние (встречается крайне редко) характеризуется полным обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами, что определяется неравенством

Аі + ЗндС где Aj - внеоборотные активы (1-й раздел актива баланса);

3Ндс - запасы и НДС;

П3 - капиталы и резервы (3-й раздел пассива баланса).

Это соответствует соотношению активов и пассивов, представленному на рис. 10.7.

Рис. 10.7. Абсолютная финансовая устойчивость

где П4 - долгосрочные обязательства (4-й раздел пассива баланса). Это графически представлено на рис. 10.8.

Нормально устойчивое финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками, которое соответствует неравенству

10.8. Нормальная финансовая устойчивость

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов и затрат за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т. е. за счет всех основных источников формирования запасов, соответствующее неравенству

где ЗиК - краткосрочные займы и кредиты (из 5-го раздела пассива баланса).

Графическое изображение представлено на рис. 10.9.

Рис. 10.9. Неустойчивое финансовое состояние

При неустойчивом финансовом состоянии различают допустимо неустойчивое финансовое состояние и недопустимо неустойчивое финансовое состояние.

Допустимо неустойчивым считается состояние, при котором оборотные средства предприятия, находящиеся в процессе производства (Зн п), и товары отгруженные (Т0) погашаются за счет перманентного оборотного капитала, а остальные запасы - за счет краткосрочных заемных средств, т. е. выполняется неравенство

где Зн п - запасы в незавершенном производстве;

Т0 - товары отгруженные;

Рб п - расходы будущих периодов.

Допустимо неустойчивое состояние представлено на рис.

Рис. 10.10. Допустимо неустойчивое финансовое состояние

Недопустимо неустойчивое финансовое состояние соответствует графическому изображению на рис. 10.11.

Рис. 10.11. Недопустимо неустойчивое финансовое состояние

Кризисное финансовое состояние - запасы не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства. Такое состояние соответствует неравенству

Графически это состояние представлено на рис. 10.12.

Рис. 10.12. Кризисное финансовое состояние

Результатом анализа финансовой устойчивости являются установление типа финансовой устойчивости предприятия и оценка платежеспособности в динамике на определенный или интересующий аналитика период, которая должна быть учтена при финансовом планировании на предприятии.

Анализ ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия (способности рассчитываться по всем обязательствам). Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Исходя из сформулированного определения, все обязательства предприятия группируются по срокам их наступления и изыскиваются активы (с аналогичными сроками превращения в деньги) для их погашения.

Активы делятся по степени срочности, а пассивы - по времени наступления обязательств на четыре группы (табл. 10.2).

Таблица 10)2

Ліуппировка активов и пассивов

Для абсолютной ликвидности баланса должна выполняться система неравенств:

ТРАВ случае, если одно или несколько условий не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе по стоимостной величине. В реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные, потому что сегодня нельзя расплатиться деньгами, которые поступят завтра.

Анялиз коэффициентов финансового состояния предприятия проводится для исследования изменений устойчивости положения предприятия и проведения сравнительного анализа финансового положения нескольких предприятий. Основные коэффициенты финансового состояния, расчетные формулы, нормальные ограничения и влияние изменений на финансовое положение предприятия приведены в табл. 10.3.

Таблица 103

Коэффициенты финансового состояния предприятия

Условные обозначения:

ВБ - валюта баланса;

НА - нематериальные активы;

ОС - основные средства;

СМ - сырье, материалы и прочие аналогичные ценности;

НП - затраты в незавершенном производстве и издержках обращения;

А2 - итог 2-го раздела баланса (актив);

П5 - итог 5-го раздела баланса (пассив).

Анализ коэффициентов финансовых результатов деятельности предприятия. Задачей этого анализа является выявление тенденций изменения деловой активности, определяемой через оборачиваемость, и рентабельности предприятия. Коэффициенты финансовых результатов деятельности приведены в табл. 10.4.

Обобщающая характеристика финансового состояния предприятия констатирует состояние активов, пассивов, запасов и финансовых результатов деятельности предприятия, его платеже- и кредитоспособность, рентабельность и деловую активность. С помощью этой характеристики делается обобщающий вывод и даются рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия.

Проведение анализа финансового состояния предприятия табличным методом рассмотрим на примере анализа финансовой устойчивости условного предприятия. Данные для анализа финансовой устойчивости возьмем из табл. 10.5, в которой представлен агрегированный аналитический баланс-нетто и отчет о

Таблица 104

Коэффициенты финансовых результатов деятельности

Условные обозначения:

Пр - прибыль;

В - выручка от реализации;

ГП - готовая продукция;

ДЗ - дебиторская задолженность со сроком погашения менее года; КЗ - кредиторская задолженность;

N - число дней в анализируемом периоде.

Таблица 10.5

Агрегированный аналитический баланс-иетто и отчет о прибылях и убытках

предприятия

прибылях и убытках условного предприятия. Расчеты для анализа типа финансовой устойчивости предприятия представлены в табл. 10.6.

По данным табл. 10.6 предприятие на начало периода находилось в допустимо неустойчивом финансовом состоянии, а на конец периода - в кризисном финансовом состоянии.

На основе данных табл. 10.5 проведем анализ финансового состояния того же условного предприятия с помощью построения балансограммы.

Для ее построения:

1) выбираются необходимые для проведения анализа статьи баланса;

2) рассчитываются удельные значения этих статей в валюте баланса соответственно на начало и конец анализируемого периода. Для нашего условного предприятия расчетные данные сведены в табл. 10.5;

3) полученные удельные значения выносятся на балансограмму.

Балансограмма состоит из шести столбцов, в каждом из которых фиксируется соответствующая структура: в первом столбце - структура разделов актива баланса, во втором - расшифровка разделов актива баланса, в третьем - расшифровка подраздела «Запасы», в четвертом - структура выручки от продаж (взвешенная в валюте баланса), в пятой - расшифровка кратко-

Предварительные расчеты для определения типа финансовой устойчивости предприятия

срочных обязательств предприятия, в шестой - структура пассива баланса. Последовательность статей в каждом столбце приведена в табл. 10.7.

Пример построения балансограммы для условного предприятия приведен на рис. 10.13. Вертикальная шкала балансограммы

Таблица 10.7

Последовательность расположения статей баланса и отчета о прибылях и убытках в колонках балансограммы

Рис. 10.13. Балансограмма условного предприятия

представляет удельные значения статей баланса и отчета о прибылях и убытках нарастающим итогом.

Применения балансограмм для анализа финансового состояния условного предприятия рассмотрим также на примере определения финансовой устойчивости. Для этого проведем горизонтальную прямую через всю балансограмму на начало периода на уровне суммарной доли внеоборотных активов, запасов и НДС. В пассивах оценим, за счет каких источников формируются основные и оборотные производственные активы. В нашем случае прямая пересекает пассивы на уровне краткосрочных займов и кредитов, что соответствует рис. 10.8, характеризующему неустойчивое финансовое состояние. Проведя линию через балансограмму на уровне суммарной доли внеоборотных активов и непродаваемой части запасов, получим ситуацию, представленную на рис. 10.9, - предприятие на начало периода находится в допустимо неустойчивом финансовом состоянии. На конец периода предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, так как горизонтальная прямая пересекает пассивы на уровне кредиторской задолженности.

Приведенные примеры позволяют говорить о взаимозаменяемости табличного метода и метода балансограмм.

В ходе проведения финансового анализа вскрываются не только недостатки в финансовой деятельности предприятия, но и имеющиеся резервы. С помощью финансового анализа устанавливается эффективность запланированных мер на стадии проектирования, реализации и подведения итогов выполнения финансовых планов.

Еще по теме Анализ финансовой деятельности как инструмент управления финансовым планированием:

1. Тема 4. Финансовый анализ как инструмент финансового менеджмента
2. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ и анализ финансовой деятельности организации
3. 5.2. Анализ и планирование финансовой деятельности коммерческого банка
4. 1.2. Коэффициентный анализ как инструмент принятия инвестиционных и финансовых решений
5. 3.3. Операционный и финансовый рычаги как инструменты управления предприятием
6. 9.ФИНАНСОВЫЙ МЕХАНИЗМ КАК ИНСТРУМЕНТ РЕАЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ
7. Финансовая политика государства. Финансовый механизм как инструмент реализации финансовой политики
8. Финансовая стратегия и ее роль в управлении финансовым планированием
9. Финансовая политика. Финансовый механизм как инструмент реализации финансовой политики.

- Авторское право -

Тема 3. Методические основы финансового менеджмента

Вопрос 1. Финансовый анализ как инструмент финансового менеджмента

Вопрос 2. Финансовое планирование как инструмент финансового менеджмента

Принятию любого решения, имеющего неспонтанный характер, предшествует определенное его обоснование, базирующееся обычно на некоторых аналитических процедурах. Смысл и значимость подоб­ных процедур, особенно в бизнесе, выходят далеко за рамки простей­ших арифметических действий или расчета ряда бессистемно отоб­ранных аналитических показателей.

Анализ в широком смысле понимается как целенаправленная де­ятельность аналитика, состоящая в определении показателей, фак­торов и алгоритмов и позволяющая, во-первых, дать более или менее формализованные характеристику или обоснование некоторых фак­тов и явлений, как имевших место в прошлом, так и ожидаемых или планируемых в будущем, и, во-вторых, систематизи­ровать возможные варианты действий. Финансовый анализ – это метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.

С точки зрения пользователей и исполнителей выделяют два вида анализа:

1) внешний анализ проводится собственниками, участниками рынка ценных бумаг, налоговыми службами, кредиторами, инвесторами. Они могут использовать лишь ту часть информации, которая характеризует результаты финансовой деятельности предприятия и его финансового состояния. Подавляющий объем этой информации содержится в официальной финансовой отчетности, представляемой предприятиями. Основной целью такого анализа является общая оценка имущественного и финансового состояния;

2) внутренний анализ проводится управленческим персоналом фирмы (руководителями и специалистами). Внутренние пользователи наряду с финансовой отчетностью используют значительный объем внутренней информации о финансовой деятельности предприятия, представляющей коммерческую тайну. Основной целью такого анализа является поиск резервов увеличения прибыли и эффективности деятельности предприятия.

В зависимости от конкретных задач , которые ставит перед собой аналитик, анализ может осуществиться в следующих видах:

1) экспресс-анализ предназначен для получения общего представления о финансовом положении предприятия на осно­вании базовых форм финансовой отчетности;

2) комплексный финансовый анализ предназначен для получения развернутой оценки финансового состояния предприятия на основании форм финансовой отчетности, а также рас­шифровок статей отчетности, данных аналитического учета и т.д.

3) ориентированный финансовый анализ предназначен для решения приоритетной финансовой проблемы предприятия, например, оптимизации дебиторской задолженности, максими­зации прибыли и т.п.

В процессе анализа финансового состояния предприятия используются следующие основные приемы :

1) горизонтальный анализ – сравнение отчетных показателей с пока­зателями предыдущего периода;

2) вертикальный анализ – определение удельного веса от­дельных показателей в общем итоговом показателе;

3) трендовый анализ – выявление относительных отклоне­ний показателей за ряд лет от уровня базисного года;

4) расчет финансовых коэффициентов.

Финансовое состояние предприятия имеет ряд основных характе­ристик .

1. Имущественное положение . Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов,их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Основными характеристиками имущественного положения являются:

– стоимостная оценка хозяйственных средств, находящихся под контролем у предприятия (чаще всего под ней понимают валюту баланса-нетто);

– доля внеоборотных активов в валюте баланса;

– доля активной части основных средств;

– коэффициент износа;

– коэффициент обновления;

– коэффициент выбытия;

– доля быстореализуемых активов в валюте баланса;

– доля дебиторской задолженности в валюте баланса и т.д.

2. Финансовая устойчивость – это характеристика финансового со­стояния предприятия, показывающая стабильность его функциониро­вания в долгосрочной перспективе. Она определяется структу­рой финансирования, т.е. соотношением собственных и заемных средств в общем объеме источников (преобладанием доли кредиторов или собственников). Суть данной характеристики заключает­ся в следующем: если значительная часть кредиторов потребуют погашения обязательств одновременно в "неудобное" для фир­мы время, то фирма может оказаться на грани банкротства.

Набор показателей финансовой устойчивости позволяет определить уровень риска, связанного с формированием струк­туры источников капитала предприятия, и, соответственно, степень стабильности финансового обеспечения развития предприятия в пред­стоящем периоде.

К абсолютным показателям финансовой устойчивости относятся показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.

К относительным показателям, характеризующим финансовую устойчивость, относятся:

– коэффициент концентрации собственного капитала (автономии) – отражает долю собственного капитала в валюте баланса;

– коэффициент концентрации заемного капитала – отражает долю заемного капитала в валюте баланса;

– коэффициент соотношения собственного и заемного капитала – показывает, сколько рублей собственного капитала приходится на рубль заемного;

– коэффициент финансового левериджа (плечо финасового рычага, коэффициент финансового риска) – рассчитывается соотношением заемного и собственного капитала и показывает, сколько рублей заемного капитала приходится на рубль собственного;

– коэффициент маневренности собственного капитала – отражает долю собственных оборотных средств (собственный капитал минус внеоборотные активы или оборотные активы минус краткосрочные обязательства) в собственном капитале и т.д.

3. Ликвидность . Анализ ликвидности баланса позволяет оценить платеже­способность фирмы, т.е. ее способность своевременно и полно­стью рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется степенью покрытия обязательств фирмы ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Срок, необходимый для превращения активов в денежные средства, определяет степень ликвидности активов. Чем меньше время, которое потребуется чтобы данный вид активов превра­тился в деньги, тем выше их ликвидность.

В зависимости от степени ликвидности активы принято подразделять на наиболее ликвидные (А1), быстро реализуемые (А2), медленно реализуемые (А3) и трудно реализуемые (А4).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: наиболее срочные обязательства (П1), краткосрочные пасси­вы (П2), долгосрочные пассивы (П3), постоянные пассивы (П4). Такая группи­ровка активов и пассивов относится к абсолютным показателям ликвидности.Предприятие считается ликвидным, еслиА1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4.

К относительным показателям ликвидности относятся:

– коэффициент абсолютной ликвидности – равен отношению суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам;

– коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – равен отношению суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам;

– коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) – равен отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам и т.д.

4. Деловая активность . Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота его средств. Скорость оборота характеризуют коэффициенты оборачиваемости, рассчитываемые отношением выручки - нетто к среднегодовой величине соответствующих активов. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов оборачиваемости, основными из которых являются:

– коэффициент оборачиваемости активов – отражает скорость оборота совокупного капитала предприятия, т.е. показывает, сколько раз за рассматриваемый период происходит полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли (или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов);

– коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

– коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

– коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

– коэффициент оборачиваемости материальных запасов;

– коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача).

Если количество дней в анализируемом периоде разделить на количество оборотов, совершаемых конкретным видом активов, то можно определить период одного оборота.

Однако, окончательный вывод о положительной или от­рицательной тенденции изменения финансовых коэффициентов можно сделать лишь на основании их комплексного анализа. Это связано с тем, что структура расчета формул большинства показателей такова, что их изменение может произойти по раз­личным причинам.

Рассмотрим в качестве примера коэффициент общей обо­рачиваемости. Если он растет, то можно считать, что деловая активность повышается. Снижение говорит либо об уменьшении объема выручки, либо о росте стоимости активов при той же выручке. Помочь разобраться в причинах изменения общего коэффициента оборачиваемости могут другие коэффи­циенты оборачиваемости. Например, если уменьшается коэф­фициент оборачиваемости материальных оборотных средств, то можно сразу сделать вывод об увеличении товарно-материальных запасов. Остается вопрос - обусловлен этот рост товарных запасов увеличением их объема или переоценкой.

5. Результативность . Результативность характеризуется показателями прибыли и рентабельности. Эти показатели как бы подводят итог деятельности предприятия за анализируемый период.

В процессе анализа прибыли изучается формирование и структура валовой прибыли, прибыли от продаж, налогооблагаемой и чистой прибыли, изучаются факторы, повлиявшие на их изменение и выявляются резервы роста прибыли.

Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность различных направлений деятельности предприятия. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, т.к. их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Показатели рентабельности объединяются в несколько групп:

1) показатели, характеризующие рентабельность издержек производства (например, отношение прибыли от продаж продукции к полной себестоимости продукции – показывает уровень прибыли на 1 рубль затраченных средств);

2) показатели, характеризующие рентабельность продаж (например, отношение прибыли от продажи к выручке от продажи – показывает сколько получено прибыли с рубля продаж);

3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей (например, отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного (акционерного) капитала. Этот коэффициент играет важную роль при оценке котировки акций акционерных компаний на бирже).

Показатели первой-второй группы могут рассчитываться на основе прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, чистой прибыли, показатели третьей группы рассчитываются на основании налогооблагаемой и чистой прибыли.

Необходимо понимать, что значение имеет не только вы­бор методов финансового анализа, но и способы интерпретации его результатов для выработки соответствующего управленче­ского решения. Для интерпретации необхо­димо выбрать метод сравнения. В финансовом анализе исполь­зуются следующие методы сравнения:

Факт - план;

Нормативные сравнения;

Сравнения во времени;

Сравнение в пространстве.

Сравнение «факт-план» применимо для всех показателей, зафиксированных в перспективных планах.

Нормативные сравнения используются для показателей, имеющих объективно обусловленные количественные характе­ристики; выход значений таких показателей за критические точ­ки сигнализирует о кризисном состоянии фирмы.

Сравнения во времени (в хронологической последователь­ности) используются для выявления общей тенденции измене­ния финансового состояния. Если значения членов ряда колеб­лются во времени около кривой с положительным наклоном, то это может говорить о росте и хороших перспективах фирмы. Если значения членов ряда колеблются вокруг кривой с отрица­тельным наклоном, то это означает, что сложилась негативная тенденция.

Сравнение в пространстве предполагает сравнение с дру­гими фирмами отрасли или среднеотраслевыми показателями. Для того, чтобы не потерять свое место на рынке, фирма должна развиваться не медленнее своих конкурентов. При этом, однако, следует помнить как о специфике отрасли, ее особых свойствах и характеристиках, так и об индивидуальных трендах и специ­фике деятельности самой фирмы. Например, для деятельности ювелирного магазина характерным является высокий уровень запасов, небольшое число продаж товаров с чрезвычайно высокой торговой надбавкой. Его финансовое состояние будет характеризоваться пониженной ликвидностью, низкой оборачиваемостью и высокой рентабельностью продаж. Финансовое состояние супермаркета, ориентированного на большие объемы реализации за счет невысокой торговой надбавки, будет характеризоваться повышенной ликвидностью, высокой оборачиваемостью и низкой рентабельностью .

Долгосрочное развитие любого предприятия зависит от способности руководства своевременно определить сформировавшиеся проблемы и грамотно их нейтрализовать. Для достижения такой цели используется финансовая аналитика, целью которой является выявление всех проблемных элементов в инструментах управления компанией.

Что такое финансовый анализ предприятия

Под финансовым анализом стоит понимать комплексное использование определенных процедур и методов для объективной оценки состояния предприятия и его хозяйственной деятельности. Основанием для оценки служит количественная и качественная учетная информация. Именно после ее анализа принимаются конкретные решения управленческого характера.

Финансовый анализ ориентирован на изучение экономического, технического и организационного уровня работы предприятия, а также подразделений, имеющих к нему отношение. К целям финансового анализа можно отнести и оценку финансовой и производственной хозяйственной деятельности компании, в том числе диагностику банкротства.

Приоритеты финансового анализа

Финансово-экономический анализ состояния предприятия ставит конкретные задачи, от выполнения которых зависит точность результата аналитики. Речь идет о вскрытии резервов и возможностей производства, которые не были использованы, об оценке качества, установлении воздействия конкретных видов деятельности на общие итоги хозяйствования и о выявлении факторов, ставших причинами отклонения от нормативов. В процессе анализа также осуществляется прогноз ожидаемых результатов деятельности предприятия и подготовка информации, необходимой для принятия управленческого решения.

Можно утверждать, что финансовый анализ предприятия играет роль финансового менеджмента как в самой компании, так и в процессе сотрудничества с партнерами, налоговыми органами, финансово-кредитной системой. При этом производится учет деловой активности, финансовой устойчивости, рентабельности и прибыльности. Сам анализ можно определить еще и как инструмент управления, планирования, а также контроля деятельности компании и ее диагностики.

При этом стоит отметить, что анализ конкретных сторон деятельности предприятия основывается на анализе именно системы показателей, причем в динамическом состоянии. Это объясняется тем фактом, что финансовая и производственно-хозяйственная деятельность компании, равно как и ее подразделений, имеет взаимосвязанные показатели. По этой причине изменения конкретных показателей способны повлиять на конечные финансовые технико-экономические показатели деятельности предприятия.

Финансово-хозяйственный анализ предприятия: цели

Говоря о данной форме анализа деятельности компании, стоит отметить, что она подразумевает сочетание методов дедукции и индукции. Другими словами, во время исследования единичных показателей аналитика должна учитывать и общие.

Важным является и тот принцип, что при анализе предприятия все виды бизнес-процессов изучаются с учетом их взаимообусловленности, взаимозависимости и взаимосвязи. Что касается анализа факторов и причин, то в этом случае аналитика базируется на понимании следующего принципа: каждый фактор и причина должны получить объективную оценку. Поэтому как причины, так и факторы изначально изучаются, после чего следует их классификация на группы: побочные, основные, несущественные, существенные, малоопределяющие и определяющие.

Следующим этапом является исследование влияния на хозяйственные процессы определяющих, основных и существенных факторов. А вот малоопределяющие и несущественные факторы изучаются только в случае необходимости и лишь после завершения основной части анализа. Стоит учитывать тот факт, что финансовый анализ не всегда подразумевает исследование всех факторов, поскольку это бывает актуально только в некоторых случаях.

При этом, если говорить о точных целях финансового анализа предприятия, есть смысл определить следующие составляющие процесса оценки:

• анализ способности возврата кредитов;
• отслеживание состояния предприятия на момент оценки;
• предупреждение банкротства;
• оценка стоимости компании при ее слиянии или продаже;
• отслеживание динамики финансового состояния;
• анализ способности предприятия производить финансирование инвестиционных проектов;
• составление прогноза финансовой деятельности предприятия.

Стоит отметить, что в процессе изучения финансового состояния предприятия использовать помощь финансового аналитика могут те экономические субъекты, которые ориентированы на получение предельно точной и объективной информации о деятельности предприятия.

Таких субъектов можно разделить на две категории:

• Внешние: кредиторы, аудиторы, госорганы, инвесторы.
• Внутренние: акционеры, ревизионная и ликвидационная комиссия, менеджмент и учредители.

Еще одной целью, ради которой может быть проведен финансовый анализ, но не по инициативе предприятия, является оценка инвестиционного потенциала и кредитной способности компании. Такая аналитика, как правило, интересна банкам, для которых важно убедиться в платежеспособности и рентабельности предприятия. Это логично, поскольку любой потенциальный инвестор заинтересован в получении информации относительно ликвидности компании и степени рисков, касающихся потери вклада.

Особенности внутреннего и внешнего анализа

Внутренний финансовый учет и анализ необходим для того, чтобы удовлетворить потребности самого предприятия. Он может быть ориентирован как на выявление степени ликвидности компании, так и на основательную оценку ее результатов в рамках последнего отчетного периода. Такие методы оценки актуальны в том случае, когда финансовый аналитик или руководство фирмы намерено определить, насколько реальным и актуальным является выделение средств на расширение производства, которое было запланировано, и какое влияние на него способны оказать дополнительные затраты.

Что касается внешнего финансового анализа, то его проведением занимаются аналитики, не имеющие отношения к предприятию. Доступа к внутренней информации компании у них также нет.

Если проводится внутренний анализ, то проблем с привлечением информации любой категории не возникнет, в том числе и той, которая не является доступной. В случае с внешним анализом изначально учитывается некоторая ограниченность методик оценки вследствие отсутствия информации в полном объеме.

Виды финансового анализа

Аналитику, при помощи которой оценивается состояние предприятия, можно разделить на несколько ключевых видов по содержанию процесса управления:

• ретроспективный, или текущий анализ;
• перспективный (предварительный, прогнозный);
• оперативный финансово-экономический анализ;
• анализ, при котором берутся во внимание итоги деятельности конкретного периода времени.

Каждый из видов используется в зависимости от ключевой задачи.

Методы финансового анализа

К актуальным методикам финансовой аналитики можно отнести следующие направления:

• Вертикальный анализ. Это один из видов оценки финансовой отчетности предприятия, при котором анализу подвергается доля статей баланса и различных типов пассивов и активов. При данной методике распределение ресурсов показывается в долях.

• Горизонтальный анализ. Речь идет о финансовой аналитике компании, при которой производится динамическая оценка статей бухгалтерского баланса. Оценивается как характер, так и направление тенденции.
• Коэффициентный анализ. При данном типе рассчитываются финансово-экономические и производственные показатели на основании бухгалтерской отчетности. Такой финансово-бухгалтерский анализ изучает также отчеты об убытках, прибылях и другую нормативную документацию. Расчет коэффициентов дает возможность оценить результативность и эффективность различных ресурсов, видов деятельности и капитала компании в том числе.
• Трендовый анализ. При подобной оценке каждая позиция отчетности сравнивается с конкретными предшествующими периодами, в результате определяется тренд движения предприятия. При помощи установленного тренда производится формирование возможных значений будущих показателей. Другими словами, проводится перспективный анализ.
• Факторный анализ. В этом случае используется оценка влияния конкретных факторов на конечные результаты деятельности компании. Для исследования применяются стохастические и детерминированные приемы.
• Сравнительный анализ. Речь идет о внутрихозяйственной аналитике сводных показателей цехов, подразделений, дочерних фирм и др. Производится также межхозяйственный финансовый анализ организации по отношению к показателям конкурирующих предприятий.

Коэффициентный анализ как основной инструмент финансовой аналитики

В качестве ключевого метода финансового анализа можно определить коэффициентный. Объясняется это тем фактом, что количественная оценка состояния компании и принятие различных решений управленческого характера, направленных на изменение конкретных показателей, производятся на основании финансово-экономических коэффициентов. В этом случае можно наблюдать прямую связь между теми ресурсами компании, которые были учтены, и эффективностью их эксплуатации, выражающейся посредством значений финансово-экономических коэффициентов и данных в статьях баланса.

Эта методика финансового анализа подразумевает оценку четырех актуальных групп экономических показателей:

• Коэффициенты прибыльности (рентабельности). Такие данные служат для отражения прибыльности капитала компании при создании дохода посредством использования активов различных видов.
• Коэффициенты финансовой надежности (устойчивости). В этом случае демонстрируется уровень собственного и заемного капитала фирмы, а также отображается структура капитала компании.
• Коэффициенты платежеспособности (ликвидности). Отражают возможности и способность организации к своевременным краткосрочным и долгосрочным долговым обязательствам.

• Коэффициенты оборачиваемости (деловой активности). Посредством данной информации можно определить количество активов компании за конкретный отчетный период и интенсивность их оборачиваемости в том числе.

Методика финансового анализа, при которой в основу расчетов берутся коэффициенты предприятия, считается важной по той причине, что именно она дает возможность своевременно определить кризисные явления в компании и принять актуальные меры для стабилизации ситуации.

Данный вид анализа является частью стратегического управления организацией.

Примеры финансовой аналитики

Для того чтобы разобраться в сути оценки состояния организации, необходимо изучить пример финансового анализа. Допустим, за все время периода, который подвергается исследованию, наценка была стабильной, но наблюдалось определенное снижение.

В течение исследуемого периода было выявлено увеличение скорости оборота товара на 35 дней. Это свидетельствует о наличии остатков неликвида и росте количества запасов товара. При этом оптимальным значением товарооборота для хозяйственных магазинов является 80-90 дней.

Что касается дебиторской задолженности, то у предприятия ее нет - вся розничная торговля компании производится на условиях оплаты по факту доставки. Дебиторская задолженность оборачивается в течение 4-7 дней, что можно определить как положительный показатель.

При этом на 35 дней увеличился и операционный цикл в рамках периода, который охватывается анализом. Очевидно, что он (цикл) соответствует росту длительности товарооборота. На основании увеличения срока товарооборота вырос и срок финансового цикла.

Финансовый анализ предприятия пример такого рода определяет как достаточно стабильную деятельность, при которой возможно затоваривание склада. Чтобы максимально оптимизировать процесс, необходим пересмотр политики закупок с целью уменьшения срока товарооборота.

Как анализировать деятельность банка

Финансовый анализ банка ориентирован на обеспечение качественного управления путем развития ключевых параметров его деятельности. Речь идет о таких показателях, как прибыльность операций, капитал и платежный оборот, структура активов и пассивов, эффективность работы подразделений банка, риски портфеля финансовых ресурсов и внутрибанковское ценообразование.

Для того чтобы исследование состояния банка оказалось успешным, необходимо соблюдение некоторых условий: информация, которая используется для анализа, должна быть достоверной, точной, своевременной и завершенной. Если предоставленные данные не будут соответствовать действительности, примененные методы финансового анализа не смогут привести к объективным выводам. Это означает, что влияние некоторых проблем будет недооценено, следствием чего может стать усугубление ситуации.

Достоверность информации оценивается в процессе инспекционных проверок и во время документального надзора.

Методики исследования состояния банка

Различные стороны деятельности банка оцениваются посредством использования научно-методических инструментов. Именно с их помощью можно разработать оптимальное решение конкретных задач управленческого характера.

Существуют популярные методы финансового анализа банка:

• Уравнение динамического бухгалтерского баланса. Данная методика подразумевает учет прибылей и убытков. Посредством такого управления осуществляется факторная финансовая оценка состояния банка и того факта, насколько прибыльной является его деятельность.
• Модифицированное управление баланса (пассивы равны активам). В этом случае финансовый анализ предполагает быструю оценку эффективности управления пассивами банка.
• Основное управление баланса (активы равны сумме собственного капитала и платных пассивов). Ключевым принципом данной методики оценки является эффективное распоряжение и владение всеми активами банка.
• Капитальное уравнение баланса (капитал банка равен активам за минусом платных пассивов). Данный вид уравнения актуален, когда необходимо получить итоговую оценку того, насколько эффективным было управление имеющимся капиталом в рамках приращения собственных капиталов. Эта методика используется также для определения и эксплуатации резервов повышенной доходности.

Таким образом, можно сделать вывод, что финансовый анализ предприятия, пример которого был приведен выше, является необходимой мерой определения состояния и рентабельности компании. Без подобной аналитики эффективность деятельности предприятия способна значительно снизиться, и при этом меры реабилитации при несвоевременной оценке могут оказаться неактуальными.

Анализ финансового состояния предприятия:

Кадры