От состояния оборотных средств зависит успешное осуществление производственного цикла предприятия, ибо недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность предприятия, прерывает производственный цикл и в конечном итоге приводит предприятие к отсутствию возможностей оплачивать по своим обязательствам и к банкротству.

Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От этого зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов и т.д. В свою очередь это отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге на финансовых результатах предприятия. Все это обуславливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости.

Эффективность использования оборотных активов характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств. Отдельные виды текущих активов предприятия имеют различную скорость оборота. Показатели оборачиваемости отражают структуру оборотных активов предприятия и зависят от их видов, запасов товарно-материальных -ценностей, дебиторской задолженности. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации .

Коэффициент оборачиваемости - это количество оборотов, которое совершают оборотные средства за определенный период.

Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств

Оборотные средства предприятия постоянно находятся в движении, совершая кругооборот. Из сферы обращения они переходят в сферу производства, а затем из сферы производства - вновь в сферу обращения и т.д. Кругооборот денежных средств начинается с момента оплаты предприятием материальных ресурсов и других элементов, необходимых производству, и заканчивается возвратом этих затрат в виде выручки от реализации продукции. Затем денежные средства вновь используются предприятием для приобретения материальных ресурсов и запуска их в производство .

Время, в течение которого оборотные средства совершают полный кругооборот, т.е. проходят период производства и период обращения, называется периодом оборота оборотных средств. Этот показатель характеризует среднюю скорость движения средств на предприятии или отрасли. Он не совпадает с фактическим сроком производства и реализации определенных видов продукции.

Управление оборотными средствами состоит в обеспечении непрерывности процесса производства и реализации продукции с наименьшим размером оборотных средств. Это означает, что оборотные средства предприятий должны быть распределены по всем стадиям кругооборота в соответствующей форме и в минимальном, но достаточном объеме. Оборотные средства в каждый момент всегда одновременно находятся во всех трех стадиях кругооборота и выступают в виде денежных средств, материалов, незавершенного производства, готовых изделий.

В современных условиях, когда предприятия находятся на полном самофинансировании, правильное определение потребности в оборотных средствах имеет особое значение .

Эффективное использование оборотных средств промышленных предприятий характеризуют три основных показателя.

Коэффициент оборачиваемости, который определяется делением объема реализации продукции в оптовых ценах на средний остаток оборотных средств на предприятии. Он характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период (год, квартал), или показывает объем реализованной продукции, приходящийся на 1 руб. оборотных средств.

Увеличение числа оборотов ведет либо к росту выпуска продукции на 1 руб. оборотных средств, либо к тому, что на этот же объем продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных средств .

Коэффициент загрузки оборотных средств, величина которого обратна коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции.

Длительность одного оборота в днях, которая находится делением количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости. Чем меньше продолжительность оборота оборотных средств или больше число совершаемых ими кругооборотов при том же объеме реализованной продукции, тем меньше требуется оборотных средств, и, наоборот, чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются.

Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их использования. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств .

Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах.

Относительное высвобождение отражает как изменение величины оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции. Чтобы определить его, нужно исчислить потребность в оборотных средствах за отчетный год, исходя из фактического оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемости в днях за предыдущий год. Разность дает сумму высвобождения средств.

На эффективность использования оборотных средств торговых предприятий действуют множество факторов, нередко в противоположных направлениях. По широте влияния и степени управляемости факторы условно можно объединить в три группы: общеэкономические, организационные и связанные с техническим прогрессом.

К общеэкономическим факторам относятся: изменение величины товарооборота и его структуры; размещение производительных сил; динамика производительности общественного труда, занятого в сфере товарного обращения и в отраслях, ее обслуживающих; развитие хозяйственного расчета .

В группу экономико-организационных факторов входят: изменение размеров торговых предприятий и их специализации: внедрение новых способов торговли и др.

Факторы, связанные с техническим прогрессом, -- это: изменение технологии и применяемой техники в отраслях, обслуживающих торговлю (транспорт, связь, коммунальное хозяйство); автоматизация торговых процессов.

На эффективность использования оборотных средств и ускорение их оборачиваемости влияют факторы, как повышающие их величину, так и снижающие.

К факторам, повышающим величину оборотных средств, относятся: повышение качества торгового обслуживания, расширение сети магазинов в районах новостроек, изменение структуры товарооборота в сторону увеличения удельного веса товаров, имеющих замедленную оборачиваемость, и др.

Снижению оборотных средств способствуют: экономия материальных и финансовых ресурсов; широкое внедрение принципов хозяйственного расчета в деятельность торговых предприятий (объединений).

Факторы, определяющие величину оборотных средств, могут быть объективными, т. е. не зависящими от деятельности данного предприятия, и субъективными. К числу субъективных можно отнести, например, рациональность использования оборотных средств, выполнение плана товарооборота, применяемые формы обслуживания, соблюдение кредитной и финансовой дисциплины .

В торговых предприятиях резервы и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств в обобщенном виде зависят от двух факторов: объема товарооборота и размера оборотных средств. Чтобы ускорить оборачиваемость, необходимо:

Совершенствовать товародвижение и нормализовать размещение оборотных средств;

Полностью и ритмично выполнять планы хозяйственной деятельности;

совершенствовать организацию торговли, внедрять прогрессивные формы и методы продажи;

Совершенствовать расчеты с поставщиками и покупателями;

Улучшать претензионную работу;

Ускорять оборот денежных средств за счет улучшения инкассации торговой выручки, строгого лимитирования остатков денежных средств в кассах торговых предприятий, в пути, на расчетном счете в банке;

Свести к минимуму запасы хозяйственных материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, инвентаря, спецодежды на складе, сократить подотчетные суммы, расходы будущих периодов;

Не допускать дебиторской задолженности.

Эффективность использования оборотных средств торговых предприятий, следовательно, зависит прежде всего от умения управлять ими, улучшать организацию торговли, повышать уровень коммерческой и финансовой работы .

Особое внимание уделяется изучению причин выявленных отклонений по отдельным видам оборотных активов и разработке мер по их оптимизации. Рост товарных запасов может быть результатом недостатков в организации торговли, рекламе, изучении спроса покупателей, другой маркетинговой деятельности, наличия залежалых и неходовых товаров.

Большие остатки денежных средств в кассе и в пути возникают в связи с неритмичным развитием розничного товарооборота, несвоевременной сдачей выручки в банк, неиспользуемых денежных средств и другими нарушениями кассовой дисциплины. Сверхнормативные остатки прочих товарно-материальных ценностей являются результатом наличия или приобретения излишних и ненужных материалов, сырья, топлива, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, других материальных ценностей. Снизить запасы товаров, материалов, сырья, топлива до оптимальных размеров можно путем их оптовой реализации или бартерных сделок, равномерного и частого завоза. Нормализации остатков товаров и денежных средств в кассе и в пути способствует ритмичное развитие розничного товарооборота. На счетах в банке должны храниться минимально необходимые суммы денежных средств, а все свободные их остатки следует перечислять в досрочное погашение полученных кредитов, вкладывать в ценные бумаги, предоставлять кредит юридическим и физическим лицам. При перерасходе средств фондов специального назначения и резервов основное внимание уделяется разработке мер по его погашению и предупреждению .

ЭКОНОМИКА

Производственные фонды. Понятие и состав.

производственные фонды - это совокупность используемых в процессе производства основных фондов и оборотных средств. Деление всех производственных фон­дов на основные и оборотные обусловлено различием их экономической сущности, функциональной роли в производственном про­цессе и характером перенесения их стоимости на стоимость готово­го продукта.

Основные производственные фонды представляют собой средства труда, участвующие в процессе производства длительное время и сохраняющие при этом свою натуральную форму. Стоимость их переносится на готовую продукцию частями, по мере утраты потребительской стоимости.

Оборотные фонды - средства производства, которые целиком потребляются в каждом новом производственном цикле, полностью переносят свою стоимость на готовый продукт и в процессе производства не сохраняют своей натуральной формы.

Основные фонды принято делить на две большие группы: основные производственные фонды и основные непроизводственные фонды.

Состав и структура оборотных средств.

Оборотные средства (оборотный капитал)- это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла. По принятой классификации в составе оборотных средств выделяются следующие группы: 1) оборотные фонды; 2) фонды обращения. Оборотные производственные фонды предприятий состоят из трех частей: 1. Производственные запасы; 2.Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления; 3. Расходы будущих периодов. Производственные запасы - это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс. Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления - это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия. Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода.

Источники образования оборотных средств.

Оборотные средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств . Все источники образования оборотных средств подразделяются на :

собственные,

• привлеченные.

Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения. Формирование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль , а также приравненные к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте.

Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: 1) минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия; 2) резервы на покрытие предстоящих расходов; 3)минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами; 4) средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги); 5) средства покупателей по залогам за возвратную тару; 6) переходящие остатки фонда потребления и др.

• 5.Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств

на стадии создания производственных запасов – внедрение экономически обоснованных норм запа­са; приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплек­тующих изделий к потребителям; широкое использование прямых длительных связей; расширение складской системы материально-технического обеспечения, а также оптовой торговли материалами и оборудованием; комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах; на стадии незавершенного производства – ускорение научно-технического прогресса (внедрение прогрессив­ной техники и технологии, особенно безотходной и малоотходной, роботизированных комплексов, роторных линий, химизация произ­водства); развитие стандартизации, унификации, типизации; со­вершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых конструкционных материалов; совер­шенствование системы экономического стимулирования экономно­го использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов; увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом; на стадии обращения – приближение потребителей продукции к ее изготовителям; совершенствование системы расче­тов; увеличение объема реализованной продукции вследствие вы­полнения заказов по прямым связям, досрочного выпуска продук­ции, изготовления продукции из сэкономленных материалов; тща­тельная и своевременная подборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами.

• 4.Показатели использования оборотных средств.

Важнейшими показателями использования оборотных средств на предприятии являются коэффициент оборачиваемости оборотных средств и длительность одного оборота.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств , показывающий сколько оборотов совершили оборотные средства за рассматриваемый период определяется по формуле

Где N РП – объем реализуемой продукции за рассматриваемый период в оптовых ценах, руб.; Ф ОС – средний остаток всех оборотных средств за рассматриваемый период, руб.

Средний остаток оборотных средств определяется по формуле среднего хронологического.

Длительность одного оборота в днях , показывающая за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции, определяется по формуле

или .

Ускорение оборачиваемости оборотных средств ведет к высвобождению оборотных средств предприятия из оборота. Напротив, замедление оборачиваемости приводит к увеличению потребности предприятия в оборотных средствах.

Абсолютное высвобождение (вовлечение) оборотных средств определяется следующим образом

,

где – средний остаток оборотных средств в базовом и сравниваемом периодах соответственно, руб.

Относительное высвобождение (вовлечение) оборотных средств происходит в случае ускорения (замедления) оборачиваемости и может быть определено по формуле

,

где N РП1 – объем реализации продукции в сравниваемом периоде в оптовых ценах, руб.; – длительность одного оборота в днях в базовом и сравниваемом периодах, дн.

• 6.Состав и структура основных фондов

Основные фонды - это средства труда, которые многократно участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную форму, постепенно изнашиваясь, переносят свою стоимость по частям на вновь создаваемую продукцию. К ним относят фонды со сроком службы более одного года и стоимостью более 100 минимальных месячных заработных плат.

Основные фонды подразделяются на производственные и непроизводственные фонды.

Производственные фонды участвуют в процессе изготовления продукции или оказания услуг (станки, машины, приборы, передаточные устройства и т.д.). Непроизводственные основные фонды не участвуют в процессе создания продукции (жилые дома, детские сады, клубы, стадионы, поликлиники, санатории и т.д.).

Выделяются следующие группы и подгруппы основных производственных фондов:

Здания (архитектурно-строительные объекты производственного назначения: корпуса цехов, складские помещения, производственные лаборатории и т.д.).

Сооружения (инженерно-строительные объекты, создающие условия для осуществления процесса производства: тоннели, эстакады, автомобильные дороги, дымовые трубы на отдельном фундаменте и т.д.).

Передаточные устройства (устройства для передачи электроэнергии, жидких и газообразных веществ: электросети, теплосети, газовые сети, трансмиссии и т.д.).

Машины и оборудования (силовые машины и оборудование, рабочие машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, автоматические машины, прочие машины и оборудование и пр.).

Транспортные средства (тепловозы, вагоны, автомобили, мотоциклы, кары, тележки и т.д., кроме конвейеров и транспортеров, включаемых в состав производственного оборудования).

Инструмент (режущий, ударный, давящий, уплотняющий, а также различные приспособления для крепления, монтажа и т.д.), кроме специального инструмента и специальной оснастки.

Производственный инвентарь и принадлежности (предметы для облегчения выполнения производственных операций: рабочие столы, верстаки, ограждения, вентиляторы, тара, стеллажи и т.п.).

Хозяйственный инвентарь (предметы конторского и хозяйственного обеспечения: столы, шкафы, вешалки, пишущие машинки, сейфы, множительные аппараты и т.п.).

Прочие основные фонды. В состав этой группы включают библиотечные фонды, музейные ценности и т.д.

Коэффициент износа основных фондов (К и.ф. ):

Коэффициент обновления основных фондов (К о.ф. ):

Коэффициент выбытия основных фондов (К выб. ).

Объяснение сущности показателя оборачиваемости оборотных средств

Оборачиваемость оборотных средств (англоязычный аналог - Current Asset Turnover) – показатель деловой активности, который измеряет эффективность использования оборотных активов компании (денежных средств, запасов товаров, производственных запасов, дебиторской задолженности). Коэффициент демонстрирует соотношение выручки и средней за период суммы оборотных активов. Значение показателя говорит о количестве оборотов, которые совершили оборотные активы. Фактически, увеличение значения показателя говорит о том, что компании необходимо меньше ресурсов для того, чтобы поддерживать текущий уровень активности. Это ведет к высвобождению части финансовых ресурсов, которые могут быть направлены на интенсификацию текущей деятельности. Снижение оборачиваемости ведет к росту потребности в финансовых ресурсах. В условиях отсутствия доступа к дешевым финансовым ресурсам это приведет к увеличению финансовых расходов компании.

Нормативное значение оборачиваемости оборотных средств:

Значение показателя колеблется, зависимо от сферы деятельности компании, поэтому как такое нормативное значение отсутствует. Более высокое значение по сравнению с конкурентами говорит об интенсивном использовании оборотных активов. Увеличение показателя в течение периода исследования является хорошим знаком, так как свидетельствует о постоянной работе компании по улучшению политики управления запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами и прочими оборотными активами.

Направления решения проблемы нахождения показателя вне нормативных пределов

Если значение показателя является низким, то резервы его повышения могут быть следующими:

Снижение суммы производственных запасов до минимально допустимого уровня, который обеспечит бесперебойность операционного процесса;

Стимулирование сбыта и снижение суммы запасов готовой продукции и товаров;

Осуществление мероприятий по ускорению погашения дебиторской задолженности;

Формула расчета оборачиваемости оборотных средств:

Оборачиваемость активов (за год) = Выручка (Чистый доход) / Среднегодовой объем оборотных активов (1)

Как и в случае с прочими среднегодовыми значениями, необходимо помнить, что существует несколько способов расчета среднегодовой суммы оборотных активов. Если есть доступ до внутренней информации компании, то следует найти среднее исходя из значения показателя на конец каждого рабочего дня. Если есть месячная отчетность, то используется значение показателя на конец каждого месяца. Если есть только годовая отчетность, то используется значение на начало периода исследования и на конец периода исследования.

Формула расчета среднегодовой суммы оборотных активов:

Среднегодовой объем оборотных активов (наиболее правильный способ) = Сумма объемов оборотных активов на конец каждого рабочего дня / Количество рабочих дней (2)

Среднегодовой объем оборотных активов (при наличии только ежемесячных данных) = Сумма объемов оборотных активов на конец каждого месяца / 12 (3)

Среднегодовой объем активов (при наличии только годовых данных) = (Объем активов на начало года + объем активов на конец года) / 2 (4)

Пример расчета оборачиваемости оборотных средств:

Компания ОАО «Веб-Инновация-плюс»

Единица измерения: тыс. руб.

Оборачиваемость оборотных активов (2016 г.) = 900/ (134/2+122/2) = 7,03

Оборачиваемость оборотных активов (2015 г.) = 885/ (122/2+110/2) = 7,63

Полученные данные показывают, что эффективность использования оборотных активов компанией «Веб-Инновация-плюс» снижается. Если в 2015 г. на каждый рубль оборотных активов продано товаров и услуг на сумму 7,63 рубля, то в 2016 г. – только на 7,03 рубля. Главным фактором снижения показателя является постоянное увеличение суммы дебиторской задолженности за товары и услуги. Учитывая, что объем сбыта остается относительно стабильным в течение периода исследования, увеличение суммы дебиторской задолженности за товары и услуги является негативным явлением. Для увеличения оборачиваемости оборотных активов необходимо предпринять меры по возвращению средств компании. Для устранения риска возникновения проблемы в будущем необходимо разработать комплексную стратегию коммерческого кредитования клиентов. В рамках стратегии необходимо разделить всех покупателей по группам, зависимо от истории сотрудничества, их финансового состояния и их важности для компании. Основная доля товарных (коммерческих) кредитов должна приходиться на наиболее надежных та важных клиентов.

3.1 Последствия ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств

В рамках исследования, в соответствии с изученной методикой анализа оборотных активов необходимо графически представить их структуру (рис. 3.1.), для определения наиболее значимых их составляющих. В параграфе 2.1. фрагментарно были исследованы оборотные активы, рассчитаны показатели структуры и динамики за анализируемый период.

Рис. 3.1. Структура оборотных активов ООО «Южная звезда»

Графическое представление структуры определяет, что существенно значимыми составляющими оборотных активов являются: краткосрочные финансовые вложения – 51 %; товары для перепродажи – 34 %; дебиторская задолженность – 11 %. С точки зрения вида деятельности объекта исследования, нас в большей степени интересует дебиторская задолженность и товары для перепродажи. Краткосрочные финансовые вложения, учитывая данные бухгалтерской отчетности, являются предоставленными другим организациям займами.

В 2007 г. удельный вес краткосрочных финансовых вложений сократился до 17%, по-прежнему существенная доля в общей сумме оборотных активов принадлежит товарам для перепродажи – 11 %; также увеличилась доля дебиторской задолженности в оборотных средствах – до 49%, что уже является отрицательным моментом: в 2007 г. половина всех оборотных средств организации используется не для целей хозяйственного оборота, исключено из него, что естественно снижает эффективность хозяйственной деятельности организации.

В современных условиях многие предприятия испытывают недостаток оборотных средств, т. е. такую ситуацию, когда норматив превышает сумму оборотных средств. Причиной его возникновения может стать невыполнение плана по прибыли, использование прибыли на цели, не предусмотренные планом, несвоевременное финансирование норматива оборотных средств, отвлечение оборотных средств, т. е. иммобилизация.

Иммобилизация оборотных средств представляет собой выбытие их из непрерывного планомерного кругооборота. Всякая иммобилизация оборотных средств свидетельствует о неэффективном их использовании, приводит к замедлению оборачиваемости и ухудшению платежеспособности предприятия. Следует различать иммобилизацию, возникшую в результате использования оборотных средств не по назначению, т. е. на цели, вообще не связанные с кругооборотом средств и иммобилизацию, возникшую вследствие замедления кругооборота средств на отдельных его стадиях.

Можно выделить следующие основные пути ускорения оборачиваемости оборотных средств:

На стадии подготовки к производству - расчет научно обоснованных норм и нормативов оборотных средств;

На стадии производства - сокращение длительности производственного цикла посредством автоматизации, комплексной механизации, применения новейших научных открытий и технических изобретений, замена дорогостоящих материалов более дешевыми, повторное использование тары, инструмента, ритмичность выпуска продукции и т. д;

На стадии обращения - увеличение объема и обеспечение ритмичности продажи продукции, что способствует бесперебойной отгрузке покупателям и своевременному поступлению денежных средств за нее на расчетный счет; развитие системы расчетов в народном хозяйстве, своевременное оформление документов и строгое соблюдение платежной дисциплины.

Показатели оборачиваемости помогают определить, насколько эффективно предприятие использует свои активы и источники их финансирования.

Оборачиваемость характеризует величину средств, которое предприятие должно вкладывать в бизнес для нормального его функционирования.

Коэффициенты оборачиваемости помогают оценить эффективность не только управления предприятием в целом, но и отдельных служб. Анализ оборачиваемости позволяет выявить скрытые резервы капитала на предприятии и тем самым иногда отказаться от использования заемного “платного” финансирования.

Финансовое положение предприятия во многом определяется тем, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме продаж высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при той же величине оборотных средств - увеличить объем продаж. В связи с этим показатели оборачиваемости также называют показателями деловой активности. Для оценки эффективности использования активов применяются показатели оборачиваемости активов в целом, оборотных активов, а также производственных запасов и дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов отражает число оборотов, совершённых имуществом за анализируемый период. Он является показателем стимулятором и, следовательно, должен иметь тенденцию к увеличению. Характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли.

Оборачиваемость за анализируемые периоды с 2005 г. по 2006 г. увеличилась с 2,58 до 3,41, а с 2006 г. по 2007 г. резко сократилась с 3,41 до 1,96, что является отрицательной тенденцией и свидетельствует о падении темпов товарооборота, сбыта, понижении эффективности использования ресурсов, общей рентабельности производства, а также повышении нестабильности финансового состояния предприятия. Причём, оборачиваемость снизилась как из-за роста оборотных активов, так и из-за снижения выручки.

Продолжительность оборота является расшифровкой показателя оборачиваемости и показывает, за сколько дней оборотные активы проходят полный цикл. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит условное высвобождение оборотных средств, то есть их экономия. Она выражается в днях и рассчитывается следующим образом:

Воа = Т / К об.оа = T х ОА ср. / Выручка от реализации; (2)

Если в 2005 году период одного оборота составил 141 дней, то в 2006году – 107 дней, а в 2007году – 186 дней.

При замедлении оборачиваемости происходит дополнительное привлечение оборотных средств для обслуживания производства, то есть перерасход.

Дополнительное привлечение оборотных средств вследствие замедления оборачиваемости рассчитывается следующим образом:

rОакт = (Воа 1 – Воа 0) х Выр.р 1 / T 1;

За 2005 год перерасход оборотных средств составил 87552,5 тысяч рублей, то есть эти средства не участвовали в обороте, из-за этого уменьшилась эффективность использования оборотного капитала и общая рентабельность предприятия. За 2006 год перерасход уменьшился в 280 раз до 312,3 тысяч рублей, но остался положительным, что совпадает с замедлением темпа падения оборачиваемости оборотных активов и говорит о сократившемся, но имеющем место падении эффективности использования оборотного капитала. За 2007 год дополнительное привлечение оборотных активов увеличилось до 52608,9 тысяч рублей, что говорит об ухудшении рациональности хозяйственной деятельности предприятия и ещё большем уменьшении рентабельности производства.

Скорость оборота товарно-материальных запасов является одним из важнейших факторов, влияющих на общую оборачиваемость оборотного капитала. Период обращения запасов - это средний период времени, необходимый для превращения сырья в готовую продукцию и последующей продажи.

При увеличении оборачиваемости запасов соответственно уменьшается и период одного оборота. Что является положительным изменением и говорит о том, что предприятие рационально использует ресурсы. Оборотные активы сосредотачиваются в ликвидной форме и это приводит к увеличению их оборачиваемости и увеличению прибыли.

В отношении запасов организации: скорость их оборота увеличивается, что является положительной тенденцией, быстрее происходит движение и изменение формы запасов, что снижает риск омертвления денежных средств в запасах; в 2005 г. запасы успевали совершить один оборот за 61 день, в 2006 г. – за 42 дня, в 2007 г. – за 30 дней. Чем ниже данный показатель, тем эффективнее работа торговой организации.

Так как существенная доля запасов ООО «Южная звезда» принадлежит товарам для перепродажи, руководству следует отслеживать иммобилизацию оборотных средств в разрезе групп товарной продукции. Для этого необходимо изучать структуру товаров для перепродажи, следить за ее изменениями поквартально. За недостаточностью данных мы проанализировали структуру товаров для перепродажи только за 2007 г., были получены следующие результаты (рис. 3.3).

Рис. 3.3. Структура товарных запасов для перепродажи ООО «Южная звезда» в 2007 г.

Как видно, наибольший удельный вес в общей стоимости товарных запасов занимают цветочные культуры – 45 %; примерно одинаковые доли имеют аксессуары для растений и посадочный материал – 20% и 14% соответственно.

В результате анализа мы получили суммы дополнительно привлеченных оборотных средств в результате замедления оборачиваемости оборотных активов.

Таблица 3.1

Перерасход оборотных средств в результате замедления оборачиваемости оборотных активов (тыс. руб.)

Система обобщающих и частных показателей оборачиваемости оборотных средств основывается на двух взаимосвязанных финансовых коэффициентах: коэффициенте оборачиваемости и длительности одного оборота, характеризующих эффективность использования оборотного капитала, а частности оборачиваемость оборота материально-производственных запасов, оборачиваемость и срок погашения дебиторской задолженности т.д.

По своему содержанию показатели оборачиваемости являются прямыми показателями эффективности ресурсного типа, т.е. характеризующими отношение эффекта к затратам. В качестве эффекта применяется исходный финансовый показатель – выручка от продаж. Количественно затраты выражаются через показатели авансированных ресурсов, что дает основание относить показатели оборачиваемости к ресурсному типу. Другими словами, оборачиваемость характеризуется сопоставлением показателей объема продукции и величины авансированных оборотных средств.

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

К внешним факторам относятся: сфера деятельности организации; отраслевая принадлежность; масштабы организации; экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования.

Внутренние факторы – ценовая политика организации, структура активов, методика оценки запасов.

Резервы и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств в обобщенном виде зависят от двух факторов: объемов производства, сбыта и размера оборотных средств. Чтобы ускорить оборачиваемость, необходимо:

Совершенствовать производство и сбыт, нормализовать размещение оборотных средств;

Полностью и ритмично выполнять планы хозяйственной деятельности;

Совершенствовать организацию производства и сбыта, внедрять прогрессивные формы и методы;

Совершенствовать расчеты с поставщиками и покупателями;

Улучшать претензионную работу;

Ускорять оборот денежных средств за счет улучшения инкассации выручки, строгого лимитирования остатков денежных средств в кассах предприятия, в пути, на расчетном счете в банке;

Свести к минимуму запасы хозяйственных материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, инвентаря, спецодежды на складе, сократить подотчетные суммы, расходы будущих периодов;

Не допускать роста дебиторской задолженности.

Эффективность использования оборотных средств предприятий, следовательно, зависит, прежде всего, от умения ими, улучшать организацию производства и сбыта, повышать уровень коммерческой и финансовой работы.

Особое внимание уделяется изучению причин выявленных по отдельным видам оборотных активов и разработке мер по их оптимизации. Рост товарных запасов может быть результатом недостатков в организации торговли, рекламе, изучении спроса покупателей, другой маркетинговой деятельности, наличия невостребованных и неходовых производств.

Большие остатки денежных средств в кассе и в пути возникают в связи с неритмичным развитием сбыта, несвоевременной сдачей выручки в банк, неиспользуемых денежных средств и другими нарушениями кассовой дисциплины. Сверхнормативные остатки прочих товарно-материальных ценностей являются результатом наличия или приобретения излишних и ненужных материалов, сырья, топлива, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, других материальных ценностей. Снизить запасы товаров, материалов, сырья, топлива до оптимальных размеров можно путем их оптовой реализации или бартерных сделок, равномерного и частого завоза. Нормализации остатков товаров и денежных средств в кассе в пути способствует ритмичное развитие товарооборота.

Каждое предприятие, находящееся в сегменте рыночной экономики, работает с целью получения прибыли. Чтобы ее сумма была максимально большая, руководство принимает ряд решений, способствующих оптимизации всех показателей. Собрать необходимую информацию помогает финансово-аналитическая служба предприятия.

Одним из самых важных направлений ее работы является исследование такого показателя, как оборачиваемость оборотных средств. От его скорости напрямую зависит объем прибыли. Проведя качественный анализ деятельности компании в разрезе показателей движения оборотных средств, возможно отследить негативные тенденции в развитии компании и устранить их в будущем.

Общее значение оборотных средств

Оборотным капиталом представляются ресурсы, направляемые в фонды обращения и производственные фонды для содействия непрерывности хозяйственной деятельности различных организаций.

Это имущество предприятия формирует активы, которые в течение одного цикла переносят в полном объеме стоимость на продукцию. При этом оборотные фонды теряют свою вещественно-материальную форму. Время, за которое происходит один цикл производства, отражает коэффициент оборачиваемости оборотных средств предприятия.

Кругооборот капитала при этом проходит три стадии. На заготовительном этапе финансовые источники вкладываются в необходимые для изготовления продукции ресурсы. Далее наступает производственная стадия. Сырье, материалы и т. д. превращаются в готовые товары. Последняя стадия – сбытовая. Компания получает денежные ресурсы, которые отражают результат ее деятельности.

Структура оборотных активов

Оборачиваемость оборотных средств заслуживает повышенного внимания со стороны финансовых менеджеров и руководства. Этот показатель отражает, как быстро происходит производственный цикл. В нем участвуют фонды обращения и производственные фонды.

Чтобы найти способы ускорения оборачиваемости оборотных средств, сократив длительность этого периода, необходимо понимать, какие ресурсы участвуют в цикле.

Фонды обращения отвечают за обслуживание движения капитала. К ним относятся вложенные в запасы финансовые источники, неоплаченная отгруженная продукция, деньги на счетах и в кассе, а также расчетные финансы. Коэффициент, определяющий оборачиваемость оборотных средств предприятий, во многом зависит от размера перечисленных выше ресурсов.

Количество оборотных средств

Главным критерием организации процесса производства является его непрерывность, слаженность и скорость. Рассчитывая коэффициент оборачиваемости оборотных средств по представленной ниже формуле, финансовые аналитики должны определить оптимальное количество ресурсов.

Это минимальный их размер, способный обеспечить полноценное производство готовой продукции. Для этого производится нормирование оборотного капитала. Эта процедура осуществляется в момент текущего планирования. При этом учитываются все особенности функционирования исследуемого объекта.

Нормирование

Оптимальные показатели оборачиваемости оборотных средств достигаются при рациональном использовании ресурсов. Для бесперебойного функционирования предприятия определяются нормы расхода и количества сырья, топлива, полуфабрикатов и т. д.

Если ресурсов будет недостаточно, появляются простои. Это приведет к недовыполнению плановых программ. А слишком большое накопление способствует нерациональному использованию финансовых источников. Замороженные в оборотных фондах средства могли бы быть направлены на приобретение новой техники, научные исследования и т. д.

Поэтому нормирование выполняет очень важную функцию, сокращая период оборачиваемости оборотных средств. Планирование производится с учетом условий производства максимально ответственно.

Оценка эффективности

Оборотные средства формируются из разных источников. Ими могут быть чистая прибыль компании, кредитные средства банков, коммерческие отсрочки оплаты, капитал акционеров, бюджетные вливания, кредиторская задолженность.

При этом используются как платные, так и бесплатные источники. Поэтому направленные в оборот финансы должны приносить прибыль большую, чем плата за их привлечение. Для осуществления полноценного анализа рассчитываются такие показатели оборачиваемости оборотных средств:

• коэффициент оборачиваемости;
• продолжительность одного цикла;
• коэффициент загрузки.

Для процесса оптимизации этого направления важно обеспечить лучшее соотношение между рентабельностью и платежеспособностью, собственными и заемными финансовыми источниками. Поэтому анализ производится глобально.

Без оптимизации структуры капитала, которая отражается в форме 1 «Баланс» бухгалтерской отчетности, получить удовлетворительный результат нет возможности.

Формулы расчета

Для оценки оборотного капитала применяют определенную систему показателей. Первоначально аналитик определяет общее количество циклов, которые происходят в исследуемом периоде. С этой точки зрения, оборачиваемость оборотных средств, формула которой приведена далее, определяется так:

• Коб = Выручка от реализации: Среднее количество оборотных средств.

Для такого анализа понадобятся данные формы 1 и 2. Представленный расчет исходя из формулы, будет иметь следующий вид:

• Коб = с. 2110 форма 2: (с. 1100 (начало периода) + с. 1100 (конец периода)) : 2.

Чтобы этот показатель представить в днях, оборачиваемость оборотных средств, формула которой представлена далее, выглядит так:

• Т = Д: Коб, где Д – количество дней в исследуемом периоде (может быть 360, 90 или 30 дней).

Для компаний, производящих сезонный товар, подобные расчеты необходимо выполнять поквартально или помесячно. Так нормирование будет выполнить проще. Чтобы рассчитать, какая составляющая влияет сильнее на замедление протекания одного цикла, следует определить частную оборачиваемость.

Каждую группу, входящую в состав оборотных активов, рассчитывают отдельно по представленным формулам.

Пример расчета

Чтобы лучше понять, как рассчитать оборачиваемость оборотных средств, нужно рассмотреть анализ на примере. Если известно, что в исследуемом периоде (год) предприятие получило выручки от реализации на 20% меньше, это говорит о неправильной работе его капитала.

При этом аналитик определил, что среднее количество оборотных активов увеличилось в текущем периоде с 200 до 240 тыс. руб. Влияние таких перемен отображает коэффициент оборачиваемости за прошлый и настоящий периоды. Расчет в текущем периоде будет следующий:

• Коб1 = (1 - 0,2) ВР0: Соб1 = 0,8 ВР0: 240.

За предыдущий период показатель будет таким:

• Коб0 = ВР0: Соб0 = ВР0: 200.

Коэффициент изменения оборачиваемости определяется так:

• d = Коб1: Коб0 = 0,8ВР0: 240: ВР0: 200 = 0,67.

Можно сделать вывод, что производственный цикл уменьшился на 33%. При более детальном исследовании структуры оборотных активов возможно найти пути решения этой проблемы. Дополнительные ресурсы заморозились в обороте.

Высвобождение или вовлечение в оборот

Замедление или ускорение оборачиваемости оборотных средств ведет к привлечению или высвобождению финансовых ресурсов. Чтобы рассчитать количество этих средств, используется следующая формула:

• ОС = ВР (конец периода) : Д х (Т(конец периода) - Т(начало периода)).

Экономический эффект подобных изменений дает понять аналитику, рационально ли были использованы ресурсы в исследуемом периоде. Если цикл ускорился, при том же количестве оборотного капитала компания получила больше прибыли из-за изготовления большего количества готовой продукции.

Пути ускорения

Чтобы повысить скорость протекания одного цикла, существуют определенные пути. Оборачиваемости оборотных средств способствует внедрение в технологический процесс новой техники, современных научных разработок.

Производство должно быть максимально механизированным, автоматизированным. Это приводит к сокращению времени, потраченного на одну технологическую операцию. Новое оборудование быстрее изготавливает большее количество готовой продукции. Также следует изучить рациональность материально-технического обеспечения.

Процесс сбыта также, возможно, нуждается в оптимизации. Если у компании наблюдается большая сумма дебиторской задолженности, необходимо пересмотреть процедуру расчета. Например, переход на безналичную систему несколько ускорит процесс. Определить, на каких этапах цикла возникают задержки, поможет исследование частных показателей. Руководство должно в обязательном порядке контролировать оборачиваемость. При обнаружении негативных тенденций, их устраняют как можно быстрее.

Оптимизировав оборачиваемость оборотных средств, компания более рационально использует свои ресурсы. Это приводит к получению большей суммы дохода.

Отчетность