Опцион - это контракт, дающий право купить или продать определенный актив по заранее оговоренной цене. В статье читайте, что такое опционы простыми словами, какие есть виды опционов и где они применяются.

О чем эта статья :

Что такое опцион простым языком

Опцион – это особый вид контрактов. В нем продавец договаривается с покупателем о продаже определенного актива по заранее оговоренной стоимости. Покупатель имеет право выкупить актив по этой цене. Именно право, а не обязанность - он может и не совершать сделку.

Цена актива, оговоренная в договоре, называется страйк (англ. strike price). Она может отличаться от рыночной цены, которая сложилась на актив. Такую цену называют спот (англ. spot price).

Цена опциона

За возможность заключить подобный договор покупатель выплачивает продавцу некоторую сумму - премию. Цена опциона - это и есть эта премия. В идеале премия должна быть такого размера, чтобы продавец и покупатель ничего не заработали и не потеряли.

Традиционно продавцов называют грантор (англ. grantor) или райтер (англ. writer), а покупателя тейкер (англ. taker) или держатель (англ. holder).

Исполнение условий договора может происходить в определенный установленный день, который оговорен в договоре, такой опцион считается европейским. Если погашение может быть произведено на протяжении всего времени до установленного дня, его называют американским. Кстати, ценные бумаги именно американского типа обращаются на российских биржах.

Что должно быть указано в опционе

В каждом контракте должны указываются следующие параметры договора:

• стиль - американский или английский
• количество базисного актива, подлежащего поставке при погашении;
• дата, когда истекает действие контракта;
• день погашения при исполнении опциона;
• ценовые параметры - премия, расчетная цена, интервалы цен, возможность изменения цены;
• ограничения и другие необходимые сведения.

Еще по теме :

Чем поможет : мотивировать руководителей компании на рост стоимости бизнеса в долгосрочной перспективе, избежать возможных конфликтов по поводу вознаграждения.

Чем поможет : на реальном примере понять, какие существуют отличия при использовании фьючерсов и опционов в целях минимизации валютного риска.

Чем поможет : узнать, как застраховать бизнес от валютных рисков, чтобы оплачивать поставки по прогнозируемому курсу в течение всего года.

Опцион-колл и опцион-пут

Традиционно различают «опцион колл» и «опцион пут». Опцион-колл происходит от английского Call option. Еще его называют опционом на покупку или опционом покупателя. Продавец продает актив, а покупатель получает возможность его купить.

Опцион-пут, (англ. put option), это опцион на продажу. В нем покупатель получает возможность выставить на продажу актив, а продавец обязуется этот актив выкупить.

Особенность данного дериватива заключается в том, что в нем одна сторона получает возможность выполнить сделку, а вторая сторона - обязана выполнить сделку. За это второй стороне и выплачивают премию.

Есть еще три термина, которыми оперируют при работе с опционами, они касаются доходности:

• In the money - «при деньгах». Это значит, что реализация актива по договору принесет прибыль.
• At the money - «при своих». Реализация актива не принесет ни прибыли, ни убытков.
• Out of the money - «без денег». Реализация актива принесет убыток.

Пример опциона

Виды опционов

Классический опцион называется стандартным (англ. standart) или ванильным (англ. plain vanilla option).

Перечислим другие, наиболее распространенные виды опционов.

Биржевые . Это стандартизированные биржевые контракты, в которых изменяется только цена, а все остальные параметры регулируются биржей.

Внебиржевые . Рынок таких опционов более развит, чем биржевых. Дело в том, что внебиржевые договоры более гибкие в плане дополнительных условий, они предлагают их держателям больше возможностей для хеджирования рисков и получения максимальной прибыли.

Фондовые . В них базовый актив - ценная бумага. Различают еще фондовый опцион служащих, когда сотрудникам компании предоставляется право выкупа акций компании по цене ниже рыночной. Существует также и опционный дивиденд, когда сотрудник может выбрать выплату дивидендов либо деньгами, либо акциями компании.

Товарные, в них базовыми активами являются товары.

Финансовые опционы - это те, где базовым активом выступают деньги.

Достаточно распространены опционы на индекс, в них базовый актив - фондовые индексы. На фьючерсный контракт, в них базовый актив - фьючерс. На процентную ставку, которая выплачивается заранее в определенном размере.

Опционы на рынке Форекс . Несмотря на то, что Форекс создан для межбанковского обмена валютой, большое распространение получила спекулятивная торговля среди непрофессиональных трейдеров. С одной стороны Форекс предоставляет возможность маржинальной торговли с большим плечом, а с другой - множество посредников выстраивают работу своих площадок таким образом, что заработать на этом рынке становится весьма проблематично.

По мере развития и усложнения данного рынка деривативов, в опционные контракты стали вносить дополнительные условия, которые были необходимы, например, для хеджирования определенных рисков. Такие нововведения изменили классические опционы, появились новые виды, их так и назвали - экзотические. К ним можно отнести следующие опционные договоры:

Барьерные . Они работают так же как и классические, однако его исполнение зависит от того, преодолеет ли цена на базовый актив определенный порог, барьер. Если нет - то он не исполняется.

Азиатские или «средние» . В этом случае цена исполнения рассчитывается как средняя спотовая цена за определенный промежуток времени. Такое решение позволяет защититься от манипуляций рынком и искусственного изменения цены на базовый актив в момент погашения опциона.

Вас также могут заинтересовать эти материалы :

Чем поможет: снизить начисления НДС, для чего вместо обычного договора поставки использовать опционный контракт.

Чем поможет: избежать уплаты НДС, заключив договор о продаже опциона на право аренды

Бинарные опционы

Бинарные опционы заслуживают отдельного внимания. По своей популярности они входят в тройку лидеров по мошенничеству, наряду с криптовалютами и торговлей на рынке Форекс. Суть бинарного опциона заключается в том, что покупателю данного дериватива дается возможность угадать направление движения торговли на базовый актив. Если цена выше ожидаемого уровня, то покупатель получает прибыль. Если нет - теряет деньги. Однако за кажущейся простотой скрывается 50% вероятность потерять инвестицию и плюс расходы на комиссии, штрафы, абонентское обслуживание и дополнительные издержки при выводе средств. Широкая разрекламированность данного способа торговли, распространенность, доступность и легкость входа в торговлю для непрофессиональных брокеров сделали «бинарники» ловушкой. Начинающий инвестор, который не хочет развиваться на традиционном фондовом рынке и ищет высокорисковые инструменты, обычно легко увлекается потенциальной возможностью много заработать даже при небольшом стартовом капитале. В итоге он обычно теряет все деньги, которые оседают на счетах владельцев различных торговых площадок, традиционно специализирующихся только на бинарных опционах, Форексе и, с недавних пор - криптовалюте. Стоит отметить, что международное финансовое сообщество в целом негативно относится к таким площадкам и способам торговли. Например в Бельгии и Израиле уже запретили торговлю бинарными опционами, США, Канада и страны ЕС публикуют списки компаний, которые являются мошенническими, предупреждая граждан о том, что данные площадки не имеют лицензии на ведение такой деятельности.

Применение опционов

У этих деривативов два основных применения. Первый - это спекулятивная торговля, второй - страхование или хеджирование рисков.

Со спекулятивной торговлей все ясно - бумаги торгуются на бирже, они могут свободно продаваться и покупаться, как и любой другой биржевой актив. В зависимости от различных стратегий заработка, появляются новые названия деривативов. Например - цилиндрический опцион, в котором создаются противоположные контракты, на покупку и продажу валюты с разницей в курсе.

Разберемся с хеджированием. Собственно эти договоры и начали применяться для страхования производителей от внезапного изменения конъюнктуры на рынке. Как работает опцион? Пример - производитель, покупая опцион, получает гарантию цены, по которой сможет реализовать свою продукцию, купить сырье или валюту. Причем в отличие от фьючерса, новый дериватив более удобен - ведь он дает право, а не обязанность совершить сделку. И в случае, если рынок предлагает более выгодную цену на актив, покупатель может отказаться от его исполнения и совершить рыночную сделку.

В России в настоящее время для применения опционов в народном хозяйстве используются статья ГК РФ № 429.2 «Опцион на заключение договора» и № 429.3 «Опционный договор». В целом эти статьи соответствуют общемировой практике.

Опционом называют такой финансовый инструмент, который закрепляет за обладателем право купить или продать выбранный актив по фиксированной цене и в указанную в договоре дату. Базовыми активами для опционных контрактов становятся:

• акции компаний;
• облигации;
• фьючерсы;
• биржевые индексы;
• валюты и другие финансовые инструменты.

Опционы Call и Put простыми словами

У начинающих трейдеров может возникнуть непонимание терминов опцион колл и пут. Вкратце объясняя значение слов опцион пут и колл простыми словами, можно сказать, что это договоры на продажу и покупку биржевых активов.

Опцион пут (Put) - договор на продажу

Опцион колл (Call) - договор на покупку

Отметим: опцион не налагает на покупателя обязательство продавать или покупать базовый актив после окончания оговоренного в договоре промежутка времени. Покупатель может расторгнуть сделку, если на бирже царят неблагоприятные для него настроения. Эта особенность отражена в самом слове «опцион» - optio в переводе с латинского языка означает «свободный выбор, желание, воля, усмотрение».

Противоположная ситуация - с продавцом опциона. На него налагается именно обязательство в случае требования покупателя продавать или покупать активы в указанный срок.

Чем опцион отличается от фьючерса?

Опцион и фьючерс - достаточно похожие инструменты биржевой торговли. Но у каждого из них есть свои особенности.

Фьючерс считается более простым инструментом. Так, заключая на бирже фьючерсный контракт, участник торгов берет в расчет только одну сумму - цену приобретения фьючерса на торгах. Эта цифра, при делении ее на лот фьючерсного контракта, даст возможность определить непосредственную ценность самого актива. Сумма гарантийного обеспечения зафиксирована в документе и остается неизменной.

С опционами ситуация гораздо интереснее. Покупатель и продавец заранее договариваются о цене исполнения опционного контракта, то есть о том, сколько предположительно будет стоить актив. Эта сумма называется страйк (strike price).

Если трейдер хочет получить прибыль, то ценность лежащего в основе опциона актива должна быть больше значения страйка, если это опцион колл . И, напротив, для получения прибыли цена должна быть меньше страйка, если это опцион пут

Но страйк - это не та сумма, которую в случае реализации сделки получит продавец. Цена исполнения нередко не совпадает с тем, сколько реально стоит базисный актив в момент совершения сделки. Биржа предоставляет трейдеру выбор из целого спектра цифр во время совершения сделки.

Фактическая же цена опциона - это премия, выплаченная за право покупки или продажи актива и являющаяся основным предметом биржевого торга

Ее цену определяет рынок, а не биржа. Поэтому у трейдеров есть возможность договариваться и указывать ту сумму премии, которую они желают заработать на сделке.

Классификация опционов

Опционные контракты принято разделять по типам сделки, срокам исполнения, отношения реальной стоимости актива к сумме страйка.

1. Как уже было сказано выше, все опционы можно поделить на два направления: колл/покупку и пут/продажу. Рассмотрим каждый подробно.

Колл (Call) дает покупателю право стать владельцем биржевого актива по предварительно оговоренной и закрепленной договором цене через определенный срок. По сути, это традиционная длинная позиция на торгах. Тот, кто приобрел опцион колл, надеется, что актив подорожает за тотпериод, пока не закончится установленный срок действия документа. Причем в любой момент покупатель может передумать и не выкупать базовый актив. А вот у продавца опциона колл выбора нет: по запросу покупателя он обязан актив продать.

Пут (Put) - опцион обратной направленности. Его владелец получает право реализовать биржевой актив по прописанной в документе стоимости в заранее оговоренную дату. Пут аналогичен короткой позиции на биржевых торгах. Желая получить прибыль, трейдер решает реализовать пут в случае прогнозов существенного удешевления актива до того, как закончится оговоренный в договоре временной период. Опцион пут, как и колл, дает владельцу право решать, в зависимости от настроений на бирже, продавать или нет выбранный актив, но при этом обязывает покупателя его приобрести, даже если последнему это в данный момент будет невыгодно.

Неравенство в правах продавца и покупателя, когда первый имеет возможность расторгнуть невыгодную сделку, а второй - нет, компенсируется безотзывной премией

Определенная сумма денег платится продавцу непосредственно во время заключения договора и сохраняется за ним в не зависимости от того, окажется ли опцион исполнен, или покупатель в итоге передумает совершать сделку.

1. Также возможна классификация опционов по разновидности актива. Различают валютные опционы, фондовые (на операции с акциями) и товарные (нефть, драгоценные металлы).

Соотношение между ценностью базового актива и страйка дает возможность разделить опционы на следующие типы:

1) Тот, который обладает внутренней стоимостью. Или опцион «в деньгах». Для колл это вариант сделки, в результате которой ценность самого актива выше суммы страйка. Для опциона пут, напротив, биржевой актив будет дешевле цены исполнения.

2) Опцион, который не имеет внутренней стоимости, или сделка «вне денег». Если речь идет об опционе колл, этот термин характеризует ситуацию, когда актив оказывается дешевле цены исполнения, в ситуации с пут - напротив, актив дороже страйка.

3) Ценность базового актива может оказаться примерно равной значению страйка, такая ситуация называется «около денег».

1. И наконец, еще одно условие, по которым можно разделить опционы - сроки исполнения (экспирации) сделки.

По этому принципу опционы делят на:

• европейские (сделка совершается в дату исполнения опциона, строго в последний день);
• американские (сделку можно совершить на протяжении всего периода действия документа, но только в рабочий день).

Для российского срочного биржевого рынка характерен исключительно второй (американский) тип опционов.

Опцион – это право (в случае покупки) и обязательство (в случае продажи) на приобретение/поставку базового актива в определенный момент времени по заранее оговоренной цене.

Простыми словами опцион можно представить в виде некоторой страховки, где покупатель выступает в роли того, кто хочет избежать определенных рисков (предполагает, что то или иное событие может с большой вероятностью произойти), а продавец не верит в реализацию этих рисков и продает ему страховку, взамен получая премию.

Премия – это и есть цена опциона. Цена опциона представляет собой комбинацию факторов , таких как время, до истечения срока действия опциона, цену, по которой можно продать опцион, а также текущую волатильность и величину процентных ставок.

Опционные стратегии

С помощью опциона можно построить крайне много различных . Их можно примерно классифицировать на: 1) направленные 2) в расчете на рост волатильности 3) в расчете на временной распад

Для боковой динамики подойдут те стратегии, которые больше направлены на продажу – это, проданный стрэнгл, проданный стрэдл, купленная бабочка и кондор.

В свою очередь из направленных стратегий (в ожидании трендового движения) наиболее интересна будет естественно и те стратегии, которые с ней связаны – это купленные опционы пут и колл, бэкспрэд, проданная бабочка, купленный стрэдл или стрэнгл.

Рассчитывая на сильное движение и рост волатильности актуальной также будет и те стратегии, которые с ней связаны – это купленные опционы пут и колл, бэкспрэд, проданная бабочка, купленный стрэдл или стрэнгл.

При этом рассчитывая на трендовое движение и падение волатильности стоит обращать повышенное внимание голой продаже опционов колл и пут.

(более подробно и с конкретными примерами о стратегиях Вы можете узнать в статье ).

Сегодня часто можно услышать про такой инструмент торговли, как опцион. Что это такое? Опционы - это тип производных ценных бумаг. Они являются производными, потому что их цена неразрывно связана со стоимостью чего-либо еще. В частности, опционы - это контракты, которые предоставляют право, но не обязательство покупать или продавать базовый актив по установленной цене до определенной даты. Право на покупку называется опционами на покупку, а право на продажу - опцион пут.

Отличие от других вариантов

Люди, знакомые с производными инструментами, могут не замечать очевидной разницы между этим определением и тем, что делает фьючерсный или форвардный контракт. Необходимо понимать, чем отличаются между собой такой договор и опцион. Что это такое? Ответ заключается в том, что фьючерсы или форварды дают право и обязательство покупать или продавать в какой-то момент в будущем. Например, короткий фьючерсный контракт на крупный рогатый скот обязан доставлять физических коров покупателю, если он не закрывает свои позиции до истечения срока. Контракт опционов не несет одного и того же обязательства, и именно поэтому его называют производным.

Инвестиция в опцион: что это такое?

Опцион на покупку может считаться депозитом для будущей цели. Например, разработчик земли может захотеть получить право на покупку пустого участка в будущем, но захочет воспользоваться этим правом, если будут введены некоторые законы о зонировании. Он может купить опцион колл от землевладельца, чтобы приобрести лот на сумму 250 000 $ в любой момент в ближайшие 3 года. Конечно, землевладелец не предоставит такой вариант бесплатно, разработчик должен внести авансовый платеж, чтобы получить это право. Что касается опционов, эта стоимость называется премией и является ценой контракта. В этом примере ее размер может составлять 6 000 $, которые разработчик платит землевладельцу. Например, проходит два года, и зонирование стало одобрено. Разработчик реализует свой вариант и покупает землю за 250 000 долларов, хотя рыночная стоимость этого участка удвоилась. В альтернативном сценарии одобрение зонирования не наступает на протяжении 4 лет, до истечения срока действия этого варианта. Теперь разработчик должен заплатить рыночную цену. В любом случае землевладелец удерживает 6 000 долларов. Это и есть гарантии, которые предоставляет опцион.

Что это такое, когда речь идет о продаже? С другой стороны, опцион пут можно рассматривать как страховой полис. Например, земельный девелопер владеет большим портфелем акций голубых фишек и обеспокоен тем, что в ближайшие два года может произойти спад. Он хочет быть уверенным, что если проявится медвежий тренд, его портфель не потеряет более 10% своей стоимости. Если 500 пунктов в настоящее время торгуется на уровне 2500, он может приобрести опцион пут, который предоставляет ему право продать индекс на 2250 в любой момент в течение следующих двух лет. Если через шесть месяцев рынок упадет на 20%, он имеет возможность продать 250 пунктов по индексу 2250, через год остальное по 2000, и общая потеря составит всего 10%. На самом деле, даже если рынок опустится до нуля, он по-прежнему будет терять только 10%, учитывая его опцион пут. Опять же, покупка опциона обойдется в определенную стоимость (премию), и если рынок не упадет за этот период, она будет потеряна.

Какова ситуация на практике?

Торговля опционами - одна из популярных тенденций на сегодняшних финансовых рынках. Как опытные трейдеры, так и начинающие спешат их добавлять в собственные инвестиционные портфели. Подобно иным торговым платформам или видам бизнеса, вы должны иметь свою стратегию, чтобы последовательно зарабатывать деньги.

Если заниматься этим без стратегии или тактики, которые помогут вам торговать, вы также можете считать себя азартным игроком. Полагаться на удачу совсем не безопасно при такой торговле, поскольку в конечном итоге это не сработает для вас и может привести к потере всех ваших инвестиций. Вы будете нуждаться в твердом методе, который вы сможете применять каждый раз, и который вам поможет сделать правильные прогнозы. Кроме того, вам нужно использовать стратегию, в которой вы хорошо разбираетесь и которая успешно увеличит ваши шансы быть в профите.

Ставка или торговля?

Стратегии обычно можно классифицировать на две группы. Эти категории:

• Стратегии ставок на основе ставок - означают, что инвестор использует исключительно ставки, независимо от того, знаком он с финансовыми рынками либо нет. Такие стратегии применяют несколько тактик, направленных на увеличение вероятности выигрыша. Основанные на данных из новостей, они выступают самым наглядным примером в этой группе.
• Стратегии поведения на рынке - здесь инвестор почти целиком полагается на технические и статистические данные, которые доступны сами по себе или получены в результате исследований. Такие стратегии могут быть сложнее для понимания и применения, но при этом они наиболее надежны, поскольку они объективны. Существуют методики и сигналы для бинарных опционов, созданные для того, чтобы облегчить для вас понимание некоторых данных.

Стратегия фундаментального анализа

Такой способ торговли связан с проведением анализа общей производительности либо атрибутов определенной компании. Как инвестор или трейдер в бинарных опционах, вы заинтересованы в том, чтобы знать о состоянии баланса, прибылях и расходах, и обязательно о движении материальных средств компании, прежде чем вы купите бинарные опционы. Другие факторы, без проверки которых не обойтись, включают наличие претензий со стороны сотрудников и деловых партнеров. Говоря простым языком, эта стратегия анализирует общую картину заинтересовавшего бизнеса, в который вы хотите инвестировать свои акции и временами в общую отрасль.

Стратегия технического анализа

Такой способ торговли очень популярен при сделках с опционами. Его реализация главным образом связана с изучением прошлого при использовании различных параметров, таких как графики и диаграммы. Они применяются с целью предсказать будущую стоимость актива. Данный метод не связан с получением внутренней стоимости актива. Такая стратегия очень полезна в торговле опционами, потому что, будучи трейдером, вам не нужно вникать в финансовые отчеты компании. Из числа инструментов, применяемых в техническом анализе, можно отметить различные сигналы для бинарных опционов и индикаторы (наиболее распространены полосы Боллинджера и скользящая средняя).

Стратегия основных опционов

Эта стратегия довольно популярна среди трейдеров опционов. Она разработана и используется с целью защитить себя от понесения полных потерь на свои инвестиции. Вы делаете выбор валюты либо базового актива, в котором вы заинтересованы, после чего, если цена исполнения будет двигаться в выгодном направлении, вы поместите опцион колл. В то же время вы поместите опцион пут на тот же актив. Такую тактику предлагают и многие брокеры бинарных опционов.

Можно использовать следующий пример.

Вариант валюты GBP/USD идет в 1:4000. Вы устанавливаете опцион колл на 100 долларов, срок действия которого истекает спустя 30 минут. Выплата будет равна 70% и 15%, если вы проиграете. В первые четверть часа актив находится на 1:4015, что хорошо для вас. В это конкретное время вы покупаете опцион пут на тот же актив по цене 1:4015, истекающий через 15 минут по цене 100 долларов США. Выплаты совпадают с выплатами по опциону колл.

По прошествии 30 минут будет два результата. Ваши 30-минутные выигрыши и 15-минутный проигрыш опционов. Вы получите 185 долларов от 70% выигрыша за вызов и 15% утешительного возмещения от опциона «пут».

Все бинарные опционы (независимо от того, колл или пут) означают деньги. Вы будете иметь 340 $ (170 $ + 170 $). Поскольку практически невозможно проиграть оба варианта, общий риск потери в такой торговле составляет всего 15 долларов США.

Алгоритмические и сигнальные помощники

Существуют приложения, предлагаемые разработчиками, которые очень удобны при ведении торговли или осуществлении анализа рыночных данных. Возможно, вам стоит инвестировать в такого помощника. Это приложение устанавливается на вашем компьютере и ищет данные, которые вам следует изучить, а затем анализирует, чтобы найти наилучшие результаты. Зачастую такие программы предлагают опытные брокеры бинарных опционов. Эти платформы полезны тем, что в них применяются одновременно сведения анализа и технического, и фундаментального. Затем компьютер будет выбирать сделку для вас, позволяющую торговать выгодно.

Вы могли бы даже пойти дальше и разработать собственное приложение, которое будет торговать для вас. Вместе с тем вам потребуется обновлять исходные данные регулярно, из них программа выбирает свои аналитические данные. Чтобы пойти этим путем, вы должны иметь обширный опыт и иметь хорошее представление, как зарабатывать на опционах.

Торговая стратегия коинтеграции

На рынке могут быть две акции с высокой корреляционной зависимостью. Это может быть связано с тем, что они находятся в одной и той же отрасли и торгуются на одном и том же рынке, что влияет на многие факторы одинаково. Учитывая высокий уровень корреляции между указанной парой акций, вы заметите, что всякий раз, когда между ними существует разрыв, он вскоре закроется. Разрыв может быть вызван ослаблением одного запаса временно. Главная задача здесь - определить его.

После определения разрыва вам нужно купить опцион колл для слабых акций или пут для актива, если цена акций будет выше. В конечном итоге оба актива придут к корреляционному пути, и это должно стать «точкой выхода».

Рейтинг бинарных опционов

Стратегии, как и инвестиционные варианты, многочисленны, и вы можете получить ту, которая даст вам стабильный выигрыш. Если вы новый трейдер, хорошо исследуйте и определите одну стратегию, которая наилучшим образом соответствует вашему торговому портфелю и схеме. Если вы немного более опытны, вы можете разработать свою личную стратегию либо объединить две уже существующие для создания гибрида. В любом случае вам поможет опытный брокер, который позволит вам не потерять ваши вложения и существенно увеличить профит. Рейтинг бинарных опционов (точнее, компаний, которые занимаются такой торговлей) в настоящее время выглядит следующим образом:

• Olymp Trade - бесспорный лидер не только на российском, но и на международном рынке. Известен своей системой бонусов для новичков и неограниченным демо-счетом, позволяющим пройти качественное обучение.
• Binomo - несмотря на то что с бинарными опционами компания работает всего лишь с 2014 года, ее репутация безупречна. Предлагает уникальные условия для торговли, отсутствующие у других брокеров.
• Utrader - торговая платформа создана специально под русскоязычных трейдеров, наиболее всего подходит для сделок с краткосрочными опционами. Рассчитана на опционы с минимальным депозитом, составляющим менее 10 долларов.
• Finmax - относительно молодой брокер, стремительно занявший верхние строчки рейтингов. Из отличительных черт можно выделить несколько уровней счетов, требующих различный размер депозита. Чем выше уровень, тем больше требуется вложений и, соответственно, больше бонусов и привилегий.
• "Бинариум" - торговая платформа рассчитана на совершение долгосрочных сделок. Из существенных особенностей можно выделить неплохую систему страхования рисков.

Опцион - это контракт, дающий покупателю право, но не обязательство, купить или продать указанный актив по определенной цене или до определенной даты. Как и акции или облигации, опцион - это ценная бумага. Кроме того, это юридически обязывающий стороны договор со строго определенными условиями и свойствами.

Идею опциона легко объяснить на примере. Скажем, вы хотите приобрести дом и нашли интересный вариант. К сожалению, вам не хватает средств, и недостающая сумма появится только через три месяца. В этом случае вы можете договориться с владельцем о следующей сделке: в течение трех месяцев вы вправе купить дом за 200 тыс. долларов и за эту возможность платите владельцу 3 тыс. долларов.

Теперь рассмотрим две ситуации, которые могут возникнуть после заключения такого соглашения.

1. Оказалось, что в этом доме вырос Элвис Пресли! В результате рыночная стоимость дома взлетает до миллиона долларов. Поскольку владелец продал вам опцион, он обязан уступить дом за обещанные $200 000. В этом случае вы можете получить прибыль в размере $797 000 ($1 000 000 – $200 000 – $3 000).
2. Вы приехали осмотреть дом повнимательней и обнаружили, что в стенах полно асбеста, в хозяйской спальне регулярно появляется призрак Генриха VII, а в подвале забаррикадировалось крысиное семейство. И если раньше вам казалось, что это дом мечты, теперь вы и думать о нем не хотите. Но вы не покупали дом, вы приобрели опцион, следовательно, покупать вы не обязаны. Правда, стоимость опциона ($3 000) вы потеряли.

На этом примере хорошо видны два важных момента. Во-первых, приобретая опцион, вы получаете право, но не обязанность. Вы всегда можете просто подождать до срока окончания опциона, после чего выкинуть его на помойку. Когда это произойдет, вы потеряете 100% средств, потраченных на его покупку. Во-вторых, опцион - это контракт на базовый актив. Опцион можно назвать производным финансовым инструментом или деривативом - поскольку его ценность носит опосредованный характер. В нашем примере базовым активом является дом, но обычно это акция или биржевой индекс.

Колл и пут

1. Колл дает приобретателю право на покупку актива по определенной цене в течение определенного периода времени. Это похоже на длинную позицию в акциях: покупатель колла надеется, что до истечения срока действия опциона стоимость акций заметно вырастет.
2. Пут дает держателю право продать актив по определенной цене в течение определенного периода времени. Пут похож на короткую позицию: в данном случае покупатель надеется, что до истечения срока опциона цена акции упадет.

Участники рынка опционов

В зависимости от вида позиции, участников рынка опционов можно разделить на четыре типа:

1. Покупатели коллов
2. Продавцы коллов
3. Покупатели путов
4. Продавцы путов

Покупателя опциона обычно называют держателем или холдером, а продавца - райтером.

Между продавцом и покупателем есть существенная разница:

Держатели опционов обоих типов (пут и колл) не обязаны покупать или продавать актив. У них есть право это сделать, если они захотят.

А вот райтеры опционов обязаны покупать или продавать - они дали обещание, и должны его выполнить, если этого захочет противоположная сторона.

Не переживайте, если вам кажется, что все это немного запутано - так и есть. Поэтому мы будем рассматривать опционы с точки зрения покупателя - продажа опционов сложнее и гораздо более рискованна. На данный момент нам достаточно понимать, что опцион - это договор, у которого есть две стороны.

Словарь

Чтобы торговать опционами, важно знать терминологию, принятую на этом рынке.

Цена, по которой базовый актив может быть куплен или продан, называется ценой исполнения опциона . Чтобы получить прибыль, цена акции должна быть выше цены исполнения (в случае с колл-опционами) или ниже (для пут-опционов). И сделка должна произойти до срока реализации опциона.

Опционы, которыми торгуют на крупных опционных биржах, например на Чикагской опционной бирже (CBOE), называются котируемыми . У них фиксированная цена исполнения и дата истечения. Каждый котируемый опцион - это 100 акций той или иной компании (еще он называется «контракт »).

Про колл-опцион, цена базового актива которого выше цены исполнения, говорят, что он «в деньгах ». (Соответственно, для пут-опциона, это, наоборот, ситуация, когда цена акций ниже цены исполнения опциона.) Сумма, на которую опцион «в деньгах», называется «внутренней стоимостью ».

Общая стоимость опциона называется премией . Она определяется такими факторами, как цена акций, цена исполнения опциона, время, оставшееся до истечения срока действия (временная стоимость) и волатильность.

Отчетность