Реализация всех видов предпринимательской деятельности плотно связана с возникновением разнообразных неблагоприятных ситуаций, оказывающих негативное влияние на деятельность предприятия. Такие ситуации называются «предпринимательскими рисками». Предпринимательские риски являются неотъемлемой деталью любого бизнеса, избежать их невозможно, однако, понимая причины их возникновения и пути выходя из рисковых ситуаций, риски можно минимизировать.

Сущность предпринимательских рисков

В условиях развивающейся на территории РФ рыночной экономики не может существовать единой схемы реализации бизнес-идей, поэтому любой предприниматель всегда сам решает какими средствами и методами он будет осуществлять свою деятельность. Вариативность средств и методов реализации предпринимательской деятельности очень велика, но все они порождают предпринимательские риски, которые могут иметь как негативные, так и благоприятные последствия для бизнес-проекта. Свои решения предприниматель часто осуществляет в условиях неопределенности, опираясь на имеющийся опыт и знания, при этом невозможно до конца рассчитать последствия таких решений, отсюда возникают предпринимательские риски.

Фактор риска, существующий в бизнес-деятельности нельзя не учитывать, поскольку безрисковых предприятий не существует. Учитывая предпринимательские риски, бизнесмен может рассчитать оптимальную стратегию дальнейшего развития своего предприятия и выбрать пути выхода из неблагоприятных ситуаций, кроме того некоторые предпринимательские риски можно заранее застраховать.

В целом, необходимо отметить, что понятие предпринимательского риска тесно переплетается с понятием риска финансового, иными словами, предпринимательские риски – это возможность возникновения негативных ситуаций, влекущих вероятные потери, вызванные утратой вложенных денежных средств или неполучением вероятных доходов. – это неотъемлемая часть существующей экономической свободы, однако без преодоления рисковых ситуаций невозможно получить прибыль, другими словами: кто не рискует, тот не получает выгоды.

Классификация предпринимательских рисков

Классификация предпринимательских рисков очень многогранна – невозможно перечислить все виды предпринимательских рисков ввиду широкого разнообразия предпринимательской деятельности и постоянного развития экономики на территории РФ. Мы попытаемся классифицировать риски присущие большинству предприятий, осуществляющих деятельность, направленную на извлечение выгоды из своей деятельности.

Все существующие предпринимательские риски можно разделить на две большие группы в зависимости от сферы их возникновения: субъективные и объективные . Первопричиной объективных рисков является внешняя относительно бизнес-проекта среда, например экономическая ситуация в стране, спад спроса на предложенный товар/услугу и т.д. Риски субъективные возникают в рамках самого предприятия и могут быть вызваны неэффективным управлением, безграмотной маркетинговой политикой и т.д. На объективные риски предприниматель повлиять не может, единственной возможностью минимизации потерь в данном случае является способность предпринимателя преобразовать свой бизнес-проект соответственно требованиям внешних рисков. Наличие и последствия рисков, возникших внутри предприятия, напрямую связано с деятельностью предпринимателя и его команды.

Исходя из условия возникновения, можно выделить три разновидности предпринимательских рисков:

• связанные непосредственно с личностью предпринимателя;
• возникающие ввиду недостатка информации о внешних факторах, оказывающих влияние на бизнес;
• вытекающие из хозяйственной деятельности субъекта.

Помимо этого предпринимательские риски можно классифицировать на:

Кратковременные и постоянные . Кратковременные риски возникают в течение определенного ограниченного промежутка времени, а затем исчезают. К кратковременным рискам можно отнести риск утраты товара при его транспортировке или возможность неплатежа контрагентом по сделке. К постоянным относят риски, вероятность возникновения которых имеется на всем протяжении деятельности предприятия. Часто постоянные риски зависят от географического положения предприятия и являются объективными.

Статические и динамические . Статические предпринимательские риски всегда несут убыток бизнесу, в то время как последствием динамических рисков можно управлять. Примерами статических рисков могут выступать стихийные бедствия, преступные действия, неблагоприятное законодательство. Динамические – это риски непредвиденных изменений, которые возникают вследствие управленческих решений и политических или экономических изменений в обществе.

Страхуемые и нестрахуемые . Страховые риски – события или совокупность событий, последствия наступления которых целесообразно застраховать. К страховым рискам относятся риски, связанные с целенаправленной деятельностью человека и риски, возникающие вследствие природных катастроф. Потери, возникшие в результате страховых рисков, покрываются страховщиком. По законодательству РФ могут быть застрахованы только определенные виды предпринимательских рисков, остальные относятся к нестрахуемым, и результаты их возникновения предприниматель покрывает из собственного кармана.

Оправданные и неоправданные риски классифицируются в зависимости от прогнозируемого результата, который может возникнуть после их преодоления. Оправданные риски имеют высокую степень эффективности для предприятия в момент принятия решения о вероятности их возникновения, однако следует учитывать динамичность риска и постоянно контролировать его развитие. Неоправданные риски имеют низкий коэффициент пользы для предприятия и могут принести неблагоприятные финансовые последствия.

Методы оценки предпринимательских рисков

Предпринимательские риски являются достаточно сложной категорией, однако, можно просчитать размеры потерь, которые возникнут вследствие возникновения того или иного риска. Применительно к предпринимательству достаточно сложно рассчитать объемы потерь, и для упрощения этой работы существуют определенные области риска, за основу которых берется доля активов предприятия, которую оно теряет в результате своей деятельности. В зависимости от своего состояния, фирма может находиться в одной из областей:

Безрисковая область – ей соответствует нулевая вероятность потерь, операции, проводимые предприятием гарантируют получение хотя бы минимума прибыли, заемный капитал, как правило, отсутствует.

Область допустимого риска – предпринимательская деятельность целесообразна, прибыль превышает размер потерь.

Область кризиса – потери превышают прибыль, предприятие не только не получает прибыли, но и вынуждено терпеть убытки, которые в конечном счете могут привести к переходу в область катастрофических рисков.

Область катастрофы – потери достигают критического уровня, который в конечном итоге может привести к банкротству всего предприятия.

Таким образом, анализируя размеры потерь, можно изобразить кривую, которая позволит вам решить идти ли на оправданные риски, а также в какую сторону и каким образом корректировать работу фирмы.

Способы минимизации предпринимательских рисков

Для минимизации потерь, возникновение которых возможно вследствие рисков, существует ряд искусственных методов:

Страхование – передача ряда предпринимательских рисков страховщику. Страхование, как правило, может быть имущественным, либо страхованием от несчастных случаев.

Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов имеет целью установление оптимального соотношения между потенциальными потерями от рисков, влияющих на проект, и размером расходов, необходимых для преодоления сбоев в реализации проекта. Для того, чтобы рассчитать сумму, необходимую для покрытия возможных потерь, на этапе составления бизнес-плана необходимо точно оценить стоимость всего проекта, а также рассчитать возможные риски.

Хеджирование – страхование потерь путем переноса риска изменения цены с одного субъекта на другой. Смысл хеджирования состоит в балансировании обязательств на наличном рынке и противоположных по направлению на рынке фьючерсном. Таким образом, хеджирование может происходить с помощью фьючерсных, опционных и форвардных контрактов. Фьючерсный и форвардный контракты заключаются с целью реализации поставки предмета контракта, фьючерсные контракты проходят в рамках биржи, в то время как форвардные – за ее пределами, при это они обязательны к исполнению. Опционные же контракты могут заключаться как на бирже, так и за ее рамками, обязуют совершить поставить предмет сделки, однако одна из сторон контракта может отказаться от его исполнения.

Диверсификация – распределение инвестируемых средств в разные предпринимательские объекты, которые не связаны между собой. То есть, предвидя падения спросов на один из объектов производства, предприятие начинает переориентировать свою деятельность на производство других товаров и услуг. При диверсификации может происходить активное и пассивное управление рисками. Активное – составление прогноза доходов от нескольких проектов предпринимательской деятельности, изучение и захват наиболее выгодных из них с попыткой удержания большей доли рынка с возможностью быстрой переориентации производства. Пассивное управление – удержание определенного уровня рисков, без переориентации производства и удержание своих позиций на рынке.

Распределение рисков между участниками проектов – в таком случае ответственность за возникновение рисков несет тот из участников предприятия, который имеет навыке в расчете рисков. Распределение рисков осуществляется на этапе составления контрактов и финансового плана предприятия.

Внесение в информации, которая касается предпринимательских рисков, способных оказать влияние на ваше предприятие, позволит вам минимизировать потери и найти оптимальные пути выхода из рисковых ситуаций, однако, не стоит забывать, что предпринимательские риски динамичны, поэтому необходимо тщательнейшим образом контролировать деятельность вашего бизнес-проекта, а так же отслеживать рисковые факторы, возникающие извне. Только контроль и грамотный выбор путей преодоления кризисных ситуаций позволит вашему предприятию выйти на высокий уровень прибыльности.

Понятие «предпринимательский риск» состоит из трех взаимосвязанных событий: рисковое событие, последствия этого события и отношение к риску. Начинающий бизнесмен, организуя коммерческую деятельность, идет на риски. Окружающая среда нестабильна по отношению к предпринимательству ввиду различных причин, которые могут принести убыток или уменьшение прибыли. Разберемся, что такое предпринимательские риски, их понятие и виды, а также то, как избежать неприятных ситуаций.

Имеет ли предприниматель право на ошибку?

Возникновение потери напрямую связано с финансовым положением бизнесмена. Предпринимательский риск — это вероятность наступления какого-либо события, которое может повлечь за собой неприятные последствия и потери для бизнесмена. То есть лишение имущества, изменение предполагаемого уровня дохода или невозможность реализации готовой продукции. Риски в предпринимательстве могут возникнуть в любой сфере деятельности и на любом этапе: организация коммерческой деятельности, производство и реализация готовой продукции, осуществление денежно-финансовых операций.

Что может повлиять на возникновение риска? Чаще всего причинами выступают условия, которые вызывают неопределенность исхода события. К таким факторам относят сам процесс хозяйственной деятельности, недостаточный объем информации, послуживший основой невыгодного выбора бизнесмена в любом вопросе, либо состояние окружающей среды, которое может негативно отразиться на результатах деятельности.

Причины возникновения предпринимательских рисков делятся на внутренние и внешние. Если бизнесмен может повлиять на появление внутренних факторов, то возникновение внешних условий от него не зависит, он может только предугадать их в процессе своей деятельности, чтобы избежать неприятных последствий.

Под внутренними причинами понимают все факторы, которые происходят внутри компании. Кратко говоря, это могут быть неэффективность менеджмента, ошибки в маркетинговой политике, злоупотребление положением наемными сотрудниками, профессиональная подготовка кадров.

Источниками внешних причин являются:

• непредвиденные изменения в законодательстве, которые касаются предпринимательской деятельности;
• нестабильное политическое положение не только в стране, но и в мире;
• жесткая конкуренция и падение спроса на продукцию;
• погодные условия;
• непредсказуемое поведение контрагентов.

Предпринимательский риск может возникнуть, если бизнесмен принял неправильное управленческое решение, допустил просчеты на любом этапе коммерческой деятельности или возникла ситуация, которая от него не зависит. Поэтому в предпринимательстве необходимо быть готовым к любым изменениям.

На какие виды делятся риски?

Какие риски в предпринимательской деятельности может понести бизнесмен? Возникновение неприятной ситуации может сбить налаженный процесс предпринимательства на любом этапе. Классификация предпринимательских рисков отличается в зависимости от условий появления.

Виды предпринимательских рисков отличаются в зависимости от видов деятельности, они могут быть производственными, финансовыми, коммерческими и страховыми.

Производственные предпринимательские риски возникают непосредственно в процессе осуществления коммерческой деятельности и связаны с реализаций продукции либо поведением контрагентов. Чаще всего к этим рискам относятся:

• остановка производства по причине отсутствия возможности заключения договора с поставщиками на поставку материалов;
• отсутствие поставки либо поставка не в указанный срок материалов для производства продукции;
• неполучение бизнесменом денежных средств за реализованную продукцию;
• вероятность возврата реализованной продукции от покупателя;
• отказ финансовых учреждений на кредит с целью расширения производства или обеспечения непрерывного процесса производства;
• ошибки в ценовой политике;
• риск объявления банкротом контрагентов или самого предпринимателя.

Финансовый риск в предпринимательстве заключается в вероятности потерь, которые связаны с финансовым состоянием предпринимателя. Это могут быть изменения условий кредита, колебания курсов валют и стоимости ценных бумаг, рост инфляции, рост налогов и стоимости материалов, необходимых для обеспечения непрерывного процесса коммерческой деятельности.

Коммерческие предпринимательские риски — это риски, которые могут наступить в процессе реализации готовой продукции. Появление такого вида потерь связано со снижением производственных мощностей, повышением закупочных цен на товары или услуги, увеличением издержек обращения.

Страховые риски в предпринимательской деятельности имеют место в случае возникновения страхового события, когда страховщик выплачивает денежную компенсацию. Появление страхового риска возможно, если предприниматель неправильно организовал свою деятельность либо установил неадекватные тарифы.

Основные виды предпринимательских рисков: денежный риск, риск предпринимателя и риск кредитора.

Как не стать жертвой?

Присущ ли риск предпринимательству? Любой человек, открывая свое дело, должен учитывать все внешние и внутренние факторы, которые могут повлиять на возникновение потерь. В последнее время экономическое положение в стране нестабильно, поэтому начинающему бизнесмену следует предугадать все возможные события, чтобы не понести убытки и не стать банкротом.

Чтобы избежать рисков, предпринимательская деятельность должна осуществляться под строгим контролем руководителя, периодически должен проводиться анализ, показывающий оценки риска.

Одним из самых важных элементов управления является разработка мероприятий по защите от рисков или их снижению.

Избежать риска в предпринимательстве практически невозможно, но предприниматель должен осуществлять попытки для достижения этой цели. К мероприятиям, которые помогут это сделать, относят полный отказ от операций, несущих в себе высокие риски, и от привлечения в предпринимательскую деятельность заемных средств либо частичное уменьшение доли заемного капитала.

Можно пойти другим путем и попытаться снизить предпринимательский риск такими способами:

1. Нормативный способ действует по принципу установления лимитов на количество хозяйственных операций: установление ограничений на выпуск продукции, ее реализацию, ограничение объема заемного капитала.
2. Создание резервных фондов, которые активируются в случае необходимости: фонды запасов материалов и сырья, готовой продукции, денежных средств на расчетном счету предпринимателя.
3. Страхование рисков, объектом которого выступает в том числе имущество бизнесмена в случае наступления страхового случая.
4. Хеджирование — это заключение договоров с поставщиками на поставку сырья, материалов и валютных ценностей по фиксированным ценам на будущий период.
5. Диверсификация подразумевает расширение производства, когда предприниматель осваивает новые сферы деятельности, не связанные между собой.

Любая коммерческая деятельность неизбежно связана с рисками, непредвиденные расходы и убытки предприниматель не в силах предугадать. Поэтому при организации деятельности бизнесмен должен тщательно изучить все аспекты в работе, чтобы не понести убытки или не разориться.

В среде рынка процессы производства, распределения, обмена и потребления продукции предполагают не избегание риска в принципе, а готовности его предвидения его и снижения до минимально возможного уровня.

Предпринимательский риск - это опасность потенциальной потери ресурсов или отклонение от нормативного варианта, ориентированного на рациональное использование ресурсов.

Любое предприятие несет риски, связанные с его производственной, коммерческой и другой деятельностью, любой предприниматель отвечает за последствия принимаемых . Фактор риска заставляет предпринимателя экономить и , обращать особое внимание на расчеты эффективности новых проектов, коммерческих сделок и т. д. Фактор риска в предпринимательской деятельности особенно увеличивается в периоды нестабильного состояния экономики, сопровождаемого инфляционными процессами, сверхдорогими кредитами и т.п.

Понятие и виды риска

Риск в предпринимательстве — это вероятность того, что предприятие понесет убытки или потери, если намеченное мероприятие (управленческое решение) не осуществится, а также, если были допущены просчеты или ошибки при принятии управленческих решений. Предпринимательский риск можно подразделить на производственный, финансовый и инвестиционный.

Производственный риск связан непосредственно с хозяйственной деятельностью предприятия. Под производственным риском обычно понимают вероятность (возможность) невыполнения предприятием своих обязательств по контракту или договору с заказчиком, риски в реализации товаров и услуг, ошибки в ценовой политике, риск банкротства.

В производственной деятельности промышленного предприятия можно выделить следующие риски:

• риск полной остановки предприятия из-за невозможности заключения договоров на поставку необходимых при данной технологии материалов, комплектующих деталей и других исходных продуктов;
• риск недополучения исходных материалов из-за срыва заключенных договоров о поставке, а также риск невозврата денежных средств, перечисленных поставщику в виде предоплат;
• риск незаключения договоров на реализацию произведенной продукции, работ или услуг, т. е. риск полной или частичной нереализации;
• риск неполучения или несвоевременного получения денежных средств за отгруженную на реализацию продукцию;
• риск отказа покупателя от полученной и оплаченной продукции или риск возврата;
• риск срыва заключенных соглашений о предоставлении займов, инвестиций или кредитов;
• ценовой риск, связанный с определением цены на реализуемую предприятием продукцию и услуги, а также риск в определении цены на необходимые средства производства, используемое сырье, материалы, топливо, энергию, рабочую силу и капитал (в виде процентных ставок по кредитам). По некоторым расчетам, ошибка в размере цены на реализуемую продукцию на 1% приводит к потерям, составляющим не менее 1% выручки от реализации. Если спрос на данный товар эластичен, то потери могут составить 2-3%. При рентабельности продукции, составляющей 10-12%, ошибка в цене на 1% может означать потери в прибыли на 5-10%. Ценовой риск существенно возрастает в условиях инфляции;
• риск банкротства как деловых партнеров (контрагентов, реализаторов, поставщиков и т.п.), так и самого предприятия.

Финансовый риск — это вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с ценными бумагами, т.е. риск, который следует из природы финансовых операций. К финансовым рискам относятся кредитный риск, процентный риск, валютный риск, риск упущенной финансовой выгоды.

Кредитный риск связан с неуплатой заемщиком основного долга и процентов, начисленных за кредит. Процентный риск — опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными фондами в результате повышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. Валютные риски отражают опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюты при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций. Риск, упущенной финансовой выгоды определяется вероятностью финансового ущерба, который может возникнуть в результате неосуществления какого-либо мероприятия или остановки хозяйственной деятельности. В инвестиционной деятельности предприятия можно выделить риск инвестирования в ценные бумаги, или «портфельный риск», который характеризует степень риска снижения доходности конкретных ценных бумаг и сформированного портфеля ценных бумаг, а также риск новаторства. Новые проекты содержат три вида рисков:

• риск, связанный с техническими нововведениями;
• риск, связанный с экономической или организационной стороной производства;
• риск, определяемый «молодостью предприятия». Риски могут быть классифицированы и по иным признакам. Так, например, выделяют риски чистые и спекулятивные, динамические и статические, абсолютные и относительные. Чистые.риски означают возможность получения убытков или нулевого результата. Обычно к ним относят производственные и инвестиционные риски. Спекулятивные риски выражаются в вероятности получения как положительного, так и отрицательного результата. Финансовые риски, например, считаются спекулятивными рисками-

Динамический риск — это риск непредвиденных изменений вследствие принятия управленческих решений или изменений, произошедших в экономической, политической и других сферах общественной жизни. Такие изменения могут привести как к потерям, так и к дополнительным доходам. Статический риск — это риск потерь вследствие нанесения ущерба собственности, а также потерь дохода из-за недееспособности организации. Этот риск может привести только к потерям.

Абсолютный риск оценивается в денежных единицах (рублях долларах и т.д.); относительный риск — в долях единицы или в процентах. Например, риск в предпринимательстве можно измерить абсолютной величиной — суммой убытков и потерь и относительной величиной — степенью риска, т.е. мерой вероятности неосуществления намеченного мероприятия или недостижения намеченного уровня прибыли, дохода, цены. Оба показателя необходимы и несут соответствующую информацию — абсолютного и относительного риска.

Классификация видов предпринимательского риска

Классифицировать хозяйственные риски возможно на основе множества признаков. Подобные попытки уже предпринимались представителями фундаментальной науки. Дж. Кейнс в своей классификации рассматривал риск через призму отношений «заемщик-кредитор».

Кейнс полагал, что целесообразно выделить три основных вида риска:

• риск предпринимателя;
• риск кредитора;
• денежный риск.

Риск предпринимателя возникает ввиду сомнения относительно того, удастся ли действительно приобрести ту перспективную выгоду, которую он прогнозирует. Этот вид риска возникает тогда, когда предприниматель пускает в ход только свои деньги.

Риск кредитора связан с сомнением относительно обоснованности оказанного доверия, т.е. с опасностью намеренного или других попыток должника уклониться от выполнения обязательств; а также с возможной опасностью невольного банкротства из-за того, что ожидания заемщика на получение дохода не оправдались. Этот вид риска возникает там, где практикуются кредитные операции, под которыми Дж. Кейнс понимал предоставление ссуд.

Денежный риск связан с уменьшением ценности денежной единицы. Исходя из этого Дж. Кейнс полагал, что денежный заем, в известной мере, менее надежен, нежели материальные активы.

Следует отметить, что факторами неопределенности и риска в условиях современной экономики являются все стадии воспроизводства — от закупки сырья до поставки готовой продукции потребителям. При этом, следует выделить взаимосвязь между риском и прибылью. Один из примеров проявления прямой зависимости между риском и объемом потенциальной прибыли , скоростью роста капитала — краткосрочные облигации: риск у этого вида ценных бумаг наименьший, и рост капитала самый медленный, напротив, у обычной акции с минимальной степенью безопасностью, наблюдается самый быстрый рост капитала.

Классификация областей предпринимательского риска

В экономической литературе нашли свое отражение несколько областей риска, в которые может попасть предприятие в процессе хозяйственной деятельности. За основу установления области риска целесообразно принять долю активов фирмы, которую она теряет в результате своей деятельности. В зависимости от состояния предприятие может, находится в одной из нижеуказанных зон, одновременно впадая в банкротство разной степени. Эта глубина падения влияет на способы выхода из банкротного состояния в рамках института несостоятельности.

Выделяют следующие области, связанные с риском:

• безрисковая область;
• область допустимого риска;
• область кризиса;
• область катастрофы.

1. Безрисковая область - характеризуется отсутствием потерь, совершаемые операции гарантируют минимум нормативной прибыли, потенциальная прибыль фирмы не ограничена, а ее получение происходит, как правило, за счет собственного капитала, когда заемный капитал равен нулю.

2. Область допустимого риска характеризуется уровнем потерь, которые не превышают ожидаемую прибыль, а предпринимательская деятельность сохраняет свою финансовую и рыночную целесообразность.

3. Область кризиса, характеризуется возможностью потерь. Область кризиса характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в максимуме могут привести к безвозвратной потере всех средств, вложенных предпринимателем в дело.

Реально такой вид риска проявляется в трудностях с необходимым денежным потоком, которые могут возрасти, если кредиторы придут к выводу об опасности возобновления контракта даже при повышенном проценте (так как с уменьшением стоимости собственного капитала фирмы риск возврата средств возрастает) и фирме придется выплатить не только проценты, но и сумму основного долга.

Находясь в этой области предпринимательского риска, фирма, испытывая кризис ликвидности, войдет в состояние «абсолютной» неплатежеспособности, что может рассматриваться как банкротство, а последнее является основанием для инициирования процедуры ликвидации. Такая степень впадения в банкротное состояние называется банкротство бизнеса - как результат неэффективного управления предприятием, маркетинговой политики или нерационального использования , и .

Для создания условий стабильного воспроизводства требует определенных затрат реальных ресурсов, которые называются трансакционными издержками (от англ. transaction — сделка).

— это ценность ресурсов, используемых в ходе решения проблемы координации и распределительных конфликтов в рамках институциональной среды и институциональных отношений.

Эти издержки состоят из:

• затрат по поиску информации о ценах и необходимых ресурсах;
• расходы на заключение контрактов;
• контроль за их выполнением и правовой поддержкой.

В случае неуплаты некоторыми предприятиями трансакционных издержек возникает возможность банкротства. Другими словами, банкротства предприятий — это цена, которую платит население и государство за присутствие трансакционных издержек.

Данный вывод основан на анализе работ Рональда Коуза, раскрывшего фундаментальную роль, которую трансакционные издержки выполняют и должны выполнять в процессе формирования институтов — элементов системы макроэкономики. Наиболее важной формой приспособления к проблеме присутствия трансакционных издержек является возникновение фирмы.» Если бы трансакционных издержек не было, то не возникло бы необходимости в фирме, предприятии, корпорации.

В плановой экономике место трансакционных издержек занимали планово-координационные, которые ни Рональдом Коузом, ни другими исследователями не рассматривались, хотя они имеются и в в виде правительственных издержек по компенсации экстерналий. Низкая эффективность государственных предприятий, скорее их постоянное предбанкротное состояние в период плановой экономики было обусловлено необходимостью постоянного административного согласования всех этапов их производственной деятельности (т.е. высокими планово-координационными издержками), тогда как механизм рынка предполагает гораздо меньшие трансакционные издержки, однако, и более глубокое падение.

4. Область катастрофы представляет область потерь, которые по своим масштабам превосходят кризисный уровень и могут достигать размера, равного реальной стоимости предприятия. В данном случае снижение прибыльности фирмы предполагает снижение её цены. Цена фирмы как деловой единицы определяется как произведение количества простых акций (N) на их рыночную цену (Р). Рыночная стоимость фирмы = NP. В этой области риска цена фирмы может упасть ниже суммы обязательств перед кредиторами, что эквивалентно минимизации акционерного капитала. Это и есть банкротство акционеров или банкротство собственника. Такой вариант возможен в результате недостатка у собственника ресурсов на расширенное или даже простое воспроизводство, притом, что на рынке есть потребность в данном виде продукции. Правда, здесь возможны некоторые нюансы. В связи с падением цены фирмы последняя может упасть ниже ликвидационной стоимости активов. Тогда ликвидация фирмы становится выгоднее ее эксплуатации, и если ликвидационная стоимость фирмы ниже цены обязательств, то акционеры лишаются всего своего капитала. Такое явление называют банкротством производства. Также к категории риска катастрофы следует относить риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением техногенных катастроф, что особенно вероятно при эксплуатации устаревших средств производства.

срока. Например, если вексель выдан 1 августа 1996 г. «через месяц по предъявлении этого векселя», вексель должен быть предъявлен указанным выше порядком не позже 1 июля 1997 г.;

Во столько-то времени от предъявления векселя. Вексель с таким сроком удобен плательщику тем, что дает ему возможность подготовиться к платежу. Использование указанного срока делает очень важным день предъявления, так как от него начинается отсчет срока платежа. Днем предъявления считается отметка плательщика на векселе о согласии на оплату или дата протеста. Срок платежа исчисляется в том же порядке, что и по векселям во столько-то времени от составления.

Глава 12. ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИЙ РИСК

12.1. Понятие предпринимательского риска

Риск присущ любой сфере человеческой деятельности, так как связан

с множеством условий и факторов, влияющих на положительный или отрицательный исход принимаемых людьми решений. Понятие риска используется в ряде наук. Теория катастроф применяет данный термин для описания аварий и стихийных бедствий. Право рассматривает риск в связи

с нарушением правовых норм. В последнее время исследования по анализу риска можно найти в литературе по психологии, медицине, философии, в каждой из них изучение риска основывается на предмете исследования данной науки и, естественно, опирается на собственные подходы и методы. Такое разнообразие направлений исследования риска объясняется многоаспектностью риска как явления.

Исторический опыт показывает, что риск недополучения намеченных результатов особенно проявляется при всеобщности товарно-денежных отношений, конкуренции участников хозяйственного оборота. Обострение рисковой ситуации связано с распространением рыночных отношений, ибо рынок вносит высокий уровень неопределенности, непредсказуемости условий, последствий, результатов предпринимательской деятельности. Решения в деятельности фирмы приходится принимать в условиях неопределенности, когда необходимо выбирать направление действий из нескольких возможных вариантов, последствия, от осуществления которых сложно предсказать (рассчитать) на все сто процентов. Как показывает опыт, появление рисков объективно при осуществлении предпринимательской деятельности, так как заранее нельзя просчитать влияние всех факторов на конечные результаты деятельности фирмы, а в процессе реализации намеченных планов многие факторы могут непредсказуемо изменяться. Предприниматель может нести потери на всех стадиях жизненного цикла фирмы, на всех этапах воспроизводственного процесса.

С возникновением и развитием капиталистических отношений появляются различные теории риска, а классики экономической теории уделяют большое внимание исследованию проблемы риска в предприниматель-

ской деятельности.

В учениях классиков экономической теории особо подчеркивается мысль, что предпринимательство – это рисковая деятельность. А. Смит в своем труде «Исследования о природе и причинах богатства народов» писал, что достижение даже обычной нормы прибыли всегда связано с большим или меньшим риском. Получение прибыли предпринимателю не гарантировано, вознаграждением за затраченные им время, усилия и способности могут оказаться как прибыль, так и убытки.

Предпринимательский риск имеет объективную основу из-за неопределенности воздействия внешней среды по отношению к предпринимательской фирме. Внешняя среда включает объективные экономические, социальные, политические и другие условия, в рамках которых осуществляет свою деятельность предприниматель и к изменению которых он вынужден приспосабливаться.

Неопределенность ситуации для предпринимателя предопределяется тем, что она зависит от множества переменных, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью. Сказывается также и отсутствие четкости в постановке целей, критериев и показателей их оценки (сдвиги в общественных потребностях и потребительском спросе, появление технических и технологических новшеств, изменение конъюнктуры рынка, непредсказуемые природные явления). Предпринимательство всегда сопряжено с неопределенностью экономической конъюнктуры, которая вытекает из непостоянства спроса-предложения на товары, деньги, факторы производства, из многовариантности сфер приложения капиталов

и разнообразия критериев предпочтительности инвестирования средств, из ограниченности знаний об областях бизнеса и коммерции и многих других обстоятельств.

В энциклопедическом словаре Брокгауза и Эфрона дано следующее определение понятия «рискованная сделка»: «Это договоры, исполнение которых контрагентами становится в зависимость от события, о котором совсем ничего неизвестно, случится ли оно или не случится, или от события неизбежного, но момент наступления которого не может быть с точностью определен».

Возникновение предпринимательского риска - это, по сути дела, об о- ротная сторона экономической свободы предпринимателей, своеобразная плата за нее. Свободе одного предпринимателя сопутствует одновременно

и свобода других предпринимателей. Следовательно, по мере развития рыночных отношений, будут усиливаться неопределенность и предпринимательский риск. Устранить неопределенность настоящего и будущего в предпринимательской деятельности весьма сложно, так как она является элементом объективной действительности, и риск присущ предпринимательству в любой сфере деятельности.

Предпринимательский риск в большей степени (зависимости) связан с понятием неопределенности осуществления предпринимательской деятельности за некоторый период времени, выражающейся в недостижении

намеченных конечных результатов (прибыли, дохода), в возникновении непредвиденных затрат всех факторов производства (ресурсов) сверх заранее планируемых для достижения поставленной цели. Можно ли считать наступление риска и его последствий только объективной закономерностью развития предпринимательства вообще, а отдельных видов предпринимательской деятельности – в частности? Видимо, нет, ибо на возникновение предпринимательского риска и его последствий (как негативных, так и позитивных) воздействует множество факторов, причин, условий осуществления предпринимательской деятельности. Известный американский ученый П. Друкер считает, что теоретически предпринимательство - наименее, а не наиболее рискованное направление в экономической политике. Однако он подчеркивает, что деятельность длительное время успешно работающих компаний не застрахована от каких-либо неприятностей, неожиданностей и случайностей. П. Друкер пишет, что предпринимательство может оказаться рискованным потому, что очень многие так называемые предприниматели не обладают достаточной компетентностью; у них отсутствует методология, и они не в ладах с элементарными, хорошо известными правилами.

Предпринимательский риск является объективной категорией, так как возникает под воздействием непредвиденных заранее причин, в то же время его появление отражается на практической деятельности самого предпринимателя.

Предпринимательский риск , следовательно, можно понимать как экономическую категорию, количественно (да и качественно) выражающуюся в неопределенности исхода намеченной к осуществлению предпринимательской деятельности, отражающей степень неуспеха (или и успеха) деятельности предпринимателя (фирмы) по сравнению с заранее планируемыми результатами.

Каждое действие предпринимателя несет в себе возможность неудачи, потерь, является рискованным. Например, предприятие заключает договор с поставщиком и принимает на себя риск неудачного определения поставщика и договорных условий поставки, поступления некачественного сырья и материалов, вообще срыва поставок. В то же время возникает риск не рассчитаться с поставщиком вовремя. Оно заключает договор с потребителями своей продукции и опять же берет на себя риск неверного определения маркетинговой стратегии и тактики, неплатежеспособности потребителей, а со своей стороны – риск несвоевременной поставки производимой продукции и низкого ее качества.

Предприятие привлекает средства акционеров и пайщиков и одновременно принимает на себя риск не удовлетворить их ожиданий дивидендов, роста курсовой стоимости акций и т.д. Оно берет кредиты в банке или выпускает облигации – и опять же увеличивает риск невозврата средств и даже невыплаты процентов. Оно взаимодействует с государственными органами – и принимает на себя риск невыполнения своих обязательств перед ними.

В свою очередь, акционеры или пайщики нанимают исполнительную дирекцию фирмы и рискуют столкнуться с некомпетентным ведением дел, но и с примитивным обманом и подлогом. С аналогичным риском сталкиваются и руководители, формируя коллективы своих фирм и их подразделений.

Одним словом, рискованной является любая хозяйственная операция, частью из-за объективной неопределенности будущего, частью из-за орга- низационно-экономических сбоев и нередко – из-за сознательного нарушения законов.

В практической деятельности хозяйственные риски могут быть настолько большими, что способны остановить производительную работу, вынудить предпринимателя отказаться от осуществления операций, требующих больших первоначальных инвестиций и времени.

Возникновение интереса к проявлению риска в деятельности предприятий в России связано с проведением экономической реформы. Хозяйственная среда все более приобретает рыночный характер, что вносит в предпринимательскую деятельность дополнительные элементы неопределенности, расширяет зоны рисковых ситуаций.

В Гражданском кодексе РФ зафиксировано, что предприниматели осуществляют деятельность на свой риск, а 933 статья ГК РФ посвящена проблеме страхования предпринимательского риска.

На такой риск приходится идти по собственному выбору, сознательно, преднамеренно, ибо предпринимательство по своей природе связано с риском. Принимая меры предосторожности, зная источники и причины риска, можно уменьшить риск, но избавиться от него целиком не представляется возможным.

12.2. Потери от риска

Предпринимательский риск определяется как опасность потенциально возможной вероятности потери ресурсов или недополучения доходов при реализации бизнес - проекта (программы) по сравнению с вариантом, рассчитанным на рациональное использование ресурсов в данном виде предпринимательской деятельности. Иначе говоря, риск есть угроза того, что предприниматель может понести потери в виде дополнительных расходов сверх предусмотренных прогнозом, проектом, программой его действий, либо получить доход ниже того, на который он рассчитывал.

При этом под потерями, приводящими к риску, понимается не расход ресурсов, объективно обусловленный характером и масштабами предпринимательских действий, а случайные, потенциально возможные потери, возникающие вследствие отклонения реального хода предпринимательства от расчетного. Эти потери не поддаются непосредственному прогнозированию и потому не могут быть учтены в предпринимательском проекте. Если же потери можно предвидеть заранее, то они должны рассматриваться как неизбежные расходы и включаться в расчетную калькуляцию (баланс доходов и расходов).

Потери от риска, которые могут иметь место при осуществлении предпринимательской деятельности, разделяют на материальные, трудовые, финансовые, потери выгоды, специальные виды потерь.

Материальные потери проявляются в непредусмотренных предпринимательским проектом дополнительных затратах или прямых потерях материальных объектов (зданий, сооружений, оборудования, имущества, продукции, товаров, материалов, сырья, энергии). Эти потери измеряются в тех же единицах, в которых измеряется количество данного вида материальных ресурсов, то есть в физических единицах массы, объема, площади, длины или штуках. Для сведения воедино всех потерь, измеряемых в разных единицах, производится их исчисление в стоимостном выражении. Для этого величина потерь в физическом измерении умножается на цену единицы соответствующего материального ресурса.

Трудовые потери представляют собой потери рабочего времени, вызванные случайными, непредвиденными событиями. Они выражаются в человеко-часах, или человеко-днях рабочего времени. Перевод трудовых потерь в стоимостное выражение осуществляется путем умножения количества человеко-часов (дней) на стоимость (цену) одного часа (дня).

Финансовые потери имеют место при наличии прямого денежного ущерба, связанного с необходимостью осуществления непредусмотренных предпринимательским проектом платежей, уплаты штрафов, дополнительных налогов, утери денежных средств или ценных бумаг. Они проявляются также в неполучении или недополучении денег из тех источников, откуда они должны были быть получены, при невозврате долгов, неоплате покупателем поставленной ему продукции, уменьшении выручки вследствие снижения по непредвиденным причинам цен на реализуемые товары (продукцию, работы, услуги). Наряду с окончательными, безвозвратными могут быть временные финансовые потери, обусловленные замораживанием счетов, несвоевременной выдачей средств, отсрочкой выплаты долгов.

Потери времени имеют место в тех случаях, когда процесс предпринимательской деятельности идет медленнее, чем было намечено. Прямая оценка этих потерь осуществляется в часах, неделях, месяцах задержки в получении немедленного результата. Для оценки их величины в стоимостном выражении необходимо установить, к каким потерям дохода от предпринимательской деятельности способны привести случайные потери времени.

Специальные виды потерь проявляются в виде нанесенного ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, престижу предпринимателя, а также вследствие других неблагоприятных социальных и моральнопсихологических последствий. Нередко, однако, специальные виды потерь трудно определить в количественном и тем более в стоимостном выражении.

12.3. Классификация предпринимательских рисков

В экономической и другой научной литературе нет однозначного подхода (методологии) к классификации рисков вообще и предпринимательских в частности. В экономической литературе большее внимание уделено возникновению и предупреждению таких отдельных видов риска, как коммерческий, финансовый кредитный, валютный, инвестиционный и др., отражающих определенные сферы предпринимательской деятельности. Предпринимательский риск – более широкое понятие, отражающее как сам процесс осуществления предпринимательской деятельности, как экономическое явление и как достигаемый (или недостигаемый) результат.

Систематический риск характерен для всей экономической системы

или отдельного рынка. Данный тип риска определяется факторами, влияющими на все отрасли и предприятия. Источником возникновения таких рисков является внешняя среда по отношению к предпринимательской фирме. Предприниматель не может оказывать на них влияние, он их может только предвидеть и учитывать в своей деятельности. К ним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью предпринимателя. Речь идет о политических, экономических и других ситуациях и соответственно о потерях предпринимателей, появляющихся в результате возникающего экономического и финансового кризиса, высокого уровня инфляции, снижении покупательской способности национальной валюты, росте цен на товары (работы, услуги) и снижении уровня покупательского спроса, непредвиденного изменения уровня ставки рефинансирования, резкого ухудшения политической ситуации, начавшейся войны, национализации, введения эмбарго, отмены лицензий. Очевидно, что все природные, политические риски могут быть отнесены также к ним.

Несистематический риск связан со спецификой деятельности фирмы, сложностями ее функционирования, а также с проблемами отрасли, в к о- торой она действует. Источником таких рисков является сама предпринимательская фирма, они возникают в результате неэффективного менеджмента, ошибочной маркетинговой политики, некомпетентности самого предпринимателя и других внутренних факторов.

В предпринимательской деятельности можно выделить риск в сфере принятия решений и в сфере их реализации. Существенным отличием этих рисков друг от друга является то, что на стадии принятия решения, когда оно только прорабатывается, можно внести изменения и исправить положение, тогда как на стадии реализации предпринимательского проекта гораздо труднее что-либо существенно изменить, так как он проявляется при непредсказуемых остановках производства из-за выхода из строя оборудования, нарушении требований технологических процессов, что приводит к непредвиденным потерям материальных ресурсов, снижению качества продукции и т.п.

С риском предприниматель сталкивается на разных этапах своей деятельности, в разное время, и, естественно, причин возникновения конкретной рисковой ситуации может быть множество. Обычно под причиной

возникновения подразумевается какой-то источник (фактор), вызвавший неопределенность ситуации. Для риска такими источниками являются: непосредственно хозяйственная деятельность, действия самого предпринимателя, недостаток и недостоверность информации. В связи с этим следует различать: хозяйственный риск; риск, связанный с личностью предпринимателя; риск, обусловленный недостатком информации.

Последний тип риска наиболее важен в современных условиях хозяйствования. Недостоверность информации о партнерах (заказчиках или поставщиках), особенно об их деловом имидже и финансовом состоянии, грозит предпринимателю риском быть обманутым. Неполная информация о конкурентах при выходе на новый рынок может также стать источником потерь для предпринимателя.

С точки зрения длительности во времени предпринимательские риски могут быть разделены на кратковременные и постоянные. К группе кратковременных относятся те риски, которые угрожают предпринимателю в течение известного отрезка времени, например транспортный риск, когда убытки могут возникнуть во время перевозки грузов, или риск неплатежа по конкретной сделке. Кпостоянным рискам относятся те, которые непрерывно угрожают предпринимательской деятельности в данном географическом районе или в определенном секторе экономики: например, общий риск неплатежей в стране, несовершенство правовой системы и др.

По степени обоснованности предпринимательского риска могут быть выделены: оправданный (правомерный) и неоправданный (неправомерный)

риски . Возможно, это наиболее важный для предпринимательского риска элемент классификации, имеющий наибольшее практическое значение. Для разграничения правомерного и неправомерного предпринимательского риска необходимо учесть в первую очередь то обстоятельство, что граница между ними в разных видах предпринимательской деятельности, в разных секторах экономики различна. Так, в области научно-технического прогресса допустимая вероятность получения отрицательного результата на стадии фундаментальных исследований составляет 5–10%, прикладных научных разработок – 80–90%, проектно-конструкторских разработок –

Поскольку предпринимательский риск – это риск, возникающий при любых видах деятельности, связанной с производством продукции, товаров и услуг, их реализацией, товарно-денежными отношениями и финансовыми операциями, коммерцией, осуществлением социальноэкономических и научно-технических проектов, наиболее правильно, на наш взгляд, выделить следующие типы риска: производственный; коммерческий; финансовый.

Под производственным понимаютриск, связанный с производством и реализацией товаров (продукции, работ, услуг), осуществлением любых видов производственной деятельности. Производственный риск связан со способностью предприятия реагировать на изменение спроса на выпускае-

мую им продукцию. При этом, чем выше у предприятия рентабельность, тем мобильнее оно реагирует на перемены в экономическом окружении.

К числу наиболее важных факторов, порождающих, этот вид риска при производственном предпринимательстве, относятся:

Сокращение намеченных объемов производства и реализации товара (продукции, работ, услуг) вследствие снижения производительности труда, простоя оборудования или недоиспользования производственных мощностей, потерь рабочего времени, отсутствия необходимого количества исходных материалов (сырья для переработки и т.д.), повышенного уровня брака и по другим причинам. Данные потери в стоимостном выражении (Поб ) определяются по формуле:

Поб =∆ Q х Ц,

где ∆ Q – уменьшение объема выпуска продукции (работ, услуг);

Ц – цена реализации единицы продукции;

- снижение цен, по которым реализация продукции, в связи с неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры, падением спроса, недостаточным качеством, приводит к потерям (П Ц ).

ПЦ =∆ Ц х Q ,

где ∆ Ц – изменение цены единицы продукции;

Q – общий объем намеченной к выпуску и реализации продукции; - повышение материальных затрат, обусловленное перерасходом сы-

рья, материалов, топлива, энергии, ведут к потерям (ПМ ).

ПМ =∆ М1 х Ц1 + ..... +∆ МП х ЦП ,

где ∆ М – перерасход материальных ресурсов по видам этих ресурсов;

Ц – цена этих ресурсов;

- другие повышенные затраты (П П ) могут иметь место в результате более высоких по сравнению с предусмотренным проектом транспортных расходов, торговых издержек, накладных и других расходов;

- перерасход фонда оплаты труда (П З ) представляет собой потери за счет превышения проектной численности работников либо выплаты им более высокого по сравнению с намеченным уровнем заработной платы;

- уплата повышенных налогов и отчислений (П Н ) может иметь место, если в процессе осуществления предпринимательского проекта ставки налогов и отчислений изменяются в неблагоприятную для предпринимателя сторону.

Возможны также другие потери (ПД ): в виде штрафов, потери от низкого качества и несертифицированной продукции, естественной убыли, а также обусловленных стихийными бедствиями, форс-мажорными обстоятельствами.

Коммерческий риск (риск коммерческого предпринимательства) – это

риск, возникающий в процессе реализации предпринимателем товаров и услуг, произведенных или купленных предпринимателем. Наиболее важные факторы должны быть учтены при оценке коммерческой сделки:

Неблагоприятные изменения (повышение) цен закупаемого товара в

процессе осуществления предпринимательского проекта, не учтенные в проекте и не предусмотренные условиями контракта (договора) на покупку, приводит к потерям (П), величина которых может быть определена по формуле:

П = О х ∆ Ц, где О – объем закупок товара в физическом измерении;

∆ Ц – повышение цены покупки единицы товара;

- непредвиденное снижение объема закупки товара в сравнении с намеченным (проектным) вызывает уменьшение объема реализации, то есть масштаба всей операции, при этом пропорционально снижаются доходы и расходы предпринимателя;

- снижение цены, по которой реализуется товар, в сравнении с проектной вызывает потери в размере объема реализации, умноженного на уменьшение цены;

- снижение объема реализации, обусловленное непредсказуемым падением спроса (вытеснение товара конкурирующим товаром и другими аналогичными причинами), способно привести к потере выручки;

- потери товара в процессе обращения (транспортировки, хранения) или снижения его качества могут нанести ущерб;

- превышение издержек обращения в сравнении с проектными приводит к соответствующему снижению выручки (прибыли). Среди возможных причин повышения этих издержек могут быть непредвиденные пошлины, отчисления, штрафы, другие аналогичные расходы.

Коммерческий риск включает риски, связанные с: реализацией товара (услуг) на рынке; транспортировкой товара; приемкой товара (услуг) покупателем; платежеспособностью покупателя, а также риск, связанный с форс-мажорными обстоятельствами.

Под финансовым понимаетсяриск, возникающий при осуществлении финансового предпринимательства при финансовых (денежных) сделках.

Наряду с факторами, характерными для других видов предпринимательского риска, при оценке величины и вероятности финансового риска необходимо учитывать такие специфические факторы, как неплатежеспособность одной из сторон финансовой сделки, изменение курса денег, валюты, ценных бумаг, ограничения на валютно-денежные операции, возможные изъятия части финансовых ресурсов в процессе осуществления предпринимательской деятельности. Финансовый риск, например, возникает вследствие принятия неверных управленческих решений, связанных с инвестированием активов, то есть возникает ситуация, при которой предприятие может оказаться банкротом из-за неспособности уплатить предписанные платежи.

К финансовым видам риска можно отнести кредитный, инвестиционный и валютный риски.

Одним из важнейших рисков в деятельности предпринимательской фирмы в условиях рыночной экономики является кредитный риск. Кредитный риск связан с возможностью невыполнения предпринимательской

фирмой своих финансовых обязательств перед инвестором в результате использования для финансирования деятельности фирмы внешнего займа. Таким образом, кредитный риск возникает в процессе делового общения предприятия с его кредиторами: банками и другими финансовокредитными организациями; контрагентами: поставщиками и посредниками, а также с акционерами.

Следующий вид риска – инвестиционный риск, обусловленный спецификой вложения предпринимательской фирмой денежных средств в различные проекты. Инвестиционный риск возможен при обесценивании инвестиционного портфеля, состоящего из собственных и приобретенных ценных бумаг. Данный риск охватывает все возможные риски, возникающие при инвестировании денежных средств.

Валютный риск – это вероятность финансовых потерь в результате колебаний рыночных процентных ставок, как национальной денежной единицы, так и курсов иностранных валют, которые могут произойти в период между заключением контракта и фактическим осуществлением расчетов по нему. Следует отметить, что предпринимательские фирмы, не имеющие выхода на международный рынок, также подвержены риску, связанному с валютными операциями, поскольку их внутренние рынки сбыта могут переключаться на иностранных поставщиков. Негативные последствия валютного риска на развитие предпринимательства наглядно проявились после финансового кризиса, разразившегося в августе 1998 г.

12.4. Уровни риска. Методика оценки предпринимательского риска

Количественная мера предпринимательского риска определяется абсолютным и относительным уровнями потерь, возникающих при осуществлении предпринимательской деятельности. В абсолютном выражении риск может быть определен величиной возможных потерь в материальновещественном (фактическом) или стоимостном (денежном) измерении. В относительном выражении он определяется как величина возможных потерь, отнесенная к базе, в качестве которой обычно принимается либо имущественное состояние предпринимателя, либо ожидаемый доход от предпринимательства. Выбор той или иной базы не имеет принципиального значения, однако, в любом случае для оценки риска целесообразно использовать базовый показатель, известный с высокой степенью достоверности.

Поскольку основная задача предпринимателя - рисковать расчетливо, не переходя ту грань, за которой может произойти полный крах, следует выделять допустимый, критический и катастрофический типы риска.

Допустимый риск – это угроза неполной потери прибыли от осуществления (неосуществления) того или иного проекта или от предпринимательской деятельности в целом. При данном риске потери возможны, но их размер меньше ожидаемой предпринимательской прибыли. Под допустимым понимают риск, в пределах которого данный вид предпринимательской деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность,

а его повышение ведет к реальной угрозе полной потери прибыли от предпринимательской деятельности.

Критический риск характеризуется не только потерей прибыли, но и недополучением предполагаемой выручки. В этом случае предприниматель несет убытки в сумме всех затрат, то есть данный риск характеризуется опасностью потерь, которые превышают ожидаемую прибыль и могут привести к невозмещаемой потере всех средств, вложенных предпринимателем в данную сделку.

Выделяют критический риск первого рода, связанный с угрозой получения нулевого дохода, но при возмещении затрат, и критический риск второго рода, при котором предприниматель не только не получает дохода, но может потерять все вложенные в дело средства. Иначе говоря, в этом случае теряется вся намеченная выручка и сверх того приходится возмещать затраты за свой счет.

Катастрофический риск характеризуется угрозой потерь в размере равном или превышающем все имущественное состояние предпринимателя. Катастрофический риск, как правило, приводит к банкротству предпринимательской фирмы, т.е. к потере предпринимателем всех средств.

Для оценки уровня риска необходимо построить кривую распределения вероятности потерь. При построении этой кривой приняты следующие предположения, которые в целом, верно отражают закономерности изменения предпринимательского риска.

1. Вероятность нулевых потерь (то есть возможность избежать потерь вообще) практически равна нулю, какие-то минимальные потери всегда имеют место.

2. Вероятность исключительно больших потерь также практически равна нулю, так как потери заведомо имеют верхний предел.

3. Существует конечная (меньше единицы) максимальная вероятность определенного уровня потерь, то есть какой-то уровень потерь может оказаться наиболее вероятным.

4. Вероятность потерь изменяется в зависимости от уровня потерь непрерывным образом, монотонно возрастая от нуля до максимального значения и затем также монотонно убывая от максимального значения до нуля по мере увеличения уровня возможных потерь (рис.14).

В – вероятность потерь УП – уровень потерь

Рис. 14. Вероятность возникновения определенного уровня потерь

На кривой распределения вероятности потерь можно выделить четыре характерные точки. Точка 1 характеризует наиболее вероятные потери, величина которых равна Пв, а вероятность их возникновения равна Вв. Величину Пв называют наиболее вероятным уровнем риска, который может быть исчислен или в абсолютном (например, в рублях), или в относительном (например, в доле потерь по отношению к расчетной сумме выручки от данного вида предпринимательства) выражении.

Точка 2 характеризует вероятность допустимого риска, то есть вероятность того, что потери будут иметь величину Пд, равную расчетной прибыли. Саму величину вероятности таких потерь Вд называют вероятностью допустимой потери.

Точка 3 характеризует вероятность критического риска, то есть возникновения потерь величиной Пкр, равной полной расчетной сумме выручки (ожидаемого дохода). Вероятность таких потерь, равную Вкр, называют вероятностью критической потери.

Точка 4 характеризует вероятность катастрофического риска, то есть возникновения потерь величиной Пкат, равной всему состоянию предпринимателя. Вероятность таких потерь, равную Вкат, называют вероятностью катастрофической потери. Из опыта предпринимательской деятельности следует, что если вероятность катастрофической потери обозначить показателем, свидетельствующим об ощутимой угрозе потери всего состояния (например, при его значении, равном 0,3), то здравомыслящий предприниматель заведомо откажется от такого дела, не пойдет на подобный риск.

Таблица № 1 Уровень и значение критериев риска в предпринимательстве

	Вид критериев риска	Значения
		критерия
	Критерий допустимого риска
	(предельный уровень вероятности того, что потери превы-
	сят прибыль)
	Критерий критического риска первого рода (предельный
	уровень вероятности того, что потери превысят доход)
	Критерий критического риска второго рода (предельный
	уровень вероятности того, что потери превысят ожидаемую
	полную выручку).
	Критерий катастрофического риска (предельный уровень
	вероятности того, что потери превысят состояние предпри-
	нимателя).

Наряду с показателями допустимого, критического и катастрофического риска для принятия обоснованного решения об осуществлении предпринимательской деятельности надо установить также предельные величины этих показателей. Такие предельные величины называются соответственно критериями допустимого, критического и катастрофического риска (Кд, Ккр, Ккат). Предприниматель с учетом своего опыта и других предпринимателей самостоятельно устанавливает для себя предельные уровни риска, которые он не намерен превышать, чтобы не попасть в зону чрезмерного, неприемлемого риска. При этом можно ориентироваться на примерные значения этих критериев, приведенных в таблице № 1 .

Для оценки предпринимательского риска используется статистический, экспертный, расчетно-аналитический методы.

Суть статистического метода состоит в том, что анализируется статистика потерь, имевших место в аналогичных видах предпринимательской деятельности, устанавливается частота определенных уровней потерь и по частоте прогнозируется вероятность этих потерь.

Экспертный метод оценки предпринимательского риска может быть реализован путем обработки мнений опытных предпринимателей или специалистов.

Расчетно-аналитические методыпостроения кривой вероятности потерь и оценки на этой основе показателей предпринимательского риска основаны на элементах теории пар, которые в принципе применимы ко всем видам предпринимательского риска.

12.5. Факторы, влияющие на уровень предпринимательского риска

Предпринимательские риски могут возникнуть при осуществлении деятельности в результате влияния многочисленных факторов. Они могут возникнуть вследствие внутренних проблем фирмы или вследствие воздействия внешней предпринимательской среды. Анализ современного состояния экономики позволяет выделить следующие причины, приводящие к появлению предпринимательских рисков: экономический кризис; рост криминализации общества; высокие темпы инфляции; политическая нестабильность; необязательность и безответственность хозяйствующих субъектов; нечеткость и непрерывная изменяемость законодательных и нормативных актов, регулирующих предпринимательскую деятельность; отсутствие реального предпринимательского права, что препятствует снижению общего уровня риска; отсутствие персональной ответственности значительной части предпринимателей за результаты своей деятельности; неспособность и нежелание правоохранительных органов защитить его от уголовного мира; резкое увеличение бюрократического аппарата управления на федеральном и местном уровнях; нестабильное налоговое законодательство; высокое бремя налогов и обязательных платежей; недобросовестная конкуренция; низкий уровень образования предпринимателей по проблемам рынка и предпринимательства и др. Согласно данным социологических исследований наиболее опасными являются следующие факторы: недобросовестность деловых российских партнеров; вымогательство со стороны государственных чиновников; политическая и финансовая нестабильность; ущемление прав предпринимателей государственными органами и должностными лицами; вымогательство со стороны криминальных структур.

Поскольку риск обусловлен как объективными причинами - неопределенностью влияния среды, так и субъективными - качеством принимаемых решений самим предпринимателем, успехи и неудачи предпринимательской фирмы следует рассматривать как взаимодействие целого ряда факторов - внешних и внутренних. Под внешними факторами понимаются те условия, которые предприниматель не может изменить, но должен учитывать, поскольку они влияют на состояние дел.

Внешние факторы предпринимательского риска подразделяются на факторы прямого и косвенного воздействия.

К основным внешним факторам, непосредственно действующим на уровень предпринимательского риска, относятся: законодательство, регулирующее предпринимательскую деятельность; непредвиденные действия государственных служб и учреждений; налоговая система; взаимоотношения с партнерами; конкуренция предпринимателей; коррупция и рэкет. Факторы косвенного воздействия: политические условия; экономическая обстановка в стране деятельности; экономическое положение в отрасли деятельности; международные события; стихийные бедствия.

Приоритетность этих факторов весьма трудно выделить, поскольку внешние факторы тесно взаимосвязаны – изменение одного фактора мо-

жет вызвать изменение других - и, следовательно, их влияние на уровень риска также взаимообусловлено. Так, политические изменения, произошедшие в середине 80-х годов в России, вызвали крупные перемены в экономической среде, повысив уровень риска экономической деятельности, как для отечественных предпринимателей, так и для их зарубежных партнеров.

От факторов прямого воздействия непосредственно зависят результаты предпринимательской деятельности и уровень риска. Факторы косвенного воздействия, не оказывая прямого влияния на предпринимательскую деятельность и уровень риска, способствуют лишь его изменению.

12.6. Управление предпринимательскими рисками

Каждая предпринимательская фирма имеет свои собственные предпочтения деятельности, направленно связанные с риском, и на основе этого выявляет риски, которым может быть подвержена, решает, какой уровень риска для нее приемлем, и ищет способы, как избежать нежелательных рисков. Такие действия называются системой управления риском. Это особый вид деятельности по смягчению воздействия риска на результаты деятельности предпринимательской фирмы.

Управление рисками – специфическая область деятельности, требующая знаний в области теории фирмы, страхового дела, анализа хозяйственной деятельности фирмы, математических методов оптимизации экономических задач и других знаний. Деятельность предпринимателя в этой области направлена на защиту своей фирмы от действия рисков, угрожающих ее прибыльности, и способствует решению основной задачи предпринимателей – в зависимости от ситуации выбрать из альтернативных проектов оптимальный, учитывая при этом, что чем более прибылен проект, тем выше для фирмы степень риска.

Деятельность предпринимателя по управлению рисками называется менеджментом риска. Под менеджментом риска понимается совокупность различного рода мероприятий, нацеленных на снижение опасности ошибочного принятия решения в момент самого его принятия и сокращение возможных негативных последствий этих предпринимательских решений.

Для принятия решений об участии в бизнес – проекте и намечаемых мерах по защите от возможных финансовых потерь необходима информация по анализу рисков.

Как правило, такой анализ производится поэтапно:

- выявляются внутренние и внешние факторы, влияющие на конкретный вид риска;

- проводится анализ выявленных факторов;

- осуществляется оценка конкретного вида риска; определяется финансовое состояние проекта, а также экономическая целесообразность участия в нем;

- устанавливается допустимый уровень риска;

Разрабатываются мероприятия по снижению риска.

Знать о существовании риска предпринимателю необходимо, но недостаточно. Важно установить, как влияет на результаты предпринимательской деятельности конкретный вид риска и каковы последствия данного влияния. Причем сначала следует оценить вероятность того, что некое событие действительно произойдет, а затем, как оно повлияет на экономическое положение фирмы.

В процессе управления риском для предпринимателя весьма важно решить: входить или не входить в рисковую ситуацию? Различное поведение предпринимателей, стоящих перед аналогичным выбором в одной и той же ситуации, объясняется их индивидуальными склонностями к риску, уровнем притязаний на извлечение прибыли (дохода).

В зависимости от того, относится предприниматель к числу людей с повышенной степенью готовности идти на рисковое предприятие или к тем, кто более осторожно подходит к риску, он может либо идти на выполнение очень рискованных проектов, либо иметь дело с бизнесом с небольшой степенью риска. Если предприниматель осторожно относится к риску, ему труднее рационально определить шансы на успех проекта с высокой степенью риска, и наоборот. Наибольших успехов достигает тот предприниматель, который может одновременно просчитать или интуитивно определить степень риска и, несмотря на возможность неудачи, рискнуть.

Оценивая риск, который в состоянии принять на себя фирма, предприниматель, прежде всего, исходит из профиля ее деятельности, наличия необходимых ресурсов для реализации программы финансирования возможных последствий риска, стремится учесть отношение к риску партнеров по бизнесу и построить свои действия так, чтобы наилучшим образом способствовать реализации основной цели фирмы.

Степень допустимого риска определяется с учетом таких параметров, как размер основных фондов, объем производства, уровень рентабельности и др. При этом, чем большим капиталом обладает предприятие, тем оно менее чувствительно к риску и тем смелее предприниматель может принимать решение в рисковых ситуациях.

Комплексный подход к управлению риском позволяет предпринимателю более эффективно использовать ресурсы, распределять ответственность, улучшать результаты работы фирмы и обеспечивать ее безопасность от действия риска.

Предприниматель должен знать, как уменьшить вероятности риска до наиболее низкого возможного уровня; он должен также предусмотреть возможность уменьшения негативных последствий риска даже в случае самых неблагоприятных событий.

Управление предпринимательским риском связано с разработкой мероприятий по минимизации последствий рисков. К основным методам менеджмента риска относятся: избежание, удержание, снижение, передача.

Риск можно избежать , что означает простое отклонение от деятельности, содержащей определенный риск. Так, чтобы избежать риск, связанный с владением определенной собственностью, не следует приобретать ее.

В абсолютной форме требование избежать любой риск, конечно, не может быть реализовано, так как известный риск присущ любому виду предпринимательской деятельности. Практически же это означает: не брать на себя риск выше привычного уровня. Подход кажется разумным, поэтому в отечественной экономической литературе в последние годы можно встретить рецепты выживания, имеющие подобную направленность (максимально сократить хозяйственные связи за пределами своей области, учитывать в договорах возможное увеличение цен и т.п.)

Решение об отказе от риска может быть принято как на предварительной стадии, то есть на стадии принятия решения так и позднее путем отказа от какого-либо вида деятельности, в котором предприятие уже принимает участие, если фактический риск оказался выше предполагаемого. Отказ от деятельности влечет значительные финансовые и иные потери, а часто он затруднителен в связи с контрактными обязательствами, поэтому большинство решений об избежании риска принимается на предварительной стадии. Это направление снижения риска является наиболее простым и радикальным. Оно позволяет полностью избежать возможные потери и исключить неопределенность, но такой подход исключает и получение прибыли, связанной с рискованной деятельностью.

Совершенно очевидно, однако, что в условиях достаточно общей стабильности экономика, в которой каждая хозяйственная единица, каждый предприниматель принимают на себя только такие обязательства, риск которых не превышал бы среднего уровня, привычного для этой единицы, не будет принимать ничего нового, недостаточно изученного, будет экономикой застоя. Постоянное избежание риска, означало бы стагнацию деловой активности.

Ясно, что на практике не все хозяйственные риски можно избежать, многие предприятию приходится «принимать на себя», оставить на своей ответственности, как неотъемлемую часть предпринимательства. В практике предпринимательства брать риск на себя целесообразно в следующих случаях:

- когда потери возникают в результате деятельности (поломка оборудования, мелкие кражи, ошибки персонала), то есть потери, которые легко предвидеть и просчитать, следует учитывать как оперативные расходы, а не как ущерб в результате действия риска;

- когда потери вызываются единичными «опасностями», такими как пожар, или гибель перевозимых грузов в результате аварий. Обычно такие риски, легко поддаются оценке, поэтому они могут быть минимизированы путем страхования;

- когда объективный менеджмент может снизить риск;

- когда затраты на страхование непомерно велики;

Когда никаких других возможностей избавления от риска нет. Решение о размере собственного удорожания зависит от целого ряда

факторов, в том числе от размера оплаченного капитала, ликвидности активов и т.д.

Конечно, опасно вести предпринимательскую деятельность в условиях постоянного повышенного риска. Риск можно постараться снизить с использованием различных превентивных мер. Под превентивными понимают меры, направленные на предупреждение непредвиденных разрушительных событий с целью снижения вероятности и величины ущерба. К их числу относятся, например, осуществление программы техники безопасности: приобретение и установка сигнализации, детекторов дыма, оборудования, позволяющего снизить производственный травматизм; охрана предприятия; предупреждение инфекционных заболеваний животных; постоянный контроль за наличием и сохранностью имущества и др.

Поскольку предупредить ущерб значительно дешевле, чем возместить его, то каждый предприниматель заинтересован, прежде всего, в предупредительной деятельности. Однако это не всегда возможно как по техническим, так и по экономическим причинам. Например, на современном этапе невозможно или трудно предотвратить засуху и другие стихийные бедствия. В некоторых случаях методы их предотвращения известны, но они превышают реальные экономические возможности, например, в борьбе с наводнениями. В связи с этим сохраняется потребность в борьбе с риском компенсационным путем.

Некоторые из мер по снижению риска прямо зависят от деятельности предпринимателя. Допустим, сельскохозяйственное предприятие специализируется на производстве одного вида продукции, хотя природные и экономические условия, включая емкость рынка и степень насыщенности его сельскохозяйственной продукцией, позволяют организовать здесь производство и других.

Одним из эффективных методов снижения рисков является диверсификация. Диверсификация (от лат. diversus – разный и facere – делать) – распределение инвестируемых или ссужаемых денежных капиталов между различными объектами вложений с целью снижения риска возможных потерь капитала или доходов от него.

Диверсификация производства – одновременное развитие многих не связанных друг с другом видов производства, расширение ассортимента производимых изделий в рамках одного предприятия, концерна и т.п. Диверсификация применяется с целью повышения эффективности производства, получения экономической выгоды и предотвращения банкротства. Диверсификация производства обычно уменьшает совокупную отдачу, но сокращает риск резкого уменьшения доходов.

В качестве основных форм диверсификации предпринимательских рисков фирмой могут быть использованы следующие:

Диверсификация предпринимательской деятельности фирмы, которая предусматривает использование альтернативных возможностей получения

дохода от различных видов деятельности, непосредственно не связанных друг с другом. В таком случае, если в результате непредвиденных событий один вид деятельности окажется убыточным, другие будут приносить прибыль;

- диверсификация программы реального инвестирования. В области формирования реального инвестиционного портфеля фирме рекомендуется отдавать предпочтение программам реализации нескольких проектов относительно небольшой капиталоемкости перед программами, состоящими из единственного крупного инвестиционного проекта;

- диверсификация поставщиков сырья, материалов и комплектующих .

В случае сбоя в поставках предпринимательской фирме не придется искать альтернативных поставщиков, а можно будет увеличить объемы, закупок у других поставщиков;

- диверсификация покупателей продукции;

- диверсификация портфеля ценных бумаг. Данный вид диверсификации позволяет снижать инвестиционные риски, не уменьшая при этом уровень доходности инвестиционного портфеля;

- диверсификация валютной корзины фирмы . Данный вид диверсификации предусматривает выбор нескольких различных видов валют в пр о- цессе осуществления фирмой внешнеэкономических операций. В результате предпринимательская фирма имеет возможность минимизировать валютные риски.

Одним из достаточно распространенных и надежных методов снижения риска является самострахование, которое осуществляется путем создания на предприятии специальных резервных фондов страховых запасов. Так, все сельскохозяйственные предприятия имеют страховые запасы семян (для пересева при гибели посевов) и кормов (эти запасы используются, например, затянувшейся весной или рано наступившей зимой); крупные предприятия по переработке сельскохозяйственной продукции, как правило, имеют страховые запасы, позволяющие снизить потери от недопоставки или несвоевременной поставки сырья на переработку.

Самострахование логично даже в тех случаях, когда стоимость страхуемого имущества относительно невелика по сравнению с имущественными и финансовыми параметрами всего бизнеса. Например, крупному предпринимателю обычно нецелесообразно через страховую организацию страховать от пожара собственное оборудование, установленное в небольшом арендованном им помещении. Защититься от риска в этом случае целесообразно путем самострахования.

Самострахование имеет смысл также в том случае, когда вероятность убытков чрезвычайно мала или когда фирма владеет большим количеством однотипного имущества. По этой причине транснациональные нефтяные компании, владеющие несколькими сотнями танкеров, практикуют самострахование. Расчет очень прост и логичен: потеря одного танкера в год (что мало вероятно) обойдется компании дешевле, чем плата страховых взносов за все танкеры.

Аналогично поступают на фирме «Макдоналд"с», предприятия которого размещены по всему земному шару, причем все они независимы, хотя имеют одну торговую марку. Вместо того чтобы страховаться, они вносят определенные суммы в централизованный фонд фирмы, из которого при необходимости им оказывается финансовая помощь.

Самострахование позволяет предпринимателю в критический момент иметь не деньги, а товарно-материальные ценности (запасы семян определенного сорта и кондиции и др.). Но оно имеет ярко выраженные экономические границы, так как средства, которые предприниматель может отвлечь в резерв, не беспредельны.

Существуют еще так называемые упреждающие методы минимизации финансовых рисков. Эти методы, как правило, более трудоемки, требуют обширной предварительной аналитической работы, от полноты и тщательности которой зависит эффективность их применения. К таким методам относятся:

- стратегическое планирование деятельности предпринимательской фирмы;

- обеспечение компенсации возможных финансовых потерь за счет включаемой в контракты системы штрафных санкций;

- сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с партнерами;

- совершенствование управления оборотными средствами предприятия;

- сбор и анализ дополнительной информации о финансовом рынке;

- прогнозирование тенденций изменения внешней среды и конъюнктуры финансового рынка.

Тщательное планирование и прогнозирование производства способствует значительному снижению предпринимательского риска. Поэтому в бизнес-плане любого предприятия должен быть проведен тщательный просчет рисков. Основная его задача – по возможности предупредить все виды рисков, с которыми можно столкнуться при осуществлении предпринимательской деятельности, источники и момент их возникновения. В бизнес-плане разрабатываются также меры по сокращению этих рисков и минимизации потерь, которые могут возникнуть. Эти меры могут быть организационного характера, предусматривающие, например смену поставщиков, способов доставки сырья и т.д., или предусматривать программу страхования от рисков.

Еще одним методом минимизации рисков является распределение риска путем объединения (с разной степенью интеграции) с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела. Фирма имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в качестве партнеров другие предприятия и даже физические лица. Для этого могут создаваться акционерные общества, финансо- во-промышленные группы; предприятия могут приобретать или обмениваться акциями, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концерны.

Таким образом, под распределением предпринимательского риска понимается метод снижения риска, при котором он делится между несколькими субъектами экономики. Объединяя усилия в решении проблемы, несколько предпринимательских фирм могут разделить между собой, как возможную прибыль, так и убытки от ее реализации, Как правило, поиски партнеров проводятся среди тех фирм, которые располагают дополнительными финансовыми ресурсами, а также информацией о состоянии и особенностях рынка.

Как известно, в рыночных условиях хозяйствования риск деятельности полностью несет предприниматель. Он может частично переложить риск на других хозяйствующих субъектов. Передача риска - самый распространенный в предпринимательской деятельности метод его уменьшения. Можно выделить три причины, по которым передача риска выгодна как для стороны передающей, так и для принимающей стороны:

- потери, которые велики для стороны, передающей предпринимательский риск, могут быть незначительны для стороны, риск на себя принимающей;

- принимающий может знать лучшие способы и иметь лучшие возможности для сокращения возможных потерь, чем передающий;

- принимающий может находиться в лучшей позиции для сокращения потерь или контроля за хозяйственным риском.

Передача, или трансферт, риска партнерам по отдельным сделкам или хозяйственным операциям осуществляется путем заключения контрактов. При этом хозяйственным партнером передается та часть предпринимательских рисков фирмы, по которой они имеют больше возможностей нейтрализации их негативных последствий и, как правило, располагают более эффективными способами внутренней страховой защиты. В современной практике управления рисками получили распространение следующие основные направления передачи финансовых рисков:

- строительные контракты. При заключении подобного контракта все риски, связанные со строительством, берет на себя строительное предприятие. К рискам, с которыми оно сталкивается, и которые увеличивают стоимость объекта, могут относиться: сбои в поставках материалов, плохие погодные условия, хищение строительных материалов и др. В контракте обычно оговариваются штрафные санкции за несвоевременное возведение объекта, определяется, кто несет риск физических повреждений конструкций в период строительства.

В соответствии со ст. 741 ГК РФ риск случайной гибели или случайного повреждения объекта строительства, составляющего предмет договора строительного подряда, до приемки этого объекта заказчиком несет строительная организация-подрядчик. В случае если объект строительства поврежден вследствие недоброкачественности предоставленного заказчиком материала или оборудования либо исполнения ошибочных указаний заказчика, все потери ложатся на заказчика;

- договор аренды – широко используемый метод передачи рисков.

Широкое распространение получила финансовая аренда (лизинг). Часть рисков, связанных с арендованным имуществом, остается лежать на собственнике полностью (например, риск физических повреждений собственности, увеличение налогов на имущество) или частично (например, риск снижения коммерческой ценности объекта лежит на арендаторе лишь в пределах срока аренды). Однако весомая часть рисков может быть передана путем специальных оговорок в договоре аренды. Согласно ст. 669 ГК РФ, к арендатору полностью переходит риск случайной порчи арендованного имущества в момент передачи ему этого имущества;

- договор поручительства . Российское законодательство предусматривает возможность заключения договора поручительства, который определен ст. 361 ГК РФ. В силу договора поручитель обязывается перед кредитором третьего лица отвечать за исполнение последним его обязательства полностью или частично. При неисполнении или ненадлежащем исполнении должником обеспеченного поручительством обязательства поручитель

и должник отвечают перед кредитором солидарно. Предпринимательская фирма использует поручительства для привлечения заемного капитала и при этом несет ответственность перед поручителем за четкое исполнение договора поручительства. Таким образом, фирма-кредитор передает риск невозврата кредита и связанные с этим потери поручителю.

Существует еще один вид гаранта – это банковская гарантия, которая определена ст. 368 ГК РФ. Это письменное обязательство кредитной организации, выданное по просьбе другого лица – принципала, уплатить кредитору принципала - бенефициару в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по представлении бенефициаром письменного требования об ее уплате. За выдачу банковской гарантии принципал уплачивает гаранту вознаграждение. Банковская гарантия позволяет предпринимательской фирме избежать рисков при заключении сделок с оплатой в будущем или по факту предоставления услуг, оказания работ, отгрузки товаров;

- контракты на хранение и перевозку грузов. Предметом передачи в данном случае являются, прежде всего, риски, связанные с порчей или потерей имущества в процессе их транспортировки и осуществления погру- зочно-разгрузочных работ. В данном случае объем передаваемых рисков зависит от статуса сторон, заключивших договор, и от условий, оговоренных в договоре. Заключая договор на перевозку и хранение продукции, предприятие передает транспортной компании в основном статистические риски, связанные со случайной либо по вине транспортной компании гибелью или порчей продукции. При этом потери, связанные с падением рыночной цены продукции, несет предприятие-предприниматель, даже если подобное падение вызвано задержкой доставки груза;

- контракты продажи, обслуживания, снабжения. Договоры, связанные с распространением товаров и услуг, также предоставляют предпринимателю широкие возможности по снижению риска путем их передачи. Производитель или дистрибьютор обычно предлагает потребителю гаран-

тию устранения дефектов либо замены недоброкачественного товара или недоброкачественно выполненной услуги. При этом потребитель, покупая товар или услугу, передает риски, связанные с его эксплуатацией, производителю или дистрибьютору на период гарантии. Возможно, также соглашение между оптовым торговцем и производителем или между розничным и оптовым о возврате части непроданных товаров;

- договор факторинга. Предметом передачи в данном случае является кредитный риск предпринимательской фирмы, который в преимущественной его доле передается коммерческому банку или специализированной факторинговой компании, что позволяет фирме в существенной степени нейтрализовать негативные финансовые последствия кредитного риска;

- биржевые сделки, снижающие риск снабжения в условиях инфляционных ожиданий и отсутствия надежных оперативных каналов закупок. Минимизация рисков снабжения в данном случае также осуществляется за счет передачи риска путем:

- приобретения опционов на закупку товаров и услуг, цена на которые

в будущем увеличится;

- заключения фьючерсных контрактов на закупку растущих в цене товаров.

Наиболее опасные по своим последствиям риски подлежат нейтрализации путем страхования. В принципе это также передача риска. Стороной, принимающей предпринимательские риски, в данном случае выступает страховая компания. Российское законодательство предусматривает возможность страхования следующих событий: остановка производства или сокращение объема производства в результате оговоренных в договоре событий; банкротство; непредвиденные расходы; неисполнение (ненадлежащее исполнение) договорных обязательств контрагентом застрахованного лица, являющегося кредитором по сделке; понесенные застрахованным лицом судебные расходы; иные события. Таким образом, перечень событий, которые могут повлечь финансовый ущерб (от риска, наступления которого можно застраховаться) достаточно, широк.

Страхуемый вид риска характерен для таких чрезвычайных ситуаций, когда существует статистическая закономерность их возникновения, то есть, определена вероятность убытка. Отметим, что с помощью страхования можно минимизировать практически все имущественные, а также многие кредитные, коммерческие и производственные риски. Вместе с тем страхованию, как правило, не подлежат риски, связанные с недобросовестностью партнеров – задержка платежей, неоплата продукции и т.п.

Страхование позволяет уменьшить зависимость предпринимателя от непредвиденных неблагоприятных экономических условий. В связи с этим оно является основным методом компенсации ущерба. Страхование, однако, компенсирует ущерб (полностью или частично) в денежной форме, но не возмещает утраченных товарно-материальных ценностей и тем самым не может полностью устранить нарушения для процесса производства.

Страхование хозяйственных рисков представляет собой отношения по

защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий). Следует отметить, что данный метод минимизации риска имеет ряд ограничений:

- в первую очередь – это слишком высокая цена (иногда - премия), запрашиваемая страховщиком за принятие на себя риска. Нередко она превышает ту цену, которую принципиальный страхователь полагает разумной за передачу данного риска;

- во вторую – ограниченная доступность страхования – некоторые риски не принимаются к страхованию. Так, если вероятность наступления рискового события очень велика, страховые организации либо не берутся страховать данный вид риска, либо назначают непомерно высокие платежи.

Прибегая к услугам страховой компании, предпринимательская фирма должна в первую очередь определить объект страхования, то есть те виды предпринимательских рисков, по которым она намерена обеспечить страховую защиту. При определении состава страхуемых рисков фирме необходимо учитывать определенные условия, основными из которых являются:

- высокая степень вероятности возникновения риска;

- невозможность полностью возместить финансовые потери по риску за счет собственных финансовых ресурсов;

- приемлемая стоимость страхования риска.

Цена и доступность страхования прямо связаны между собой, так как страхователь принимает на себя тот риск, потери от которого он может оценить.

Страхование вероятных потерь служит не только надежной защитой от неудачных решений, что само по себе очень важно, но также повышает ответственность руководителей предпринимательской фирмы, принуждая их серьезнее относиться к разработке и принятию решений, регулярно проводить превентивные меры защиты в соответствии со страховым контрактом.

На страховом рынке России применяются две формы страхования: обязательное и добровольное. Их соотношение определяется различными факторами, главным из которых является развитие рынка, так как рынок предполагает свободу продавца и покупателя в выборе товара. В связи с этим в странах с развитым рынком преобладает добровольное страхование, что не исключает использование обязательной формы, которая принуждает к получению социально важных страховых услуг (например, почти во всех странах обязательным является страхование гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств перед третьими лицами).

В данном разделе были рассмотрены лишь основные методы минимизации предпринимательских рисков. Применение отдельных из них в деятельности конкретной предпринимательской фирмы зависит от опыта

Многие решения при осуществлении деятельности индивидуальных предпринимателей часто приходится принимать в условиях неопределенности, когда следует выбирать одно решение из нескольких возможных вариантов, конечный результат реализации которых сложно предсказать (рассчитать, как говорится, на все сто процентов). Риски присущи любой сфере человеческой деятельности, что связано со множеством условий и факторов, влияющих на положительный или отрицательный исход принимаемых индивидами решений. Исторический опыт показывает, что риск недополучения намечаемых результатов чаще стал проявляться при господстве товарно-денежных отношений, конкуренции участников хозяйственного оборота.

Как показывает практика, существуют объективные (не зависящие от предпринимателя) и субъективные причины и факторы, влияющие на появление рисков при осуществлении предпринимательской деятельности. Заранее нельзя просчитать влияние всех факторов на конечные результаты предприятий, а в процессе реализации намеченной деятельности многие факторы могут непредсказуемо изменяться. Поэтому предприятие может нести потери на всех стадиях жизненного цикла организации, на всех этапах воспроизводственного процесса.

В учениях классиков экономической теории особо подчеркивается мысль, что предпринимательство -- это рисковая деятельность. Кстати, это положение зафиксировано в ГК РФ, в котором установлено, что предприниматели осуществляют деятельность на свой риск, а одна из статей ГК РФ посвящена проблеме страхования предпринимательского риска. А. Смит в своем труде «Исследования о природе и причинах богатства народов» писал, что достижение даже обычной нормы прибыли всегда связано с риском. Известно, что получение прибыли предпринимателю не гарантировано вознаграждением за затраченное им время, ибо результатом деятельности могут оказаться как прибыль, так и убытки .

Возникновение предпринимательского риска имеет объективную основу -- неопределенность влияния внешней среды по отношению к предприятию. Внешняя среда включает в себя объективные экономические, социальные, политические и другие условия, в рамках которых предприятие осуществляет свою деятельность и к изменению которых оно вынуждено приспосабливаться. Неопределенность ситуации для предпринимателя определена тем, что она зависит от множества переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью. Сказывается также и отсутствие четкости в определении целей, критериев и показателей их оценки (сдвиги в общественных потребностях и потребительском спросе, появление технических и технологических новшеств, изменение конъюнктуры рынка, непредсказуемые природные явления). Предпринимательская деятельность сопряжена с неопределенностью экономической конъюнктуры, которая вытекает из непостоянства спроса -- предложения на товары, деньги, факторы производства, из многовариантности сфер приложения капиталов и разнообразия критериев предпочтительности инвестирования средств, из ограниченности знаний об областях бизнеса и коммерции и многих других обстоятельств.

Без правильного понимания сущности риска невозможно дать рекомендации по его анализу и учету в предпринимательской деятельности. Понятие риска используется в ряде наук. Право рассматривает риск в связи с нарушением правовых норм деятельности. Теория катастроф применяет данный термин для описания аварий и стихийных бедствий. В последнее время исследования по анализу риска можно найти в литературе по психологии, медицине, философии, в каждом из них изучение риска основывается на предмете исследования данной науки и, естественно, опирается на собственные подходы и методы. Предпринимательский риск в большей степени связан с понятием неопределенности осуществления предпринимательской деятельности за определенный период времени, выражающийся в недостижении намеченных конечных результатов (получения прибыли, доходов), в возникновении непредвиденных затрат всех факторов производства (ресурсов) сверх заранее планируемых для достижения поставленной цели. Можно ли считать наступление риска и его последствий только объективной закономерностью развития предпринимательства вообще, а отдельных видов предпринимательской деятельности в частности? Видимо, нельзя, так как на возникновение предпринимательского риска и его последствий (как негативных, так и позитивных) оказывает влияние множество факторов, причин, условий осуществления предпринимательской деятельности, зависящих от самих предпринимателей.

Американский ученый П. Друкер считает, что теоретически предпринимательство -- наименее, а не наиболее рискованное направление в экономической политике. В то же время он подчеркивает, что деятельность длительное время успешно работающих компаний не застрахована от каких-либо неприятностей, неожиданностей и случайностей. Друкер пишет, что предпринимательство может оказаться рискованным потому, что очень многие так называемые предприниматели не обладают достаточной компетентностью. У них отсутствует методология, и они не в ладах с элементарными, хорошо известными правилами. Друкер выделяет один из возможных факторов возникновения риска -- некомпетентность предпринимателей, отсутствие опыта и (или) знаний для осуществления бизнеса в той или иной сфере экономики.

Предпринимательский риск является объективной категорией, так как возникает под воздействием непредвиденных заранее факторов, в то же время на его появление влияет практическая деятельность самого предпринимателя. Предпринимательский риск можно понимать как экономическую категорию, количественно (да и качественно) выражающуюся в определенном исходе намеченного к осуществлению бизнеса, отражающую степень неуспеха (или успеха) деятельности предпринимателя (фирмы) по сравнению с заранее планируемыми результатами .

Сначала сформулируем и уточним терминологическую базу теории предпринимательского риска. Это необходимо вследствие того, что используемые в быту в даже в бизнесе и менеджменте понятия, относящиеся к рисковому предпринимательству, весьма часто расплывчаты и нечетки.

Прежде всего определим исходное, базисное понятие “риск”, имея в виду, что это угроза, опасность возникновения ущерба в самом широком смысле слова.

Под предпринимательским будем понимать риск, возникающий при любых видах деятельности, связанных с производством продукции, товаров, услуг, их реализацией, товарно-денежными, и финансовыми операциями, коммерцией, осуществлением социально-экономических и научно-технических проектов.

В рассматриваемых видах деятельности приходится иметь дела с использованием и обращением материальных, трудовых, финансовых, информационных (интеллектуальных) ресурсов, так что риск связан с угрозой полной или частичной потери этих ресурсов.

В итоге предпринимательский риск характеризуется как опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, рассчитанным на рациональное использование ресурсов в данном виде предпринимательской деятельности.

Предпринимательский риск - это возможная, вероятностная потеря ресурсов в процессе деятельности предпринимателя и следовательно, не достижение ранее намеченных конечных результатов (прибыли, дохода)

Иначе говоря, риск есть угроза того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов сверх предусмотренных прогнозом, программой его действий, либо получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал.

Подчеркну еще раз: при установлении предпринимательского риска надо различать понятия “расход”, “убытки”, “потери”. Любая предпринимательская деятельность неизбежно связана с расходами, тогда как убытки имеют место при неблагоприятном стечении обстоятельств, просчетах и представляют дополнительные расходы сверх намеченных.

Сказанное выше характеризует категорию “риск” с качественной стороны, но создает основу для перевода понятия “предпринимательский риск” в количественное. Действительно, если риск - это опасность потери ресурсов или дохода, то существует его количественная мера, определяемая абсолютным или относительным уровнем потерь.

В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении, если только ущерб поддается такому измерению.

В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде которой наиболее удобно принимать либо имущественное состояние предпринимателя, либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности, либо ожидаемый доход (прибыль) от предпринимательства.

Применительно к предприятию в качестве базы для определения относительной величины риска целесообразно брать стоимость основных фондов и оборотных средств предприятия или намеченные суммарные затраты на данный вид предпринимательской деятельности, имея в виду как текущие затраты, так и капиталовложения, или расчетный доход (прибыль).

Выбор той или иной базы не имеет принципиального значения, но следует предпочесть показатель, определяемый с высокой степенью достоверности.

В дальнейшем базовые показатели, используемые для сравнения, будем называть расчетными, или ожидаемыми, показателями прибыли, затрат, выручки. Значения этих показателей, как уже известно, определяются при разработке бизнес-плана, в процессе технико-экономического обоснования предпринимательского проекта, сделки.

Именно величина таких потерь и характеризует степень риска. Значит, анализ риска связан прежде всего с изучением потерь.

Осуществление предпринимательства в его любом виде связано с риском. Выясним истоки и причины такого риска и формы его проявления.

В связи с развитием рыночных отношений предпринимательскую деятельность в нашей стране приходится осуществлять в условиях нарастающей неопределенности ситуации и изменчивости экономической среды. Значит, возникает неясность и неуверенность в получении ожидаемого конечного результата, а следовательно, возрастает риск, то есть опасность неудачи, непредвиденных потерь.

Рынок есть прежде всего экономическая свобода. Над предпринимателем могут возвышаться только закон и устанавливаемые им ограничения. Государственное регулирование в условиях рынка сводится преимущественно к установлению норм осуществления предпринимательской деятельности и к налоговой системе. Все остальное определяется производителем и потребителем, их волей, а в какой-то степени складывается случайным образом.

За экономическую свободу приходится платить. Ведь свободе одного предпринимателя сопутствует одновременно и свобода других предпринимателей, которые вольны покупать или не покупать его продукцию, предлагать за нее свои цены, продавать ему по определенным ценам, диктовать свои условия сделок

При этом естественно, что те, с кем приходится вступать в рыночные отношения, стремятся прежде всего к своей выгоде, а выгода одних может стать ущербом для других. К тому же предприниматель-конкурент вообще склонен вытеснить своего оппонента с рынка.

Следовательно, хотим мы того или не хотим, но, осваивая предпринимательство, нам придется иметь дело с неопределенностью и повышенным риском. Задача подлинного предпринимателя, состоит не в том, чтобы искать дело с заведомо предвидимым результатом, дело без риска. При таком подходе в рыночной экономике можно вообще оказаться вне дела и без дела. Надо не избегать неизбежного риска, а уметь чувствовать риск, оценивать его степень и не переходить за допустимые пределы.

Из сказанного следует первое правило поведения предпринимателя: не избегать риска, а предвидеть его, стремясь снизить до возможно более низкого уровня.

В рыночной среде сама жизнь, процессы производства, распределения, обмена, потребления продукции учат правилам поведения при наличии неопределенности и риска, поощряют за их знание и сурово наказывают за незнание.

Отмечу, что имеются отдельные виды предпринимательской деятельности, в которых риск поддается расчету, оценке и где методы определения степени риска отработаны и теоретически, и практически. Это прежде всего страхование имущества, здоровья и жизни, а также лотерейное и игорное дело.

Понятно, что в данном случае речь идет об узких, крайне специфических видах предпринимательской деятельности. Применяемые по отношению к таким видам деятельности методы оценки риска обычно не удается использовать в других областях и сферах предпринимательства.

К тому же страховой риск относится преимущественным образом к объекту, вне прямой зависимости от вида деятельности. Страховка дома, автомобиля обычно не учитывает способов использования страхуемого объекта.

При оценке же предпринимательского риска нас прежде всего интересует не судьба всего объекта, а мера опасности и степень потенциального ущерба в условиях конкретной сделки и сопровождающих ее видов деятельности.

К примеру, страхуя предприятие или дом от пожара, страховое агентство анализирует только опасность возгорания объекта и меру возникающего при этом имущественного урона, который придется компенсировать. Соответственно устанавливаются и страховые платежи.

Предприниматель же вынужден изучать риск, возникающий при производстве, закупке, продаже продукции и при всех других видах деятельности предприятия. Ведь его интересует не компенсация риска, а предотвращение ущерба.

Налоги и платежи