Источниками формирования оборотных активов являются собственные, заемные и привлеченные (рис. 5.3). В состав собственных источников формирования минимальной потребности предприятия в оборотных активах входят: уставный капитал, излишки оборотных средств на начало планируемого года, прибыль, устойчивые пассивы, целевое финансирование, прочие источники, приравненные к собственным.
В момент организации предприятия формирование оборотных активов происходит за счет инвестиционных средств учредителей предприятия, то есть за счет уставного капитала.
   |
При расчете минимальной задолженности по заработной плате определяется период в днях между датой начисления и датой выплаты заработной платы. Затем рассчитывается однодневная сумма задолженности по заработной плате и умножается на количество дней, в течение которых она числится в обороте организации.
Образование кредиторской задолженности связано также и с резервом предстоящих отпусков, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги) и др., но в финансовом планировании организации в качестве устойчивых пассивов могут планироваться только минимальная задолженность по оплате труда работникам организации.
Заемными средствами являются в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах, а также кредиты других кредиторов и коммерческий кредит.
Другие кредиторы предоставляют средства организации взаймы под оговоренный процент на срок менее года с оформлением векселя или иного долгового обязательства.
При оформлении вексельного кредита в сделке участвуют обычно три стороны: должник (трассат), первоначальный кредитор (трассант) и тот, кому должна быть выплачена сумма (ремитент). Обычно трассат выражает свое согласие (акцепт) на уплату долга. Это согласие и делает вексель законным платежным средством. Банк выступает в роли ремитента. Трассант обращается в банк с векселем, на котором письменно зафиксирован акцепт трассата, и получает взамен векселя деньги. Такая процедура называется учетом векселя . Как правило, сумма денег, выдаваемая банком трассанту, меньше суммы, указанной в векселе. Эта разница составляет доход банка, но эта форма кредита еще не получила должного распространения.
Потребность организации в оборотных средствах может покрываться за счет привлеченных средств, то есть выпуска в обращение долговых ценных бумаг или облигаций. Облигация удостоверяет отношения займа между держателем облигации и лицом, эмитировавшим документ. Эти вопросы разрешает собрание акционеров по представлению совета директоров. Облигации организации являются высокодоходными ценными бумагами, хотя надежность их ниже, чем у других видов ценных бумаг.
Эффективность использования
Оборотных средств
Состав и структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние организации и устойчивость его положения на финансовом рынке.
В современных условиях эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы организации, повышении уровня рентабельности производства, но на оборачиваемость оказывают факторы кризисного состояния экономики:
Высокие темпы инфляции;
Разрыв хозяйственных связей;
Снижение объемов производства и потребительного спроса;
Нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины;
Снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.
Выше перечисленные факторы влияют на использование оборотного капитала вне зависимости от интересов организации, но оно имеет внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств. Эта рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование, использование прямых длительных хозяйственных связей); сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве; эффективная организация обращения.
Основными показателями эффективности использования оборотных средств относятся:
показатель рентабельности (Рос) , который определяется по формуле:
,
где Прп – прибыль от реализации продукции или другой финансовый результат;
Сос - средняя величина оборотных средств, которая определяется как сумма оборотных средств на начало и конец года, деленная на 2.
Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы организации, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов в организации.
Показатель оборачиваемости оборотных средств (Обос), и определяется по формуле:
,
где Vрп – объем реализации;
Д – длительность периода в днях (360 дней).
Значение оборачиваемости оборотных средств является фактор времени, т.е. продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и в сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной организацией.
Длительность одного оборота в днях это время прохождения оборотных средств все стадии кругооборота на данном предприятии. Чем меньше длительность периода обращения, тем при прочих равных условиях, организации меньше требуется оборотных средств, т.е. оборотные средства лучше и эффективней используются.
Прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период времени – год, квартал (Коб ), который рассчитывается по формуле:
;
Значение коэффициента показывает величину реализованной (или товарной) продукции, приходящуюся на 1 руб. оборотных средств. Если значение коэффициента увеличивается, то растет выпуск продукции или объем реализации на каждый вложенный рубль оборотных средств или на тот же объем продукции требуется меньшая величина оборотных средств.
Обратный коэффициент оборачиваемости или коэффициент загрузки (закрепления) (Кз ) показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции и определяется следующим образом:
.
Также этот показатель является коэффициентом обеспеченность оборотными средствами. Чем меньше значение тем рационально и эффективно используются оборотные средства организации.
Выше перечисленные показатели использования оборотных средств называют частными показателями оборачиваемости.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств способствует их абсолютному и относительному высвобождению из оборота, т.е. улучшается платежеспособность и финансовое состояние организации.
Под абсолютным высвобождением понимают прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, которое происходит в тех случаях, когда плановый объем производства продукции выполнен при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью.
Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции.
Расчет экономии оборотных средств (Эос ) производится следующим образом:
В результате роста эффективность использования оборотных средств происходит относительное высвобождение оборотных средств.
Таким образом, управление оборотными средствами важно в решении проблемы финансового состояния организации.
В качестве источников финансирования в США соотношение между собственными и заемными средствами составляет 60:40, в Японии 30:70, в России оптимальным считается 50:50. Однако в последние годы положение с обеспеченностью собственными оборотными средствами еще более ухудшилось.
Таким образом, нехватка собственных оборотных средств порождает повышенную дебиторскую задолженность, кризис неплатежей видоизменяет структуру источников образования оборотных средств и в конечном счете все это негативно влияет на воспроизводственный процесс.
КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ
1. Что такое оборотные средства организации?
2. По какой схеме происходит кругооборот оборотных средств?
3. Как осуществляется определение оптимальной потребности организации в оборотных средствах?
4. Какие существуют источники финансирования прироста оборотных средств организации?
5. Какие показатели характеризуют эффективность использования оборотных средств? Какова методика их расчета?
Оборотные средства - это совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.
На каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависят от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, стоимости сырья, условий его поставки, принятого порядка расчетов и т.п.
Организация оборотных средств на предприятии включает определение потребности в оборотных средствах,их состава, структуры, источников формирования и их регулирование, управление использованием оборотных средств.
В зависимости от места в процессе кругооборота оборотные средства делятся на оборотные производственные фонды и фонды обращения, от источников формирования - на собственные и заемные
Первоначально при создании предприятия оборотные средства формируются как часть его уставного фонда (капитала). Они направляются на приобретение производственных запасов, поступающих в производство для изготовления товарной продукции. Готовая продукция поступает на склад и отгружается потребителю. До момента ее оплаты производитель испытывает потребность в денежных средствах. Величина этой потребности зависит не только от объема вложенных средств, но и от размера предстоящих расчетов, она может колебаться в течение года по разным причинам. Поэтому предприятие использует и другие источники формирования оборотных средств - устойчивые пассивы, кредиторскую задолженность, кредиты банков и других кредиторов.
По мере роста производственной программы потребность в оборотных средствах возрастает, что также требует соответствующего финансирования прироста оборотных средств. В этом случае источником их пополнения является чистая прибыль предприятия.
Поскольку на расчетном счете находится основная часть денежных средств предприятия, необходимо выделить ту их часть, которая без ущерба для хозяйственной деятельности предприятия может использоваться как оборотные средства. Остальная часть денежных средств может иметь другое целевое назначение и использоваться на финансирование капитальных вложений или формирование финансовых активов.
В качестве оборотных средств предприятием используются устойчивые пассивы. Они приравниваются к собственным источникам, так как постоянно находятся в обороте предприятия, используются для финансирования его хозяйственной деятельности, но ему не принадлежат.
К устойчивым пассивам относятся:
Минимальная переходящая задолженность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование, в пенсионный фонд, медицинское страхование, фонд занятости;
Минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;
Задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил;
Задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции;
Задолженность бюджету по некоторым видам налогов.
Кроме собственных и приравненных к ним средств источником формирования оборотных средств может быть кредиторская задолженность предприятия (средства, не принадлежащие предприятию, но временно находящиеся в его обороте). Если устойчивые пассивы можно планировать, то кредиторская задолженность - это непланируемый источник формирования оборотных средств. Кредиторская задолженность подразделяется на нормальную, возникающую в связи с особенностями расчетов, и ненормальную, образующуюся в результате нарушения покупателями сроков оплаты расчетных документов. В последнем случае покупатель, получив от поставщика товарно-материальные ценности и не уплатив за них в срок, использует уже не принадлежащие ему средства в своем обороте.
В числе прочих источников формирования оборотных средств можно назвать временно не используемые остатки фондов специального назначения, образованные за счет прибыли.
В качестве заемных источников используются краткосрочные кредиты банка, других кредиторов, коммерческий кредит.Банк выдает краткосрочные ссуды, заключив с предприятием кредитный договор. Выдача кредитов увязывается с финансовым состоянием предприятия, его платежеспособностью.
Другие кредиторы предоставляют средства предприятию взаймы под оговоренный процент насрок менее года с оформлением векселя или иного долгового обязательства.
Коммерческий кредит также оформляется векселем. Это кредит поставщика покупателю, когда оплата товарно-материальных ценностей производится покупателем позже в оговоренные с поставщиком сроки.
Система финансирования оборотных активов должна обеспечить в процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия своевременное и полное удовлетворение его потребности в оборотных средствах.
Предприятия формируют оборотные активы за счет средств бюджетов различных уровней, учредителей, паевых взносов членов коллектива, взносов иностранных участников (для совместных предприятий), выручки от реализации ценных бумаг (акций) и т.п. Перечисленные ресурсы образуют начальный оборотный капитал. При дефиците этих ресурсов для формирования оборотных активов предприятия могут привлекать банковский кредит и другие займы.
Для предприятий, которые осуществляют свою деятельность, финансирование оборотных активов сводится к покрытию увеличения плановой потребности в оборотных средствах (прироста норматива собственных оборотных средств, дополнительной потребности, что возникает при временных финансовых трудностях, издержках, которые возникают в процессе приобретения краткосрочных ценных бумаг).
Важность вопросов, связанных с источниками формирования оборотных активов, обусловлена тем, что они оказывают влияние на скорость оборота и эффективность их использования. Кроме этого, важность вопросов формирования оборотных активов связана также с тем, что конъюнктура рынка постоянно меняется и потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. К тому же эффективность использования заемных средств в ряде случаев оказывается выше, чем использование собственных.
Как известно, источники формирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные (рис. 6.8).
Рис. 6.8. Источники формирования оборотных активов предприятия
Источники формирования оборотных активов отражаются в пассиве бухгалтерского баланса предприятия. Логика построения баланса как основной финансовой модели предприятия подсказывает, что каждая статья активов должна иметь источник финансирования.
Для действующих предприятий круг возможных источников пополнения зависит от финансового состояния и результативности экономической деятельности. Собственным источником пополнения оборотных активов является прибыль.
Однако этим источником обладают только прибыльные предприятия, в которых стоимость вложенного оборотного капитала после завершения кругооборота увеличивается за счет части полученной чистой прибыли.
А в убыточных предприятий стоимость вложенного оборотного капитала, наоборот, уменьшается на величину полученных убытков .
Среди источников формирования оборотных средств следует выделить прежде всего собственный капитал предприятия в виде таких его элементов, как:
Уставный фонд (паевые взносы членов-учредителей, взносы иностранных участников, поступления от эмиссии ценных бумаг);
- отчисления от прибыли;
- целевое финансирование и целевые поступления (из бюджета, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов);
- прирост устойчивых пассивов (минимальная задолженность по заработной плате работникам, отчисления на обязательное пенсионное
- страхование, на социальное страхование, резерв предстоящих платежей, авансирование покупателей).
Не менее важным собственным источником пополнения оборотного капитала являются свободные остатки амортизационных отчислений. Хотя непосредственное назначение амортизации - это финансирование воспроизводства основного капитала, но процесс накопление ее необходимого объема для осуществления капитальных инвестиций долговременный. В течение этого периода амортизацию можно временно использовать как источник пополнения оборотного капитала.
Однако в процессе деятельности предприятие имеет реальную возможность пополнять оборотный капитал за счет средств, которые ему не принадлежат, но постоянно находятся в его обороте и могут быть использованы в сумме их минимальных остатков. Это минимальная задолженность по оплате труда и временно свободные остатки резерва на покрытие предстоящих платежей, задолженность бюджета и государственным целевым фондам и т.д. Названные ресурсы формируют плановую кредиторскую задолженность предприятия. На практике ее приравнивают к собственного оборотного капитала. Однако в условиях рыночного хозяйствования функция такого источника пополнения ограничивается, поскольку в отношении всех текущих обязательств уменьшается период их пребывания на предприятии.
Собственный капитал и долгосрочные обязательства объединяются в так называемые постоянные пассивы. Краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность и та часть долгосрочных обязательств, срок погашения которой наступает в текущем периоде, составляют краткосрочные (текущие) пассивы.
Существуют и так называемые приравненные к собственным дополнительные привлеченные источники, которые раньше имели название устойчивых пассивов. Это прежде всего минимальная задолженность по оплате труда и отчислениям на социальные нужды, временно свободные целевые средства предприятия, минимальная задолженность по налогам в бюджеты различных уровней, резервы предстоящих расходов, доходы будущих периодов и т. д.
При недостаточности собственных и приравненных к ним ресурсов для финансирования оборотных активов привлекаются заемные средства.
К заемным источникам формирования оборотных средств относятся в основном краткосрочные кредиты и займы. Прежде всего это банковские и коммерческие кредиты, займы. Как правило, они покрывают временную, дополнительную потребность в ресурсах. Основные направления привлечения кредитов для формирования оборотных средств: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат; временный дефицит собственных оборотных средств.
Рациональная организация формирования оборотных активов оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования. Кроме того, финансовое состояние организации находится в непосредственной зависимости от того, насколько правильно осуществляется финансовая политика в отношении источников формирования оборотного капитала.
Управление оборотными активами предприятия включает два направления: использования и источники формирования (рис.2).
Рисунок 2 - Механизм управления оборотными активами предприятия
Характеризуя источники формирования оборотных активов, следует ответить на следующие вопросы:
· как определить долю собственных оборотных средств;
· какова роль других источников;
· как оптимизировать структуру источников оборотных средств.
Источники формирования оборотных активов и их размер оказывают существенное влияние на уровень эффективности использования оборотных средств. Избыток оборотных активов означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.
Вопрос об источниках формирования оборотных активов важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных активов является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.
Формирование оборотных активов происходит в момент создания организации, когда формируется ее уставный капитал. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей организации. В дальнейшем минимальная потребность организации в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентами и др.) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Когда покрыть эти потребности собственными источниками невозможно, финансовое обеспечение хозяйственной деятельности осуществляется за счет заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, отложенных налоговых обязательств, инвестиционного вклада работников организации, привлеченных источников - кредиторской задолженности, а также источников, приравненных к собственным средствам, так называемых устойчивых пассивов.:
За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет организации свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.
Сумму собственных оборотных активов (СОА) предприятия рассчитывают по формуле:
СОА = ОА - ДЗК - ТФО,
ДЗК - долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы предприятия;
Чистые оборотные активы характеризуют ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.
Сумму чистых оборотных активов (ЧОА) рассчитывают по формуле:
ЧОА = ОА - ТФО,
где ОА - сумма валовых оборотных активов предприятия;
ТФО - текущие финансовые обязательства предприятия.
Смысл этой формулы заключается в том, что из суммы всех оборотных активов исключается та часть, которая покрывается краткосрочными обязательствами предприятия, а оставшаяся часть, естественно, покрывается его собственными средствами.
Еще статьи по экономике
Исследование в экономике теории магистралей
В
экономической теории на первоначальном этапе ее развития редко использовались
математические формулировки. Тем не менее, многие классические доктрины
экономики в словесной, ...
Учёт производственных затрат и себестоимости, рекомендации по снижению затрат при возделывании сои
учёт затрата
Учёт затрат на производство и калькулирование себестоимости
продукции, работ или услуг занимает доминирующее место в общей системе
бухгалтерского учета.
Именно о...
Теоретические основы анализа и оценки качества и конкурентоспособности продукции ОАО Продтовары
Экономический анализ хозяйственной деятельности
является научной базой принятия управленческих решений в бизнесе. Для их
обоснования необходимо выявлять и прогнозировать сущест...
высшего профессионального образования
Центросоюза Российской Федерации
СИБИРСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ КООПЕРАЦИИ
Кафедра бухгалтерского учета и финансов
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине «Анализ финансовой отчетности»
на тему Общая оценка финансового состояния организации
___________________________ (на материалах Чановского Поспо, НСО, п. Чаны ___________________________________________
название организации, город
______________________________________________________________________________)
Студента ______________4 _____ курса
Фанкина_Наталья Юрьевна
ЭБ-ЗУ-01-15-306
группа, шифр
Руководитель ____________________
________________________________
Дата защиты _____________________
Оценка после защиты
________________________________
Состав комиссии:
________________________________
подпись ФИО
________________________________
подпись ФИО
________________________________
подпись ФИО
Новосибирск 20__
Тема 1. Общая оценка финансового состояния организации
Введение
1. . Понятие, сущность и цель анализа финансового состояния предприятия
1.1. Финансовое состояние организации и факторы, его определяющие
1.2. Методы, используемые при анализе финансового состояния
1.3. Информационные источники анализа финансового состояния
2. Методика анализа финансового состояния организации
2.1. Краткая экономическая характеристика финансово-хозяйственной деятельности организации
2.2. Оценка финансовой устойчивости предприятия
2.3. Оценка показателей платежеспособности и ликвидности
2.4. Анализ деловой активности предприятия
2.5. Анализ финансовых результатов и рентабельности организации
3. Разработка стратегии по стабилизации финансового состояния
3.1. Оценка потенциального банкротства
Заключение
Введение
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. На основании бухгалтерской (финансовой) отчетности указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого предприятия: охарактеризовать его платежеспособность, деловую активность, финансовую устойчивость , эффективность и доходность деятельности, а так же перспективы развития. По результатам финансового анализа принимаются обоснованные решения по повышению эффективности деятельности анализируемого предприятия.
Существует много различных методик проведения финансового анализа предприятия. В данной курсовой работе была использована научная литература таких авторов как Ефимова О.В., Соломатин А.Н., Шеремет А.Д., Любушин Н.П., Кравченко Л.И. и другие.
Целью данной работы является оценка финансового состояния Чановского ПосПО, разработка рекомендаций по укреплению его финансового состояния.
Для реализации поставленной цели необходимо решить такие задачи как:
Изучение теоретических аспектов финансового анализа;
Изучение системы индикаторов оценки финансового состояния предприятия;
Оценка имущества предприятия и источников его формирования.
Оценка платежеспособности и ликвидности;
Анализ деловой активности, прибыли и рентабельности;
Разработка путей улучшения финансового состояния предприятия.
финансовое состояние
1. Понятие, сущность и цель анализа финансового состояния предприятия
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние предприятия (ФСП) может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии.
Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики , как финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность и др.
Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:
1. На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.
2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
3. Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
Для оценки устойчивости ФСП используется система показателей, характеризующих изменения:
структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;
эффективности и интенсивности использования капитала;
платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
запаса финансовой устойчивости предприятия.
с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения ФСП.
Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов , контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери. Внешний анализ имеет следующие особенности:
множественность субъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия;
разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;
ориентация анализа только на внешнюю отчетность;
ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;
максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.
горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
вертикальный (структурный) анализ - определение структуры финансовых показателей;
трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;
анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) - расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
сравнительный анализ, который делится на:
внутрихозяйственный - сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений,
межхозяйственный -- сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;
факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.
1. Выявление важнейших характеристик баланса: оценку общей стоимости имущества, оценку соотношения иммобилизованных и мобильных средств, собственных и заемных средств. Здесь важно сопоставить динамику валюты баланса и динамику объема реализации и прибыли.
2. Анализ изменений в составе и структуре активов и пассивов.
3. Оценка платежеспособности с помощью показателей: коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента промежуточного покрытия и коэффициента текущей ликвидности.
4. Оценка кредитоспособности предприятия.
5. Оценка финансовой устойчивости предприятия.
6. Анализ ликвидности баланса.
По результатам анализа производится регулирование баланса, составляется прогнозный баланс и дается оценка перспективной ликвидности предприятия.
1.1 Система индикаторов оценки финансового состояния предприятия
В настоящее время сложилось два основных подхода к пониманию финансового анализа:
1. Финансовый анализ понимается в широком аспекте и охватывает все разделы аналитической работы, связанные с управлением финансами хозяйствующего субъекта в контексте с окружающей средой, включая рынок капитала. Представителем данного подхода в отечественной науке является Ковалев В.В.
2. Второй подход ограничивает сферу финансового анализа анализом бухгалтерской (финансовой) отчетности. Представители данного подхода – Ефимова О.В., Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. предложили систему показателей комплексной оценки деятельности хозяйствующих субъектов. Все показатели распределены по 5 группам признаков:
оценка платежеспособности и ликвидности;
оценка финансовой устойчивости;
оценка деловой активности;
оценка рентабельности
оценка эффективности управления.
Основным источником информационного обеспечения оценки финансового состояния предприятия являются бухгалтерский баланс и приложения к нему в виде финансовой отчетности, отчета о движении денежных средств, о движении капитала, в том числе собственного.
В бухгалтерском балансе предприятия отражается его имущество по составу и размещению на определенную дату - это активы, которые должны приносить доход предприятию. В балансе также указаны источники формирования активов предприятия за счет собственного привлеченного капитала (пассивы).
Финансовое состояние потребительского общества характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, то есть пассивов).
По данным балансового отчета и агрегированного аналитического баланса необходимо определить изменения стоимости имущества в целом и по его видам на конец отчетного периода по сравнению с данными на начало. Рассчитать структуру стоимости имущества (активов) и ее изменения в течение года,
Наряду с анализом структуры активов для оценки финансового состояния необходимо изучить и структуру пассивов, то есть источников средств, вложенных в имущество предприятия. В ходе анализа пассивов следует оценить наличие, динамику и структуру источников финансирования.
Показатели структуры и динамики баланса важны для понимания общей картины изменения финансового состояния. Сопоставляя структурные изменения в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники был приток новых, средств и в какие активы эти средства вложены.
При этом используют методику вертикального (по удельному весу) и горизонтального (в динамике) анализа. Это позволяет видеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге, оценить по каждой статье абсолютное отклонение, темпы роста или снижения.
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга. Если выполнять такой анализ за ряд лет или смежных периодов, то можно оценить не только текущее финансовое состояние, но и с прогнозировать значения балансовых статей на будущее.
Необходимость горизонтального и вертикального анализа вызвана тем, что в условиях инфляции относительные показатели дают более реальную картину финансового положения, чем абсолютные суммы. Кроме того, появляется возможность сравнивать финансовое состояние организаций потребительской кооперации, различающихся по объемам деятельности, имущества или финансовых ресурсов.
Анализ динамики валюты баланса , структуры активов и пассивов позволяет сделать ряд важных выводов о финансовом положении потребительского общества.
Уменьшение размера валюты баланса за отчетный период может свидетельствовать о сокращении хозяйственного оборота, снижении имущественного потенциала под влиянием различных факторов (неплатежеспособность организации или ее партнеров, реализация части активов и т. д.).
В обычных, стабильных условиях деятельности увеличение итога баланса оценивают положительно, а уменьшение - отрицательно.
Увеличение валюты баланса за отчетный период может быть связано не только с развитием и расширением хозяйственной деятельности, но и быть следствием инфляции или переоценки основных фондов.
Более быстрый рост объема реализации (стр. 010) и прибыли от реализации (стр. 050) по сравнению с ростом валюты баланса указывает на улучшение использования имущества организации.
Затем более подробно анализируют структуру и динамику активов потребительского общества, определяют, за счет каких видов активов изменилась общая стоимость имущества. При этом предпочтительным является повышение удельного веса оборотных активов как наиболее ликвидной части имущества и более быстрый их рост по сравнению с внеоборотными активами.
Более подробная оценка состава, структуры и динамики оборотных средств позволит сделать обоснованные выводы о мобильности оборотных активов, возможно необоснованном отвлечении средств в дебиторскую задолженность или неликвидные запасы товарно-материальных ценностей.
В качестве положительной тенденции выступает уменьшение дебиторской задолженности. Снижение удельного веса денежных средств как высоколиквидной части оборотных средств следует оценивать отрицательно, так как это негативно повлияет на ликвидность и платежеспособность предприятия. Сумма денежных средств должна быть такой, чтобы она была достаточной для погашения всех первоочередных платежей. Наличие большого количества денежных средств свидетельствует о неэффективном использовании оборотного капитала, так как свободные деньги необходимо направлять на расширение сферы деятельности предприятия или вкладывать в акции других предприятий.
Рост дебиторской задолженности является оправданным, если это способствует расширению объемов деятельности предприятия и увеличивает скорость обращения капитала. Наличие просроченной дебиторской задолженности создает затруднения в приобретении необходимых ресурсов для осуществления торгово-технологического процесса и замедляет оборачиваемость капитала, поэтому необходимо сокращать сроки погашения платежей. Основная задача ретроспективного анализа дебиторской задолженности состоит в оценке ее ликвидности, то есть возвратности долгов предприятия. Нужна ее расшифровка с указанием сведений о каждом дебиторе, сумме задолженности и ожидаемых сроках погашения.
Сравнивая темпы изменения запасов по аналитическому балансу и объема реализации (стр. 010 формы № 2), можно сделать заключение об ускорении или замедлении оборачиваемости оборотных активов. Снижение доли мобильных средств, замедление оборачиваемости оборотных активов указывают на ухудшение финансового состояния потребительского общества.
Наряду с анализом структуры активов для оценки финансового состояния необходимо изучить структуру и динамику пассивов, то есть источников средств, вложенных в имущество предприятия.
Источниками средств формирования имущества предприятия являются:
собственные средства предприятия (III раздел баланса)
заемные и привлеченные средства (IV и V разделы баланса).
Анализ структуры и динамики пассивов баланса позволяет установить возможные причины финансовой устойчивости (неустойчивости) организации. При этом дают оценку изменениям в источниках финансовых ресурсов организации за отчетный период. Увеличение доли собственного капитала (III раздел баланса) за счет любого из источников способствует повышению финансовой устойчивости организации, а наличие нераспределенной прибыли рассматривается как источник пополнения оборотных средств и резерв снижения уровня кредиторской задолженности, как запас финансовой прочности.
Следует подробно оценить динамику и структуру заемных средств, особенно краткосрочных. При этом обращают внимание на резкий рост наиболее опасных для финансового состояния видов задолженности (перед бюджетом, по , просроченной задолженности всех видов).
Целесообразно сопоставить не только абсолютные суммы, но и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности (темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга).
Оценка структуры, источников формирования имущества предприятия необходимо дополнить анализом структуры источников формирования оборотных средств и обеспеченности материальных оборотных средств собственными средствами.
Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов позволяет сделать выводы о финансовом положении торговой организации.
Одним из наиболее важных показателей финансового состояния предприятия является его платежеспособность. Платежеспособностью предприятия называют его готовность погасить долги в случае одновременного требования о платежах со стороны всех кредиторов. Для определения готовности погашать свою задолженность используются показатели платежеспособности организации и ликвидности баланса. Для анализа платежеспособности предприятия используется баланс и приложение к балансу.
Оценка платежеспособности может быть произведена на основе двух подходов:
Методом простого обзора статей баланса. При использовании данного подхода необходимо обратить внимание на статью 470 баланса – убытки. В балансе указываются убытки прошлых лет и непокрытые убытки отчетного года – это один из признаков неплатежеспособности предприятия. При наличии краткосрочных кредитов банков, непогашенных в срок, следует рассчитать долю просроченной задолженности банку в общей сумме краткосрочных кредитов на начало и конец периода. Повышение удельного веса просроченной задолженности в общей сумме краткосрочных кредитов свидетельствует о снижении уровня платежеспособности.
Основан на аналитических расчетах, является более точным и позволяет проводить сравнительный анализ уровня платежеспособности предприятия в динамике и в сравнении с другими предприятиями одинаковой отраслевой принадлежности. Для проведения анализа необходимо произвести группировку активов баланса в порядке убывания их ликвидности и группировку пассивов баланса в порядке возрастания сроков их оплаты (таблица 2.1).
А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;
А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы;
А3 – медленно реализуемые активы – запасы, НДС по приобретенным ценностям;
А4 – трудно реализуемые активы – раздел I актива баланса.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность;
П2 – краткосрочные обязательства – краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства;
П3 – долгосрочные обязательства – долгосрочные кредиты и займы;
П4 – Собственный капитал другие постоянные пассивы – капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов .
Таблица 2.1 Группировка активов и пассивов баланса для расчета ликвидности
| Группа активов | Формула расчета по балансу | Группа пассивов | Формула расчета по балансу |
| Наиболее ликвидные активы (А1) | А1=стр260+стр250 | Наиболее срочные обязательства (П1) | П1=стр620 |
| Быстро реализуемые активы (А2) | А2=стр230+стр240+ +стр270 | Краткосрочные обязательства (П2) | П2=стр610+стр630+ +стр660 |
| Медленно реализуемые активы (А3) | А3=стр210+стр220 | Долгосрочные обязательства (П3) | П3=стр590 |
| Труднореализуемые активы (А4) | А4=стр190 | Собственный капитал и другие постоянные пассивы (П4) | П4=стр490+стр640+ +стр650 |
| Итого активы (А) | А=А1+А2+А3+А4 | Итого пассивы (П) | П=П1+П2+П3+П4 |
Ликвидность баланса можно определить по существующим рациональным балансовым пропорциям, соблюдение которых способствует финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Баланс считается абсолютно ликвидным , если абсолютные финансовые показатели ликвидности соответствуют пропорциям, представленным в таблице 2.2.
Таблица 2.2 Рекомендуемые значения абсолютных финансовых показателей ликвидности баланса
| Показатели | Экономическое содержание | Формула расчета | Рекомендуемое значение |
| 1.Разность наиболее ликвидных активов и наиболее краткосрочных обязательств | Отражает соотношение текущих платежей и поступлений | А1-П1 | А1>П1>=0 |
| 2.Разность быстро реализуемых активов и краткосрочных обязательств | Показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем | А2-П2 | А2>П2>=0 |
| 3.Разность медленно реализуемых активов и долгосрочных обязательств | Отражает соотношение платежей и поступлений в отдаленном будущем | А3-П3 | А3>П3>=0 |
| 4.Разность собственного капитала и других видов постоянных активов | Собственных средств должно быть достаточно для покрытия потребности в оборотных активах | П4-А4 | П4>А4>=0 |
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайшую перспективу. Сравнение медленно реализуемых активов с среднесрочными и долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Для оценки платежеспособности и ликвидности используется система относительных показателей.
Коэффициент платежеспособности рассчитывается как отношение оборотных активов предприятия, к долго- и краткосрочным обязательствам (пассивам) и показывает его способность покрывать свои долги за счет текущих активов, не прибегая к распродаже имущества.
Закрытие ИП
