Оценка эффективности деятельности автотранспортного предприятия подразумевает оценку его результатов и достигнутых целей, которые ставит перед собой руководство. Предприятие в процессе своего функционирования развивается, и то, чего оно достигло на определенном этапе, является показателем для оценки. Оценка эффективности является необходимой для поиска решений проблем, для инвесторов и заинтересованных лиц. Она проводится на основе всестороннего анализа его результатов.

Под финансово-социальным положением автотранспортного предприятия понимается способность предприятия финансировать и развивать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансово-социальное положение может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансово-социальное положение зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансово-социальное положение, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение, своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансово-социального положения и его платежеспособности. Для оценки устойчивости финансово-социального положения используется целая система показателей, характеризующих изменения:

• - структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования;
• - эффективности и интенсивности его использования;
• - платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
• - запаса его финансовой устойчивости.

Анализом финансово-социального положения занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить: какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных или краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взяли средства, кому обязано за них предприятие.

По продолжительности использования подразделяется на долгосрочный постоянный капитал (перманентный) и краткосрочный. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятия. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с ним необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль над их своевременным возвратом и на привлечение в оборот на продолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

В связи с этим важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:

• - коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала;
• - коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала);
• - плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).

Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса, называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию услуг и об остатках свободной наличности.

В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку. В процессе последующего анализа необходимо установить изменения в долгосрочных (внеоборотных) активах. Долгосрочные активы или основной капитал - вложения средств долгосрочными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и пр. Большое внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных фондов, т.к. они занимают основной удельный вес в долгосрочных активах предприятия.

Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свой источник финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключением являются случаи формирования долгосрочных активов за счет краткосрочных кредитов банка. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы половина средств была сформирована за счет собственного и половина - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

Показатели деловой активности характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и аналогичных по сфере приложения капитала предприятий.

При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безопасности). С этой целью предварительно все затраты предприятия следует разбить на две группы в зависимости от объема перевозок и других оказываемых услуг: переменные и постоянные.

Переменные затраты увеличиваются или уменьшаются пропорционально объему перевозок. Это расход сырья, материалов, энергии, топлива, зарплаты работников по сдельной форме оплаты труда, отчисления и налоги от заработной платы и выручки и т.д. Постоянные затраты не зависят от объема производства и реализации продукции. К ним относятся амортизация основных средств и арендная плата, расходы на управление и организацию производства, зарплата персонала предприятия по повременной оплате и др.

Постоянные затраты с прибылью составляют маржинальный доход предприятия. Деление затрат на постоянные и переменные и использование показателя маржинального дохода позволяет рассчитать порог рентабельности, т.е. сумму выручки, которая необходима для того, чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибыли при этом не будет. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю.

Порог рентабельности рассчитывается по формуле:

Порог рентабельности = ПЗСРП/ДМДВ, (102)

где ПЗСРП - постоянные затраты в себестоимости реализованной продукции;

ДМДВ - доля маржинального дохода в выручке.

Если известен порог рентабельности, то нетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости (ЗФУ):

ЗФУ = ((Выручка - Порог рентабельности) * 100%)/Выручка (103)

Рентабельность продаж (реализации) показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Данный показатель рассчитывается, либо по валовой прибыли от реализации, либо по чистой прибыли. Первый способ отражает изменения в политике ценообразования и способность предприятия контролировать себестоимость реализации услуг, т.е. ту часть средств, которая необходима для оплаты текущих расходов.

Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования собственного капитала, сравнить с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги.

Экономическая рентабельность (рентабельность совокупного капитала) показывает, сколько денежных единиц потребуется предприятию для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источников привлечения этих средств.

Фондорентабельность показывает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.

Рентабельность основной деятельности показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 рубль затрат.

Рентабельность перманентного капитала показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок.

Период окупаемость собственного капитала показывает число лет, в течении которых полностью окупятся вложения в данное предприятие.

Оценка эффективности маркетинговой деятельности. Разработка систем контроля для оценки успешности маркетинговой деятельности на уровне рыночных позиций и отдельных мероприятий предполагает получение ответов на четыре важных вопроса:

• а) Кому какая информация нужна?
• б) Когда и как часто нужна такая информация?
• в) Каким образом необходимо предоставлять информацию (способ, формат, уровень агрегирования)?
• г) Какие непредвиденные обстоятельства следует предусмотреть?

Системы оценки успешности маркетинговой деятельности разрабатываются для того, чтобы убедиться, что компания достигла заданного уровня объема перевозок, прибыли и других целей, сформулированных в ее маркетинговых и стратегических планах.

Анализ сбыта. Анализ сбыта предполагает разбиение совокупных данных о продажах на такие категории, как услуги, потенциальные потребители, посредники, охватываемая территория и объем перевозок. Цель анализа - определить сильные и слабые области; например, маршруты с наибольшим и наименьшим объемом перевозок, категория клиентов, на которых приходится большая часть доходов, а также необходимость посредников по продаже билетов и направления, демонстрирующие самое высокое и самое низкое качество услуг.

Оценка эффективности коммерческой деятельности предприятия. Известно, что ресурсы автотранспортного предприятия и требования рентабельной работы в определенной степени ограничивают маневрирование как открытыми направлениями перевозок, так и ценами на них. Но именно ориентация на спрос покупателей и его активное формирование должны определять использование имеющихся ресурсов. Успешная реализация услуг обеспечивает эффективность работы предприятия.

Основными участниками коммерческой деятельности являются не только предпринимательские структуры, но и потребители. Это утверждение основано на том, что для предпринимателей важнейшим фактором при заключении сделок является доход (экономическая выгода), а для потребителей выгодой является нужный ему товар (услуга), если он в большей степени удовлетворяет его потребности (потребительские интересы). Потребитель - не пассивный покупатель, а полноправный участник коммерческой деятельности, ее регулятор. Таким образом, важнейшим субъектом деловых отношений между перевозчиками является именно потребитель.

Таким образом, оценка эффективности деятельности предприятия как функция присуща всякому процессу управления на любом предприятии, в том числе и автотранспортном предприятии. В управленческом цикле она занимает промежуточное место между получением информации и принятием решения. С её помощью осуществляется обратная связь в системе управления производством. Оценка эффективности деятельности предприятия тесно связана с такими функциями управления, как планирование, учет и контроль. Она позволяет оптимизировать производственный процесс и максимально повышать эффективность использования производственных, финансовых и человеческих ресурсов.

Контрольные вопросы

• 1. Что понимается под финансово-социальным положением автотранспортного предприятия?
• 2. Какие изменения характеризуют показатели оценки устойчивости финансово-социального положения предприятия?
• 3. Чем отличается внутренний анализ от внешнего анализа финансово-социального положения предприятия?
• 4. Что показывает вертикальный анализ?
• 5. В чем заключается горизонтальный анализ?
• 6. Какие показатели характеризуют рыночную устойчивость предприятия?
• 7. Что понимается под платежеспособностью предприятия?
• 8. Назовите причины платежеспособности предприятия?
• 9. Что показывает рентабельность продаж?
• 10. Поясните сущность переменных и постоянных затрат на автотранспортном предприятии.

Представляет собой комплексное отражение конечных результатов использования средств производства и рабочей силы за определенный период. Эффективность производства может быть выражена в абсолютных показателях посредством расчета , который отражает разные стоимостные показатели, характеризующие промежуточные и конечные результаты деятельности предприятия. В зависимости от специфики предприятия к таким показателям относятся:

• объем товарной продукции;
• объем чистой продукции;
• объем реализованной продукции;
• объем полученной ;
• экономия отдельных видов ресурсов;
• уровень снижения ;
• другие показатели.

Выделяют различные подходы и концепции в определении понятия «эффективность», в частности:

• эффективность в виде относительной величины (целевая или ресурсная), которая включает в себя все виды ;
• эффективность, которая вычисляется по абсолютным показателям (доходный метод), где используются расчетная проекта, методы , ;
• эффективность, которая определяется доходными методами, однако рассчитывается как относительный показатель – метод индекса доходности (прибыльности) и рентабельности проекта, (внутренняя норма доходности, рентабельности, );
• эффективность в качестве индивидуального набора финансовых и нефинансовых характеристик компании (сбалансированная система показателей – Balanced Scorecard – это система стратегического управления, основанная на анализе эффективности компании по определенному набору тщательно подобранных показателей, которые отражают финансовые, инвестиционные, маркетинговые и другие сферы деятельности предприятия).

Важным показателем, который также характеризует деятельность предприятия, является так называемый социальный эффект, который может быть выражен в следующем:

• сокращении длительности рабочего года;
• увеличении количества рабочих мест;
• улучшении условий труда и быта и т.д.

По направленности различают эффект локальный и народнохозяйственный (общеэкономический). Локальный эффект отражается непосредственно на деятельности конкретного предприятия, а народнохозяйственный - на экономике страны в целом. Кроме того, в практике хозяйствования различают эффект единоразовый и мультипликационный.

Единоразовый эффект - единовременный, т.е. не повторяющийся.
Мультипликационный эффект - повторяющийся. Существует несколько видов повторяющегося эффекта:

• диффузийный, который может быть получен не только на одном конкретном предприятии, но и на других;
• резонансный, т.е. такой, который достигается на одном предприятии, а влияет на деятельность других предприятий;
• стартового взрыва - обусловливающий вероятность возникновения в перспективе цепной реакции;
• сопровождающихся возможностей - возникающий одновременно с возникновением других (неосновных) результатов;
• акселерации - означающий не только получение позитивного результата, но и ускорение темпов его распространения.

Следует отметить, что различия перечисленных видов мультипликационного эффекта условные. Диалектическая взаимосвязь всех эффектов состоит в том, что они формируют единый интегральный эффект.

Факторы, влияющие на эффективное функционирование предприятия:

1. Факторы ресурсного обеспечения производства. К ним относятся производственные факторы (здания, сооружения, оборудование, инструменты, земля, сырье и материалы, топливо, рабочая сила, информация и т.п.), то есть все то, без чего немыслимо производство продукции и оказание услуг в количестве и качестве, требуемом рынком.
2. Факторы, обеспечивающие желаемый уровень экономического и технического развития предприятия (НТП, организация труда и производства, повышение квалификации, и и т.д.).
3. Факторы, обеспечивающие коммерческую эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия (умение вести высокоэффективную коммерческую и снабженческую деятельность).

Измерение эффективности

Эффект измеряется как в абсолютном, так и в относительном выражении с целью принятия конкретных хозяйственных решений. Абсолютный эффект характеризует общую величину эффекта, который предприятие может получить от своей деятельности за определенный период. Сравнительный эффект отражает последствия сравнения возможных вариантов хозяйствования и выбора лучшего из них. Уровень такого эффекта отражает экономические и социальные преимущества выбранного варианта реализации хозяйственного решения по сравнению с другими возможными вариантами. Абсолютный и сравнительный (относительный) эффекты взаимосвязаны и дополняют друг друга. Измерение эффективности связано с определением ее критерия и системы показателей.

Критерий - это главный признак, который используют для количественного анализа оценки уровня эффективности определенного управленческого решения. В практике хозяйствования в зависимости от специфики предприятия используют различные критерии. Общеэкономическим (народнохозяйственным) критерием, который может быть использован для оценки эффективности, является эффективность производства, выраженная в повышении производительности труда. При формировании системы показателей эффективности предприятия используют следующие принципы:

• обеспечение связи между выбранными критериями и системой конкретных показателей эффективности предприятия;
• отражение эффективности использования всех имеющихся на предприятии видов ресурсов;
• возможность использования выбранных показателей эффективности на всех уровнях управления;
• использование выбранных показателей для стимулирования всех видов деятельности предприятия.

В соответствии с указанными принципами в практике хозяйствования используют несколько групп показателей оценки эффективности:

• обобщающие (общие);
• использования труда;
• использования основных и оборотных производственных фондов;
• использования финансовых средств.

На предприятиях социальная эффективность определяется на двух уровнях: локальном и общегосударственном, т.е. на микро- и макроуровне.

Эффективность деятельности предприятия повышается за счет совершенствования системы организации труда, внедрения достижений научно-технического прогресса, совершенствования структуры предприятия, на предприятии и других мер.

Слово "эффект" в переводе из латинской значит "результат". Эффект может быть как позитивным, когда изменения являются полезными, так и негативным, когда изменения деструктивны, или нулевым, когда изменений нет.

Определение эффективности производства заключается в оценке его результатов. Такими результатами могут быть объемы изготовленной продукции в натуральном или стоимостном выражении или прибыль. Но сама по себе величина этих результатов не дает возможности сделать вывод об эффективности или неэффективности работы предприятия, поскольку неизвестно, какой ценой получены эти результаты. Потому для получения объективной оценки эффективности предприятия необходимо также учесть оценку тех расходов, которые дали возможность получить те или другие результаты. Процесс производства осуществляется через сочетание факторов, что его определяют: средств труда (основные средства), предметов труда (оборотные фонды), рабочей силы (трудовые ресурсы). Кроме того, на производство влияют также определенные организационные, управленческие, технологические и другие факторы. Поэтому за оценку расходов логично взять оценку всех перечисленных ресурсов. Следовательно, эффективность предприятия - комплексная оценка конечных результатов использования необратимых и оборотных активов, трудовых и финансовых ресурсов и невещественных активов за определенный период времени.

Общий механизм определения эффективности предприятия может характеризоваться таким соотношением:

Еф - эффективность;

Е - эффект (результаты);

Р - расходы (ресурсы).

При этом следует иметь в виду, что, обычно, перечень ресурсов предприятия, которые определяют его эффективность, не являются исчерпывающими, то есть в конкретных условиях на эффективность деятельности предприятия могут влиять и другие факторы.

Оценка ресурсов, которые обеспечивают хозяйственную деятельность и эффективность их использования, определяется системой экономических показателей. Для обработки показателей хозяйственной деятельности используются абсолютные и относительные величины.

Абсолютные величины отображают размеры показателя в натуральных, трудовых и стоимостных измерителях. По способу выражения они разделяются на индивидуальные и суммарные.

Индивидуальные выражают размеры показателей за определенными составными единицами (структурными подразделениями, работниками, календарными периодами и тому подобное).

Суммарные характеризуют общую величину показателя в целом, относительно субъекта ведения хозяйства, за отчетный период и тому подобное.

За единицами измерения различают такие абсолютные величины: натуральные - т, км, га; условно-натуральные - условное топливо; трудовые - человеко-час, человеко-день; комплексные - т-км; стоимостные - грн, коп.

Относительные величины отображают размер показателя, который выражается как количественное соотношение между отдельными (одноименными или разноименными) показателями (коэффициент, частица, процент, количество пунктов). Относительная величина показывает в сколько раз размер одной величины больший либо меньше другой, либо какую частицу от второй составляет первая, либо сколько единиц одной величины приходится на единицу другой величины.

В системе показателей эффективности производства можно выделить такие группы показателей:

эффективности использования основных средств;

эффективности использования оборотных фондов;

эффективности использования труда (трудовых ресурсов);

эффективности капитальных вложений (производственных инвестиций);

обобщающие показатели эффективности деятельности предприятия.

Что касается первых четырех групп показателей, то их содержание детально раскрывается в темах, посвященных изучению соответствующих видов ресурсов.

Обобщающий, конечный результат работы предприятия оценивается уровнем эффективности его хозяйственной деятельности: общим объемом полученной прибыли и в расчете на единицу ресурсов. Прибыль и относительный показатель прибыли - рентабельность является основными показателями эффективности работы предприятия, которые характеризуют интенсивность ведения хозяйства. Жизнедеятельность предприятия во многом зависит именно от того, в какой мере обеспеченная финансовая отдача ресурсов и насколько достигается уровень прибыльности в процессе формирования расходов. Соотносить расходы и доходы - главное задание каждого участника хозяйственной деятельности.

В то же время абсолютная сумма прибыли не характеризует уровня эффективности хозяйственной деятельности. Чтобы сделать вывод об уровне эффективности ведения хозяйства, полученную прибыль необходимо сравнить с понесенными расходами или активами, которые обеспечивают предпринимательскую деятельность, то есть определить рентабельность.

Рентабельность имеет несколько модифицированных форм в зависимости от того, какие именно прибыль и ресурсы (расходы) используют в расчетах.

Прежде всего различают рентабельность инвестированных ресурсов (капитала), рентабельность продукции и рентабельность хозяйственной деятельности. Рентабельность инвестированных ресурсов (капитала) вычисляется в нескольких модификациях: рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность акционерного капитала.

Рентабельность активов (Р акт ) характеризует эффективность использования всего имеющегося имущества предприятия и вычисляется по формуле:

где

П о - общая прибыль предприятия за год (вся прибыль, полученная от всех видов деятельности, к его налогообложению и делению);

Пч - чистая прибыль предприятия за год, тыс. грн;

СА - среднегодовая стоимость активов, тыс. грн.

Рентабельность собственного капитала (Р ск ) отображает эффективность использования активов, созданных за счет собственных средств:

где

К с - собственный капитал предприятия.

Рентабельность акционерного капитала (Рак) свидетельствует о верхней границе дивидендов на акции и вычисляется так:

, где

К ут - уставный капитал (нарицательная стоимость проданных акций).

Рентабельность продукции характеризует эффективность расходов на ее производство и сбыт. Она определяется за формулами:

г де

- общая рентабельность продукции %;

П о - общая прибыль предприятия за год, тыс. грн;

ВС - производственная себестоимость продукции, тыс. грн;

ВА - административные расходы, тыс. грн;

В3 - расходы на сбыт продукции, тыс. грн;

ВВ с - расходы на производство и сбыт продукции, тыс. грн.

,
,где

-чистая рентабельность продукции, %;

Пч - чистая прибыль предприятия за год, тыс. грн.

Рентабельность конкретного вида продукции рассчитывается за формулами:

где

Р і - рентабельность конкретного вида продукции %;

В і - выручка от реализации вида продукции, тыс. грн;

- производственная себестоимость конкретного вида продукции, тыс. грн;

В А і - распределенные административные расходы на определенный вид продукции, тыс. грн;

ВЗ і - распределенные расходы на сбыт определенного вида продукции, тыс. грн;

- валовая прибыль г-го вида продукции, тыс. грн.

Рентабельность продажи продукции или оборота определяется за формулами:

,
,где

-общая рентабельность от реализации продукции %;

- чистая рентабельность от реализации продукции %;

П о - общая прибыль предприятия от реализации продукции, тыс. грн;

РП - объем реализованной продукции, тыс. грн;

П ч - чистая прибыль предприятия от реализации продукции, тыс. грн.

Валовая рентабельность основной деятельности:

, где

П в - валовая прибыль, тыс. грн;

С рп - себестоимость реализованной продукции, тыс. грн.

Рентабельность операционной деятельности:

, где

П од - прибыль от операционной деятельности, тыс. грн;

ОВ - операционные расходы, тыс. грн.

Рентабельность обычной деятельности:

, где

П о д - прибыль от обычной деятельности, тыс. грн;

ОВ -

Рентабельность хозяйственной деятельности:

а) для общей оценки эффективности предпринимательской деятельности:

, где

П х д - прибыль от хозяйственной деятельности, тыс. грн;

ОВ - операционные расходы, тыс. грн.

б) относительно оценки эффективности предпринимательской деятельности для владельца:

, где

ЧП - чистая прибыль от хозяйственной деятельности, тыс. грн;

О Р - операционные расходы тыс. грн.

Изменение уровня того или другого показателя рентабельности зависит от изменения экономических и организационно-технических факторов производства и реализации продукции (работ и услуг). Потому в процессе анализа состояния рентабельности предприятия необходимо определить, какие факторы больше влияли на повышение или снижение уровня рентабельности и разработать соответствующие мероприятия повышения эффективности деятельности предприятия.

При снижении прибыльности предприятия уменьшается цена акций, соотношение прибыли на акцию и цены. Для инвесторов, акционеров показатели прибыльности (рентабельности) предприятия являются очень важными.

Рассмотрим ряд показателей акционерного капитала.

Прибыль на обычную акцию (П О А):

где

П о - общая прибыль предприятия, грн;

Пд - сумма оплаченных налогов, грн;

ДПА - сумма дивидендов на привилегированные акции, грн;

К О А - количество обычных акций.

Ценность акции (ЦА):

, где

РЦА - рыночная цена акции, грн.

Рентабельность акции (Р ак ).

, где

Д оа - дивиденд на одну акцию, грн.

В процессе анализа эффективности хозяйственной деятельности предприятия используются такие финансовые документы: «Баланс» (форма 1), «Отчет о финансовых результатах» (форма 2), «Отчет о собственном капитале» (форма 3), «Отчет о движении денежных средств» (форма 4) и «Примечания к годовой финансовой отчетности» (форма 5) (дополнение В).

На основе данных указанной отчетности проводится детальная оценка финансового состояния предприятия. Рассмотрим порядок расчета основных показателей оценки финансового состояния предприятия.

Коэффициент финансовой стойкости (К ф.с .) предлагается определить за такими вариантами:

,
,
,где

ИСС - источники собственных средств, тыс. грн;

ОБРП - обеспечение будущих расходов платежей, тыс. грн;

ПК - привлеченный капитал;

Д О - долгосрочные обязательства;

ТО - текущие обязательство;

С К - собственный капитал предприятия, тыс. грн;

ВБ - валюта баланса, тыс. грн.

Коэффициент автономии (независимость) (Кает):

Коэффициент мобильности (Кмоб):

, где

С ОО - фактическое наличие собственных оборотных средств, тыс. грн.

Коэффициент задолженности (Кза д ):

, где

П К - привлеченный капитал, тыс. грн.

Коэффициент деловой активности (Кдак):

, где

РП - объем реализованной продукции, тыс. грн.

Коэффициент эффективности использования финансовых ресурсов

, где

Попер - прибыль от операционной деятельности, тыс. грн.

Коэффициент эффективности использования собственных средств (Кеф. ср ):

, где

Пч - чистая прибыль, тыс. грн.

Коэффициент иммобилизации (Ким.)

, где

ОС ост - остаточная стоимость основных средств, тыс. грн.

Коэффициент модернизации (Км):

, где

С И - сумма износа основных средств, тыс. грн;

ОСперв - первичная стоимость основных средств, тыс. грн.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс . ликв ):

, где

С Е - средства и их эквиваленты, тыс. грн;

Т Ф И - текущие финансовые инвестиции, тыс. грн;

ТО - текущие обязательства, тыс. грн.

Промежуточный коэффициент ликвидности (Кликв . пр ):

, где

Д3 - дебиторская задолженность за работы (товары, услуги), тыс. грн.

Общий коэффициент ликвидности (Клікв. об ):

, где

ОА - оборотные активы, тыс. грн.

Вы не задумывались над тем, почему в российских ВУЗах на специальность проект-менеджеров готовят по программам подготовки экономистов? Впрочем, в курсе обучения присутствуют «стратегия», «маркетинг» и «менеджмент». Но основной блок предметов носит финансово-экономический уклон. Почему? Представляется, что ответ кроется в базовом целевом посыле инвестиционной деятельности и проектов развития, ориентированных в конечном итоге на повышение КФУ бизнеса. В настоящей статье мы рассмотрим основные показатели эффективности в разных сферах деятельности компании.

Виды деятельности и эффективность бизнеса

Для начала нам необходимо выделить срезы восприятия бизнеса как некой сложной системы, чтобы затем поступательно двигаться по предметной области. Начнем с воззрения на предприятие с позиции видов деятельности, которые присутствуют в нем. Процессуальная доктрина управления четко разделяет деятельность коммерческой организации на четыре составляющих.

1. Основная производственно-сбытовая деятельность.
2. Обеспечивающая деятельность.
3. Управленческая деятельность.
4. Деятельность по развитию бизнеса.

Виды процессов, происходящих в компании, соответствуют видам деятельности. Основные процессы реализуются в ведущих производственных подразделениях и в службе продаж. Деятельность по развитию в свой состав включает бизнес-процессы и проекты развития. Этот вид деятельности в основе своей предполагает инвестиционные вложения. Соответственно, вся деятельность предприятия может быть разделена на операционную, финансовую и инвестиционную. Наконец, последним фактором деления для наших целей мы выберем аналитический срез широты на уровне продукта, производственного подразделения, стратегической единицы бизнеса или уровня организации в целом.

Эффективность – экономическая категория, она является «родной сестрой» результативности, категории управленческой. Понятия эти важно не смешивать. Максимально упрощенно эффективность можно рассматривать как соотношение полученного (результата) и вложенного (затрат). Результаты отражают ключевые задачи, решаемые в организации на основе имеющейся стратегии. Они делятся на экономические и внеэкономические результаты. Внеэкономические результаты (например, результат работы по сохранению экологии) не несут эффектов в стоимостной форме.

Операционный и инвестиционный виды всегда имеют экономический результат, и их предваряют затраты, которые априори имеют денежную оценку. Вид затрат имеет существенное значение, хотя природа результата может быть единой. Рассмотрим пример инвестиционного проекта. На инвестиционной фазе выполняются капитальные вложения, относящиеся к инвестиционным затратам. На эксплуатационной фазе к ним добавляются регулярные операционные расходы, состоящие из издержек производства, обращения и управленческих расходов. А результат один – прибыль в любой из ее форм.

Другой пример проекта по распродаже основных фондов, вышедших из эксплуатации, предусматривает исключительно внереализационные доходы и эксплуатационной фазы не имеет. Здесь результат возникает в виде выручки от реализации техники, бывшей в употреблении, а расходы связаны с обеспечением ее работоспособности. Наконец, операционная деятельность после не предусматривает существенных инвестиций и может оцениваться исключительно в соотношении финансового результата, текущих расходов и выручки.

Виды экономической эффективности

Показатели эффективности деятельности предприятия структурированы по группам, во многом совпадающим с теми аналитическими срезами, которые нам удалось выделить в предыдущем разделе. Настоящий раздел начнем с небольшой оговорки. В современной практике целесообразно применять расширенное толкование экономической эффективности, подразумевая также и финансово-структурную оптимальность организации. Данный подход к рассматриваемому параметру тяготеет к комплексности оценки, благодаря которой границы понятия постоянно расширяются.

Любое соотношение экономических категорий может носить абсолютный и относительный характер. Соответственно, и критерии эффективности могут иметь как абсолютное (в форме экономии), так и относительное выражение. Основные показатели эффективности – относительные, ими, в частности, являются разнообразные формы рентабельности, о которых речь пойдет ниже. В свою очередь, относительные показатели экономической эффективности делятся на прямые (именуемые также отдачей) и обратные (показатели емкости).

Система показателей эффективности компании включает в себя четыре группы показателей.

1. Показатели оценки эффективности хозяйственной (операционной) деятельности предприятия. Также данную группу относят к экономическому анализу производства и сбыта продукции, товаров и услуг. В целом эффективность определяется в ходе оценки соотношения результирующих параметров (прибыли, выручки) и величиной использованных, примененных или совокупных ресурсов (активов, собственного капитала и т.д.). Традиционно считается, что основные показатели эффективности находятся в этой группе, постепенно данная позиция утрачивает свою силу.
2. Критерии и показатели эффективности . Данная группа показателей в первую очередь должна увязываться с интересами инвесторов как ключевой заинтересованной стороной в осуществлении капитальных вложений в целом и конкретных проектов в частности. Расчет экономической – это особая категория финансово-экономического анализа деятельности компании.
3. Группа показателей эффективности отдельных видов ресурсов, используемых в бизнесе: трудовых, фондовых (мощностных), финансовых. В данной группе сосредоточена основная масса критериев двойного назначения, расширяющих границы классической эффективности.
4. Финансовые показатели экономической эффективности производства в разрезе товаров, работ, услуг на уровне отдельных позиций, производственных подразделений, стратегических единиц бизнеса.

Составы финансовых показателей

Показателям экономической эффективности инвестиций и инвестиционных проектов на нашем портале уделяется и будет уделяться значительное внимание. Критериям рационального применения производственных фондов посвящен материал по . На тему эффективности персонала в проектной и текущей деятельности мне также есть, что сказать отдельно. В данном разделе предлагаю остановиться на общих критериях эффективности текущей деятельности организации и ресурсных показателях финансовой составляющей менеджмента компании. Показатели, которые мы рассмотрим, объедены в следующие группы:

• финансовые показатели рентабельности и деловой активности;
• показатели финансовой структуры капитала;
• финансовые показатели рациональности использования оборотных средств и капитальных вложений.

Показатели экономической эффективности в контексте явления рентабельности, пожалуй, самые давние в истории анализа эффективности бизнеса. Данный критерий измеряет, сколько стоимостных единиц прибыли приходится на единицу ресурсной составляющей или продаж предприятия. В состав показателей и моделей этой группы входят следующие финансовые критерии.

1. Рентабельность активов (ROA, Return on assets).
2. Рентабельность продаж (ROS, Return on sales).
3. Рентабельность собственного капитала (ROE, Return on shareholders’ equity).
4. Коэффициент оборачиваемости активов (ТАТ, Total assets turnover).
5. Двухфакторная и трехфакторная модели DuPont.

Формулы рентабельности и деловой активности

Выше представлены формулы первой группы показателей, каждый из которых носит относительный характер. Развитие формулы ROA демонстрирует трансформацию показателя в архитектуру двухфакторной и трехфакторной модели DuPont. Пример последней модели приведен для варианта торговой компании. По экономическому содержанию перемножаемые факторы, влияние каждого из которых оценивается отдельно, отражают:

• эффективность управления затратами (EBIT/Торговая наценка);
• размер маржи по действующей ценовой политике (Торговая наценка/S);
• оборачиваемость активов (А/ТАТ).

Финансовые критерии и показатели эффективности, относящиеся к группе анализа финансовой структуры капитала, в свой состав включают следующее.

1. Показатели ликвидности и устойчивости.
2. Коэффициент концентрации собственного капитала.
3. Коэффициент финансовой независимости.
4. Коэффициент покрытия процентов.
5. Эффект финансового левериджа.
6. Точку безразличия.

Критерии эффективности оборотных средств (ОбС) и капитальных вложений (КВ) в определенной части пересекаются с показателями экономической оценки инвестиционных проектов. К этой группе относятся:

• оборачиваемость ОбС;
• рентабельность ОбС;
• относительное высвобождение ОбС;
• удельные КВ;
• рентабельность КВ;
• срок окупаемости КВ и т.д.

Расчет показателей эффективности операционного, финансового и инвестиционного видов деятельности происходит в финансово-экономической службе организации. Должен ли куратор или проект-менеджер быть способен самостоятельно повторить отдельные расчеты? Я считаю, что это необходимо. Во-первых, KPI выполняемой данными сотрудниками работы во многом определяется эффективностью инвестиционной и эксплуатационной фаз проектов. Во-вторых, стратегический контроллинг невозможен без оцифровки достижения целей бизнеса в ходе исполнения программ развития. Это означает, что оперативный мониторинг эффективности для проектных руководителей даже более значим, чем для экономистов.

Анализ эффективности деятельности предприятия начинается с расчета и сравнительной оценки (с данными предыдущих периодов, плановыми данными, данными других аналогичных компаний, среднеотраслевыми значениями) коэффициентов рентабельности , характеризующих эффективность деятельности предприятия, основные из которых:

Рентабельность реализованной продукции = Прибыль от продаж / Полная себестоимость (себестоимость продаж, коммерческие и управленческие расходы)

Рентабельность продаж = Прибыль от продаж / Выручка

Норма прибыли = Чистая прибыль / Выручка

Рентабельность продукции и рентабельность продаж характеризуют эффективность текущей деятельности, а норма прибыли - всей финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Рентабельность активов = Чистая прибыль / Средняя сумма валюты баланса

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Средняя сумма собственного капитала

Рентабельность заемного капитала = Чистая прибыль / Средняя сумма заемного капитала

Рентабельность инвестированного капитала = Чистая прибыль / Средняя сумма долгосрочных обязательств и собственного капитала

Рентабельность оборотных активов = Прибыль от продаж / Средняя сумма оборотных активов

Рентабельность внеоборотных активов = Чистая прибыль / Средняя сумма внеоборотных активов

Указанные коэффициенты характеризуют эффективность использования активов, собственного капитала, заемного и инвестированного капитала, оборотных и внеоборотных активов соответственно.

Данные факторные модели являются мультипликативными, поэтому расчет влияния факторов на отклонение рентабельности активов и рентабельности собственного капитала может быть выполнен способом абсолютных разниц.

При анализе отклонения рентабельности активов (ΔРа) сначала рассчитывается влияние изменения коэффициента оборачиваемости активов (ΔРа(Оа)), а затем - изменения нормы прибыли (ΔРа(Нпр)), обозначив знаком «0» базисные данные, а знаком «1» - фактические данные, получаем:

Ра(Оа) = (Оа1 - Оа0) * Нпр0

Ра(Нпр) = Оа1 * (Нпр1 - Нпр0)

Выполним проверку правильности расчетов, сопоставив отклонение результативного показателя (рентабельности активов) с суммой влияний определяющих его факторов. Между ними должно быть примерное равенство:

ΔРа = Ра1 - Ра0 = ΔРа(Оа) + ΔРа(Нпр)

По итогам расчетов делается вывод о влиянии на отклонение рентабельности активов изменений определяющих его факторов: коэффициента оборачиваемости активов и нормы прибыли.

На отклонение рентабельности собственного капитала (ΔРск) сначала рассчитывается влияние изменения коэффициента финансовой зависимости (ΔРск(Кфз)), затем - изменения коэффициента оборачиваемости активов (ΔРск(Оа)) и в последнюю очередь - изменения нормы прибыли (ΔРск(Нпр)), обозначив знаком «0» базисные данные, а знаком «1» - фактические данные:

Рск(Кфз) = (Кфз1 - Кфз0) * Оа0 * Нпр0

Рск(Оа) = Кфз1 * (Оа1 - Оа0) * Нпр0

Рск(Нпр) = Кфз1 * Оа1 * (Нпр1 - Нпр0)

Выполним проверку правильности расчетов, сопоставив отклонение результативного показателя (рентабельности собственного капитала) с суммой влияний определяющих его факторов. Между ними должно быть примерное равенство:

ΔРск = Рск1 - Рск0 = ΔРск(Кфз) + ΔРск(Оа) + ΔРск(Нпр)

По итогам расчетов делается вывод о влиянии на отклонение рентабельности собственного капитала изменений определяющих его факторов: коэффициента финансовой зависимости, коэффициента оборачиваемости активов и нормы прибыли.

В случае необходимости на основании результатов анализа показателей рентабельности могут быть сформулированы рекомендации, направленные на повышение эффективности деятельности и использования ресурсов предприятия.

Пример анализа эффективности деятельности и использования ресурсов предприятия

Рассмотрим конкретный пример анализа эффективности деятельности и использования ресурсов предприятия по данным реклассифицированного бухбаланса и по данным из отчета о финрезультатах (табл. 2, 3).

Таблица 2. Реклассифицированный бухгалтерский баланс

Наименование показателя	На конец отчетного года, тыс. руб.	На конец предыдущего года, тыс. руб.	На начало предыдущего года, тыс. руб.
Актив
Внеоборотные активы	1 510	1 385	1 320
Оборотные активы	1 440	1 285	1 160
Баланс	2 950	2 670	2 480
Пассив
Собственный капитал	2 300	2 140	1 940
Долгосрочные обязательства	100	100	100
Краткосрочные обязательства	550	430	440
Баланс	2 950	2 670	2 480

Таблица 3. Отчет о финансовых результатах

Сначала изучим основные коэффициенты рентабельности, характеризующие эффективность деятельности предприятия (табл. 4).

Таблица 4. Анализ основных коэффициентов рентабельности, характеризующих эффективность деятельности предприятия

Таким образом, следует отметить снижение в отчетном году по сравнению с прошлым годом эффективности текущей деятельности предприятия и рост эффективности всей ее финансово-хозяйственной деятельности, что обусловлено, судя по всему, превышением роста эффективности прочих хозяйственных операций над снижением эффективности текущих хозяйственных операций.

Затем рассчитаем и проанализируем основные коэффициенты рентабельности, характеризующие эффективность использования ресурсов предприятия (табл. 5).

Таблица 5. Анализ основных коэффициентов рентабельности, характеризующих эффективность использования ресурсов предприятия

Показатель	Отчетный год	Прошлый год	Изменение
1. Прибыль от продаж, тыс. руб.	425	365	60
2. Чистая прибыль, тыс. руб.	330	200	130
3. Средняя валюта баланса (сумма всех активов), тыс. руб.	2 810	2 575	235
4. Средняя сумма собственного капитала, тыс. руб.	2 220	2 040	180
5. Средняя сумма заемного капитала, тыс. руб.	590	535	55
6. Средняя сумма инвестированного капитала, тыс. руб.	2 320	2 140	180
7. Средняя сумма оборотных активов, тыс. руб.	1 363	1 223	140
8. Средняя сумма внеоборотных активов, тыс. руб.	1 448	1 353	95
9. Рентабельность активов	0,117	0,078	0,040
10. Рентабельность собственного капитала	0,149	0,098	0,051
11. Рентабельность заемного капитала	0,559	0,374	0,185
12. Рентабельность инвестированного капитала	0,142	0,093	0,049
13. Рентабельность оборотных активов	0,312	0,299	0,013
14. Рентабельность внеоборотных активов	0,228	0,148	0,080

Результаты расчетов показывают, что эффективность использования активов, собственного капитала, заемного капитала, инвестированного капитала, оборотных активов и внеоборотных активов в отчетном году по сравнению с прошлым годом повысилась, что, безусловно, заслуживает позитивной оценки.

Далее способом цепных подстановок произведем расчет влияния факторов на отклонение рентабельности продаж как наиболее значимого показателя оценки эффективности текущей деятельности предприятия в сравнении с данными прошлого года (табл. 6).

Таблица 6. Расчет влияния факторов на отклонение рентабельности продаж

Последовательность подстановок	Определяющие факторы		Рентабельность продаж	Величина влияния фактора на отклонение результативного показателя	Наименование фактора
	Выручка от продаж	Прибыль от продаж
База	3 500,0	365,0	0,104	-	-
1	4 500,0	365,0	0,081	-0,023	Изменение выручки
2	4 500,0	425,0	0,094	0,013	Изменение прибыли от продаж

Проведем проверку правильности расчета влияния факторов, сложив результаты расчетов (-0,023 + 0,013 = -0,010) и сопоставив полученную сумму с отклонением результативного показателя (0,094 - 0,104 = -0,010). Видно, что они равны между собой. Следовательно, расчет влияния на отклонение рентабельности продаж изменений определяющих ее факторов - выручки (нетто) от продаж и прибыли от продаж - выполнен правильно. Это позволяет сформулировать вывод по итогам расчетов.

Таким образом, в отчетном году по сравнению с данными прошлого года за счет увеличения выручки с 3500 тыс. до 4500 тыс. руб., т.е. на 1000 тыс. руб., рентабельность продаж снизилась на 0,023, однако за счет роста прибыли от продаж с 365 тыс. до 425 тыс. руб., т.е. на 60 тыс. руб., рентабельность продаж возросла на 0,013 пункта. В целом же совокупное влияние указанных факторов привело к снижению рентабельности продаж на 0,010.

На следующем этапе нашего анализа выполним факторный анализ рентабельности активов и рентабельности собственного капитала (табл. 7,8), используя рассмотренные выше факторные модели и методики расчета влияния факторов.

Таблица 7. Анализ влияния факторов на отклонение рентабельности активов

Показатель	Отчетный год	Прошлый год	Отклонение
1. Выручка	4 500	3 500	1 000
2. Чистая прибыль	330	200	130
	2 810	2 575	235
4. Рентабельность активов	0,117	0,078	0,040
5. Норма прибыли	0,073	0,057	0,016
6. Коэффициент оборачиваемости активов	1,601	1,359	0,242
7. Влияние факторов на абсолютное отклонение рентабельности активов:			0,040
			0,014
- нормы прибыли			0,026

Таблица 8. Анализ влияния факторов на отклонение рентабельности собственного капитала (по трехфакторной модели)

Показатель	Отчетный год	Прошлый год	Отклонение
1. Выручка	4 500	3 500	1 000
2. Чистая прибыль	330	200	130
3. Средняя сумма всех активов	2 810	2 575	235
4. Средняя сумма собственного капитала	2 220	2 040	180
5. Рентабельность собственного капитала	0,149	0,098	0,051
6. Норма прибыли	0,073	0,057	0,016
7. Коэффициент оборачиваемости активов	1,601	1,359	0,242
8. Коэффициент финансовой зависимости	1,266	1,262	0,004
9. Влияние факторов на абсолютное отклонение рентабельности собственного капитала:			0,0506
- коэффициента финансовой зависимости			0,0003
- коэффициента оборачиваемости активов			0,0175
- нормы прибыли			0,0328

Результаты расчетов показывают, что в отчетном году по сравнению с прошлым годом за счет увеличения коэффициента оборачиваемости активов на 0,242 оборота их рентабельность возросла на 0,014, а за счет увеличения нормы прибыли на 0,016 рентабельность активов еще повысилась на 0,026. В целом же совместное влияние указанных факторов привело к росту рентабельности активов на 0,040.

Что же касается рентабельности собственного капитала, то в отчетном году по сравнению с прошлым годом за счет увеличения коэффициента финансовой зависимости на 0,004 она возросла на 0,0003, за счет роста коэффициента оборачиваемости активов на 0,242 рентабельность собственного капитала еще увеличилась на 0,0175, а рост нормы прибыли на 0,016 также привел к ее повышению на 0,0328. В целом же совместное влияние указанных факторов привело к увеличению рентабельности собственного капитала на 0,0506. Расхождение отклонения рентабельности собственного капитала (0,051) и суммы результатов расчета влияния факторов (0,0506) произошло за счет округлений. Расчет влияний факторов и показателя рентабельности собственного капитала до четырех знаков после запятой вызван малой величиной влияния коэффициента финансовой зависимости.

Пример анализа эффективности деятельности предприятия (скачать xlsx файл)

Итак, по результатам анализа показателей рентабельности можно сформулировать следующую рекомендацию - обеспечить повышение эффективности текущей деятельности предприятия хотя бы до уровня прошлого года за счет снижения в первую очередь себестоимости продаж, а также управленческих расходов и коммерческих расходов.

Список литературы:

1. Анализ в управлении финансовым состоянием предприятия / Н.Н. Илышева, С.И. Крылов. М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2008. 240 с.: ил.
2. Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности: Учебник. М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2011. 480 с.: ил.
3. Крылов С.И. Совершенствование методологии анализа в системе управления финансовым состоянием предприятия: Монография. Екатеринбург: ГОУ ВПО УГТУ-УПИ, 2007. 357 с.

Доверенности