Капитализация – стоимость компании на рынке
Капитализация компании - совокупная текущая стоимость ее акций, обращающихся на рынке (рыночная, биржевая стоимость одной акции также называется ее капитализацией).
К комп = N обык * Р обык + К прив * Р прив,
где Р обык, Р прив – соответственно рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций.
Рыночная цена обыкновенных акций составляет 18,15 руб.
К комп = 746 018 770 000 * 18,15 + 263 300 742 000 * 18,15 = 18 319 149. 14 млн. руб.
Коэффициенты капитализации - соотношение заемных средств и суммарной капитализации. Коэффициенты капитализации отражают степень эффективности использования компанией собственного капитала.
удельный вес облигаций
К обл = (номинальная стоимость облигаций / (ном. стоим. облиг. + ном. стоим. обык. акций + ном. стоим. прив. акций + прибыль к распределению)) * 100 % = (10 156 672 / (10 156 672 + 37 300 938. 45 + 6 582 518, 55 + 3 423 101)) * 100% = 17,6%
удельный вес обыкновенных акций
К обык = (номинальная стоимость обыкновенных акций / (ном. стоим. облиг. + ном. стоим. обык. акций + ном. стоим. прив. акций + прибыль к распределению)) * 100 % = (37 300 938,45 / (10 156 672 + 37 300 938. 45 + 6 582 518, 55 + 3 423 101)) * 100% = 64,9%
удельный привилегированных акций
К пр.обл = (номинальная привилегированных акций / (ном. стоим. облиг. + ном. стоим. обык. акций + ном. стоим. прив. акций + прибыль к распределению)) * 100 % = (6 582 518, 55 / (10 156 672 + 37 300 938. 45 + 6 582 518, 55 + 3 423 101)) * 100% = 11,4%
Заключение
Итак, ценная бумага - это не деньги и не материальный товар. Ее ценность состоит в тех правах, которые она, как специфический денежный документ, дает своему владельцу. Изменения соотношений различных имущественных прав по поводу владения и кредитования, распоряжения и управления ценными бумагами составляют основу фондового рынка.
На основе проведенных расчетов стоимости ценных бумаг ОАО «КАМАЗ» можно сделать следующие выводы:
· По состоянию на 31 декабря 2007 года уставный капитал ОАО «КАМАЗ» составляется из номинальной стоимости размещенных обыкновенных и привилегированных акций ОАО «КАМАЗ» в количестве 746 018 770 000 штук на сумму 37 300 938,45 млн. руб. и 263 300 742 000 штук на сумму 6 582 518 , 55 млн. руб. соответственно;
· Размер уставного капитала ОАО «КАМАЗ» на 31.12.2007г. составляет 43 883 457 млн. руб.;
· Чистый оборотный капитал ОАО «КАМАЗ» составляет 12 998 265 млн. руб. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что компания не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.
· Ликвидный капитал составляет 18764 725 млн. руб. Чистые ликвидные активы равны 6 798 039 млн. руб. и показывает, что обязательства в пассиве баланса покрываются активами.
· Коэффициент оборачиваемости товарных запасов равен 3,66, то есть товарные запасы проходят 3,66 цикла полного возобновления или полной распродажи в течение определенного отрезка времени;
· Чистые материальные активы, приходящиеся на 1 выпущенную в обращение облигацию составляют 1 893 350 руб.
· Чистые материальные активы, приходящиеся на 1 выпущенную в обращение привилегированную и обыкновенную акции оставляют соответственно 170 руб. и 10 руб. в соответствии с данными бухгалтерского учета и отчетности;
· Коэффициент прибыльности ОАО «КАМАЗ» от производственной деятельности равен 6,28 %;
· Коэффициент рентабельности составляет 5,27 %то есть каждый рубль реализованной продукции принес 5,27 % прибыли;
· Текущая доходность по облигациям, заявленный эмитентом, составляет 25% от номинальной стоимости облигаций, в стоимостном выражении эта сумма составляет 25 289 168 млн. руб.;
· Рассчитав отдачу с акционерного капитала, мы получили, что на каждый рубль капитала приходится 10 копеек чистой прибыли. На 1 размещенную акцию приходится 1,1 руб. уставного капитала;
· Коэффициент «финансового рычага» ОАО «КАМАЗ» равен 1,47. Заемные средства превышают собственные, но не значительно. Финансовый рычаг, позволяет оптимизировать соотношение между собственным капиталом и заемными средствами с целью максимизации рентабельности собственного капитала. Количественное выражение финансового рычага показывает прирост чистой рентабельности собственных средств, обусловленный использованием заемных средств;
· Удельный вес ценных бумаг в собственном капитале ОАО «КАМАЗ» составляет:
Корпоративные облигации – 17,6 %
Обыкновенные акции – 64,9 %
Привилегированные акции – 11,4 %
· Капитализация ОАО «КАМАЗ» составляет 18 319 149. 14 млн. руб. На сегодняшний день рыночная стоимость обыкновенных акций оставляет 18,15 рублей. Уровень капитализации ОАО «КАМАЗ» за последние годы значительно возросло.
По данным агентства AK&M за отчетный год ОАО «КАМАЗ» занимает 18-е место в рейтинге акций по росту рыночной капитализации предприятий на конец декабря 2007 года. Столь бурный рост капитализации компании вызван несколькими факторами:
· фундаментальной недооцененностью акций компании, существовавшей до 2007 года, как результат последствий «недоверия рынка» к способности компании преодолеть последствия финансового кризиса 90-х годов, вызванного дефолтом российской экономики;
· существенным улучшением финансовых и операционных показателей деятельности компании в 2006 и 2007 гг., благоприятными прогнозами дальнейшего развития;
· интересом инвесторов к компаниям, рост которых непосредственно связан с развитием инфраструктуры в Российской Федерации;
· повышением прозрачности компании: начиная с 2007 года компания на регулярной основе выпускает финансовую отчетность по МСФО (международные стандарты финансовой отчетности), которую аудирует PricewaterhouseCoopers;
· повышением открытости компании: КАМАЗ на регулярной основе начал проводить встречи с инвесторами и аналитиками банков, участвовать в конференциях и организовал отдел по работе с инвесторами;
· выкупом собственных акций в размере 10% и их дальнейшим погашением и уменьшением уставного капитала проведенным в 2007 году;
В целом за период с 2000 года по 2007 год капитализация ОАО «КАМАЗ» выросла в 24,4 раза. В результате, среди предприятий машиностроения ОАО «КАМАЗ» занимает второе место по размеру капитализации на конец 2007 года.
Планируется продажа пакета акций ОАО "КАМАЗ" стратегическому инвестору Daimler AG в 2009 году по цене, выше текущей рыночной стоимости, которая в настоящий момент не отражает фундаментальную стоимость компании, может стать драйвером роста котировок акций КАМАЗа в краткосрочном периоде. Кроме того, благодаря развитию сотрудничества с крупной успешной иностранной компанией, работающей на рынке по производству грузовых автомобилей, фундаментальная стоимость ОАО "КАМАЗ" в долгосрочном периоде должна увеличиться вследствие реализации новых проектов по расширению модельного ряда и улучшению потребительских свойств выпускаемой продукции.
Кроме того, продажа пакета стратегическому инвестору позволит КАМАЗу получить доступ к технологиям своего партнёра, что позволит расширить модельный ряд и улучшить потребительские свойства продукции. Это окажет позитивное влияние на фундаментальную стоимость компании в долгосрочном периоде. В свою очередь, Daimler AG получит доступ на быстрорастущий российский рынок, около одной трети которого занимает ОАО "КАМАЗ".
По оценкам экспертов, справедливая стоимость 1 обыкновенной акции ОАО "КАМАЗ" составляет $3,44, что подразумевает потенциал роста в 107% и соответствует рекомендации "Покупать".
Список литературы
1. Галаванов В. А. Рынок ценных бумаг: Учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 448 с.: ил.
Рыночная капитализация компании (market capitalization) – это метрика, используемая для оценки стоимости всех выпущенных обыкновенных акций для определения относительного размера бизнеса. Она отличается от стоимости компании (enterprise value) и не учитывает выпущенные облигации, долги и другие ценные бумаги фирмы.
Рыночная капитализация – это очень важный показатель, ежедневно используемый на фондовых биржах. Хотя вы можете слышать это выражение каждый день в различных экономических новостях, мало кто из инвесторов понимает, как рассчитывается эта величина. Но, на самом деле, ничего сложного здесь нет.
Рыночная капитализация — формула и определение
Если просто, то это количество денег, которое бы вам понадобилось для выкупа всех по текущей рыночной цене. Например, копания Coca-Cola выпустила на момент написания статьи 4.358.700.821 акций, а цена составляет $39,47. Если мы хотели бы купить все акции Coca-Cola, то нам понадобилось бы 172 миллиарда долларов (4.358.700.821 * 39,47). Именно эта цифра и называется рыночной капитализацией компании.
Почему рыночная капитализация такая важная концепция? Она позволяет инвесторам понять относительный размер компании в сравнении с другими фирмами. Например, акции компании AutoZone (крупный поставщик автомобильных запчастей) стоят 671 доллар за штуку, что значительно больше стоимости акций Coca-Cola ($39), однако рыночная капитализация компании составляет 20 миллиардов долларов, что составляет всего 11% от аналогичного показателя производителя газировки (172 млрд.).
Подумайте о том, что все компании, независимо от своих размеров, функционируют в одних и тех же экономических условиях. Поэтому небольшие фирмы сложнее переживают различные финансовые кризисы в стране или мире, а если общее ослабление экономики затягивается, то некоторые фирмы могут и вовсе не выжить.
С другой стороны, если экономика страны успешно растет, то небольшие компании развиваются значительно быстрее крупных корпораций. Они быстрее внедряют новые технологии, быстрее адаптируются к меняющемуся рынку. Это их основные преимущества.
Размер в инвестировании имеет значение. Некоторые инвесторы фокусируются на каком-то одном сегменте, а другие предпочитают распределять свои деньге между компаниями с различной рыночной капитализацией.
Размер компании это только один из множества показателей, которые нужно учитывать при составлении своего портфеля, но он важен, поскольку большие и маленькие компании по-разному реагируют на рыночные изменения.
Теперь самое время немного классифицировать размеры, чтобы проще было в них ориентироваться.
Определяем размер
- Микро капитализация (Micro Cap) – $300 миллионов и меньше.
- Маленькая капитализация (Small Cap) – $1 миллиард и меньше.
- Средняя капитализация (Mid Cap) – $2 — $10 миллиарда.
- Большая капитализация (Large Cap) – Больше $10 миллиардов.
- Мега капитализация (Mega Cap) – Больше $200 миллиардов.
Как уже было сказано выше, это все очень условно и вы можете встретить другие значения. Некоторые инвесторы, например, делят компании только на три категории, вместо пяти.
Есть мнение, что использование такой сегментации наиболее удобно, поскольку инвестирование в микро и мега-компании значительно отличается от остальных.
Представителем мега-компаний является Apple (728 млрд.), а к категории микро можно отнести, например, BroadVision (28 млн.).
Готовьтесь к волатильности
Если вы инвестируете в микро и маленькие компании, то будьте готовы к тому, что цены на их акции могут менять очень быстро. $300 миллионов и $1 миллиард – внушительные цифры, но это мелкие мошки на слоне в мире фондовых рынков.
В то же время компании вроде Apple тоже стали мега-корпорациями не в один день и сначала были маленькими компаниями, которые могли исчезнуть с лица земли так и оставшись незамеченными остальным миром. Инвестиции в маленькие компании – это высокий риск, но и возможность внушительно разбогатеть в случае успеха.
Вывод
Выживаемость компании не гарантируется ее размером, однако в море всегда дольше всех удается оставаться на плаву именно большим кораблям. С другой стороны маленькая компания – это рискованно, но именно такая может однажды сделать вас богачом.
Коэффициент капитализации – важный параметр оценки предпринимательского риска, который важен для инвесторов, собственников, руководства компании. Финансовый поток коммерческих организаций состоит из собственных и заемных средств. Для формирования их оптимального соотношения важно определять Сapitalization ratio, единое для всех отраслей нормативное значение которого находится в пределах 1-1,5. Базой для расчета выступают сведения бухгалтерского баланса (Ф. №1). Снижение показателя свидетельствует об укреплении финансового положения компании, а его рост отражает увеличение ее зависимости от заемного финансирования.
Инвестору или собственнику бизнеса крайне важно количественно оценить уровень предпринимательского риска - вероятности снижения доходов от вложенных средств. Для его определения рекомендуют анализировать соотношение заемного и собственного капитала.
Коэффициент капитализации (Сapitalization ratio - CR, КК) - это финансовый индикатор финансовой устойчивости компании и ее долгосрочной платежеспособности, который рассчитывается путем деления совокупных обязательств на собственный капитал (капитализацию). Он позволяет оценить:
- насколько у компании достаточно собственных средств для обеспечения своей основной деятельности;
- как эффективно она распределяет и использует собственный капитал.
Справка! КК - показатель из группы финансового левериджа. Все входящие в нее индикаторы нацелены на выявление соотношения между собственными и заемными средствами.
Чем выше значение показателя CR, тем больше предприятие, в зависимости от заемных источников финансирования. Регулярно ему приходится тратить часть дохода на погашение задолженности по кредитам и покрытие процентных ставок по ним, что формирует предпринимательский риск. В итоге доля прибыли инвестора уходит на возмещение стоимости заемного капитала.
Справка! Сapitalization ratio часто называют плечом финансового рычага. С его помощью оценивают, сколько руб. заемного капитала сумела привлечь компания на 1 руб. собственных средств.
Формула расчета коэффициента капитализации
Основой расчета КК выступают сведения из бухгалтерского баланса компании. Оттого определить его могут инвесторы, кредиторы, партнеры, государственные структуры, не обращаясь за данными к оцениваемому субъекту:
- собственный капитал и резервы (стр. 1300);
- краткосрочные обязательства (стр.1500);
- долгосрочные обязательства (стр.1400).
Важный момент! Если краткосрочные обязательства компании (до 12 месяцев) составляют менее 5% совокупной задолженности, то при расчете плеча финансового рычага их не учитывают.
В общем виде формулу оценки коэффициента предпринимательского риска можно представить в следующем виде:
КК = (ДО + КО) / СК, где:
СК- собственный капитал;
КО - краткосрочные обязательства;
ДО - долгосрочные обязательства.
Для удобства использования индикатора капитализации на практике имеет смысл выразить формулу его расчета через строки бухгалтерского баланса (новая форма):
КК= (стр.1400 + стр. 1500) / стр.1300
В упрощенном виде формула имеет вид: CR = стр. 1400 / стр. 1300. В этом случае в ней нашли отражение самые стабильные элементы пассивов организации.
Нормативное значение индикатора
Хотя при сравнении предприятий по размеру коэффициента капитализации важно отбирать субъектов из одной и той же отрасли, общее нормативное значение едино для всех секторов экономики. При этом существует два норматива, которые применяются в зависимости от состояния национальной экономики.
Справка! Если соотношение заемного и собственного капитала оказалось 80% на 20%, то предприятие признается банкротом.
Развитые страны мира со стабильными экономиками менее подвержены воздействию кризисных процессов. Поэтому их компании могут позволить себе активное использование заемного финансирования. В развивающихся странах надежным будет признан только тот бизнес, который способен полностью покрыть собственными средствами привлеченные кредиты и займы.
Важный момент! Инвесторы высоко оценивают предприятия с преобладанием собственного капитала даже при условии высокой рентабельности заемного капитала . Однако такая ситуация свидетельствует о том, что компания не использует в своей деятельности выгод от оборота привлеченных извне заемных средств.
Примеры расчета коэффициента
Для того чтобы рассмотреть оценку коэффициента капитализации на практике, стоит рассчитать его для двух предприятий разного масштаба деятельности:
- крупной корпорации машиностроительной отрасли «Трансмашхолдинг», которая занимается изготовлением вагонов и комплектующих для железных дорог;
- небольшого торгового посредника - компании «Метрополь», которая занимается поставками строительных материалов для розничных точек продаж.
Вывод! Динамика показателя капитализации для торгово-логистической компании «Метрополь» свидетельствует о том, что компания в своей деятельности опирается в основном на собственные средства. Она финансово устойчива, однако не в полной мере использует потенциал заемного финансирования, который мог бы стать источником перспективного роста. Анализ динамики показателя говорит о постепенном улучшении ситуации.
Вывод! ОАО «Трансмашхолдинг» активно привлекает заемное финансирование: значительные капитальные затраты сложно покрыть исключительно за счет собственных источников. Показатель КК у компании больше оптимального для России уровня, но в пределах общемирового значения. В последние годы наблюдается снижение доли заемных средств и повышение суммы собственного капитала в финансировании его работы.
Несмотря на то, что компании «Метрополь» и «Трапнсмашхолдинг» отличаются по размеру, масштабам деятельности и отрасли функционирования, для них характерны общие нормативы коэффициента капитализации.
Анализ показателей их бухгалтерских балансов за 2015-2017 гг. показал, что финансовое положение обеих организаций стабильное. Однако для крупной машиностроительной компании характерно чрезмерное использование заёмного финансирования, а для небольшой торгово-логистической фирмы - недостаточное внимание в отношении кредитных средств.
Подробный алгоритм расчета индикатора CR представлен в образце . Для удобства прикладного использования формулы коэффициента внесены в табличный редактор Excel.
Доброго времени суток, мои дорогие посетители и читатели. Сегодня мы с вами поговорим про уровень капитализации компании, и что может негативно повлиять на него. Да, эта тема достаточно далека от трейдинга и криптовалют, но, с точки зрения экономики и общего развития, я думаю, что эта тема будет полезной.
Кроме того, оценка капитализации компании очень важный фактор, который надо учитывать. Если ты потенциальный инвестор и хочешь инвестировать в акции той или иной компании, то оценка уровня капитализации является важным вопросом, который ты должен учесть. В общем, я попытаюсь простым языком объяснить, что негативно может повлиять на уровень самой капитализации.
РИСК ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕН НА ТОВАРЫ
Всегда есть риск того, что резкие колебания цен того или иного товара, могут негативно повлиять на профильное предприятие и уровень его капитализации. Например, если компания занимается продажей товаров, то резкий рост этих товаров будет выгоден и, наоборот, если цена на товары снижается, то компании будет невыгодно это и её уровень капитализации может упасть.
С другой стороны, если профильная компания занимается закупкой товаров, то снижение их стоимости сыграет на руку и ей и уровню капитализации, а вот повышение этой стоимости будет негативным фактором для компании и уровня капитализации.
Так как тут идет речь о цене, то уместным будет посмотреть на то, как подходить к вопросу, когда важна .
Но, на самом деле скажу, что эти риски могут повлиять даже на те предприятия, которые с товарами никак не связаны. Например, резкий рост стоимости товаров может вынудить население той или иной страны экономить, что, конечно, скажется на сфере услуг в общем.
НЕГАТИВНОЕ ОСВЕЩЕНИЕ В СМИ
Это прямой риск того, что бизнес компании, у уровень капитализации соответственно может пострадать от негативного освещения в СМИ. Поток новостей сегодня безграничен, потому никакая компания не способна застраховаться от этого.
Например, новость об аварии на АЭС Фукусима в 2011 году вызвала дикий резонанс на рынке, и акции многих японских компаний просто резко упали в цене, с ней и уровень капитализации. Рынок – это люди, а людям свойственно паниковать, по сему, та или иная новость может вызвать дикую реакцию рынка. Понятное дело, что более глобальные новости могут вызвать еще более крупные неприятность, начиная от падений бирж и заканчивая глубоким кризисом страны.
Стоит понять, что рынок – это отражение мнений людей. Люди на различные форс-мажорные обстоятельства могут реагировать неоднозначно, потому как в дело вступают эмоции. А там, где есть эмоции, там уже нет места холодному расчету, соответственно, спрогнозировать реакцию невозможно, именно поэтому после публикации неожиданных новостей, рынок может жутко бултыхать!
РИСК ИЗМЕНЕНИЯ РЕЙТИНГА
Как правило, есть так называемый кредитный рейтинг, в рамках которого предприятию начисляется определенная экономическая оценка, которая с течением времени может меняться. Есть что-то типа такого и для тех компаний, чьи акции торгуются на бирже. В данном случае, есть специальный рейтинг аналитиков, где акциям начисляют определенные оценки.
Ясное дело, что такие экспертные оценки могут стать серьезным триггером психологического плана. Например, представь себе, что у акций компании была высокая оценка, но через год при выдаче новых оценок, она оказалась значительно хуже показателей предыдущего года. Понятное дело, что это может негативно сказаться на уровне капитализации, что станет следствием падения уровня цен акций, так как инвесторы элементарно начнут их сбагривать.
СМОТРЕТЬ ВИДЕОПРЕВЬЮ К СТАТЬЕ
Опять же, тут работает тонкая психологическая нить. Она в который раз показана, что за всеми этими ценами стоят люди, их ожидания, надежды, страхи и намерения. Вот эти всякие рейтинги часто отслеживают инвесторы, и на основании данной информации, они потом думают, как в дальнейшем поступить со своими инвестициями.
РИСК СТАТЬ АНАХРОНИЗМОМ
Это риск того, что бизнес компании может стать неким подобием динозавра, только в экономическом плане. Стоит понимать, что действительно успешных компаний не так много, а еще меньше тех компаний, которые работают уже очень долго, то есть, доживают до своего 100 летия.
Рынок очень динамичен, он меняется, по сему, если компания не будет под него подстраиваться и менять бизнес-концепцию в нужные периоды, то она вполне может стать тем самым динозавром. Рынок – это в первую очередь жесткая конкуренция, а с дальнейшим совершенствованием современных технологий, эта конкуренция становится еще более ужесточенной. В данном случае, с течением времени всегда может появиться конкурент, который даст схожий товар, но более высокого качества и по сниженной цене. Понятное дело, что тогда компания планомерно впадет в стагнацию, а там и до банкротства недалеко.
ОБНАРУЖЕНИЕ ОРГАНАМИ ДЕТАЛЕЙ
В данном случае, речь идет о том, что условный аудитор может найти некие пикантные детали у компании, которые могут привести к краху самой системы. Это может быть что угодно: воровство со стороны руководства, махинации, подставная отчетность и прочее.
Если такая информация всплывет, то она может нанести непоправимый ущерб имиджу компании. После такого серьезного удара выстоять будет очень тяжело. На самом деле, такие случаи не единичны, например, компания ENRON.
ЗАКОНОДАТЕЛЬНЫЙ РИСК
Тут идет речь о взаимоотношении направлении бизнеса и действующего законодательства. В данном случае, правительство может ввести ограничения конкретно в отношении компании или на отрасль в целом. Ясное дело, что это все негативно скажется на инвестициях людей, которые вложили свои деньги в компанию или отрасль.
Теоретически, правительство выступает неким буфером между бизнесом и населением страны. Правительство будет вмешиваться всякий раз, когда бизнес будет явно давить на общество или не будет саморегулироваться. Но на деле, правительства частенько перестраховываются, инициируя, порой, совершенно глупые законы, которые необоснованно придавливают бизнес.
ИНФЛЯЦИЯ И ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ
Например, если процентные ставки повышаются, то бизнес, который нуждается в финансировании, может столкнуться с проблемами. Грубо говоря, затраты этой компании будет возрастать, и держаться на плаву будет куда сложнее.
К примеру, если возрастание процентных ставок идет на уровне инфляции, то компания может столкнуться с проблемами, так как покупательская способность денег падает. В общем, инфляция и повышение процентных ставок могут проявляться как отдельно, так и одновременно, что может оказать негативный эффект на компанию.
РИСК МОДЕЛИ
Всегда есть риск того, что общая модель или концепция, которая заложена в основу бизнеса, может стать неправильной. От неправильной модели страдают те компании, которые ее используют. В данном случае, частенько может включиться некий эффект домино, когда крупные компании на дно будут тянуть за собой другие компании более мелкого порядка.
К примеру, ипотечный кризис, который состоялся в период 2008-2009 года, явно показал, что изначально неверная модель может оказывать серьезные негативные влияния даже на экономики крупных стран.
ВЫВОДЫ
В общем, если говорить про риски, то я в который раз говорю, что риски являются частью бизнеса, и вытеснить их не получится никак. Нет такой компании, направления бизнеса или даже экономики, которая не была бы подвержена рискам. Кроме того, хочу напомнить, что рынок – это живая экосистема, которая способна очень агрессивно реагировать на любые изменения рынка.
Суть в том, что рынки далеко не всегда бывают рациональны. Любые форс-мажорные новости очень сильно отражаются на рынке. Как я неоднократно говорил, где есть эмоции, там нет рациональности, соответственно, прогнозировать что-то уже не имеет никакого смысла.
В целом, бизнес и трейдинг очень сильно перекликаются. Я бы сказал, что трейдинг является неким направлением бизнеса, по сему, чтобы быть тут успешным, надо в первую очередь мыслить, как настоящий бизнесмен. Бизнес-хватка, они или есть, или ее нет, все очень просто!
Ну что же, вот такой вот материал, и, надеюсь, он будет тебе полезен. Буду с тобой прощаться,желаю удачи и до новых встреч!
Сегодня мы подробно остановимся на таком понятии, как «капитализация». В экономической литературе под этим термином принято подразумевать применение свободного капитала фирмы для увеличения объема дохода.
Благодаря капитализации предприятие не только увеличивает объем имеющегося капитала, но и иных материальных ценностей. Процесс капитализации лучше всего рассмотреть на конкретном примере. Допустим, вы в производство сто долларов и получили доход в размере 50 долларов. Процесс капитализации предполагает вложение полученных в виде прибыли 50 долларов в производство, чтобы рассчитывать на получение еще большего дохода.
Капитализация. Особенности
Увеличение капитала при капитализации зависит от разнообразных факторов, среди которых особого внимания заслуживают:
- Объем дохода фирмы. Чем выше прибыль организации, тем больше объем дополнительного капитала. Если весь дополнительный капитал будет использован для увеличения активов фирмы, то объем материальных ценностей возрастет, что позволит фирме эффективно развиваться и выходить новые сегменты рынка.
- Ликвидность акций/облигаций предприятия. Этот фактор существенно влияет на увеличения капитала.
Для выявления процента капитализации того или иного предприятия, следует, как минимум, раз в год оценивать его финансовое состояние. Также можно применять отчетность за 2-3 года, что дает возможность выявить тенденцию к увеличению/снижению этого показателя.
В кредитно-финансовом секторе под термином «капитализация» принято подразумевать присоединение к телу депозита полученной в форме процентов прибыли.
Термин «капитализация» также используется и на фондовых рынках. В этом случае это понятие не имеет привязки к финансовым/оборотным активам. На фондовом рынке для выявления процента капитализации учитывается прирост объема акций/облигаций, которые находятся в обороте.
Рыночная капитализация
Понятие «рыночная капитализация» означает процент увеличения капитала, как оцениваемой организации, так и конкретного рыночного сегмента. При выявлении увеличения капитала компании лучше всего рассмотреть на конкретном примере.
Необходимо обратиться к имеющейся отчетности за несколько лет, что позволит нам наглядно увидеть рост/падение объемов имеющегося капитала. Если мы выявили резкий рост этой характеристики, то можно делать вывод, что предприятие успешно развивается.
Ключевая особенность состоит в том, что при вычислении прироста капитала учитываются не только собственные, но и кредитные деньги предприятия. Из-за этой особенности реальное состояние предприятия может быть определенно не корректно.
Чтобы избежать подобного развития ситуации, эксперты в финансовой отрасли выявляют увеличение капитала на основании цены ценных бумаг рассматриваемого предприятия. Это связано с тем, что цена акций/облигаций фирмы позволяет конкретно определить чистую прибыль предприятия.
Принято различать несколько основных типов рыночной капитализации, среди которых:
Основные формы капитализации
Современная экономическая литература различает несколько форм капитализации, в зависимости от того, при помощи каких денежных средств происходит наращивание капитала. В соответствии с этой классификацией капитализация может быть следующих типов:
- Рыночная.
- Реальная.
- Маркетинговая.
Реальная капитализация отражает эффективность действующей хозяйственной политики компании. Для ее вычисления учитывается рост/снижение пассивов и активов компании.
Рыночная капитализация вычисляется путем оценки роста/снижения стоимости акций/облигаций предприятия на фондовом рынке.
Маркетинговая капитализация не отображает текущего состояния предприятия, так как при этом типе капитализации увеличение объема оборотных средств происходит лишь на бумаге. Маркетинговая капитализация, по сути, является уловкой, которая позволяет продать фирму значительно дороже ее реальной стоимости. Надеюсь, этот материал помог всем начинающим инвесторам понять, что такое капитализация.
Налоги и платежи
