Анализ социально-экономических показателей деятельности организации на примере ОАО «Курганхиммаш»

Организационно-экономическая характеристика объекта исследования

Все виды деятельности ОАО «Курганхиммаш» лицензированы Гостехнадзором и Госатомнадзором России:

• - проектирование, изготовление и монтаж объектов котлонадзора; экспертиза безопасности объектов котлонадзора;
• - изготовление оборудования для химических и других взрывопожароопасных и вредных производств;
• - конструирование и изготовление оборудования для АС.

Продукция, выпускаемая организациям, имеет сертификаты соответствия в системе сертификации ГОСТ РФ на следующие виды оборудования:

• - оборудование нефтегазоперерабатывающее, аппараты колонные;
• - фильтры жидкостные сетчатые для трубопроводов, отстойники;
• - сосуды и аппараты емкостные и другое оборудование.

На основании приведенной характеристики организации можно заключить, что организация ОАО «Курганхиммаш» в настоящее время представляет собой современное организация, способное производить сложное технологичное оборудование для химической отрасли с высоким качеством и надежностью.

Для характеристики производственно-хозяйственной деятельности организации необходимо провести анализ сбыта продукции организации по региональному и отраслевому признакам.

В таблице 1 представлен отраслевой анализ продукции организации ОАО «Курганхиммаш».

Таблица 1

Сравнительный анализ реализованного оборудования ОАО «Курганхиммаш» по отраслям за период 2010 - 2012 гг. (в денежном выражении)

величина, тыс. р.		величина, тыс. р.		величина, тыс. р.
	Нефтегазовая, всего. :
	нефтегазодобывающая
	Нефтегазоперерабатывающая
	транспортировка нефти и газ
	Машиностроение
	Химическая
	Строительная и ЖКХ
	Металлургия
	Энергетическая
	Легкая и пищевая
	Приборостроение
	Медицина и микробиология
	Прочие (в т. ч. баллоны, элекроды, услуги)
	Итого по России
	Зарубежье

Анализ данных производственно-хозяйственной деятельности в таблице 2 показывает следующие тенденции:

Наиболее значительная доля реализованной продукции в течение всего рассматриваемого периода относится к нефтегазовым отраслям и эта доля увеличилась от 47% в 2010 г. до 77% в 2012 г..

Опережающими темпами развивается реализация оборудования для транспортировки нефти и газа. В 2012 г. доля этого оборудования составила 40% от всей нефтегазовой отрасли, а темп роста за 2012 г. составил 281%.

Достаточно благоприятно развивается реализация товаров и услуг народного потребления. Хотя в 2011 г. в этой отрасли наблюдался спад на 39% по сравнению с предыдущим периодом, в 2012 г. темп роста в отрасли - 218%.

В тоже время нельзя не отметить, что доля остальных отраслей постепенно сокращается (за исключением строительной и ЖКХ).

На рисунке 1 представлена диаграмма структуры сбыта продукции по региональному признаку за 2012г.

Рисунок 1 - Региональная структура сбыта продукции за 2012 г.

Из анализа представленных данных можно заключить, что наиболее значимыми потребителями продукции организации являются Уральский регион (51% сбыта), а непосредственно в регионе лидирует Тюменская область.

Анализ структуры активов организации ОАО «Курганхиммаш» проводится на основе данных приложения 1. Для оценки структуры имущества организации необходимо составить диаграмму (Рисунок 2).

Оборотные активы; - внеоборотные активы.

Рисунок 2 - Динамика и состав имущества ОАО «Курганхиммаш», тыс. р.

На основании анализа представленных данных можно сделать вывод, что в структуре активов организации доля оборотных активов значительно увеличилась от 0, 69 от всего имущества в 2010 г. до 0, 78 в 2012 г., в составе оборотных активов преобладают запасы 0, 33 от всего имущества в 2010 г. и 0, 36 в 2012 г., а также дебиторская задолженность 0, 33 и 0, 40 соответственно в 2010-2012 гг., в свою очередь в составе внеоборотных активов значительное место занимают основные средства 0, 30 и 0, 20 по годам.

Можно отметить, что тенденция изменения активов в целом благоприятная, то есть значительное увеличение в 2010 г. (темп прироста 43%) и незначительное сокращение в 2011-2012 гг. (на 14% и на 5%) : темп изменения внеоборотных активов: снижение в 2011 г. 10% и в 2012 г снижение на 10%; темп изменения оборотных активов: существенное увеличение в 2010 г. (на 62%), незначительное снижение в 2011 г. на 15%, и на 3% в 2012 г.

Факторный анализ показателей показывает, что наибольшее влияние на изменение показателей величины активов оказывает изменение величины запасов 10% и 44% по годам, а также изменение величины дебиторской задолженности в 2010 г. на 116%. Это позволяет говорить о повышении эффективности управления активами в организации.

Анализ данных, представленных в приложении 1, позволяет заключить, что оборотные активы организации составляют наиболее значительную часть в структуре имущества ОАО «Курганхиммаш» в рассматриваемый период 934238 тыс. р., и 904744 тыс. р. В то же время в составе оборотных средств наибольший удельный вес занимают запасы, дебиторская задолженность и денежные средства.

В отчете рассматривается структура капитала ОАО «Курганхиммаш». В рассматриваемом периоде Соотношение собственных и заемных средств составляет 44: 56, 52: 48 и 70: 30 (%). Хорошо просматривается тенденция к снижению абсолютного значения и относительной доли заемных средств с 2010 г. по 2012 г. Эта тенденция снижает зависимость организации от заемных средств и улучшает показатели устойчивости. Изменение коэффициента соотношения заемных и собственных средств составляет 1, 286; 0, 425. Данные по структуре капитала организации, представленные в приложении 2, можно показать в виде диаграммы (Рисунок 3).

Можно отметить, что самыми значительным элементом в структуре собственных средств организации является в рассматриваемый период уставный капитал, его величина в течение рассматриваемых лет составляет 7, 8% и 21, 7% от величины капитала организации.

Заемные средства;

Собственные средства.

Рисунок 3 - Динамика и состав капитала ОАО «Курганхиммаш», тыс. р.

Следующим источником собственных средств в рассматриваемый период является нераспределенная прибыль около 35, 5% и 44, 9% в 2010- 2012 гг.

В 2011 - 2012 гг. наблюдается снижение заемного капитала в 2011 на 26, 5%, затем в 2012 г. на 46%. Тенденция изменения в 2012 г. благоприятная, и как показали дальнейшие расчеты, финансовая устойчивость организации существенно увеличилась. Необходимо отметить, что заемный капитал большей частью состоит из краткосрочных пассивов.

Тенденция изменения в 2012 г. неблагоприятная, но как показали дальнейшие расчеты, финансовая устойчивость организации продолжает оставаться высокой. В 2010 - 2012 гг. наблюдается сначала снижение заемного капитала в2011 до 84, 5%, затем рост в 2012 г. до 155, 62%. Необходимо отметить, что заемный капитал состоит из краткосрочных пассивов.

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность организации и ее развитие осуществляются как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость организации от внешних заемных источников.

Для анализа указанных показателей финансовой устойчивости за период с 2010 г. по 2012 г. составлена таблица 2.

Таблица 2

Показатели финансовой устойчивости ОАО «Курганхиммаш»

	Показатель
значения	01. 01. 2010 г	01. 01. 2011 г	01. 01. 2012 г	01. 01. 2013 г
	Коэффициент концентрации собственного капитала
	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
	Коэффициент маневренности собственного капитала
	Коэффициент финансовой зависимости
	Коэффициент концентрации заемного капитала
	Коэффициент структуры долгосрочных вложений
	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
	Коэффициент структуры заемного капитала
	Тип финансовой устойчивости

Коэффициент концентрации собственного капитала отражает долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования и независимость от внешних источников финансирования, степень формирования активов за счет собственного капитала. В течение указанного периода времени этот показатель значительно вырос с 0, 5706 в 2010 г. до 0, 7015 в 2012 г. (эти показатели выше рекомендуемого значения). Это повышение вызвано более значительным повышением величины собственных средств по сравнению с величиной активов. Значительно сократился коэффициент соотношения заемных и собственных средствс 0, 5198 до 0, 3948 (снова рекомендуемое значение не превышено), и происходит снижение зависимости организации от заемного капитала.

Коэффициент маневренности отражает долю собственного капитала, вложенного в оборотные средства, степень мобильности использования собственного капитала. За указанный период он постоянно был выше рекомендуемого значения и несколько увеличился с 0, 6812 до 0, 7105, что подтверждает тенденции развития организации. По тем же причинам сократились коэффициент финансовой зависимости и коэффициент концентрации заемного капитала.

В условиях рынка повышается значение платежеспособности организации, так как возрастает необходимость своевременной оплаты организацией текущих платежных требований. Для оценки платежеспособности принято рассчитывать показатели ликвидности.

Данные для расчета показателей ликвидности представлены в приложении 3, а в таблице 3 приведены показатели ликвидности организации.

Таблица 3

Показатели ликвидности ОАО « Курганхиммаш»

Коэффициент абсолютной ликвидности имеет тенденцию к снижению (с 0, 0041 до 0, 0031), и в 2010 - 2012 гг. не соответствует рекомендуемому значению. Организация может оплатить незначительную часть своих краткосрочных долговых обязательств, не прибегая к ликвидации запасов.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой кратности оборотные активы превышают краткосрочные долговые обязательства организации, и зависит от срока превращения ликвидных активов в наличные деньги. Этот коэффициент снижается с 2, 2405в 2010 г. до 2, 7636 в 2012 г. и соответствует рекомендуемому значению.

Анализ платежеспособности показал, что у организации достаточно денежных средств, чтобы быстро оплатить свои краткосрочные долговые обязательства.

Основным обобщающим показателем результатов экономической деятельности организации является прибыль или убыток отчетного года. На основании данных формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» необходимо составить аналитические таблицы в приложении.

Величина прибыли (убытков) организации, а также различных видов расходов показана на диаграмме (Рисунок 4).

Рисунок 4 - Динамика чистой прибыли ОАО «Курганхиммаш», тыс. р.

В 2010 г. чистая прибыль организации ОАО «Курганхиммаш» составляла 55212 тыс. р. (2, 5% от выручки), в 2011 г. прибыль составила 14227 тыс. р. (0, 76% от выручки), а 2012 г. организация закончила с прибылью 659 тыс. р. (0, 045% от выручки).

На диаграмме рисунок 9 просматриваются следующие тенденции: Значительное снижение прибыли организации ОАО «Курганхиммаш» в 2011 г. на 75%. Этому способствовали следующие факторы: уменьшение выручки на 14%; увеличение процентов к уплате на 64% существенно снижает прибыль до налогообложения.

В 2012 г. прибыль снизилась на 95%. Можно назвать следующие основные факторы снижения прибыли: выручка уменьшилась на 21%, при этом управленческие расходы даже немного выросли (на 2%), в результате прибыль от продаж сократилась на 32%.

Из анализа рассматриваемых показателей можно сделать вывод, что наиболее значимый фактор, изменение которого определило изменение прибыли за период 2010 - 2012 гг. - это значительное изменение выручки от продаж продукции.

Показатели рентабельности показаны в таблице 4.

Таблица 4

Показатели рентабельности ОАО « Курганхиммаш», %

Рентабельность по показателям прибыли и капитала снижается. Причиной является снижение прибыли за 2012 г. Поэтому все показатели рентабельности существенно снижаются в 2012 г.

Введение

Краткая характеристика организации и аспекты проводимого анализа

Анализ финансовых результатов

1 Анализ абсолютных финансовых результатов

1.2 Анализ чистой прибыли

2.2 Анализ относительных финансовых результатов

2.1 Анализ показателей рентабельности

2.2.2 Оценка деловой активности

2.3 Факторный анализ рентабельности

Анализ финансового состояния

1 Трансформация бухгалтерского баланса

2 Оценка имущественного состояния предприятия

3 Анализ источников формирования капитала

4 Оценка эффективности использования ресурсов и капитала

5 Анализ финансовой устойчивости

6 Анализ платежеспособности предприятия

6.2 Коэффициентный анализ платежеспособности

7 Оценка потенциального банкротства

Заключение

Список используемой литературы

Приложения

ВВЕДЕНИЕ

Значение экономического анализа и, в частности, финансового анализа организации трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка экономической стратегии организации

Цель анализа финансового состояния - дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятие, но заинтересованных в его финансовом состоянии, - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности вложенных в предприятия дополнительных инвестиций и тому подобное.

Экономический анализ - наука, которая обеспечивает практическую полезность, повышает экономическую эффективность практической деятельности человека. Основной целью экономического анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре актива и пассива, в расчетах с кредиторами и дебиторами.

Экономический анализ решает следующие задачи:

Выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов, оценивает потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического круговорота, нацеленного на извлечение максимальной и оптимальной прибыли, повышения финансовой устойчивости и т.п.;

Позволяет оценить правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

В результате финансового анализа можно проконтролировать правильность составления финансовых потоков организации, соблюдение норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразность осуществления затрат.

Качество же самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности финансовой отчетности, а также от компетенции лица, принимающего управленческое решение.

На основе данных текущего финансового анализа осуществляется разработка основных показателей бизнес-плана, бюджетного планирования. Текущий анализ бухгалтерской отчетности позволяет определить экономические ориентиры развития организации в будущем.

Цель курсовой работы состоит в проведении финансового анализа бухгалтерской отчетности за 2011год.

Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:

изучить теоретические аспекты анализа финансово-хозяйственной деятельности организации;

провести анализ финансовых результатов;

провести анализ финансового состояния организации;

Объектом исследования курсовой работы являются результаты экономической деятельности предприятия ЗАО «Газда».

Предметом исследования являются данные бухгалтерского учета и отчетности за 2011 год.

Форма №1 «Бухгалтерский баланс»;

Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»;

Форма №3 «Отчет об изменениях капитала»;

Форма №4 «Отчет о движении денежных средств»;

Форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

1.
КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ И АСПЕКТЫ ПРОВОДИМОГО АНАЛИЗА

Полное название организации - закрытое акционерное общество «Газда». Данное общество действует на основании Законодательства Российской Федерации, устава организации и разделам ПБУ.

Предприятие было организовано в 1998 году. Общество учреждено двумя лицами, которые становятся его единственными участниками.

В соответствии с учредительными документами предприятие занимается пошивом одежды. В собственности у организации имеются: здание дирекции, здание цехов, здание склада, а также основные средства. На данном предприятии работают 14 работников, из них 10 - работники цехов.

Общество создавалось с целью извлечения прибыли и организации рабочих мест. Предметом деятельности является финансовая и хозяйственная деятельность, не запрещенная законодательством.

Для достижения своих целей общество имеет право совершать любые не запрещенные Законодательством РФ сделки и другие юридические акты с юридическими и физическими лицами.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, предприятие может заниматься только на основании лицензии.

Учетная политика предприятия ЗАО «Газда»:

Ответственность за организацию бухгалтерского учета на предприятии, соблюдение Законодательства при выполнении хозяйственных операций несет руководитель организации.

Перечень лиц, имеющих право подписи первичных документов. Утверждает руководитель организации по согласованию с главным бухгалтером.

Организация применяет рабочий план счетов и субсчетов бухгалтерского учета.

Денежные средства выдаются под отчет сроком на 1 месяц.

Работники бухгалтерской службы, ведущие учет материальных запасов обязаны не реже 1 раза в месяц осуществлять проверку непосредственно в местах их хранения в присутствии заведующего складом.

Инвентаризация производится в соответствии методологическими указаниями по инвентаризации имущества и финансовых обязательств, утвержденных приказом Минфина РФ и ПБУ 6/97.

Амортизация всех основных средств и нематериальных активов в бухгалтерском учете производится линейным способом.

Амортизируемым признается имущество со сроком полезного использования более 12 месяцев и первоначальной стоимостью более 20 тыс. руб., а имущество стоимостью 20 тыс. руб. и менее не будет считаться амортизируемым, однако это будет касаться только того имущества, которое было приобретено организацией до 01.01.13 г.

Бухгалтерский учет материально-производственных запасов ведется на счете 10 «Материалы».

Оценка материалов при списании в производство и ином выбытии производится по средневзвешенной себестоимости.

Учет расходов на производство ведется на счете 20 «Основное производство».

Общехозяйственные расходы учитываются на счете 26 «Общехозяйственные расходы» и относятся в конце отчетного периода на счет 20 «Основное производство».

Доходы и расходы организации подразделяются на доходы и расходы от обычных и прочих видов деятельности.

Чистая (нераспределенная) прибыль распределяется по фондам, предусматривающим затраты на различные нужды предприятия.

Налог на добавленную стоимость исчисляется по ставке 18 %.

Порядок начисления дивидендов учредителям определяется учредительными документами и может осуществляться со счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

2.1 Анализ абсолютных финансовых результатов

1.1 Анализ доходов и расходов предприятия

Согласно пояснительной записке к бухгалтерской отчетности 2011 года прочие доходы подразделяются на:

операционные;

внереализационные;

чрезвычайные.

Таблица 1

Горизонтальный и вертикальный анализ доходов

Вид доходов					Изменения
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года		в относительных величинах, %
1. Доходы от обычной деятельности
2. Операционные доходы
3. Внереализационные доходы (+отложенные налоговые активы).
4. Чрезвычайные доходы
Итого доходов

Доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов и погашения обязательств, приводящих к увеличению капитала этой организации. Общая сумма доходов в отчетном году по сравнению с предыдущим годом увеличивается на 402481 тыс. руб., то есть на 30,51%. 54,79% всех доходов в отчетном году приходится на доходы от обычного вида деятельности и 45,24% в предыдущем году. Доходы от обычной деятельности в отчетном году по сравнению с предыдущим годом увеличиваются на 346448 тыс. руб., то есть на 58,06%. Операционные доходы незначительно увеличивают общую сумму доходов, а именно 5,59% в предыдущем году и 3,25% в отчетном году. Величина операционных доходов за год снизилась на 17749 тыс. руб., что составляет 24,07%. Внереализационные доходы в отчетном году возросли по отношению к предыдущему году на 73782 тыс. руб. Чрезвычайные доходы как в отчетном так и в предыдущем году отсутствуют.

Согласно пояснительной записке к бухгалтерской отчетности 2011 года прочие расходы подразделяются на:

операционные;

внереализационные;

чрезвычайные.

Таблица 2

Горизонтальный и вертикальный анализ расходов

Вид доходов	абсолютные величины, тыс. руб.		удельные веса в общем доходе, %		Изменения
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	в абсолютных величинах, тыс. руб.	в относительных величинах, %
1. Расходы от обычной деятельности (производственная с/с+УР+КР)
2. Операционные расходы
3. Внереализационные расходы (+ налог на прибыль и др. аналогичные платежи + отложенные налоговые обязательства).
4. Чрезвычайные расходы
Итого расходов

Расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов и возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала организации. Общая сумма расходов в отчетном году по сравнению с предыдущим годом увеличивается на 390473 тыс. руб., то есть на 31,36%. 48,31% всех расходов в отчетном году приходится на расходы от обычного вида деятельности и 35,77% в предыдущем году. Расходы от обычной деятельности в отчетном году по сравнению с предыдущим годом увеличиваются на 344865 тыс. руб., то есть на 77,44%. Операционные расходы незначительно увеличивают общую сумму доходов, а именно 6,58% в предыдущем году и 4,19% в отчетном году. Снижение операционных расходов за год составляет 51816 тыс. руб., что составляет 63,24%. Внереализационные расходы в отчетном году выросли на 97424 тыс. руб. Чрезвычайные расходы как в отчетном так и в предыдущем году отсутствуют.

Таблица 3

Анализ соотношения всех доходов и расходов предприятия

Показатель	На начало года	На конец года	Изменения
			в абсолютных величинах, тыс. руб.	в относительных величинах, %
1. Доходы, в том числе:
1.1. от обычных видов деятельности
1.2. Прочие (2+3+4 из табл. 1)
2. Расходы, в том числе:
2.1. по обычным видам деятельности
2.2. Прочие (2+3+4 из табл. 2)
3. Чистая прибыль (убыток)

Прибыль - это часть чистого дохода, который непосредственно получает предприятие после реализации продукции. Чистая прибыль - это та прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов и экономических санкций. В таблице 3 проанализирована чистая прибыль или чистый доход, оценено имущество и другие активы, созданные предприятием за данный период. В отчетном году по сравнению с предыдущим годом размер чистой прибыли увеличился на 12008 тыс. руб. и составил 85961 тыс. руб. Данное увеличение объясняется тем, что на конец периода доходы росли более быстрыми темпами, чем расходы.

2.1.2 Анализ чистой прибыли

Таблица 4

Вид доходов	абсолютные величины, тыс. руб.		удельные веса в общем доходе, %		Изменения
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	в абсолютных величинах, тыс. руб.	в относительных величинах, %
1.Сальдо доходов и расходов по обычным видам деятельности (прибыль от продаж)
2. Сальдо операционных доходов и расходов
3. Скорректированное сальдо внереализационных доходов и расходов (в т. ч. Налоги, отложенные налоговые активы и обязательства).
4. Сальдо чрезвычайных доходов и расходов
5. Чистая прибыль

Анализ чистой прибыли

В отчетном году по сравнению с предыдущим годом размер чистой прибыли увеличился на 12008 тыс. руб. и составил 85961 тыс. руб. Увеличение чистой прибыли получено в основном за счет положительного сальдо по обычным видам деятельности (1583 тыс. руб.) и положительного сальдо от операционных доходов и расходов (34067 тыс. руб.). Скорректированное сальдо внереализационной деятельности снизили размер чистой прибыли на 23642 тыс. руб.

2.2 Анализ относительных финансовых результатов

2.1 Анализ показателей рентабельности

Таблица 5

Показатель	Способ расчета	Начало года	Конец года	Изменение
1.Рентабельность всех активов, %
2.Рентабельность ВнА, %
3.Рентабельность ОА, %
4.Рентабельность продаж, %
5.Рентабельность продукции, %
6.Рентабельность собственного капитала, %

Рентабельность всех активов:

начало года =2,39%

конец года =2,38%

Рентабельность ВнА:

начало года =5,87%

конец года =6,04%

Рентабельность ОА:

начало года =4,04%

конец года =3,93%

начало года =12,39%

конец года =9,11%

Рентабельность продукции:

начало года =16,61%

конец года =10,88%

Рентабельность собственного капитала:

начало года =6,04%

конец года =6,88%

Вывод: Рентабельность всех активов, рентабельность оборотных активов, рентабельность продаж, рентабельность продукции на конец года снижаются.

2.2.2 Оценка деловой активности

Таблица 6

Темп прироста чистой прибыли рассчитан в гр. 5 таблицы 3.

Темп прироста выручки рассчитан в гр. 7 таблицы 1.

Темп прироста среднегодового значения активов:

=16,78%

2.2.3 Факторный анализ рентабельности активов

Таблица 7

Рентабельность активов зависит от двух факторов первого уровня: рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости активов.

Модель для анализа: Рентабельность активов =

Рентабельность продаж*оборачиваемость активов

Рентабельность активов на начало года = 12,39%*0,1931=2,39%

Рентабельность активов условная = 12,39%*0,2614=3,24%

Рентабельность активов на конец года = 9,11%*0,2614=2,38%

Таким образом сокращение рентабельности активов на 0,01% явилось результатом влияния следующих факторов:

за счет увеличения коэффициента оборачиваемости 3,24%-2,39% = +0,85%

за счет снижения рентабельности продаж 2,38%-3,24% = -0,86%

Алгебраическая сумма влияния факторов обязательно должна быть равна изменению результативного показателя:

0,85% - 0,86% = -0,01%

Эффективность использования капитала предприятия определяется показателями рентабельности. Причем между ними имеется тесная взаимосвязь, которая представляет собой формулу Дюпона.

Рентабельность собственного капитала

=*100% = ROS* КАОБ *ДЧП*(1+КФЛ)

Показатели	Прошлый год	Отчетный год
Чистая прибыль
Прибыль до налогообложения
А (активы)
СК (собственный капитал)
ЗК (заемный капитал)
РП (объем реализованной продукции)
1. Рентабельность продаж ROS=*100%
2. Коэффициент оборачиваемости активов КАоб=
3.Д ЧП - доля чистой прибыли в налогооблагае- мой прибыли	1,0422 (73953:70961)	0,9383 (85961:91615)
4. 1+К ФЛ = 1+

Рентабельность собственного капитала ROE=*100% =

ROS* КАОБ *ДЧП*(1+КФЛ)

893*0,1931*1,0422*

*2,5235=6,04%

714*0,261*0,9383*

Определим влияние отдельных факторов (ROS, КАОБ, ДЧП и (1+Кфл) на рентабельность собственного капитала ROE.

Анализ базируется на использовании метода цепных подстановок, этот способ позволяет определить влияние отдельных факторов на изменение величины результативного показателя путем постепенной замены базисной величины (на начало года) каждого факторного показателя в объеме результативного показателя на фактическую в отчетном периоде (на конец года).

ROE пр. год = 11,893*0,1931*1,0422*2,5235 = 6,04%

ROE усл 1 = 9,714*0,1931*1,0422*2,5235 = 4,93%

ROE усл 2 = 9,714*0,261*1,0422*2,5235 = 6,67%

ROE усл 3 = 9,714*0,261*0,9383*2,5235 = 6,00%

ROE отч. год = 9,714*0,261*0,9383*2,8874= 6,87%

ROE ROS = ROE усл 1 - ROE пр. год = 4,93-6,04 = -1,11%

ROE КАоб = ROE усл 2 - ROE усл 1 = 6,67-4,93 = +1,74%

ROE ДrП = ROE усл 3 - ROE усл 2 = 6,00-6,67 = -0,67%

ROE (1+Кфл) = ROE отч. год - ROE усл 3 = 6,87-6,00 = +0,87%

Проверка: -1,11+1,74-0,67+0,87 = +0,83%

87-6,04 = +0,83%

Вывод: Рентабельность собственного капитала в отчетном году увеличилась на 0,83% в том числе за счет рентабельности продаж -1,11%, за счет коэффициента оборачиваемости активов +1,74%, за счет доли чистой прибыли в налогооблагаемой прибыли -0,67%, за счет коэффициента финансового левериджа +0,87%.

3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО «Газда» ЗА 2011 ГОД

3.1 Трансформация бухгалтерского баланса

финансовый активность имущественный ликвидность

Бухгалтерский баланс с экономической точки зрения является некорректным, т.к. завышена величина собственного капитала, поэтому следует провести процедуру трансформации бухгалтерского баланса в аналитический.

Финансовый анализ, проводимый в курсовой работе, осуществляется на основе трансформированного аналитического баланса.

Перечень процедур трансформации определяется конкретными условиями хозяйствования и включает в себя следующее:

· Имущество предприятия в активе аналитического баланса располагается по убыванию ликвидности.

· Пассив аналитического баланса формируется из средств предприятия, которые располагаются в определенном порядке. Сначала идут заемные средства, которые располагаются в порядке увеличения срока их погашения. Затем идет собственный капитал предприятия.

· Необходимо вывести за валюту баланса расходы будущих периодов, уменьшив стоимость запасов в оборотных активах с одновременным уменьшением собственного капитала в пассиве в части добавочного капитала.

· Необходимо скорректировать величину запасов, переведя из их состава в краткосрочную дебиторскую задолженность «Товары отгруженные» и добавив «НДС по приобретенным ценностям».

· Следует по возможности выделить в составе краткосрочной дебиторской задолженности просроченную ее часть и перевести ее, а также перевести долгосрочную дебиторскую задолженность во внеоборотные активы.

· Следует перевести из долгосрочных обязательств в краткосрочные те части долгосрочных кредитов, которые должны быть погашены в наступающем году, а также все займы, не погашенные в срок.

· Из состава краткосрочной кредиторской задолженности в собственный капитал необходимо перевести расчеты по дивидендам, резервы предстоящих платежей, доходы будущих периодов, фонды потребления.

· Валюта трансформированного баланса должна отличаться от бухгалтерского на сумму расходов будущих периодов.

· Запасы в аналитическом балансе должна отличаться за минусом РБП и Товаров отгруженных и за плюсом НДС.

· Краткосрочная дебиторская задолженность должна быть больше на сумму Товары отгруженные.

· Внеоборотные активы должны быть больше на сумму долгосрочной дебиторской задолженности

Таблица 8

Активы трансформированного бухгалтерского баланса ЗАО «Газда» за 2011 год

	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение		Структура
			Абсо- лютное +/- тыс. руб.	Относи- тельное +/- %.	На начало года, %	На конец года, %	Изме-нение в струк-туре
1.Оборотные активы
1.1.Денежн. средства
1.2.Крат. фин. влож.
1.3.Дебит. задолжен.
1.4.Запасы
1.5. Проч. Обор. акт.
Итого оборотные активы
2.Внеобор. активы
2.1. Основные сред.
2.3. Отлож. нал. акт.
Итого внеоборот. активы

Таблица 9

Пассивы трансформированного бухгалтерского баланса ЗАО «Газда» за 2011 год

	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение		Структура
			Абсолют ное +/- тыс. руб.	Относительное +/- %.	На начало года, %	На конец года, %	Изме-нение в струк-туре
1. Заемные средства
1.1.Кредитор. задол.
1.2.Долг. займы и кр
1.3.Проч. кратк обяз.
Итого заемные средства
2. Собственный кап.
2.1.Уставный капит.
2.2.Добавочный кап.
2.3. Нерасп. прибыль
2.4. Доходы буд. пер.
Итого собственный капитал

3.2 Анализ имущественного состояния предприятия

Таблица 10

Анализ динамики и структуры активов

Показатель	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение		Структура
			Абсолют ное +/- тыс. руб.	Относительное +/- %.	На начало года, %	На конец года, %
1. Оборотные активы
2. Внеоборотные активы

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

Структура активов предприятия ЗАО «Газда» за 2011 год практически не изменилась. Оборотные активы предприятия за анализируемый период увеличиваются на 355124 тыс. руб., относительное изменение составило +19,50 %., в структуре +1,35 %. Это отрицательно сказывается на работе предприятия, т.к. идет неэффективное использование оборотных активов.

Внеоборотные активы за анализируемый период также возрастают на 163017 тыс. руб., относительное изменение +12,94 %, в структуре -1,35%. Это свидетельствует о том, что растет количество труднореализуемых активов, что в дальнейшем может привести к финансовым трудностям предприятия. В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить состав, структуру и динамику основного и оборотного капитала.

Таблица 11

Анализ внеоборотных активов ЗАО «Газда» за 2011 год

Показатель	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение		Структура
			Абсолют ное +/- тыс. руб.	Относительное +/- %.	На начало года, %	На конец года, %	Изме-нение в струк-туре
1. Основные сред.
3. Отлож. нал. акт.
Итого внеоборот. активы

На конец 2011 года наблюдается прирост внеоборотных активов на сумму 163017 тыс. руб., относительное изменение +12,94%.

Основные средства занимают основной удельный вес во внеоборотных активах предприятия 54,58% на начало года и 57,08% на конец года. Изменение суммы в размере +124541 тыс. руб. по этой статье может произойти за счет как увеличения количества машин, оборудования, зданий, сооружений, так и повышения их стоимости по вновь приобретенным фондам и переоценки старых в связи с инфляцией. Статья «Незавершенное строительство» в 2011 году почти не претерпела никаких изменений. Долгосрочные финансовые вложения в анализируемом периоде отсутствует, что свидетельствует о снижении инвестиционной деятельности предприятия.

На конец 2011 года отмечается незначительный рост отложенных налоговых активов, всего на 28794 тыс. руб.

Таблица 12

Анализ оборотных активов предприятия ЗАО «Газда» за 2011 год

Показатель	На начало года тыс. руб.	На конец года тыс. руб.	Изменение		Структура
			Абсолют ное +/- тыс. руб.	Относительное +/- %.	На начало года, %	На конец года, %	Изме-нение в струк-туре
1.Денежн. средства
2.Крат. фин. влож.
3. Дебитор. задолж. краткосроч.ная
4.Запасы, в т.ч. - сырье и материалы - животные на выр. - затр. в незав. пр-ве - готовая продукция - прочие запасы - НДС	1172186 83494 9241 1045124 12001 205 22121	1697571 105565 16543 1532401 11399 - 31663	525385 +22071 +7302 +487277 -602 -205 +9542	44,82 +26,43 +79,01 +46,62 +5,02 -100,00 +43,14	64,36 4,58 0,51 57,38 0,67 0,01 1,21	78,00 4,85 0,76 70,41 0,52 - 1,46	13,64 +0,27 +0,25 +13,03 -0,15 -0,01 +0,25
5. Проч. обор. акт.
Итого оборотные активы

Оборотные активы предприятия на конец 2011 года увеличиваются на сумму 355124 тыс. руб., то есть на 19,5 %. Изменение произошло за счет роста краткосрочных финансовых вложений, запасов и прочих оборотных активов. Снижение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать об осмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо о снижении объема продаж, либо хорошей платежеспособности покупателей. Следовательно, снижение дебиторской задолженности не всегда оценивается положительно.

На конец 2011 года отмечается рост запасов на сумму +525385 тыс. руб.

Денежные средства снижаются в анализируемом периоде на 170423 тыс. руб., относительное изменение -55,72%, изменение в структуре -10,57%. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.

3.3 Анализ источников формирования капитала

Таблица 13

Анализ динамики и структуры капитала

Показатель	На начало года тыс. руб.	На конец года тыс. руб.	Изменение		Структура
			Абсолют ное +/- тыс. руб.	Относительное +/- %.	На начало года, %	На конец года, %	Изме-нение в струк-туре
1.Собственный капитал
2.Заемный капитал
Коэффициент автономии > 0,5
Коэффициент соотношения ЗС и СС < 0,5

Коэффициент автономии = Собственный капитал / Баланс

На начало года 1473028 / 3081403 = 0,48

На конец года 1585070 / 3599544 = 0,44

Коэффициент соотношения ЗС и СС = Заемный капитал / Собственный капитал

На начало года 1608375 / 1473028 = 1,09

На конец года 2014474 / 1585070 = 1,27

От оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость. Доля собственного капитала на начало года составила 47,80%, на конец года 44,04%. Чем выше доля собственного капитала в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков и риска потери капиталов. На конец 2011 года наблюдается рост собственного капитала на сумму +112042 тыс. руб.

Как на начало года, так и на конец года пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемных средств.

За анализируемый период у предприятия увеличилась сумма заемного капитала. Заемный капитал увеличился на 406099 тыс. руб., относительное изменение +25,25 % , изменение в структуре +3,76 %.

Таблица 14

Анализ собственного капитала предприятия ЗАО «Газда» за 2011 год.

Показатель	На начало года тыс. руб.	На конец года тыс. руб.	Изменение		Структура
			Абсолют ное +/- тыс. руб.	Относительное +/- %.	На начало года, %	На конец года, %	Изме-нение в струк-туре
1.Уставный капит.
2.Добавочный кап.
3. Нерасп. прибыль
4. Доходы буд. пер.
Итого собственный капитал

Собственный капитал на конец 2011 года увеличился на 112042 тыс. руб. Относительное изменение собственного капитала составило 7,61 %.

Увеличение собственного капитала произошло за счет роста величины нераспределенной прибыли на 25264 тыс. руб. и роста величины доходов будущих периодов на 86984 тыс. руб.

Уставный капитал в течение анализируемого периода не претерпел изменения, а добавочный капитал снизился на 206 тыс. руб. Наибольший удельный вес в структуре собственного капитала занимает добавочный капитал 55,97% на начало года и 52,00% на конец года. Нераспределенная прибыль также занимает значительный удельный вес в структуре собственного капитала, а именно 26,56% на начало года и 26,28% на конец года. Доходы будущих периодов в структуре собственного капитала занимают незначительный удельный вес, а именно 17,44% на начало года и 21,69% на конец года.

Таблица 15

Анализ состава и структуры заемного капитала предприятия ЗАО «Газда»

Показатель	На начало года тыс. руб.	На конец года тыс. руб.	Изменение		Структура
			Абсолют ное +/- тыс. руб.	Относитель ное +/- %.	На начало года, %	На конец года, %	Изменение в структуре
1. Кредиторская задолжен,в т. ч. - поставщ и подряд - персоналу - внебюд. фондам - бюджету -прочим кредиторам	1485542 107878 6249 5252 1610 1364553	1810046 203321 5778 5513 3757 1591676	324504 +95443 -471 +261 +2147 +227123	21,84 +88,47 -7,54 +4,97 +133,35 +16,64	92,37 6,71 0,39 0,33 0,10 84,84	89,85 10,09 0,29 0,27 0,19 79,01	2,52 +3,38 -0,10 -0,06 +0,09 -5,83
2. Проч. краткоср. об.
3. Долгосрочные кредиты и займы
Итого заемный капитал

Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги. Привлекая заемные средства, предприятие может усилить свои рыночные позиции.

Анализ заемных средств за 2011 год показывает, что они увеличиваются на +406099 тыс. руб.

В течение года произошли незначительные изменения в структуре заемного капитала:

наибольший удельный вес 92,37% падает на кредиторскую задолженность на начало года и 89,85 % на конец года.

незначительно к концу 2011 года уменьшился удельный вес прочих краткосрочных обязательств с 1,69% до 1,03%.

Кредиторская задолженность в анализируемом периоде увеличивается на 324504 тыс. руб., относительное изменение +21,84 %, изменение в структуре -2,52 %.

Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать вывод: в организации как на начало так и на конец года преобладает сумма кредиторской задолженности.

Наибольший удельный вес в составе кредиторской задолженности приходится на прочих кредиторов, а именно 84,84% на начало года и 79,01% на конец года.

Увеличение кредиторской задолженности на конец года оценивается отрицательно, увеличиваются долги предприятия перед кредиторами и это делает состояние предприятия нестабильным. Увеличивается задолженность поставщикам и подрядчикам на 95443 тыс. руб., одновременно увеличивается задолженность бюджету на 2147 тыс. руб., внебюджетным средствам на 261 тыс. руб. Долгосрочные кредиты и займы к концу 2011 года увеличились на 88128 тыс. руб.

3.4 Оценка эффективности использования ресурсов и капитала предприятия

Таблица 16

Показатель	Значение на начало года	Значение на конец года	Прирост/убыль
1. Оборачиваемость всех активов	0,1940,262+0,068
2. Фондоотдача ОФ	В/ОФср0,7961,257+0,461

3. Оборачиваемость ОА

4. Срок одного оборота ОА в днях	Т/оборачиваемость ОА
5. Оборачиваемость З	0,3800,465+0,085
6. Срок одного оборота З в днях	Т/оборачиваемость З
7. Оборачиваемость ДЗ	1,7503,505+1,755
8. Срок одного оборота ДЗ в днях	Т/оборачиваемость ДЗ
9. Продолжительность операционного цикла (характеризует эффективность использования материальных ОА и средств в расчетах)	продолжительность одного оборота З+ продолжительность одного оборота ДЗ
10.Оборачиваемость КрЗ	0,4020,521+0,119
11. Срок одного оборота КрЗ в днях	Т/оборачиваемость КрЗ

Оборачиваемость всех активов:

На начало года

На конец года

Фондоотдача ОФ:

На начало года

На конец года

Оборачиваемость ОА:

На начало года

На конец года

Срок одного оборота ОА в днях:

На начало года дней

На конец года дней

Оборачиваемость запасов:

На начало года

На конец года

Срок одного оборота З в днях:

На начало года дней

На конец года дня

Оборачиваемость ДЗ:

На начало года

На конец года

Срок одного оборота ДЗ в днях:

На начало года дней

На конец года дней

Продолжительность операционного цикла:

На начало года 947+206=1153 дня

На конец года 774+103= 877 дней

Оборачиваемость КрЗ:

На начало года

На конец года

Срок одного оборота КрЗ в днях:

На начало года дней

На конец года день

Таблица 17

Факторный анализ оборачиваемости оборотных активов

Показатель	на начало года	на конец года	Влияние факторных результатов
			абсолютное влияние	относительное влияние, %
1. Выручка, тыс. руб.
2. Оборотные активы, тыс. руб.
3. Коэффициент оборачиваемости

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов зависит от двух факторов первого уровня: выручки и величины оборотных активов.

Модель для анализа:

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов =

Коэффициент оборачиваемости на начало года 596671/1821329=0,328

Коэффициент оборачиваемости активов условный = 943119/1821329=0,518

Коэффициент оборачиваемости на конец года = 943119/2176453=0,433

Таким образом увеличение коэффициента оборачиваемости на +0,105 явилось результатом влияния следующих факторов:

за счет изменения выручки 0,518-0,328 = +0,19

за счет изменения величины оборотных активов 0,433-0,518= -0,085

3.5 Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Газда» за 2011 год.

Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей ликвидности (неликвидности) предприятия. Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников.

Таблица 18

Показатель	Способ расчета	Значение на начало года	Значение на конец года	Прирост/убыль
1. наличие СОС
2.наличие долгосрочных источников формирования запасов (ДИФЗ)
3. общая величина основных источников формирования запасов (ОВОИФЗ)	СОС+ДО+КО
4. излишек/недостаток СОС
5. излишек/недостаток ДИФЗ	(СОС+ДО) - З
6. излишек/недостаток ОВОИФЗ	(СОС+ДО+КО) - З
ТИП ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
АБСОЛЮТНАЯ финансовая устойчивость	СОС>=0 ДИФЗ>=0 ОВОИФЗ>=0
НОРМАЛЬНАЯ устойчивость (гарантирует платежеспособность)	СОС<0 ДИФЗ>=0 ОВОИФЗ>=0
НЕУСТОЙЧИВОЕ финансовое состояние (нарушена ликвидность, тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального СК и увеличения СОС, ДКЗ)	СОС<0 ДИФЗ<0 ОВОИФЗ>=0	1100996 -1005421 +764084	1664062 -1480359 +6941105
КРИЗИСНОЕ финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства)	СОС<0 ДИФЗ<0 ОВОИФЗ<0
7. коэффициент маневренности	СОС/СК> 0,5
8. коэффициент автономии	СК/Валюта баланса
9. коэффициент обеспеченности запасов СОС	СОС/З>= 0,6-0,8
10. коэффициент обеспеченности СОС (оборотных активов)	СОС/ОА >= 0,1

Наличие СОС:

На начало года 1829201-1769509=59692 тыс. руб.

На конец года 2184532-2174464=10068 тыс. руб.

Наличие долгосрочных источников формирования запасов (ДИФЗ):

На начало года 59692+95575=155267 тыс. руб.

На конец года 10068+183703=193771 тыс. руб.

Общая величина основных источников формирования запасов (ОВОИФЗ):

На начало года 59692+95575+1769505=1924772 тыс. руб.

На конец года 10068+183703+2174464=2368235 тыс. руб.

Излишек/недостаток СОС:

На начало года 59692-1160688= -1100996 тыс. руб.

На конец года 10068-1674130= -1664062 тыс. руб.

Излишек/недостаток ДИФЗ:

На начало года 155267-1160688= -1005421 тыс. руб.

На конец года 193771-1674130= -1480359 тыс. руб.

Излишек/недостаток ОВОИФЗ:

На начало года 1924772-1160688= +764084 тыс. руб.

На конец года 2368235-1674130= +694105 тыс. руб.

Коэффициент маневренности:

На начало года 59692 / 1224191=0,049

На конец года 10068 / 1249456= 0,008

Коэффициент автономии:

На начало года 1224191 / 3089275=0,364

На конец года 1249456 / 3607623= 0,346

Коэффициент обеспеченности запасов СОС:

На начало года 59692 / 1160688=0,051

На конец года 10068 / 1674130= 0,006

Коэффициент обеспеченности СОС (оборотных активов)

На начало года 59692 / 1829201=0,033

На конец года 10068 / 153956= 0,065

Вывод: Все рассчитанные коэффициенты по своей величине ниже нормативных.

3.6 Анализ платежеспособности

6.1 Анализ ликвидности баланса

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, даже можно сказать, что одно не существует без другого. От степени ликвидности балансов зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1 Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = стр.250 + стр.260

А2 Быстрореализуемые активы - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. Сюда включают дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = стр.240

А3 Медленнореализуемые активы - наименее ликвидные активы - запасы, НДС, дебиторская задолженность (платежи, по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3 = стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270

А4 Труднореализуемые активы - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включают внеоборотные активы.

А4 = стр.190

Первые три группы активов (наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые и медленнореализуемые активы) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы более ликвидные, чем остальное имущество фирмы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1 Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = стр.620

П2 Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам.

П2 = стр.610 + стр.630 + стр.660

П3 Долгосрочные пассивы - долгосрочные заемные кредиты банков и прочие долгосрочные пассивы.

П3 = стр.590+стр.640+стр.650

П4 Постоянные пассивы - статьи 3 раздела баланса «Капитал и резервы».

П4 = стр.490

Краткосрочные и долгосрочные обязательства, вместе взятые, называют внешними обязательствами.

Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают его краткосрочные обязательства. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>=П1; А1>=П2; А3>=П3; А4<=П4

Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы превышают внешние обязательства, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Таблица 19

Начало 2011 года
			Сумма на начало года (тыс. руб.)

Начало года:

А1 =1606+305863=307469 тыс. руб. (стр.250+стр.260)

А2 =62946 тыс. руб. (стр.240)

А 3=1160688+22121+720=1183529 (стр.210+стр.220+стр.230+стр.270)

А 4=1260074 тыс. руб. (стр.190)

П1 =1485542 тыс. руб. (стр.620)

П 2= 27258 тыс. руб. (стр.610+стр.630+стр.660)

П3 =95575+256709=2859 тыс. руб. (стр.590+стр.640+стр.650)

П4 =1224191 тыс. руб. (стр.490)

Сопоставление итогов 1 группы по активу и пассиву, то есть А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов 2 группы по активу и пассиву, то есть А2 и П2 (сроки от 3-х до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

А1<П1 А2>П2 А3>П3 А4>П4

Анализ показал, что баланс на начало 2011 года ликвиден лишь на 50 %, исходя из этого можно охарактеризовать ликвидность как недостаточную.

Таблица 20

Оценка ликвидности баланса предприятия ЗАО «Газда» за 2011 год.

Конец 2011 года
			Сумма на конец года (тыс. руб.)	Платежный излишек или недостаток (тыс. руб.)

Конец года

А1 =71936+135440=207376 тыс. руб. (стр.250+стр.260)

А 2=268910 тыс. руб. (стр.240)

А3 =1674130+31663+2453=1708246 (стр.210+стр.220+стр.230+стр.270)

А4 =1423091 тыс. руб. (стр.190)

П1 =1810046 тыс. руб. (стр.620)

П2 =20725+0+0=41494 тыс. руб. (стр.610+стр.630+стр.660)

П 3=183703+343693+0=527396 тыс. руб. (стр.590+стр.640+стр.650)

П 4=1249456 тыс. руб. (стр.490)

А1<П1 А2>П2 А3>П3 А4>П4

На конец 2011 года баланс по-прежнему ликвиден лишь на 50 %.

3.6.2 Коэффициентный анализ платежеспособности

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Рассчитаем финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность:

Таблица 21

Значения коэффициентов ликвидности для предприятия ЗАО «Газда» за 2011 год.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

К аб.л. = А1: (П1 + П2)

На начало года 307469: (1485542+27258) = 307469: 1512800= 2,03%

На конец года 207376: (1810046+20725) = 207376: 1830771 = 1,13 %

Коэффициент «критической оценки» (быстрой ликвидности):

К б.л. = (А1 + А2) : (П1 + П2)

На начало года (307469 +338203) : (1485542+27258) = 645672: 1512800 = 42,68%

На конец года (207376+268910) : (1810046+20725) = 476286:1830771=26,02 %

Коэффициент текущей ликвидности:

К тек.л. = (А1 + А2 + А3) : (П1 + П2)

На начало года = (307469 +338203 +1183529) : (1485542+27258) = 1829201: 1512800 = 120,91%

На конец года = (207376+268910+1708246) : (1810046+20725) = 2184532:1830771 = 119,32 %

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности как на начало так и на конец 2011 года не соответствует нормальному ограничению, кроме того в динамике наблюдается снижение его значения на 0,90%.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Коэффициент текущей ликвидности - главный показатель платежеспособности. В нашем случае как на начало так и на конец года показатель по прежнему не соответствует нормативному значению, а именно на начало 2011 года 42,68%, на конец 2011 года 26,02%, динамика коэффициента отрицательна 16,66%. Мы можем сделать вывод о том, что предприятие не располагает свободными ресурсами (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.

Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из параметров, характеризующих удовлетворительность бухгалтерского баланса.

3.7 Оценка потенциального банкротства

Оценка потенциального банкротства предприятия ЗАО «Газда» за 2011 год рассчитывается по бухгалтерскому балансу.

Таблица 22

Значения показателей для оценки вероятности потенциального банкротства, установленных российским законодательством

Показатель	Значения коэффициента		Норма коэффициента	Возможное решение (оценка)
	На начало года	На конец года
Коэффициент текущей ликвидности			не менее 2,0	структура баланса не удовлетворительна
Коэффициент обеспеченности собственными средствами			не менее 0,1
Коэффициент восстановления платежеспособности			больше 1,0	у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из параметров, характеризующих удовлетворительность бухгалтерского баланса.

На начало года

На конец года

Значение коэффициента как на начало так и на конец года не соответствует критериальному.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами -

характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

На начало года

На конец года

Рассчитанный коэффициент говорит о том, что у организации недостаточно собственных оборотных средств для его финансовой устойчивости (нормальное ограничение К осс ³ 0,1).

Произведя расчет потенциального банкротства предприятия ЗАО «Газда» можно сделать вывод, что предприятие признается неплатежеспособным и приближается к банкротству. Для того, чтобы оценить будет ли оно банкротом в течении ближайщих 6 месяцев рассчитывается коэффициент возможного восстановления платежеспособности.

3,107*+0,42*+

0,995*= -0,510+0,020+0,092+0,223+0,260= 0,085

Вывод: критическое значение Z составляет 1,23 , на начало года Z = 0,457< 1,23 на конец года Z = 0,085 < 1,23, то на данном предприятии высокая вероятность банкротства.

Проведенный анализ финансового состояния предприятия выявил, что ЗАО «Газда» за 2011 год имеет неустойчивое финансовое состояние.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммами полученной прибыли и уровнем рентабельности. Объем реализации и величина прибыли, уровень рентабельности зависят от производственной, снабженческой, маркетинговой и финансовой деятельности предприятия, иначе говоря, эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования. Анализ рентабельности продаж показал, что уровень рентабельности на начало 2011 года-12,39%, а на конец 2011 года -9,11%. Наблюдается отрицательная тенденция в изменении показателя.

Государство заинтересовано получить как можно больше прибыли в бюджет. Руководство предприятия стремится направить большую сумму прибыли на расширенное воспроизводство. Работники заинтересованы в повышении оплаты труда.

Рентабельность - это обобщающий показатель, на который влияют как экстенсивные, так и интенсивные факторы. К экстенсивным факторам относится рост массы прибыли за счёт увеличения объёмов услуг и влияние инфляции на уровень цен. Наиболее важные интенсивные факторы: совершенствование организации труда и производства, технический прогресс, повышение качества работ.

На все виды рентабельности оказывают влияние самые разнообразные факторы. К факторам, независимым от деятельности организации относят: изменение цен на сырьё, материалы; изменение тарифов на газ, горючее, электроэнергию и т.д.; изменение ставок налогов, включаемых в себестоимость услуг; район деятельности организации - её удалённость от поставщиков и покупателей; изменения в законодательстве и другие.

К группе факторов, зависимых от деятельности организации относят изменение объёма производства и реализации услуг, изменение структуры и ассортимента услуг, изменение оборачиваемости средств, вложенных в материальные ресурсы, изменение производительности труда, внедрение прогрессивных технологий; рационализация путей доставки; совершенствование организации процесса производства и реализации продукции; повышение эффективности использования материально-технологической базы организации и другие.

Основные факторы, влияющие на уровень рентабельности - это цена и себестоимость. Первый фактор, значительно увеличивает рентабельность, а второй - снижает её.

обеспечить предприятие качественным оснащением, квалифицированными специалистами;

Уделить особое внимание вопросам ресурсосбережения на предприятии, внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий;

контролировать использование ресурсов;

изучать и внедрять передовой опыт в осуществлении режима экономии;

материально и морально стимулировать работников за экономию ресурсов и за сокращение потерь;

снизить риски, связанные с трудностями применения таможенного законодательства;

выполнять план по оказанию услуг и снижать их себестоимость;

правильно использовать оборотный капитал;

уменьшить дефицит собственного капитала за счет ускорения его оборачиваемости;

использовать новые источники финансовых ресурсов на выгодных условиях.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

За отчетный год имущество анализируемого предприятия увеличилось на 518141 тыс. руб. Величина оборотных активов увеличилась на 355124 тыс. руб., а величина внеоборотных активов выросла на 163017 тыс. руб. На конец 2011 года доля оборотных средств в структуре имущества увеличилась с 59,11% до 60,46%., а доля внеоборотных активов соответственно снизилась с40,89% до 39,54 %. Оборачиваемость оборотных активов за отчетный год увеличилась на 0,105 оборота, при этом продолжительность одного оборота уменьшилась на 267 дней. 78% в оборотном капитале на конец года занимают запасы, что очень неблагоприятно для предприятия, т.к. значительные вложения в товарные запасы иммобилизируют финансовые средства из оборота и могут привести к замедлению оборачиваемости оборотного капитала.

Сумма собственного и заемного капитала за отчетный год увеличилась соответственно на 112042 тыс. руб. и на 406099 тыс. руб., при этом доля собственных средств в структуре капитала снизилась с 47,8% до 44,04%, а заемных соответственно увеличилась, что свидетельствует о повышении степени финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов.

Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами показывает, что как на начало так и на конец 2011 года у предприятия наблюдался дефицит собственных оборотных средств, т.е. его постоянные пассивы были недостаточны для финансирования постоянных активов.

Произведенный анализ платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности баланса показал, что баланс что как на начало так и на конец года ликвиден лишь на 50 %. Значение коэффициента абсолютной ликвидности как на начало так и на конец 2011 года не соответствует нормальному ограничению, кроме того в динамике наблюдается снижение его значения на 0,90%.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все

оборотные средства.

Коэффициент текущей ликвидности - главный показатель платежеспособности. В нашем случае как на начало так и на конец года показатель также не соответствует нормативному значению, коме того прослеживается отрицательная динамика коэффициента к концу года. Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из параметров, характеризующих удовлетворительность бухгалтерского баланса.

По данным формы 2 «Отчет о прибылях и убытках» видно, что выручка от реализации продукции увеличилась на 346448 тыс. руб., а прибыль от продаж в 2011 году увеличилась всего лишь на 1583 тыс. руб.

Одним из синтетических показателей экономической деятельности предприятия в целом является рентабельность. Рентабельность продукции в 2011 году составила лишь 10,88% (снижение за год произошло на 5,73%), рентабельность продаж также снизилась с 12,39% до 9,11%, налицо непоследовательная политика предприятия, отвечающая целям укрепления ее финансового состояния.

Для оценки финансового состояния предприятия был проведен анализ его финансовой устойчивости. Проведенный анализ показал, что у анализируемой организации финансовое состояние неустойчиво и в начале и в конце анализируемого периода. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат. Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность. Произведя расчет потенциального банкротства предприятия ЗАО «Газда» можно сделать вывод, что предприятие признается неплатежеспособным и приближается к банкротству. Расчет возможности банкротства предприятия на основе расчета индекса кредитоспособности Э.Альтмана показал, что на данном предприятии высокая вероятность банкротства.

Список использованных источников

1. Баканов, М. И. Теория экономического анализа: учебник / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. - 3-е изд., - М.: Финансы и статистика, 1996. - 322с.

2. Бортников, А. П. О платежеспособности и ликвидности предприятия / А. П. Бортников // Бухгалтерский учет. - 1995. - № 11 - С.32

Донцова, Л. В. Анализ бухгалтерской отчетности / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. - М.: издательство ДИС, 1998. - 208с.

4. Ефимова, О. В. Анализ показателей ликвидности / О. В. Ефимова // Бухгалтерский учет. - 1997. - № 6 - С. 54.

5. Ковалев, В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. / В. В. Ковалев - 2-ое изд.. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 512 с.

6. Крейнина, М.Н. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятий / М.Н. Крейкина // Экономика и жизнь. -1997.- № 6.- С. 34.

7. Литвин, М. И. О критериях платежеспособности предприятия / М. И. Литвин // Финансы. - 1993. - № 10. - С. 18.

Лоханина, И. М. Основы анализа финансового состояния предприятия / И. М. Лоханина, З. К. Золкина. - Ярославль: ЯрГУ, 1993. - 67 с.

Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г. В. Савицкая. - 4-е изд., Изд. Новое знание, Минск, 2000. - 688 с.

Соколов, В. Н. Методы оценки предприятия / В. Н. Соколов, СПб: Инженерно-экономическая академия, 1998. - 112 с.

Фащевский, В. Н. О платежеспособности предприятий / В.Н. Фащевский // Финансы. - 1997. - № 3 - С. 33.

Фащевский, В. Н. Об анализе платежеспособности и ликвидности предприятия, бухгалтерский учет / В. Н. Фащевский // Финансы. - 1997. - № 11 - С. 27.

Черников, И. С. Бухгалтерский учет и анализ финансово-хозяйственной деятельности на малых предприятиях / И. С. Черников. М.: «Юрайт», 1998. - 427с.

Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа предприятия / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин, Е. В. Негашев. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 208 с.

Ширяева, М. Н. Финансовое состояние промышленности / М. Н. Ширяева // Экономист. - 1997. - № 1. С. 57.

Цикл управления компанией включает в себя следующие этапы:

1. Постановка целей

2. Планирование

3. Исполнение

4. Контроль

6. Формирование управленческого воздействия

7. Корректировка планов/целей

Такая структура характерна как для стратегического управления , в рамках которого разрабатывается бизнес-идеология компании и ставятся долгосрочные (качественные) цели, так и для оперативного управления , задачей которого является поддержание от периода к периоду пошаговой реализации целей, поставленных на стратегическом уровне.

Бюджетное управление (как методика оперативного финансового управления) также проходит по вышеуказанному циклу, и значение этапа анализа заключается:

a. На уровне всего периода — в оценке значений планируемых и достигнутых финансовых показателей периода на соответствие стратегическим целям.

b. На уровне текущего управления — в оценке величины отклонений достигнутых значений показателей от запланированных для данного периода.

Именно на основе анализа можно сформировать обоснованное и своевременное управленческое решение по корректировке оперативных планов (целей) предприятия либо о продолжении выбранного курса.

Таким образом, анализ финансового состояния предприятия как основа для выработки управленческих решений является важнейшим этапом в процессе бюджетирования.

Выбор показателей для анализа и принятия управленческих решений

В основе любого метода анализа лежит расчет показателей или их групп (управленческих отчетов) и сравнение полученных значений с установленными нормативами.

Можно выделить множество управленческих отчетов и показателей, и теоретически каждый из таких показателей или их разновидностей можно рассчитать для конкретного предприятия. Однако, на практике важнейшим шагом в разработке системы управленческого анализа является выбор всего нескольких основных показателей , на которые будут ориентироваться менеджеры предприятия в своей деятельности.

Причины этого заключаются в следующем:

1. Длинный перечень показателей, имеющих, скорее всего, разнонаправленную динамику, не позволяет однозначно определить, улучшилось или ухудшилось экономическое положение предприятия за анализируемый период.

2. Эффективно управляемое предприятие имеет конкретную систему целей (в том числе финансовых), оценить достижение которых можно через соответствующий им ограниченный набор показателей. Таким образом, остальные показатели несут излишнюю для управления информацию и только усложняют процесс сбора и обработки данных.

Определяя набор необходимых для себя показателей, нужно ориентироваться на:

1. Специфику бизнеса, отрасли или продукта

2. Цели, поставленные на предприятии.

Установление нормативов для сравнения показателей

Главным моментом анализа является сравнение полученных значений. Сравнение может производиться по различным периодам, бизнесам и направлениям деятельности, плану и факту, а также относительно нормативных значений коэффициентов. Такие нормативы берутся из следующих источников:

• данные статистических исследований отрасли или всей национальной экономики;
• оценки рейтинговых агентств и консалтинговых фирм;
• собственные статистические данные компании по истории своей деятельности;
• оценки руководителей предприятия.

Преимуществом использования общепринятых нормативных значений является простота и дешевизна их получения, а недостатком — большая вероятность их неадекватности специфике конкретного предприятия. Ситуация с самостоятельно определяемыми нормативами обратная: их получение сопряжено с высокими затратами времени, информации, труда, квалификации и, в конечном счете, денег, но и полезность их для данного предприятия, скорее всего, будет значительно выше.

Вообще, мы бы не рекомендовали брать конкретные значения нормативов из учебников по экономическому анализу, особенно зарубежных, поскольку такие значения рассчитывались для предприятий, функционировавших в специфических для них национальных, экономических и отраслевых условиях и в другое время. Максимально информативным для каждого предприятия будут являться самостоятельно установленные им нормативы, базирующиеся на собираемой от периода к периоду на самом предприятии статистике.

Методы финансового анализа

Можно выделить следующие группы методов анализа:

1. Структурный анализ

2. Факторный анализ

3. Маржинальный анализ (анализ безубыточности)

4. Анализ отклонений.

Структурный анализ

Суть

1. Рассматривается показатель, имеющий определенную внутреннюю структуру, т.е. состоящий из нескольких частей (элементов).

2. Оцениваются доли каждой (или некоторых интересующих) из частей в общем значении показателя.

3. Делается вывод о том, какие из частей внесли наибольший (или наименьший) вклад в конечное значение показателя.

Цельи проведения структурного анализа в рамках бюджетного управления:

1. Оценка вклада статей (некоторых из статей или их групп) в общую величину бюджета за период.

2. Оценка влияния статей на динамику величины бюджета во времени.

В соответствии с этими целями можно выделить два основных вида структурного анализа:

1. Вертикальный структурный анализ

2. Горизонтальный структурный анализ.

Вертикальный структурный анализ

При данном методе анализа изучаются бюджеты или иные отчеты, сформированные на основе бюджетов, за период на предмет того, какие доли в общей величине бюджета (итоговой суммы по отчету) имеют входящие в него статьи.

Алгоритм проведения анализа:

1. Общая величина бюджета (итоговая сумма отчета) берется равной 100%

2. Величина статей и их групп относится к общей величине бюджета, и, таким образом, определяются доли статей (в процентах).

Примеры вертикального анализа:

1. Вертикальный анализ Бюджета по Балансу (см. Таблицу 1):

Таблица 1. Пример вертикального анализа Бюджета по Балансу

Актив	Доля (%)	Пассив	Доля (%)
Итого активов		Итого пассивов
Оборотные активы		Краткосрочные обязательства
Денежные средства		Кредиторская задолженность
Дебиторская задолженность		Долгосрочные обязательства
Товары и запасы		Кредиты банков
Внеоборотные активы		Собственные средства
Нематериальные активы
Основные средства
		Уставный капитал

2. Вертикальный анализ Отчета о Прибылях и Убытках (см. Таблицу 2):

Таблица 2. Пример вертикального анализа ОПУ

Статья	Доля (%)
Реализация собственной продукции
Прямые производственные расходы
Маржинальный доход
Накладные производственные расходы
Операционная прибыль
Коммерческие расходы
Административные расходы
Прибыль от основной деятельности
Прочие доходы/расходы
Прибыль до налогообложения
Чистая прибыль

Горизонтальный структурный анализ

Данный метод анализа позволяет выявить тенденции изменения во времени отдельных статей и их групп в общем изменении валюты бюджета. В основе этого анализа лежит измерение относительного прироста (снижения) статей в измеряемом (плановом) периоде относительно предыдущих (текущего).

Существует два основных алгоритма проведения горизонтального анализа:

1. Базисный : значение показателя в каждом из последующих периодов сравнивается со значением в первом (базисном) из рассматриваемых периодов, берущимся равным 100%. Например, см. Таблицу 3:

Таблица 3. Пример базисного горизонтального анализа Бюджета Продаж

Товары	Периоды
	2004 год		2005 год		2006 год		2007 год
	Абс. значение	Изменение (%)	Абс. значение	Изменение (%)	Абс. значение	Изменение (%)	Абс. значение	Изменение (%)

2. Цепной: значение показателя в каждом из последующих периодов сравнивается со значением в предшествующем ему периоде, берущимся равным 100%. Например, см. Таблицу 4:

Таблица 4. Пример цепного горизонтального анализа Бюджета Продаж

Горизонтальный анализ Бюджета Продаж
Товары	Периоды
	2004 год		2005 год		2006 год		2007 год
	Абс. значение	Изменение (%)	Абс. значение	Изменение (%)	Абс. значение	Изменение (%)	Абс. значение	Изменение (%)

Факторный анализ

Суть данного метода заключается в следующем:

1. На основе полученных данных за период (как фактических, так и плановых) по определенным алгоритмам сравниваются между собой различные статьи бюджетов всех типов.

2. Найденные соотношения формируют группу показателей (коэффициентов, индексов).

3. Рассчитанные значения показателей сравниваются между собой и/или со значениями, принятыми в качестве нормативных (желаемых, допустимых или критических).

Цель проведения данного анализа в рамках бюджетного управления:

1. Оценить соответствие достигнутых показателей (в том числе и по плановым данным) тем значениям, которые предприятие рассматривает для себя в качестве нормативных.

2. Оценить степень влияния одних статей на другие и на общие показатели деятельности предприятия через систему коэффициентов.

Из множества видов факторного анализа для бюджетного управления целесообразно выделить следующие его виды:

1. Коэффициентный анализ

2. Анализ показателя Возврат на инвестиции (Return on Investments — ROI)

Коэффициентный анализ

В рамках данного анализа производится расчет определенных величин (коэффициентов), значения которых можно сравнивать между собой за различные периоды, по бизнесам, направлениям деятельности или статьям, а также с принятыми нормативными значениями.

Характеристика групп коэффициентов

1. Имущественное положение предприятия — описывается общая сумма средств, которыми располагает предприятие, доля основного и, соответственно, оборотного капиталов в общей сумме активов, доли введенных в эксплуатацию и выведенных из использования основных средств. Такие показатели, как доля основных средств , коэффициенты выбытия или обновления наиболее важны для промышленных предприятий, основу деятельности которых составляет использование станков и иного тяжелого оборудования. Для предприятий сферы торговли и услуг величины данных коэффициентов, как правило, невысоки и не содержат важной информации.

2. Ликвидность — оценивается способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основе расчета коэффициентов ликвидности лежит сопоставление текущих (оборотных) активов предприятия с его краткосрочными пассивами. Так как различные виды и группы оборотных активов обладают различной степенью ликвидности (так, например, просроченная дебиторская задолженность или запасы специфического сырья малопригодны для возврата долгов, тогда как денежные средства абсолютно ликвидны и будут приняты для погашения любых обязательств), то и рассчитывается несколько коэффициентов ликвидности. Коэффициенты ликвидности наиболее информативны и полезны для предприятий с относительно короткими производственными (торговыми) циклами: торговля товарами и оказание услуг массового спроса, легкая промышленность, кредитно-финансовые учреждения и т.п., — и менее значимы для предприятий с длинными периодами оборота вложенных средств: судо-, авиа- и крупное машиностроение, строительство, научные исследования и разработки, так как их активы изначально малоликвидны.

3. Финансовая устойчивость — оценивается структура источников финансирования с точки зрения собственности на них (собственные или заемные), степени доступности и риска пользования ими. Прежде всего, коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют зависимость предприятия от внешних контрагентов (кредиторов, инвесторов). Данная группа коэффициентов исключительно важна для предприятия, широко использующего банковские кредиты, облигации, венчурные инвестиции и иные формы долгосрочного привлечения средств.

4. Рентабельность — оценивается эффективность деятельности предприятия путем сопоставления его финансовых результатов и ресурсов, задействованных для достижения этих результатов.

Можно выделить следующие показатели

финансовых результатов :

1. оборот (валовая выручка);

2. выручка от основной деятельности (операционная выручка);

3. вклад на покрытие (маржинальный доход);

4. торговая наценка;

5. валовая прибыль;

6. прибыль до налогообложения;

7. чистая прибыль (прибыль к распределению);

8. нераспределенная прибыль;

и ресурсов :

1. продажи;

2. затраты (себестоимость продукции);

3. активы;

4. инвестиции;

5. запасы;

6. площади (торговые, производственные, общие и т.д.);

7. денежные средства;

8. клиенты

и прочее.

Например, для предприятий, в зависимости от отрасли, как правило, наиболее информативными коэффициентами являются:

• торговля: рентабельности продаж и отдача с торговых площадей;
• транспорт: отдача с километра пробега, пассажира или тонны груза;
• промышленное производство: рентабельность активов и рентабельность затрат;
• услуги: отдача с обслуженного (привлеченного) клиента.

5. Деловая активность — оценивается эффективность текущей основной деятельности предприятия. Для этого выручка от основной продукции сопоставляется с оборотным либо чистым (то есть, за вычетом обязательств) оборотным капиталом.

6. «Золотое правило» экономики предприятия — сравниваются между собой три показателя за два или более периода:

1. темп изменения прибыли;

2. темп изменения выручки от реализации;

3. темп изменения активов.

При этом предприятие признается эффективно функционирующим (как говорят, соблюдается «золотое правило»), если одновременно соблюдаются следующие условия:

1. темп изменения прибыли выше 100% (т.е. наблюдается прирост);

2. темп роста прибыли выше темпа увеличения выручки;

3. темп увеличения выручки выше темпа прироста активов.

Именно такое соотношение означает, что:

1. экономический потенциал предприятия увеличивается (рост активов);

2. объем реализации возрастает опережающими темпами, т.е., активы используются все более эффективно;

3. прибыль растет быстрее, чем выручка, что говорит об относительном снижении издержек.

Необходимо отметить, что в отдельных случаях (активное инвестирование, освоение новых сфер деятельности) «золотое правило» может в краткосрочном периоде не выполняться, однако, это еще не означает, что в долгосрочном периоде предприятие действует неэффективно.

Анализ показателя Возврат на инвестиции (Return on Investments — ROI)

Анализ показателя Возврат на инвестиции можно рассматривать как наиболее важный для бюджетного управления вид факторного анализа, поскольку он показывает эффективность деятельности предприятия на уровне Центра Инвестиций, т. е. самом верхнем уровне финансовой структуры. При этом анализируется финансовый результат, полученный на все средства, инвестированные собственниками в предприятие.

Алгоритм расчета показателя ROI:

Укрупнено коэффициент ROI рассчитывается как произведение рентабельности продаж на оборачиваемость активов. Каждый из этих двух показателей в свою очередь раскладывается на группы факторов, совместное действие которых повлияло на конкретные значения показателей.

Подробно схема расчета коэффициента ROI выглядит следующим образом:

1. Из производственной себестоимости, торговых, административных и прочих расходов складывается полная себестоимость

2. Вычитая из объема продаж (выручки) полную себестоимость, получаем чистую прибыль

3. Отношение чистой прибыли к продажам (выручке) дает показатель рентабельности

4. Денежные средства, дебиторская задолженность и запасы формируют оборотные активы

5. Земля, здания, сооружения и оборудование составляют основные (внеоборотные) активы

6. Отношение выручки к сумме оборотных и внеоборотных активов дает показатель оборачиваемости

7. На самом верхнем уровне из произведения рентабельности на оборачиваемость получается итоговый показатель ROI .

Наглядно описанная выше схема представляется в виде так называемого «Дерева ROI» .

Многофакторность коэффициента ROI делает его удобным инструментом для прогнозного моделирования: изменяя значение того или иного фактора, мы можем наблюдать, как при этом меняется итоговый результат, либо, наоборот, зафиксировав требуемое значение ROI, увидеть, в каких пределах допустимо варьировать факторные составляющие.

По разным бизнесам и отраслям значения самого коэффициента ROI и его составляющих могут сильно отличаться. Так, например, высокие показатели оборачиваемости при относительно низкой рентабельности будут характерны для предприятий, торгующих товарами массового спроса, а низкая оборачиваемость при высокой рентабельности — для торговли предметами роскоши (ювелирные изделия, антиквариат и т.п.).

Невозможно установить какое-то одно требуемое значение показателя ROI для всех предприятий и видов бизнеса. Поскольку ROI характеризует отдачу на инвестированный в предприятие капитал, то при его использовании, прежде всего, собственникам предприятия необходимо определить, какую отдачу на вложенные средства они хотели бы получать, и в соответствии с этим устанавливать индивидуальные для себя нормативы значения ROI.

Маржинальный анализ (Анализ безубыточности)

Суть данного метода заключается в сравнении постоянных затрат предприятия и маржинального дохода/вклада на покрытие.

Цель проведения данного вида анализа — анализ безубыточности позволяет оценить объемы реализации (как натуральные, так и стоимостные), необходимые для полного покрытия всех затрат при нулевой прибыли. С помощью этого анализа выявляются:

1. Минимальный уровень продаж, при котором предприятие будет способно продолжать свою деятельность, не неся убытков

2. Вклад каждого продукта (бизнеса) на покрытие постоянных общефирменных затрат, что дает возможность оптимизировать структуру производства и продаж фирмы, закрыть убыточные бизнесы либо оценить перспективы нового продукта.

Примечание: полноценное и достоверное проведение анализа безубыточности возможно только на предприятиях, ведущих учет затрат по признаку «Переменные — Постоянны».

Алгоритм проведения данного вида анализа:

1. Рассматриваются:

• постоянные затраты предприятия за период;
• удельные (на единицу продукции) либо совокупные переменные затраты;
• цена единицы продукции либо выручка от реализации;
• удельный маржинальный доход (другое название показателя — вклад на покрытие) как разница между ценой и удельными переменными затратами либо совокупный маржинальный доход как разница между выручкой и совокупными переменными затратами;
• коэффициент маржинального дохода (вклада на покрытие) как отношение совокупного маржинального дохода (вклада на покрытие) к выручке.

2. После определения этих величин вычисляются:

1. Точка безубыточности в натуральном выражении (в единицах продукции) как отношение постоянных затрат за период к удельному маржинальному доходу

2. Точка безубыточности в стоимостном выражении (в денежных единицах) как отношение постоянных затрат за период к коэффициенту маржинального дохода

3. Также целесообразно определить следующие показатели:

a. Запас финансовой прочности («козырек безопасности»), вычисляемый по формуле:

Запас Финансовой Прочности = (Объем продаж - Точка безубыточности) × 100% / Объем продаж

Показатель характеризует, насколько текущий объем продаж предприятия выше минимально необходимого.

b. Операционный рычаг , вычисляемый по формуле:

Операционный рычаг = Вклад на покрытие / Прибыль

Данная величина показывает, на сколько процентов изменится прибыль при изменении выручки на 1%. При помощи показателя «операционный рычаг» характеризуется уровень предпринимательского риска: чем выше значение рычага, тем быстрее будет расти прибыль при расширении продаж, но также и убытки будут опережать сокращение выручки.

Операционный рычаг (и, соответственно, риск) будет выше у предприятий, в структуре себестоимости которых преобладают постоянные затраты, а ниже — у предприятий, несущих, в основном, переменные затраты. Например, если персонал предприятия работает на условиях постоянного оклада, то при сокращении продаж компания будет нести большие убытки, но зато при увеличении реализации ее прибыль будет расти опережающими темпами. Обратная ситуация: меньшие убытки и низкий рост прибыли, — будет наблюдаться при сдельной (переменной) оплате труда.

Важно соотношение операционного рычага и запаса финансовой прочности. При высоком значении ЗФП предприятие может позволить себе высокое (рисковое) значение рычага, так как зона убытков для него находится относительно далеко, а рост прибыли — значителен. При нахождении около точки безубыточности предприятию необходимо строже следить за значением операционного рычага, чтобы сократить потенциальные убытки.

Нормативы значений операционного рычага и ЗФП также должны устанавливаться на предприятии индивидуально в зависимости от степени риска, приемлемой с точки зрения менеджеров компании, и его текущего экономического положения.

Анализ отклонений

Анализ отклонений определяет разницу между конкретными значениями определенного показателя, причем значения могут браться в самых разнообразных разрезах хозяйственной деятельности предприятия.

Примеры:

• за период или на определенную дату;
• по регионам, бизнесам или филиалам;
• по центрам финансовой ответственности, организационным звеньям или юридическим лицам;
• по контрагентам, контрактам или продуктам.

Частный случай анализа отклонений, выделяемый в самостоятельную категорию, — план-фактный анализ. Данный анализ позволяет сравнивать запланированные и фактически достигнутые значения некоторого показателя.

Цель проведения план-фактного анализа в рамках бюджетного управления:

Так как финансовое планирование и учет полученных результатов являются основными составляющими бюджетного управления, то план-фактный анализ рассматривается как наиболее распространенный вид анализа в рамках бюджетирования.

Связь между различными методами анализа

Оценка план-фактных отклонений возможна по всем показателям, рассчитанным в любых других видах анализа. Таким образом, возникает проекция друг на друга двух классификаций видов анализа (см. Таблицу 5):

Примерный перечень показателей для анализа хозяйственной деятельности предприятия

№ п/п	Название показателя	Формула расчета	Назначение
1. Имущественное положение
	Доля основных средств в совокупной стоимости активов	Стоимость ОС / Суммарная стоимость активов	Анализ потенциала хозяйственного развития предприятия
	Доля активной части основных средств	(Стоимость оборудования + Стоимость транспортных средств) / Суммарная стоимость активов	Анализ производственного потенциала предприятия
	Коэффициент износа (Коэффициент накопления амортизации)	Износ ОС и НМА / Первоначальная стоимость ОС и НМА	Анализ стоимости ОС и НМА, уже списанных на себестоимость
	Коэффициент годности	Текущая балансовая стоимость ОС и НМА / Первоначальная стоимость ОС и НМА	Анализ стоимости ОС и НМА, предназначенной для списания в будущих периодах
		1 — Коэффициент износа
	Коэффициент выбытия ОС	Стоимость выбывших за период ОС / Стоимость ОС на начало периода	Анализ ОС, выбывающих по ветхости и иным причинам
	Коэффициент обновления ОС	Стоимость поступивших за период ОС / Стоимость ОС на конец периода	Анализ того, насколько быстро обновляются (модернизируются) ОС предприятия
2. Ликвидность и платежеспособность
	Коэффициент текущей ликвидности (Коэффициент покрытия)	Оборотные активы / Текущие обязательства	Анализ общей ликвидности активов
	Коэффициент быстрой ликвидности	(Денежные средства + Дебиторская задолженность) / Текущие обязательства	Анализ ликвидности с учетом только наиболее быстрореализуемых активов
	Коэффициент (немедленной) абсолютной ликвидности	Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения / Текущие обязательства	Анализ средств, которыми немедленно можно погасить обязательства
	Доля собственных средств в покрытии запасов	Собственные оборотные средства (средние за период) / Стоимость товаров и запасов (средняя за период)	Оценка величины стоимости запасов, покрываемой за счет собственных средств предприятия
	Доля чистого оборотного капитала	(Текущие активы — Текущие пассивы) / Суммарная стоимость активов	Оценка активов, необремененных долгами
	Маневренность собственных оборотных средств (Маневренность функционирующего капитала)	Денежные средства / Собственные оборотные средства	Оценка доли абсолютно ликвидного актива (денег) в общей величине
	Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	Собственные оборотные средства / Стоимость товаров и запасов	Оценка доли запасов, стоимость которых покрывается из собственных средств
	Коэффициент покрытия	Текущие активы / Текущие обязательства	Оценка соотношения оборотных средств предприятия и его текущих (краткосрочных) обязательств, которые предполагается покрыть из оборотных средств
	Коэффициент покрытия запасов	(Оплаченный собственный капитал — Убытки + Долгосрочные заемные средства — (Долгосрочные финансовые вложения + Долгосрочная дебиторская задолженность) + Краткосрочные заемные средства + Краткосрочная кредиторская задолженность + Авансы полученные) / Стоимость товаров и запасов	Оценка соотношения стоимости товаров и запасов с источниками финансирования, непосредственно предназначенными для покрытия товаров и запасов
	Коэффициент оборота дебиторской задолженности	Объем продаж (по стоимости) / Средняя сумма дебиторской задолженности	Определение величины выручки, которую «обслужила» одна денежная единица дебиторской задолженности за период
	Средний период сбора дебиторской задолженности	Средняя сумма дебиторской задолженности / Средняя сумма ежедневных продаж в кредит	Определение периода, в течение которого в среднем погашается дебиторская задолженность предприятия
3. Финансовая устойчивость
		Собственный капитал / Суммарная стоимость активов	Оценка вклада собственного капитала в формирование активов предприятия
	Доля заемного капитала в общей сумме средств	Долгосрочные обязательства + Текущие обязательства / Суммарная стоимость активов	Оценка вклада заемного капитала в формирование активов предприятия
		1 — Коэффициент концентрации собственного капитала
	Коэффициент финансовой зависимости (Финансовый рычаг)	Суммарная стоимость активов / Собственный капитал	Оценка стоимости активов, приходящихся на одну денежную единицу собственного капитала
		Коэффициент концентрации собственного капитала
	Коэффициент маневренности собственного капитала	Оборотные средства / Собственный капитал	Оценка стоимости оборотных средств, приходящихся на одну денежную единицу собственного капитала
	Соотношение собственных и привлеченных средств	Долгосрочные обязательства + Текущие обязательства / Собственный капитал	Оценка соотношения собственных и заемных средств
	Доля долгосрочных обязательств в инвестиционном капитале	Долгосрочные обязательства / Долгосрочные обязательства + Собственный капитал	Определение доли долгосрочных обязательств в общей сумме средств, которыми располагает предприятие
	Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Стоимость внеоборотных активов / Долгосрочные обязательства	Оценка вклада долгосрочных обязательств в формирование внеоборотных активов
4. Рентабельность
	Рентабельность собственного капитала (ROE — Return on Equity)	Чистая прибыль / Собственный капитал	Оценка величины прибыли, приходящейся на одну денежную единицу собственного капитала
		Рентабельность продаж × Оборачиваемость активов × Коэффициент финансовой зависимости
		(Чистая прибыль / Выручка от реализации) × (Выручка от реализации / Суммарная стоимость активов) × (Суммарная стоимость активов / Собственный капитал)
	Рентабельность активов (Возврат (отдача) на инвестиции, ROI — Return on Investments)	Чистая прибыль / Суммарная стоимость активов	Оценка величины прибыли, приходящейся на одну денежную единицу стоимости активов
		Рентабельность продаж х Оборачиваемость активов
		(Чистая прибыль / Выручка от реализации) × (Выручка от реализации / Суммарная стоимость активов)
	Рентабельность затрат	Чистая прибыль / Себестоимость реализованной продукции	Оценка величины прибыли, порожденной одной денежной единицей затрат
	Рентабельность продаж	Чистая прибыль / Объем продаж (в стоимостном выражении)	Оценка величины прибыли, порожденной одной денежной единицей выручки от реализации
	Норма торговой наценки (маржи)	Торговая наценка / Объем продаж (в стоимостном выражении)	Оценка доли торговой наценки, содержащейся в одной денежной единице выручки от реализации
5. Эффективность использования активов
	Фондоотдача	Выручка от реализации / Стоимость внеоборотных активов	Определение величины выручки, порожденной за период одной денежной единицей стоимости внеоборотных активов
	Производственная фондоотдача	Выручка от реализации / Стоимость технологического оборудования	Определение величины выручки, порожденной за период одной денежной единицей стоимости производственного (технологического) оборудования
	Оборачиваемость активов	Выручка от реализации / Суммарная стоимость активов	Определение величины выручки, порожденной за период одной денежной единицей стоимости всех активов
6. Маржинальный анализ
	Точка безубыточности (в натуральном выражении)	Совокупные постоянные затраты / Удельный маржинальный доход	Вычисление количества единиц продукции, реализация которого покроет все затраты предприятия, но еще не принесет ему прибыли
	Точка безубыточности (в стоимостном выражении)	Совокупные постоянные затраты / Коэффициент маржинального дохода	Вычисление выручки от реализации, покрывающей все затраты предприятия, но еще неприносящей ему прибыли
	Коэффициент маржинального дохода (Коэффициент вклада на покрытие)	Маржинальный доход (Вклад на покрытие) / Выручка от реализации	Оценка доли объема продаж, идущей на покрытие постоянных затрат (с последующим формированием прибыли)
		1 — (Совокупные переменные затраты / Выручка от реализации)
	Запас финансовой прочности	(Выручка от реализации — Точка безубыточности) / Выручка от реализации × 100%	Оценка возможного сокращения объемов продаж до достижения точки безубыточности
	Индекс безубыточности	(Выручка от реализации — Точка безубыточности) / Точка безубыточности × 100%	Оценка объема продаж, превышающего точку безубыточности
	Операционный рычаг (Операционный леверидж)	Вклад на покрытие / Балансовая прибыль	Оценка относительного изменения прибыли при изменении выручки (объемов продаж) на 1% (оценка уровня предпринимательского риска)
7. «Золотое» правило экономики предприятия
	Темп изменения прибыли	(Прибыль текущего периода — Прибыль прошлого периода) / Прибыль прошлого периода × 100 %	Определение прироста прибыли в текущем периоде относительно прибыли прошлого периода
	Темп изменения выручки	(Выручка текущего периода — Выручка прошлого периода) / Выручка прошлого периода × 100 %	Определение прироста выручки (объемов продаж) в текущем периоде относительно выручки (объемов продаж) прошлого периода
	Темп изменения активов	(Стоимость активов в текущем периоде - Стоимость активов в прошлом периоде) / Стоимость активов в текущем периоде × 100 %	Определение прироста стоимости активов (имущества) в текущем периоде относительно стоимости активов (имущества) прошлого периода
	Выполнение «золотого» правила	Проверка, выполняется ли условие: Темп изменения прибыли > Темп изменения выручки > Темп изменения активов >	Оценка эффективности использования активов и управления затратами предприятия

Организационные основы проведения анализа

Регламентация процедуры анализа

Комплекс методов и процедур анализа, применяемых на предприятии, утверждается его руководством и закрепляется в «Положении об анализе», являющимся одним из регламентных документов, формируемых при постановке бюджетного управления, и обязательным для исполнения всеми ответственными за анализ сотрудниками.

При этом сама процедура проведения анализа на предприятии представляет собой бизнес-процесс (в определенном смысле, схожий с процессом бюджетного планирования), который также необходимо зафиксировать в «Положении об анализе» и соблюдать в каждом конкретном случае проведения.

Процедура анализа как бизнес-процесс характеризуется следующими составляющими:

1. Период анализа — временной период, за который проводится анализ определенных данных. Для проведения корректного план-фактного анализа его период должен совпадать с периодом (горизонтом и шагом) планирования по соответствующему объекту планирования: доходы и расходы, движения денежных средств, движение ТМЦ.

2. Участники анализа — лица, ответственные за проведение процедуры анализа. Регламентом может быть определено, что эти лица (или некоторые из них) объединены в Бюджетный комитет.

3. Документы для анализа — управленческие, бухгалтерские и иные отчеты, используемые в процедуре анализа.

4. Этапы анализа — последовательные логически связанные шаги, из которых состоит процедура анализа. Конкретный набор этих шагов определяется спецификой предприятия, но в общем случае можно выделить следующие этапы анализа:

a. Предоставление информации

b. Анализ информации

c. Подготовка исходной информации для корректировки целей/планов.

Информационные источники для анализа

Финансовый анализ ведется на базе:

a. учетной информации по фактам хозяйственной деятельности;

b. планируемым данным (как правило, агрегированным по статьям).

При этом возможно использование следующих учетных политик с соответствующей каждой из них документацией:

a. только бухгалтерской;

b. только управленческой;

c. одновременно бухгалтерской и управленческой.

Ведение управленческого учета, а тем более, двух методик учета параллельно, является достаточно дорогостоящим мероприятием, но именно управленческий учет дает возможность наиболее оперативно и адекватно анализировать данные.

Федеральное агентство по образованию

«Владимирский государственный университет»

Кафедра ФиЭТ

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине:

«Экономический анализ»

«Экономический анализ предприятия на примере ОАО «ВЭМЗ»»

Выполнил:

ст. гр. ЗФКп-108 Манохин В.А.

Моргунова Р.В.

Владимир 2011

Введение……………………………………………………………………………..3 1.Описание организации……………………………………………………………5

2. Анализ хозяйственной деятельности предприятия…………………………..11

2.1. Схема организационной структуры предприятия………………...............11

2.2. Анализ предлагаемой предприятием продукции…………………………..13

2.3. Сегментация и анализ клиентов предприятия……………………...............17

2.4. Анализ трудовых ресурсов предприятия…………………………...............19

3. Анализ финансового состояния предприятия………………..…..……………24

4. Проектная часть…………………………………………………………………57

Заключение………………………………………………………………………….59

Список использованной литературы……………………………………………..61

ВВЕДЕНИЕ

Рыночная экономика обусловливает необходимость развития финансового анализа в первую очередь на микроуровне - то есть на уровне отдельных предприятий, так как именно предприятия (при любой форме собственности) составляют основу рыночной экономики. Анализ на микроуровне наполняется совершенно конкретным содержанием, связанным с повседневной финансовой деятельностью предприятий, их коллективов, менеджеров, владельцев-собственников.

Анализом финансово-экономической деятельности называется научно разработанная система методов и приемов, посредством которых изучается экономика предприятия, выявляются резервы производства на основе учетных и отчетных данных, разрабатываются пути их наиболее эффективного использования. Источниками анализа являются стандартные формы статистической и бухгалтерской отчетности.

Исходными материалами для анализа служат месячные и квартальные планы, суточные и сменные задания, акты ревизии.

Методы экономического анализа отличаются большим разнообразием, но для них характерны следующие общие черты: оценка деятельности предприятия с позиции роста эффективности производства, определение влияния отдельных факторов на конечные результаты деятельности.

Классическими методами анализа являются наблюдение, сравнение, детализация, подстановки, корреляция, экономико-математические методы анализа и др.

По времени анализ бывает ежедневный, месячный, квартальный, годовой. При ежедневном анализе ограничиваются показателями данных по работе: выполнение программы, коэффициент использования оборудования, численный состав, текучесть кадров, потери рабочего времени, выполнение норм выработки, себестоимость, отгрузка продукции и пр.

При месячных и годовых анализах составляются текстовые документы, объяснительные записки, доклады, заключения. В выводах и предложениях указываются пути и сроки устранения имеющихся недостатков в работе и конкретные мероприятия, обеспечивающие повышение эффективности производства.

Данная курсовая работа посвящена анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО «Владимирский электромоторный завод» по итогам работы за 2009 и 2010 годы.

Задачи курсовой работы: на основе рассчитанных отдельных показателей и коэффициентов, характеризующих финансовое состояние компании, сделать более детальные выводы о финансовом положении предприятия и выявить резервы повышения эффективности хозяйственной деятельности предприятия, подготовить предложения по улучшению работы ОАО «ВЭМЗ».

1. ОПИСАНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ

Владимирский электромоторный завод (ВЭМЗ) создан в 1957 г. Через 10 лет был выпущен первый миллионный двигатель. Были освоены и поставлены на производство двигатели специальных модификаций, в том числе - взрывозащищенные, рудничные, многоскоростные, с повышенным пусковым моментом, с повышенным скольжением, лифтовые, для привода станков-качалок. В период плановой экономики ВЭМЗ выпускал двигатели двух габаритов - 132 и 180 мм. Тогда все определяла жестко централизованная система обеспечения и распределения, а разработкой технической политики, привлечением инвестиций занимались отраслевые институты. С исчезновением плановой системы заводу пришлось решать все эти и другие вопросы самостоятельно.

В настоящее время ОАО «ВЭМЗ» является одним из ведущих российских производителей и поставщиков асинхронных электродвигателей с диапазоном мощностей от 0,18 до 315 кВт. ВЭМЗ поставляет на российский рынок 70 % всех отечественных электродвигателей. По основным характеристикам двигатели соответствуют международным (МЭК) и европейским (EN ) нормам.

На предприятии создан инженерный центр, который занимается разработкой новых видов электродвигателей и модернизацией существующих серий с помощью современной компьютерной техники. На ОАО «ВЭМЗ» постоянно ведутся работы по повышению качества и надежности выпускаемой продукции. Свидетельством тому стали полученные Сертификат на продукцию и Сертификат одобрения Системы управления качеством по системе ISO 9001 , оформлена Декларация соответствия продукции требованиям международных стандартов и Европейским директивам с правом маркирования продукции знаком «CE », получена лицензия на конструирование и производство электродвигателей для атомной энергетики. Продукция ОАО «ВЭМЗ» удостоена золотых медалей на Всероссийском конкурсе «Знак качества XXI века».

Расширяются направления деятельности предприятия: налажен выпуск изделий из кремнийорганических резиновых смесей: трубки ТКР напряжением 660В и 1000В, длинномерные профильные изделия (электроизоляцию, уплотнители, прокладки, жгуты); изделия, изготовленные методом прессовой вулканизации (уплотненные кольца, прокладки и т.п.). Осуществляются поставки насосного оборудования, редукторов, комплектующихся электродвигателями производства ОАО «ВЭМЗ».

ОАО «ВЭМЗ» в лице дочерней компании «ВЭМЗ-Спектр», совместно с известными фирмами - Hitachi (Япония), КЕB (Германия), Control Techniques (Великобритания) занимается производством, поставкой и полным комплексом сервисного обслуживания комплектного частотно-регулируемого электропривода, позволяющего экономить до 50 % электроэнергии, а также произвести полноценную замену приводов постоянного тока на комплектный асинхронный электропривод.

ОАО «НИПТИЭМ», входящее в группу компаний «ВЭМЗ», производит широкий ассортимент электродвигателей для АЭС, осуществляет изготовление продукции по специальным техническим требованиям заказчика, с учетом возможности проектирования нового электродвигателя. ОАО «Владимирский электромоторный завод» и ОАО «НИПТИЭМ» входят в состав Российского электротехнического концерна (РУСЭЛПРОМ).

Однако пока лишь 10 % выпускаемой заводом продукции идет на экспорт. По итогам трех кварталов 2010 г. экспорт основной продукции производства ОАО «Владимирский электромоторный завод» - трехфазных асинхронных электродвигателей средней мощности – вырос на 48 % по сравнению с аналогичным периодом 2009 г. Доля экспорта ОАО ВЭМЗ составила 24 % от общего стоимостного объема российского экспорта электродвигателей. Основными внешнеторговыми партнерами ОАО ВЭМЗ являются компании Украины, Италии, Казахстана, Узбекистана, Литвы. Экспортные поставки в страны дальнего зарубежья составили 36 %. Численность работающих на ОАО «ВЭМЗ» нестабильна и составляет более 1500 чел.

В настоящее время финансовое положение ОАО «ВЭМЗ» является стабильным. В условиях стабильного экономического положения руководству предприятия легче заниматься кадровыми вопросами и мотивацией персонала.

Год основания завода: 1957.

Юридический и почтовый адрес: г. Владимир, ул. Электрозаводская, 5.

Организационно-правовая форма: открытое акционерное общество, сокращенное наименование – ОАО «ВЭМЗ».

Собрание учредителей

Уставный капитал составляет 185 452 руб. и соответствует учредительным документам эмитента;

Генеральным директором завода «ВЭМЗ» является Русаковский Алексей Михайлович.

Миссия предприятия: расширения рынка сбыта и номенклатуры выпускаемой продукции, получения дополнительной прибыли.

Основной задачей службы управления персоналом на предприятии является создание системы управления персоналом, ориентированной на выполнение основных функций. К ни относятся:

Кадровое планирование , осуществляемое с учетом потребностей, как всей компаний, так и каждой отдельной ее организацией и внешних условий. Одна из важнейших функций кадровой службы на фирме работа с кадровым резервом. Это система, предусматривающая целенаправленную подготовку резерва на все должности, их обучение и развитие, не только профессиональное, но и управленческое.

Поиск и отбор кадров, заключается в осуществлении поиска работников на освобождающиеся и открываемые вакансии. При этом кадровики должны руководствоваться следующими требованиями: высокий профессионализм, добросовестность, инициативность, высокая работоспособность, ориентация на клиента, дисциплинированность, способность к развитию, лояльность к организации, честность и порядочность. Технология поиска и отбора кадров должна быть единой.

Адаптация новых работников, которая обеспечивается очень мягким введением новых работников в организацию, в подразделение. В результате чего новичок максимально быстро достигает требуемых рабочих показателей. Служба персонала контролирует прохождение испытательного срока, а по его окончании кадровый работник должен сопровождать и следить за развитием всей профессиональной карьеры работника.

Система оценки и стимулирования труда, которые разработаны с учетом российского и мирового опыта, системы оценки результатов труда и его оплаты, а также модель комплексной оценки (аттестации) персонала.

Обучение и развитие, призванное увеличить профессиональный и личност­ный потенциал работников, их вклад в достижение целей организации. Каждый руководитель и специалист отдела обязан не менее 1 раза в три года пройти профессиональную переподготовку или повышение квалификации. Принцип должен быть предельно прост и жесток - не повышающий квалификацию рано или поздно перестанет удовлетворять компанию и должен будет уйти.

Изучение социально-психологического климата и его оптимизация , индивидуальная психологическая помощь работникам организации, что ведет к значительному усилению влияния взаимоотношений в коллективе, стиля руководства на рост экономических показателей предприятий требует глубокого изучения этих вопросов. Руководители служб персонала должны научиться владению методами практической психологии и активно использовать их в своей работе.

Формирование и поддержание корпоративной культуры : традиций порядков, норм, правил, стандартов поведения и ценностей, обеспечивающих эффективное функционирование организации. Идет работа над формированием базовых корпоративных ценностей (патриотизм по отношению к компании, чувство личной ответственности за выполнение задач компании, совершенствование ее работы, формирование отношений, основанных на честности, открытости и доверии).

Документационное обеспечение кадровой службы , т.е. наличие всех необходимых нормативных актов.

В систему отбора персонала входят:

· использование при приеме на работу заявок и рекомендаций как устных, так и письменных;

· собеседование с директором;

· исследование семейного положения, оценка рекомендаций и отзывов;

· образование;

· обязательно устанавливается испытательный срок (обычно 3 месяца) с подведением итогов о его прохождении.

Процесс отбора начинается с предварительной отборочной беседы. Целью ее является первичное знакомство с претендентом: выяснение его образования, оценка внешнего вида и определяющих личных качеств. На основе предварительной беседы происходит «отсев» явно неподходящих кандидатов. Претенденты, прошедшие предварительную отборочную беседу, заполняют бланк заявления. Анализ анкетных данных позволяет выявить соответствие образования заявителя минимальным квалификационным требованиям, соответствие практического опыта характеру деятельности, наличие ограничений любого рода на выполнение должностных обязанностей, готовность к принятию дополнительных нагрузок. Таким образом, анализ анкеты способствует дальнейшему сужению круга претендентов на должность.

Следующий этап отбора - беседа по найму - проводится по схеме или без схемы или слабо формализованным способом. В ходе собеседования не только идет отбор работников, но и происходит знакомство заявителя с особенностями работы на новом месте, директор, проводящий беседу, стремится создать у претендента положительный образ фирмы.

При окончательном выборе используются менее формализованные методы.

Четвертым этапом отбора является наведение справок у руководителя по предыдущей работе и у других лиц, хорошо знающих претендента.

Пятым этапом отбора является проверка отзывов и рекомендаций. Ре­комендательное письмо должно быть подготовлено человеком, хорошо знающим качества заявителя и результативность его работы.

Далее ведется медицинский осмотр. Его необходимость связана с определением возможностей заявителя физически выполнять данную работу. На протяжении всех этапов отбора специалистами ОАО «ВЭМЗ» ведется наблюдение за кандидатом - восприятие внешнего облика, вида, поведения человека. Хорошие результаты получаются, когда наблюдение проводится за человеком в процессе его работы.

Перечень видов деятельности завода:

1) Производство и поставка строительных материалов и предметов интерьера:

Изделия из пластика, ПВХ и резины, используемых в строительстве;

Клеи, герметики, мастика.

2) Производство и поставка инженерного оборудования:

Электрооборудование;

Оборудование насосное (насосы, агрегаты и установки насосные);

Производство прочего инженерного оборудования.

3) Производство и поставка строительного оборудования, машин и инструмента:

Лифтовое оборудование.

4) Ремонт, обслуживание и эксплуатация, аренда:

Ремонт и обслуживание электрического оборудования.

На территории ОАО «ВЭМЗ» 44 гектара земли вместе со всеми коммуникациями готовы для создания зоны регулируемого развития.

2. АНАЛИЗ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

2.1. Организационная структура предприятия

Организационная структура предприятия относится к линейно-функциональной.

Руководителем предприятия является генеральный директор. Назначение на должность и его освобождение осуществляет собрание учредителей общества на контрактной основе. Согласно контракта и Устава общества генеральный директор: осуществляет текущее руководство деятельностью предприятия, действует без доверенности от имени общества, представляет его интересы в государственных органах, в пределах своей компетенции издает приказы и дает указания, обязательные для всех работников предприятия, самостоятельно определяет структуру администрации, аппарата управления, ее численный, квалифицированный и штатный составы, нанимает (назначает) и освобождает работников общества, открывает расчетные и иные счета.

В подчинении генерального директора находятся заместитель генерального директора, финансовый директор, исполнительный директор, служба безопасности и специальных вопросов, помощник генерального директора по связям с общественностью.

В подчинении заместителя генерального директора находятся служба управления персоналом, отдел делопроизводства, служба информационного обеспечения, отдел корпоративного управления, поликлиника.

Финансовому директору подчиняются планово-экономический отдел, финансовый отдел и бухгалтерия.

В ведении исполнительного директора находятся служба Главного инженера, состоящая из технического отдела, отдела жизнеобеспечения, административно-хозяйственной службы; начальник производства, которому подчиняются производственно-диспетчерский отдел и производственные цеха; Директор по качеству и служба качества.

Организационная структура предусматривает распределение функций и полномочий на принятие решений между руководящими работниками фирмы, ответственными за деятельность структурных подразделений, составляющих организацию предприятия.

Основные проблемы ОАО «ВЭМЗ», возникающие при разработке структуры управления:

· установление правильных взаимоотношений между отдельными подразделениями, что связано с определением их целей, условий работы и стимулирования;

· распределение ответственности между руководителями;

· выбор конкретных схем управления и последовательности процедур при принятии решений;

· организация информационных потоков;

· выбор соответствующих технических средств.

Проблема совершенствования организационной структуры управления общества предполагает уточнение функций подразделений, определение прав и обязанностей каждого руководителя и сотрудника, устранение многоступенчатости, дублирования функций и информационных потоков. Основной задачей здесь является повышение эффективности управления. Организационная структура направлена, прежде всего, на установление четких взаимосвязей между отдельными подразделениями фирмы, распределения между ними прав и ответственности. В ней реализуются различные требования к совершенствованию систем управления, выражающиеся в тех или иных принципах.

Преимущества структуры управления это разделение обязанностей между работниками предприятия; вовлечение всего персонала в деятельность фирмы, персональная заинтересованность в получении стабильных финансовых результатов. Применяются современные методы управления коллективом.

На предприятии активно ведется работа с персоналом, так как персонал является на 50 % залогом успеха предприятия.

2.2. Анализ предлагаемой предприятием продукции

Основной хозяйственной деятельностью эмитента являются производство электродвигателей, оптовая торговля прочими машинами, приборами, оборудованием общепромышленного и специального назначения.

В следующей таблице представлены основные группы продукции, которые предлагает исследуемое предприятие (ОАО «ВЭМЗ»). Сюда входят: двигатели, редукторы, насосы, изоляционные материалы и профильные изделия.

Оценка выполнения плана по ассортименту может производиться:
· по способу наименьшего процента (для нашего примера – 95,3%);

· по удельному весу в общем перечне наименований изделий, по которому выполнен план выпуска продукции;

· по способу среднего процента по формуле ВП а = ВП n: ВП 0 х 100%,
где ВП а - выполнение плана по ассортименту, %;

ВП n – сумма фактически выпускаемых изделий каждого вида, но не более их планового выпуска;

ВП 0 - плановый выпуск продукции.

На примере исследуемого предприятия ВП а = 4773,4: 4841,6 х 100% = 98,6%.

Анализ структуры продукции:

Продукция	Опт. цена за единицу продукции, тыс. руб.	Объем производства продукции в натуральных измерителях		Товарная продукция в ценах плана, млн. руб.			Изменение ТП за счет структуры, млн. руб.
								План.	Факт.	План.	Факт пересчи-танный на план. структуру	Факт.
		1	2	3	4	5		6	7	8= 7-6
Двигатели	70	11 574	36 025	2269,5	2250,566	2336	85,434
Редукторы	15	383	334	659	654,832	627	-27,832
Насосы	25	20 467	31 610	2177	2168,788	2196,5	27,712
Изоляционные материалы	1,5	29 373	44 625	713	608,4	721	112,6
Профильные изделия	1	17 831	22 232	1024	1006,983	987,8	-19,183
Итого:	79 628	134 826	6842,5	6689,569	6868,3	178,731

Пояснение: для перечисленных видов продукции выбиралась средняя стоимость.

Если коэффициент перевыполнения плана равен 1,693198 (134826/79628), то фактический выпуск по статье «двигатели», пересчитанный на плановую структуру, составит 1,3 млн. руб. (2269,5/1,693198).

Как показывают данные таблицы, отклонение за счет изменения структуры составило 178,731 млн. руб. Если бы план производства был равномерно перевыполнен на 100,7869% по всем видам продукции и не нарушалась запланированная структура, то общий объем производства в ценах плана составил бы 6689,569 млн. руб., при фактической структуре он выше на 178,731 млн. руб.

При использовании средних цен расчет производится по формуле

Ц 1 , Ц 0 - средняя оптовая цена группы изделий – фактическая и плановая соответственно,

VВП 1 – фактическое количество изделий в отчетном периоде, натуральные измерители за 1 год.

Структура продукции:

Структура продукции, пользующейся наибольшим спросом, выпускаемой за 1 год, представлена на рис. 1.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что двигатели пользуются наибольшим спросом (доля двигателей составляет 74%).

2.3. Сегментация и анализ клиентов предприятия.

Структура потребителей по виду собственности:

Структура потребителей по объемам потребления:

Основными потребителями являются частные организации, которые составляют 65% рынка. Основной объем продукции приобретают средние потребители с объемом от 5 до 10 млн. руб., они составляют 37% рынка. Но текущие покупатели также составляют значительную долю – 45%.

Структура потребителей по возрасту:

Из данной диаграммы можно сделать вывод о том, что наибольшую группу потребителей составляют люди в возрасте от 25 до 35 лет, наименьшую – в возрасте старше 50 лет.

2.4. Анализ трудовых ресурсов предприятия

В 2009 г. наибольший удельный вес в структуре персонала организации приходился на основных и вспомогательных рабочих и служащих - 80 % , руководителей и специалистов - (17 %). В 2010 г. существенных изменений не произошло в структуре персонала, хотя и наблюдалось увеличение численности работников организации на 27 чел.

Динамика структуры персонала предприятия

Рис. 5. Структура персонала ОАО «ВЭМЗ» в 2009 г.

Рис. 6. Структура персонала ОАО «ВЭМЗ» в 2010 г.

Если рассмотреть структуру работников по уровню образования, то можно увидеть, что высшее образование имеют 16,8 % работников, незаконченное высшее - 3,6 %, среднее профессиональное - 19,5 % , начальное профессиональное образование - 3,4 %, общее среднее образование и не полное среднее общее образование – 56,6 %, 2 чел. имеют ученую степень кандидата наук.

Структура работников по уровню образования в 2010 г.

Высшее образование имеет в основном административно-управленческий персонал и инженерно-технические работники, среднее и начальное профессиональное - рабочие. Что весьма закономерно, так как уровень выполняемой работы предъявляет свои требования к качеству образования сотрудников. Работа управляющего персоналом отличается, главным образом, по сложности, по наличию ответственности в принятии решений, по масштабам, и по многим другим характеристикам. Однако среди рабочих и служащих есть работники с высшим образованием, но они не имеют возможности продвижения по служебной лестнице в силу объективных и субъективных обстоятельств.

Теперь рассмотрим структуру работающих на предприятии ОАО «ВЭМЗ» по возрастному составу. На конец 2010 г. на предприятии трудилось 28 чел. в возрасте от 16 до 20 лет или 1,78 %, 281 чел. в возрасте от 21 до 30 лет или 17,82 %, 310 чел. в возрасте от 31 до 40 лет или 19,73 %, 683 чел. в возрасте от 41 до 55 лет или 43,34%, 274 чел. в возрасте свыше 55 лет.

Возрастная структура работников ОАО «ВЭМЗ» в 2009-2010 гг.

По стажу работы на предприятии работники распределяются следующим образом.

Структура работников по стажу работы на предприятии в 2010 г.

Данные таблицы свидетельствуют о том, что доля работников со стажем работы на предприятии более 5 лет составляет всего 3,7 %.

Таким образом, костяк трудового коллектива и особенно квалифицированных специалистов - люди со стажем работы от 1 до 3 лет. Большая часть молодых специалистов прибывает на работу из профильных вузов и колледжей.

3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Аналитическая таблица активов баланса Таблица 1
АКТИВ	2009, тыс.руб.	2010, тыс.руб.	Абсолютное отклонение	Относительное отклонение	Индекс 1	Индекс 2	∆ индекс
Внеоборотные активы
Н ематериальныеактивы	-	-	-	-	-	-	-
О сновные средства	4071	3901	-170	0,96	21,82	19,44	-2,38
Н езавершенное строительство	-	-	-	-	-	-	-
Д оходные вложения в материальные ценности	-	-	-	-	-	-	-
Д олгосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-
П рочие внеоборотные активы	8	632	624	79	0,04	3,15	3,11
Итого по разделу 1	4079	4533	454	79,96	21,87	22,59	0,72
Оборотные активы
З апасы	1160	3103	1943	2,7	6,22	15,46	9,24
в т.ч.
сырье и материалы	-	-	-	-	-	-	-
затраты в незавершенном производстве	-	-	-	-	-	-	-
гот.продукция и товары для перепродажи	-	-	-	-	-	-	-
прочие запасы и затраты	-	-	-	-	-	-	-
Н ДС по приобретенным ценностям	-	-	-	-	-	-	-
Д ебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	485	639	154	1,32	2,60	3,18	0,58
Д ебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	7877	5911	-1966	0,75	42,23	29,45	-12,77
в т.ч.
покупатели и заказчики	-	-	-	-	-	-	-
К раткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-
Д енежные средства	5053	5882	829	1,16	27,09	29,31	2,22
П рочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу 2	14575	15535	960	5,93
БАЛАНС	18654	20068	1414	85,89

Аналитическая таблица пассивов баланса Таблица 2
ПАССИВ	2009, тыс.руб.	2010, тыс.руб.	Абсолютное отклонение	Относительное отклонение	Индекс 1	Индекс 2	∆ индекс
Капитал и резервы
У ставной капитал	2	2	0	1	0,01	0,01	0
Д обавочный и резервный капитал	3115	3115	0	1	16,70	15,52	-1,18
Н ераспределенная прибыль отчетного года	7011	8607	1596	1,23	37,58	42,89	5,30
Н епокрытый убыток отч. года	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу 3	10128	11724	1596	3,23
Долгосрочные обязательства
З аймы и кредиты	170	521	351	3,06	0,91	2,60	1,68
П рочие долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу 4	170	521	351	3,06
Краткосрочные обязательства
З аймы и кредиты	-	-	-	-	-	-	-
К редиторская задолженность	8356	7823	-533	0,94	44,79	38,98	-5,81
в т.ч.
поставщики и подрядчики	-	-	-	-	-	-	-
задолженность перед персоналом организации	-	-	-	-	-	-	-
задолженность перед гос. внебюджетными фондами	-	-	-	-	-	-	-
задолженность по налогам и сборам	-	-	-	-	-	-	-
прочие кредиторы	-	-	-	-	-	-	-
Д оходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-	-
Р езервы предстоящих расходов	-	-	-	-	-	-	-
П рочие краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу 5	8356	7823	-533	0,94
БАЛАНС	18654	20068	1414	7,23

Пояснение к таблицам 1, 2.

По своей сущности бухгалтерский баланс - это источник информации об имущественном состоянии организации и его структуре. Баланс (форма №1) характеризует деятельность предприятия в целом, это главная и универсальная форма отчетности, все другие формы дополняют его. Таким образом, в современном составе отчетности организации форма №1 выполняет роль своеобразного стержня, вокруг которого группируются представленные в наглядной форме данные о деятельности предприятия за определенный период времени (отчетный период).

Бухгалтерский баланс представляет имущественную массу предприятия в двух разрезах - с точки зрения состава имущества и с точки зрения источников его приобретения, причем последнее понимается не как местонахождение или адрес источника приобретения, а как обязательство за полученные ценности. Этот факт имеет важное значение для понимания структуры этой формы отчетности, так как некоторые ресурсы предприятия по юридической принадлежности могут являться собственными, но экономически представлять собой долговое обязательство.

В силу двоякого отражения имущества организации баланс имеет присущую только ему особенность, которая состоит в сопоставлении имущества и обязательств.

Представление в форме №1 имущества, как в реальном воплощении, так и в виде источника его формирования, определяет внешний вид баланса, который в соответствии с этим подразделяется на две части. В первой, называемой активом, (от латинского activus – деятельный) хозяйственные средства предприятия классифицируются по их составу. Во второй – пассиве, по источникам их формирования. Разумеется, итоги обеих частей равны между собой, так как в них отражаются одни и те же средства, по-разному классифицированные и сгруппированные.

В состав актива бухгалтерского баланса входят два раздела:

1. Внеоборотные активы.

2. Оборотные активы.

В первом представлены средства, используемые в течение длительного периода времени (более года). Во втором - имущество более динамичное, быстро изменяющее свое физическое воплощение.

Таким образом, актив баланса - это отражение хозяйственных средств в вещественно-затратной форме, которая тесно связана с правами и обязанностями предприятия, с целью его деятельности, подразумевающей результат этой деятельности.

В пассиве баланса имущество представлено по источникам его образования, по форме его создания предприятием. Величина пассива баланса – это сумма обязательств организации, но эти обязательства неоднородны по своей экономической сущности. Одни выступают как обязательства перед собственниками, другие - как обязательства перед сторонними организациями и лицами.

Информация, представленная в этой части баланса, это скорее способы привлечения средств, необходимых для осуществления хозяйственной деятельности, чем место, из которого поступили ресурсы. В бухгалтерском балансе собственное и привлеченное имущества организации сгруппированы по трем разделам:

1. Капитал и резервы.

2. Долгосрочные обязательства.

3. Краткосрочные обязательства.

В первом разделе представлены собственные средства организации, в двух других - привлеченные, или обязательства перед сторонними организациями и лицами.

Структура актива и пассива создана в порядке увеличения степени подвижности.

Легко заметить, что актив бухгалтерского баланса начинается с имущества, которое может сохранять свою форму до конца своего существования, и заканчивается наиболее подвижным имуществом, которое практически мгновенно может принимать другую форму (средства на расчетных счетах и в кассе и т.д.). Можно сказать, что статьи актива располагаются в балансе по степени ликвидности, то есть в зависимости от того, в какое время имущество этого вида может принять денежную форму. Разумеется, убытки предприятия никаким образом не могут быть превращены в деньги, однако поскольку они подлежат обязательному возмещению, следовательно, могут считаться имуществом наиболее нестабильным.

Из данных таблиц видно:

1. Абсолютное отклонение внеоборотных активов составило 454 тыс. руб., а относительное 11,13 %. Внеоборотные активы занимают в структуре баланса на 2009 год 21,87%, а на 2010 год 22.59%. Доля изменения к 2010 году составило 0.72%, а доля изменения в общей сумме изменения актива составило 32,11%

2. Абсолютное отклонение оборотных активов составило 960 тыс. руб., а относительное 6.59%. Оборотные активы занимают в структуре баланса на 2009 год 78.13%, а на 2010 год 77.41%. Доля изменения к 2010 году составило -0.72%, а доля изменения в общей сумме изменения актива составило 67.89%

3. Итог актива увеличился на 1414 тыс. руб. или 7.58%.

4. Абсолютное отклонение капитала и резервов составило 1596 тыс. руб., а относительное 15.76%. Капитал и резервы занимают в структуре баланса на 2009 год 54.29%, а на 2010 год 58.42%. Доля изменения к 2010 году составило 4.13%, а доля изменения в общей сумме изменения пассива составило 112.87%

5. Абсолютное отклонение долгосрочных обязательств составило 351 тыс. руб., а относительное 206.47%. Долгосрочные обязательства занимают в структуре баланса на 2009 год 0.91%, а на 2010 год 2.60%. Доля изменения к 2010 году составило 1.68%, а доля изменения в общей сумме изменения пассива составило 24.82% .

6. Абсолютное отклонение краткосрочных обязательств составило –533 тыс. руб., а относительное –6.38%. Краткосрочные обязательства занимают в структуре баланса на 2009 год 44.79%, а на 2010 год 38.98%. Доля изменения к 2010 году составило -5.81%, а доля изменения в общей сумме изменения пассива составило -37.69% .

7. Итог пассива увеличился на 1414 руб. или 7.58%.

8. Абсолютное отклонение медленно реализуемых активов составило 2097 тыс. руб., а относительное 127.48%. Медленно реализуемые активы занимают в структуре баланса на 2009 год 8.82%, а на 2010 год 18.65%. Доля изменения к 2010 году составило 9.82%, а доля изменения в общей сумме изменения актива и пассива составило 148.30%.

9. Абсолютное отклонение наиболее ликвидных активов составило 829тыс. руб., а относительное 16.41%. Наиболее ликвидные активы занимают в структуре баланса на 2009 год 27.09%, а на 2010 год 29.31%. Доля изменения к 2010 году составило 2.22%, а доля изменения в общей сумме изменения актива и пассива составило 58.63%.

10. Абсолютное отклонение заемного капитала составило –182 тыс. руб., а относительное -2.13%. Заёмный капитал занимает в структуре баланса на 2009 год 45.71%, а на 2010 год 41.58%. Доля изменения к 2010 году составило –4.13%, а доля изменения в общей сумме изменения актива и пассива составило –12.87%.

11. Абсолютное отклонение величины собственных средств в обороте составило 1142 тыс. руб., а относительное 18.88%. Величина собственных средств в обороте занимают в структуре баланса на 2009 год 32.43%, а на 2010 год 35.83%. Доля изменения к 2010 году составило 3.41%, а доля изменения в общей сумме изменения актива и пассива составило 80.76%.

12. Абсолютное отклонение рабочего капитала составило 1142 тыс. руб., а относительное 18.88%. Рабочий капитал занимает в структуре баланса на 2009 год 32.43%, а на 2010 год 35.83%. Доля изменения к 2010 году составило 3.41%, а доля изменения в общей сумме изменения актива и пассива составило 80.76%.

Можно сделать вывод, что соотношение собственных и заемных денег на 2009 год 54.29% и 45.71% в структуре баланса, а на 2010 год - 58.42% и 41.58%, что говорит о платежеспособности предприятия, а также о ликвидности баланса бухгалтерского баланса. Структура актива баланса также соответствует норме, т.к. доля оборотных активов в структуре актива баланса значительно превышает долю внеоборотных активов.

Анализ платежеспособности предприятия Таблица 3
Показатель	Формула расчета	Периоды		Изменение показателя	Рекомендуемое значение
								2009, тыс.руб.	2010, тыс.руб.	1	2
		Краткосрочные обязательства	КО = КС+КЗ+ПП			8356	7823	533	---	---	---
Коэффициент абсолютной ликвидности	Ка.л.=(ДС+КФВ) / КО			0,60	0,75							0,15	0,2 - 0,3	0,3	0,45
Коэффициент промежуточного покрытия	Кп.п.=(ДС+КФВ+ДЗ) / КО	1,55	1,51	-0,04	0,7 - 1	0,55	0,51
Коэффициент общего покрытия	Ко.п. = ОА / КО	1,74	1,99	0,25	› 2	-0,26	-0,01
Нормативный коэффициент покрытия	Кн.п.=(КО+ДЗсом+ СМ) / КО	1,94	1,76	-0,18	---	---	---

Пояснение к таблице 3.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) – характеристика стабильности его деятельности, под которой в узком смысле понимается способность хозяйствующего субъекта формировать запасы и затраты в требуемом объеме и с необходимой периодичностью. Данная характеристика является комплексной, то есть оценка ФСП возможна лишь с помощью рассмотрения целого ряда расчетных величин из разных разделов анализа.

Одним из сигнальных показателей ФСП является его платежеспособность. Ясно, что необходимым условием обеспечения запасов и затрат источниками формирования является способность вовремя удовлетворять финансовые требования поставщиков материалов, товаров, техники, выплачивать заработную плату и т.д.

Из данных таблицы 3 видно, что к коэффициентам, не соответствующим рекомендуемым значениям, относятся коэффициент абсолютной ликвидности (отклонение от рекомендуемого значения в 2009 году составило 0,3,в 2010 году – 0,45), коэффициент промежуточного покрытия (отклонение от рекомендуемого значения в 2009 году – 0,55, в 2010 году – 0,51) и коэффициент общего покрытия (отклонение от рекомендуемого значения в 2009 году – 0,26, в 2010 году – 0,01.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

Таким образом, предприятие на 2009 и 2010 гг. было вполне платежеспособно. В 2009 и в 2010 годах предприятие могло погасить всю краткосрочную задолженность, т.к. коэффициент абсолютной ликвидности превышал ориентировочно установленные нормы 2009 году на 0,3, а в 2010 – превышал на 0,45.

Коэффициент промежуточного покрытия (коэффициент критической ликвидности) отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Коэффициент промежуточного покрытия в 2009 году был выше нормы на 0,55, а в 2010 году он уменьшился на 0,04, но оба показателя – выше единицы. Это говорит о том, предприятие может выплатить денежные средства своим кредиторам в короткий срок с учетом наиболее ликвидных запасов и дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности (или общий коэффициент покрытия долгов, или коэффициент покрытия) характеризует степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами, и применяется для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства.
Коэффициенты ликвидности характеризуют платежеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.

Коэффициент общего покрытия в 2009 и 2010 годах был ниже нормы. Это говорит о том, что предприятие не могло полностью выплатить долги в короткий срок. Но данная ситуация не носит критического характера и считается в данном случае приемлемой и нормальной при условии качественной работы предприятия и значительного повышения уровня коэффициента в 2010 году, который был приближен к рекомендуемому значению.

Анализ ликвидности баланса предприятия Таблица 4
Актив	Периоды		Пассив	Периоды		Актив / Пассив (1)	Актив / Пассив (2)	∆	Рекомендуемое отношение актив / пассив	Отклонение от рекомендуемого значения
	2009, тыс.руб.	2010, тыс.руб.		2009, тыс.руб.	2010, тыс.руб.					1	2
Внеоборотные активы	4079	4533	Собственный капитал	10128	11724	0,40	0,37	-0,03	‹ 1	0,6	0,63
			То же + долгосрочный заемный капитал	10298	12245	0,39	0,37	-0,02	‹ 1	0,61	0,63
Оборотные активы	14575	15535	Краткосрочные обязательства	8356	7823	1,74	1,99	0,25	› 1	0,74	0,99
Запасы и затраты	0	0	Краткосрочные кредиты банков	0	0	-	-	-	› 1	-	-
Незавершенное производство + готовая продукция	0	0	Краткосрочные займы	0	0	-	-	-	› 1	-	-
Краткосрочные финансовые вложения + денежные средства + дебиторская задолженность	12930	11793	Кредиторская задолженность перед поставщиками, подрядчиками, прочими кредиторами, векселя. Задолженность перед бюджетом, по зарплате и социальным выплатам	8356	7823	1,55	1,5	-0,05	› 1	0,55	0,5

Пояснение к таблице 4.

Потребность в анализе ликвидности предприятия возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Из проведенных расчетов в таблице 5 можно заметить, что практически все коэффициенты соответствуют рекомендуемым значениям. В первых двух коэффициентах (ВА/СК и ВА/(СК+ДО)) за исследуемый период произошли незначительные изменения.

Отношение стоимости всех оборотных средств предприятия к величине краткосрочных обязательств (третий коэффициент в таблице 5) - это коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Значения данного коэффициента соответствуют рекомендуемым, то есть более 1 (в 2009 г. – 1,74, в 2010 г. – 1,99), к 2010 году коэффициент увеличился за счет роста денежных средств на расчетном счете и в кассе, а также за счет увеличения доли запасов. Предприятие развивается с положительной тенденцией.

Краткосрочных кредитов и займов предприятие не имеет, поэтому четвертый и пятый показатели отсутствуют из-за невозможности расчета отношения актива к пассиву.

Последний, шестой коэффициент ((КО+ДС+ДЗ)/КЗ) так же соответствует рекомендуемым значениям – более 1 (2009 год – 1,55, 2010 год – 1,5).

Таблица 5

Оценка наличия и достаточности собственных оборотных средств
Показатель	Формула расчета	Периоды		Отклонение
		2009, тыс.руб.	2010, тыс.руб.	Абс.	Отн.
Запасы	---	1160	3103	1943	2,68
Собственные оборотные средства	СОС = КиР + ДП - ВА	6219	7712	1493	1,24
Соотношение собственных оборотных средств и запасов	К = СОС / З	5,36	2,49	-2,87	0,46
Нормальные источники покрытия	НИП = Авансы + Векселя + КЗ поставщикам	0	0	0	-
НИП+СОС	6219	7712	1493	1,24
Коэффициент покрытия запасов	Кпз. = (НИП+СОС) / З	5,36	2,49	-2,87	0,46
	К ос. = СОС / ОА	0,43	0,5	0,07	1,16
Коэффициент маневренности СОС	Км. = ДС /СОС	0,81	0,76	-0,05	0,94

Пояснение к таблице 5.

Гораздо свободнее чувствует себя организация, обладающая собственными оборотными средствами. Во-первых, при концентрации привлеченных средств в активной части баланса в виде труднореализуемого имущества эта величина служит гарантией погашения обязательств. Превосходство оборотного имущества над обязательствами на всех хронологических ступенях, являющееся необходимым условием абсолютной платежеспособности на определенный момент времени, возможно, лишь при наличии этих средств. Во-вторых, их наличие – гарантия того, что при стабильной деятельности процесс формирования необходимых ресурсов не будет прерван, хотя возможно сокращение масштабов деятельности. В третьих, процесс формирования запасов и затрат становится более качественным, так как имея собственный оборотный капитал, приобретение необходимых ресурсов становится в зависимость от фактора оборачиваемости, а не моментного приобретения. Это дает возможность плавно реагировать на изменение внешних условий. Ясно, что для достижения первого преимущества собственные оборотные средства должны быть достаточно значимой величиной. Собственные оборотные средства составляют такие разделы как капитал и резервы и долгосрочные обязательства за минусом внеоборотных активов. Из данных таблицы 5 видно, что собственные оборотные средства увеличились к 2010 году и стали составлять 7712 тыс.руб. Это произошло за счет значительного увеличения статьи «нераспределенная прибыль» раздела «Капитал и резервы» (возросла более чем в 2 раза по равнению с 2009 годом). Критерием служит коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Значение этой величины соответствует нормативу К.сос. ≥0,1 (то есть в 2009 году он составляет 0,43, а в 2010 году – 0,5) и является условием признания предприятия потенциально платежеспособным.

Из проведенного анализа можно сделать вывод о том, что на исследуемый период коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств запасов соответствовал рекомендуемому значению, то есть более 0,5, но к 2010 он уменьшился (2009 год – 5,36, 2010 год – 2,49). Это означает, что собственных оборотных средств было достаточно для покрытия запасов, а это не может быть отрицательным моментом для предприятия.

Нормальные источники покрытия по формуле расчета, представленной в таблице 5, состоят из суммы авансов, векселей и кредиторской задолженности поставщикам. Но так как баланс исследуемого предприятия не содержит статей авансы и векселя, нормальные источники покрытия становятся равными кредиторской задолженности поставщикам, которая не изменилась за исследуемый период и составляет 0 тыс.руб.

Коэффициент покрытия запасов показывает отношение суммы собственных оборотных средств и нормальных источников покрытия к сумме запасов. На примере ОАО «ВЭМЗ» коэффициенты за оба года соответствуют рекомендуемому значению – более 0,5 (2009 год – 5,36, 2010 год – 2,49).

Анализ деловой активности руководства Таблица 6
Показатель		Формула расчета	Периоды		Отклонение
			2009, тыс.руб.	2010, тыс.руб.	абсолютное	относительное
Коэффициент оборачиваемости	активов	Коб = В / Ā	64,30	72,46	8,16	1,13
	оборотных активов	Коб = В / ŌĀ	82,30	93,60	11,31	1,14
	фондов обращения	Коб = В / ΦŌ	294,64	372,77	78,13	1,27
	оборотных фондов	Коб = В / ŌΦ	54,67	123,58	68,91	2,26
	дебиторской задолженности	Коб = В / ДЗ	152,27	246,01	93,74	1,62
	краткосрочных обязательств	Коб = В / КŌ	143,55	185,88	42,33	1,29
	кредиторской задолженности	Коб = В / КЗ	143,55	185,88	42,33	1,29
	запасов	Коб = В / З	1034,02	468,64	-565,38	0,45
	незавершенного строительства	Коб = В / НС	-	-	-	-
	готовой продукции	Коб = В / ГП	-	-	-	-
Продолжительность оборота	активов	Тоб=Трп/Коб.а	5.68	5,04	-0,64	0,89
	оборотных активов	Тоб=Трп/Коб.оа	4,43	3,90	-0,53	0,88
	фондов обращения	Тоб=Трп/Коб.фо	1,24	0,98	-0,26	0,79
	оборотных фондов	Тоб=Трп/Коб.оф	6,68	2,95	-3,73	0,44
	дебиторской задолженности	Тоб=Трп/Коб.дз	2,40	1,48	-0,92	0,62
	краткосрочных обязательств	Тоб=Трп/Коб.ко	2,54	1,96	-0,58	0,77
	кредиторской задолженности	Тоб=Трп/Коб.кз	2,54	1,96	-0,58	0,77
	запасов	Тоб=Трп/Коб.з	0,35	0,75	0,40	2,14
	незавершенного строительства	Тоб=Трп /Коб.нс	-	-	-	-
	готовой продукции	Тоб=Трп /Коб.гп	-	-	-	-
Ускорение оборачиваемости активов		∆ = Тоб.оа - Тоб.ко	1,89	1,94	0,05	1,03
Продолжительность операционного цикла		Тоц.= Тз.+ Тнс. + Тгп.+ Тдз	2,75	2,23	-0,52	0,81

Пояснение к таблице 6.

Если предыдущие способы рассмотрения финансового состояния были основаны на сравнении величины наименее ликвидной части оборотных активов с различными балансовыми данными, то рассмотрение характеристик оборота капитала, то есть оборачиваемости, применительно к финансовому состоянию предприятия имеет другое смысловое значение. Ясно, что высокая оборачиваемость является не только показателем, свидетельствующим об активности предприятия на рынке и высокой конкурентоспособности, но и характеристикой возможностей организации в осуществлении своей деятельности за счет привлеченных средств. Во-первых, организация, обладающая высокой оборачиваемостью, может позволить себе большую свободу в формировании своих запасов и затрат в условиях приближения срока погашения обязательств, так как процесс приведения активов в необходимую форму (в соответствии с нормативами ликвидности) занимает меньшее время. Во-вторых, высокая оборачиваемость означает, что процесс формирования ресурсов хозяйствования проходит интенсивно и регулярно. Ясно, что приостановление кругооборота капитала и замораживания финансовых средств в товарах или дебиторской задолженности остановит приобретение и формирование затрат даже при исключительно благоприятном графике погашения обязательств.

Таким образом, оборачиваемость капитала - это показатель, отражающий не только интенсивность использования средств предприятия, но и степень удобства в формировании запасов и затрат.

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ей поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Для определения реального положения дел на предприятии общественного питания достаточно исследованных в таблице 7 показателей. Они очень важны для организации. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

К запасам и затратам на исследуемом предприятии относятся: сырье и материалы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи и прочие запасы и затраты. На выручку предприятия может повлиять в наибольшей степени объем продаж или объем заказанных клиентами блюд в ресторане, но так как на предприятиях общественного питания очень важен уровень сервиса, то можно говорить о том, что чем выше будет этот уровень, тем больше будет клиентов в ресторане, а, следовательно, и больше заказанных и блюд и, соответственно, выручка будет расти. Выручка предприятия за 2009 год составляла 1199467 тыс. руб., а на 2010 год – 1454178 тыс.руб. – предприятие растет и развивается, сервис постоянно улучшается, заказчиков становится все больше.

Все коэффициенты, рассчитанные в таблице 6, говорят о том, что деловая активность предприятия повысилась, увеличилась эффективность использования имеющихся ресурсов и средств.

Показатели финансовой устойчивости предприятия Таблица 7
Показатель	Расчетная формула	Рекомендуемое значение	Периоды		Изменение показателя	Отклонение от рек. значения
								2009, тыс.руб.	2010, тыс.руб.	1	2
			Показатели соотношения собственных и заемных средств
Коэффициент автономии	Ка. = СК/ П	› 0,5	0,54	0,58	0,044	0,04	0,08
Коэффициент финансовой зависимости	Кф.з. = 1/ Ка	‹ 2	1,85	1,72	-0,126	0,15	0,28
Коэффициент заемных средств	Кз.с. = ДО/ КО	› 1	0,02	0,067	0,046	-0,98	-0,933
Коэффициент покрытия инвестиций	Кп.и. = СК/ ДО	› 1	59,6	22,5	-37,1	58,6	21,5
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (1)	Кс.1 = КиР/(ДП+КП)	› 1	1,19	1,4	0,22	0,19	0,4
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (2)	Кс.2 = (ДП+КП)/КиР	‹ 1	0,84	0,71	-0,128	0,16	0,29
Показатели состояния собственных оборотных средств
Коэффициент обеспеченности СОС ТА	Ко.т. = СОС/ ТА	› 0,1	0,56	0,69	0,14	0,46	0,59
Коэффициент обеспеченности СОС запасов	Ко.з. = СОС / З	› 0,5	5,36	2,49	-2,87	4,86	1,99
Коэффициент соотношения запасов и СОС	Кз.с. = 1 / Ко.з.	‹ 2	0,19	0,4	0,21	1,81	1,6
Коэффициент покрытия запасов	Кп.з. = (НИП+СОС) / З	› 0,5	5,36	2,49	-2,87	4,86	1.99
Коэффициент маневренности СК	Км.с. = СОС/ СК	› 0,5	0,61	0,66	0,05	0,11	0,16

Пояснение к таблице 7.

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния исследуемого предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса.

Нормативное значение этого коэффициента (более 0,5) означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Из расчетов таблицы 7 видно, что в 2009 году значение этого коэффициента составляло 0,54, а в 2010 году – 0,58. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятием своих обязательств.

Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который также соответствует рекомендуемому значению как в 2009, так и в 2010 гг.

Также немаловажным для предприятия коэффициентом является коэффициент покрытия запасов. Показатели за два года соответствуют рекомендуемому значению – более 0,5 (2009 год – 5,36, 2010 год – 2,49).

В целом, все коэффициенты соответствуют рекомендуемым значениям, за исключением коэффициента заемных средств – в 2009 году он составил 0,02, что является отклонением от нормы на 0,98 (нормативный показатель - более 1). Это было вызвано превышением краткосрочных обязательств над долгосрочными. Но к 2010 году ситуация изменилась и коэффициент стал чуть больше (2010 год – 0,067). Это объясняется тем, что долгосрочные обязательства уменьшились ненамного (выплата кредита осуществляется малыми суммами), а сумма краткосрочных обязательств снизилась значительно. Соответственно, в данной ситуации наблюдается уже превышение долгосрочных обязательств над краткосрочными.

Таким образом, общая динамика показателей положительная. Все коэффициенты соответствуют норме, и руководство предприятия и все сотрудники приложат максимум усилий для постоянного улучшения финансового состояния, ведь даже если сейчас положение предприятия вполне устойчивое, никогда нельзя расслабляться.

Таблица 8

Структура источников формирования прибыли и направлений ее расходования
Наименование показателя	Периоды		Отклонения		Индексы		∆ индекса, %
	2009, тыс.руб.	2010, тыс.руб.	Абс.	Отн.	1	2
Выручка (нетто) от реализации товаров, работ и услуг	1199467	1454178	254711	1,21
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ и услуг	184353	274864	90511	1,49	0,86976	0,90411	0,03435
Валовая прибыль	3682	7202	3520	1,96	0,13024	0,09589	-0,03435
Коммерческие расходы	200	397	197	1,985	0,00582	0,00714	0,00131
Управленческие расходы	300	860	560	2,87	0,01689	0,01872	0,00183
Прибыль (убыток) от реализации	3292	4325	1033	1,31	0,11048	0,07251	-0,03797
Проценты к получению	-	-	-	-	-	-	-
Проценты к уплате	34	29	-5	0,85	0,01284	0,00809	-0,00475
Доходы от участия в других организациях	-	-	-	-	-	-	-
Прочие операционные доходы	-	-	-	-	-	-	-
Прочие операционные расходы	2375	2866	491	1,21	0,54287	0,54947	0,00660
Внереализационные доходы	-	-	-	-	-	-	-
Внереализационные расходы	850	970	120	1,14	0,32095	0,25513	-0,06582
Прибыль (убыток) до налогообложения	3496	7783	4287	2,23	0,01363	0,01358	-0,00004
Налог на прибыль	70	200	130	2,86	0,24	0,24	0
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	3485	6247	2762	1,79	0,01036	0,01032	-0,00003
Чрезвычайные доходы	-	-	-	-	-	-	-
Чрезвычайные расходы	-	-	-	-	-	-	-
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного года)	3485	6247	2762	1,79	0,01036	0,01032	-0,00003

Пояснение к таблице 8.

Чтобы установить, какое влияние на сложившееся положение оказали внешние и внутренние условия деятельности предприятия, необходим анализ не только статей баланса, но и другой финансовой отчетности: формы №2 «Отчета о прибылях и убытках».

Информация, представленная в форме №2, более детализированная и конкретная. Для инвесторов и аналитиков эта форма во многих отношениях важнее, чем баланс, так как в ней содержится не застывшая одномоментная, а динамичная информация о том, каких успехов достигло предприятие в течение года и за счет каких укрупненных факторов, каковы масштабы его деятельности.

В отчете «О прибылях и убытках» отражаются 5 видов прибыли:

1. Валовая прибыль равна выручке (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг за минусом себестоимости проданных товаров.

В данном случае из таблицы 8 видна положительная тенденция изменения валовой прибыли – возросла более чем в 2 раза (2009 год – 3682 тыс. руб., 2010 год – 7202 тыс. руб.).

По статье «Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ и услуг» отражается выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ и оказанием услуг, которые признаются в бухгалтерском учете доходами от обычных видов деятельности. Выручка завода за исследуемый период увеличилась почти в 2 раза: в 2009 году ее сумма составила 1199467 тыс. руб., в 2010 году – 1454178 тыс. руб., что говорит о положительной динамике развития предприятия.

2. Прибыль (убыток) от реализации устанавливается как валовая прибыль за вычетом коммерческих и управленческих расходов.

В 2010 году прибыль от реализации возросла почти в 1,5 раза по сравнению с 2009 годом (2009 г. – 3992 тыс. руб., 2010 г. – 4325 тыс. руб.).

3. Прибыль (убыток) до налогообложения выражает прибыль (убыток) от реализации за вычетом сальдо операционных и внереализационных доходов и расходов.

Прибыль предприятия до налогообложения изменилась на 439 тыс. руб. в 2010 году (778 тыс. руб.) по сравнению с 2009 годом (349 тыс. руб.).

4. Прибыль (убыток) от обычной деятельности равна сумме прибыли до налогообложения за вычетом налога на прибыль. Налог на прибыль составляет 24%, следовательно, прибыль от обычной деятельности за 2009 год составила 348 тыс. руб., за 2010 год – 624 тыс. руб.

5. Чистая (нераспределенная) прибыль выражает прибыль (убыток) от обычной деятельности за вычетом сальдо чрезвычайных доходов и расходов.

Чрезвычайных доходов и расходов в данном «Отчете о прибылях и убытках» не отражено, поэтому чистая прибыль предприятия за оба исследуемых периода осталась равной сумме прибыли от обычной деятельности.

Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного года) отражена в строке 470 раздела III «Капитал и резервы» баланса предприятия.

Таблица 9

Расчетные коэффициенты рентабельности
Коэффициент	Формула расчета	Периоды		Отклонения
		2009г.	2010г.	тыс.руб.	%
Рентабельность активов	Ра. = Пб / А	0,187	0,39	0,203	2,05
	Ра. = Пч / А	0,186	0,31	0,124	1,6
Рентабельность чистых активов	Рч.а. = Пб / Ач	1,31	1,43	0,12
Рентабельность продукции	Рпр. = Пб / В	0,003	0,005	0,002	1,67
	Рпр. = Пч / В	0,003	0,004	0,001	1,33
Рентабельность собственного капитала	Рск. = Пб / СК	0,35	0,66	0,31
	Рск. = Пч / СК	0,34	0,53	0,19
	Рск. = Пч / Пб * Рпр.* В/А * А/СК	0,71	0,9	0,19
Рентабельность продаж	Рв. = Пб / В	0,003	0,005	0,002
Рентабельность основных фондов и оборотных средств	Рф. = Пб / (ОС+З)	0,67	1,11	0,44
	Рф. = Пч / (ОС+З)	0,67	0,89	0,22

Пояснение к таблице 9 .

Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты и экономическую эффективность деятельности предприятия, является рентабельность (доходность). Финансовая рентабельность определяется на базе реальной прибыли, включенной в финансовую (бухгалтерскую) отчетность предприятия.

Показатель рентабельности активов отражает прибыльность активов, которая обусловлена как ценовой политикой предприятия, так и уровнем затрат на производство продукции. В результате исследования рассматриваемого предприятия было выявлено, что данный показатель в 2009 году составил 19%, а в 2010 году - 39%, и 19% и 31% соответственно (с использованием в расчете чистой прибыли). Это говорит об увеличении активов предприятия более чем в 1,5 раза в основном за счет увеличения денежных средств на расчетном счете и в кассе более чем в 4 раза.

Рентабельность продукции рассчитывается как отношение балансовой прибыли или чистой прибыли к выручке предприятия и показывает эффективность затрат на производство и реализацию продукции. В 2009 и 2010 году этот показатель составляет 0,003 и 0,005 соответственно. Необходимо усилить контроль за издержками.

Рентабельность собственного капитала показывает величину прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала. Значения показателей в 2010 году возросли по сравнению с предыдущим годом и составили: 0,66, 0,53 и 0,9.

Показатели рентабельности основных фондов и оборотных средств отражают величину прибыли, приходящейся на рубль оборотного капитала. Значения показателей выросли практически в 2 раза (2009 год: 0,67, 2010 год: 1,11 и 0,89).

В целом, практически все показатели рентабельности увеличились, что говорит о положительной динамике развития предприятия.

Таблица 10

Проверка предприятия на возможность банкротства
Показатель	Формула расчета	Рекомендуемое значение	Периоды		Изменение показателя
			1	2
					Абс.	Отн.
Коэффициент текущей ликвидности	Ктл = (ОА-РБП) /(КО-ДБП-РПРП)	≥ 2	2,74	2,99	0,25	1,14
Коэффициент обеспеченности СОС	Ко.сос = (КиР-ВА) /(ОА-РБП)	≥ 0,1	0,43	0,5	0,07	1,16
Коэффициент возможной утраты платежеспособности	Кву = (Ктл.кп+ (Ктл.кп-Ктл.нп)*3/Трп) /2	≥ 1	1,5		---	---
Коэффициент возможного выхода из банкротства	Квв = (Ктл.кп+ (Ктл.кп-Ктл.нп)*6/Трп) /2	≥ 1	1,5		---	---

Пояснение к таблице 10.

Одной из целей финансового анализа является своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Банкротство является результатом кризисного развития предприятия, когда оно проходит путь от эпизодической до хронической неплатежеспособности перед кредиторами. Поэтому можно сделать предположение, что предпосылки банкротства зарождаются внутри предприятия, в том числе и в структуре его капитала.

Во всем мире процесс банкротства, то есть признание предприятия неплатежеспособным, регулируется законодательными актами и правительственными документами, издаваемыми государством. В Российской Федерации основные положения, связанные с несостоятельностью (банкротством) предприятий, определены Гражданским кодексом РФ (статьями 61 и 65) и Федеральным законом РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятия» от 8 января 2006 г. № 6-ф.

Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

В соответствии с действующим в России законодательством основанием для признания предприятия, организации банкротом является невыполнение им своих обязательств по оплате товаров, работ и услуг по истечении трех месяцев со дня наступления сроков оплаты. Эти установленные условия и сроки дают основания поставщикам, исполнителям работ (услуг), кредиторам предъявлять через суд иски предприятиям - неплательщикам всех форм собственности.

Гражданским кодексом РФ (ст. 65) предусмотрено, что предприятие может быть объявлено банкротом по решению суда или по своему собственному совместно с кредиторами решению. В любом случае оно должно быть ликвидировано либо принудительно, либо добровольно.

Экспресс-диагностика банкротства осуществляется по данным оперативного финансового анализа. При экспресс-диагностике финансового состояния предприятия для предупреждения его возможного банкротства целесообразно использовать такие показатели как коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности и коэффициент возможного выхода из банкротства (таблица 10).

Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия, характеризует ожидаемую платежеспособность. Значения данного коэффициента превышают норматив ≥2 (2009 год – 2,74, 2010 год – 2,99). Это говорит о растущей платежеспособности предприятия.

Значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами за оба периода превышают рекомендуемое значение ≥0,1 (в 2009 году – 0,43, в 2010 году – 0,5). Это говорит о том, что исследуемое предприятие можно признать потенциально платежеспособным.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризуется отношением расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативному значению, равному двум. Значение данного коэффициента для исследуемого предприятия составило 1,5. Это свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Значение коэффициента возможного выхода из банкротства, равное 1,5, то есть превышающее рекомендуемое (≥1), свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить свою платежеспособность.

Неудовлетворительное финансовое состояние предприятия, признаки приближения банкротства необходимо постоянно держать под контролем, как аппарату управления самого предприятия, так и аудитору, осуществляющему проверку этого предприятия.

Выводы по главе 3:

1. Из анализа активов и пассивов предприятия видно, что структура баланса за исследуемый период изменилась в лучшую сторону, что объясняется ростом практически всех статей имущества предприятия (актива баланса). Это положительные изменения, свидетельствующие об улучшающемся финансовом положении ресторана. Пассив баланса также изменился, в основном за счет возросшей суммы нераспределенной прибыли (строка 470) (2009 год -7011 тыс. руб., 2010 год – 8607 тыс. руб.). Увеличение доли собственных средств за счет любого источника говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия.

2. Одна из главных характеристик финансового состояния предприятия – это его платежеспособность. Проведенный анализ показал, что предприятие на 2009 и 2010 гг. было вполне платежеспособно, и все коэффициенты значительно возросли за исследуемый период. Если в 2009 году предприятие могло погасить менее половины своей краткосрочной задолженности, то в 2010 году предприятие обладало настолько высокой платежеспособностью, что могло погасить полностью всю краткосрочную задолженность - в 2006 году коэффициент абсолютной ликвидности превышал ориентировочно установленные нормы на 0,45.

3. Анализ ликвидности, то есть кредитоспособности предприятия, показал, что практически все значения соответствуют нормативным, что говорит о наличии на предприятии достаточного количества активов для покрытия своих обязательств.

4. Собственные оборотные средства предприятия возросли практически в 2 раза за исследуемый период. Коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами за оба года соответствуют рекомендуемому значению и составляют в 2009 году 0,43, в 2010 году – 0,5. Это также говорит о том, что предприятие является потенциально платежеспособным.

5. Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Важнейшей характеристикой, определяющей финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент автономии, полученные значения которого (в 2009 году – 0,54, в 2010 году – 0,58) отразили тот факт, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

6. Оценка рентабельности показала, что практически все коэффициенты возросли к 2010 году, однако значение коэффициента рентабельности продукции (0,003) показало, что предприятие должно уделить внимание количеству производимых затрат.

7. Банкротство является следствием кризисного развития предприятия, но все предыдущие расчеты доказали, что завод «ВЭМЗ» на исследуемый период обладает высокой и постоянно растущей платежеспособностью: к 2009 году значение коэффициента текущей ликвидности превысило норматив и составило 2,99. Значение коэффициента возможного выхода из банкротства так же превысило рекомендуемое значение(1,5) и свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить свою платежеспособность.

После анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО «ВЭМЗ», проведенного в 2 и 3 частях курсовой работы, можно сделать некоторые конкретные рекомендации по усовершенствованию деятельности ресторана, такие как:

1. По балансу предприятия (строка 211) видно, что имеются большие запасы продукции, приобретенные для изготовления будущих изделий.

На мой взгляд, иметь запасы в таком размере неразумно, так как имеются договорные обязательства перед банком по кредиту денежных средств (строка 510): в 2009 году сумма кредита равна 170 тыс. руб., в 2010 году – 521 тыс. руб. По договорным обязательствам эти средства также предназначены для закупки материалов.

Если снизить затраты на закупку продукции в среднем на 30-40%, это даст возможность предприятию погасить кредит в более короткие сроки, что будет способствовать уменьшению процента возврата денежных средств банку и, следовательно, улучшит структуру баланса и увеличит прибыль предприятия в виду того, что проценты по банковскому кредиту идут на себестоимость продукции и увеличивают стоимость предлагаемого клиентам ассортимента.

2. Также можно было бы отметить то, что коммерческий директор не уделяет внимание вопросам в части рекламы и продажи нематериальных активов предприятия, которые подразумевают собой фирменные свидетельства на изготовление различных изделий.

Продажа прав использования фирменных технологий производства изделий в аналогичные предприятия могло бы стать дополнительным источником дохода, так как каждое предприятие независимо от организационно-правовой формы и вида деятельности стремится всегда получать наибольшую прибыль.

3. Реальное состояние платежеспособности предприятия, то есть наличие денежных средств (строка 260), имеет положительную тенденцию: в 2009 году сумма составила 5053 тыс. руб., в 2010 году – 5882 тыс. руб., но, по моему мнению, неразумно на конец 2010 года оставлять денежные средства в таком размере в то время, когда имеется кредит в банке. На закупку продуктов на текущий период хватает 50% имеющихся средств, другие 50% надо было бы направить на возврат кредита в банк, что также бы способствовало снижению себестоимости изготавливаемого ассортимента и, соответственно, увеличило бы прибыль предприятия.

Данное мероприятие позволило бы полностью погасить банковский кредит, что укрепило бы доверительные отношения предприятия с поставщиками и потребителями.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Экономический анализ - глубокое исследование экономических явлений на предприятии, то есть выявление причин отклонения от плана и недостатков в работе, вскрытие резервов, их изучение, содействие комплексному осуществлению экономической работы и управлению производством, активное воздействие на ход производства, повышение его эффективности и улучшение качества работы.

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.

Анализ финансовой деятельности предприятия проводится по различным направлениям. К ним относится выявление финансовой устойчивости предприятия, определение показателей кредитоспособности и инвестиционной привлекательности и др. В ходе финансового анализа определяется, насколько эффективно – используются средства предприятия.

Основой для проведения анализа служат бухгалтерские документы, в том числе бухгалтерский баланс.

Очевидно, что финансовый анализ является одним из основных методов, определяющих работу предприятия, поэтому его разработка особенно актуальна.

Было исследовано предприятие ОАО «Владимирский электромоторный завод».

На основании проведенного анализа можно сделать заключение о том, что имущественное положение ОАО «ВЭМЗ» улучшилось - в 2010 году выросла статья «Денежные средства», произошли позитивные изменения в статьях, как актива, так и пассива баланса.

Финансовое состояние ОАО «ВЭМЗ» является устойчивым, вероятность банкротства отсутствует. Наличие собственных средств на предприятии превышает заемные, что говорит о кредитоспособности предприятия.

В целом можно положительно оценить работу предприятия в отчетном году, поскольку прибыль как балансовая, так и реализационная возросли более чем в 2 раза. Основная причина этого – постоянно растущий спрос на предлагаемые услуги и, соответственно, растущая выручка.

Оценка рентабельности показала, что предприятие должно уделять внимание количеству производимых затрат.

Любое предприятие независимо от организационно-правовой формы и вида деятельности должно регулярно проводить оценку своих возможностей и разрабатывать новые идеи и мероприятия для более эффективной реализации своих целей, задач и стратегий.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Налоговый кодекс

2. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - М.: Омега - Л. 2004.

3. Баликоев В.З. Общая экономическая теория: Учеб. пособие.- М.: ПРИОР, 2005 - 247 с.

4. Бухгалтерский учет. Учебник / Под ред. П. С. Безруких. 2-е изд., перераб. и доп. М.: "Бухгалтерский учет", 2003.

5. Казаков А.П. Экономика: Курс лекций.- М., 2005 - 304 с.

6. Каталог. //Управление персоналом. - Платан, 2005 - 96 с.

7. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2005.

8. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьяков В.Г. Теория экономического анализа / Под ред. Н.П. Любушина. - М.: Юристъ, 2002.

9. Пастухов К. С. и др. Управление персоналом. Справочник / 2007.-482с.

10. Пилипенко Н.М. Формирование квалифицированных кадров - М.: Экономика, 2005 -176 с.

11. План счетов бухгалтерского учета и Инструкция по его применению. М.: Информационное агентство ИПБ-БИНФА, 2005.

12. Расчеты экономической эффективности новой техники: Справочник / Под общ. ред. К.М. Великанова. - Л.: Машиностроение, 2005. - 448 с.

13. . Современный маркетинг/ Под ред. Хруцкого, М.: Финансы и статистика, 2005, 256 с.

14. Справочник по Единой системе конструкторской документации/ В.П. Градиль, А.К. Егошин, А.К. Моргун; Под ред. А.Ф. Раба. - Харьков: Прапор, 2005 - 255 с.

15. . Шиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России. - М.: Изд. "Дело и сервис", 2003.

2005 г.

Введение

Глава 1. Теоретические основы анализа хозяйственной деятельности предприятия

Глава 2. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия на примере ООО

2.3. Анализ показателей эффективности и финансового состояния предприятия

2.6. Основные направления повышения эффективности деятельности организации

Заключение

Введение

Соответственно анализ хозяйственной деятельности как составная часть бухгалтерского учета в широком смысле слова можно подразделить на финансовый и управленческий анализ.

Анализ хозяйственной деятельности - изучение различными методами и средствами производственной, финансовой и торговой деятельности предприятий. Такой анализ направлен на выявление величины и изменения во времени экономических показателей, характеризующих производство, обращение, потребление продукции, товаров, услуг, эффективность использования ресурсов, качество производимого продукта. Общий анализ предприятия - анализ показателей, которые позволяют охарактеризовать проблемы предприятия с точки зрения персонала, оборудования, технологии, эффективности производственной деятельности, сбыта, управления и планирования.

Рыночная экономика ставит перед российским бизнесом все новые и новые задачи: повышение эффективности производства, конкурентоспособности товаров и услуг, усовершенствование управленческих механизмов и пр. Важная роль в решении этих и многих других задач отводится экономическому анализу деятельности хозяйствующих субъектов. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития бизнеса, формируются планы и обосновываются управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности всего предприятия, его подразделения и каждого работника в отдельности. Это обуславливает актуальность анализа хозяйственной деятельности и темы курсовой работы.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа. Основными факторами являются объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая финансовая отчетность предприятия - лишь «сырая» информация, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Анализ хозяйственной деятельности является важным элементом в системе управления производством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки научно обоснованных планов и управленческих решений.

Роль анализа как средства управления производством на современном этапе возрастает. Это обусловлено необходимостью неуклонного повышения эффективности производства в связи с ростом дефицита и стоимости сырья, повышением наукоемкости и капиталоемкости производства.

Благодаря экономическому анализу раскрывается содержание экономических процессов, а значит, появляется возможность повлиять на их ход и окончательный результат. Только раскрыв причинно-следственные связи различных сторон деятельности, можно быстро и точно определить влияние того или иного фактора на основные результаты хозяйственной деятельности, произвести обоснование любого управленческого решения, рассчитать, как изменятся сумма прибыли, безубыточный объем продаж, запас финансовой устойчивости, себестоимость единицы продукции при изменении любой производственной ситуации. Безусловно, все вышеперечисленные показатели хозяйственной деятельности предприятия имеют огромное значение для развития бизнеса и требуют обязательного осмысления и всестороннего анализа.

Объектом анализа хозяйственной деятельности предприятия являются как раз экономические результаты деятельности. К объектам анализа относятся такие хозяйственные категории, как: производство и реализация продукции, ее себестоимость, использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, финансовые результаты производства, финансовое состояние предприятия

Целью курсовой работы является проведение комплексного анализа хозяйственной деятельности ООО «СТС-Австрия». Основным направлением деятельности предприятия является реализация канцелярских принадлежностей.

В соответствие с поставленной целью в курсовой работе решаются следующие задачи:

Изучить методы анализа хозяйственной деятельности предприятия;

Проанализировать информационную база анализа;

Провести анализ использования фондов предприятия;

Провести анализ обеспеченности трудовыми ресурсами;

Провести анализ показателей эффективности и финансового состояния предприятия;

Провести анализ ликвидности предприятия;

Провести анализ рентабельности предприятия;

Предложить основные направления повышения эффективности деятельности организации.

Методы подготовки курсовой работы:

совокупность диалектических методов (частное - особенное, количество - качество, дедукция, индукция, система часть системы, положительное - отрицательное и др.);

методы обобщения практического опыта (сопоставление, количественная оценка, анализ временных рядов и др.);

методы обработки информации (редактирование, выделение главного и др.)

методы наблюдения и опроса.

Теоретической и методологической основой написания курсовой работы послужили научно-учебные пособия и монографии российских и зарубежных специалистов, публикации специальной периодической печати, бухгалтерская отчетность и аналитические материалы ООО «СТС-Австрия».

Глава 1. Теоретические основы анализа хозяйственной деятельности предприятия

1.1. Методы анализа хозяйственной деятельности предприятия

В литературе предлагается несколько подходов к методам анализа хозяйственной деятельности. Например, А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев предлагают следующие варианты на предварительном этапе анализа :

Основными методами, по их мнению, являются:

Горизонтальный - по этому методу определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период.

Вертикальный - вычисление удельного веса отдельных статей в итоге баланса, т.е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату.

Трендовый анализ - заключается в сопоставлении величин балансовых статей за ряд лет (или других смежных отчетных периодов) для выявления тенденций, доминирующих в динамике показателей.

Коэффициентный анализ - сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе коэффициентов их значения сравнивают с базисными величинами, в качестве которых используют:

теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины относительных показателей, характеризующие оптимальные или критические значения;

усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия;

значение показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента;

среднеотраслевое значение показателей.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов по - это дедуктивный метод, т.е. от общего - к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится временная и логическая последовательность хозяйственных факторов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

По мнению Н.В.Колчиной, для проведения анализа используются следующие методы:

Метод сравнения - когда показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми, либо с показателями за предыдущий период (базисными).

Метод группировки - показатели группируются и сводятся в таблицы, что дает возможность проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязей, выявление факторов, влияющих на изменение показателей.

Метод цепных подстановок - заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным, все остальные показатели остаются неизменными. Этот метод дает возможность определить влияние отдельных факторов на совокупный показатель.

В качестве инструментария для финансового анализа Н.В.Колчина предлагает использовать:

Финансовые коэффициенты - относительные показатели ФСП, которые выражают отношение одних финансовых показателей к другим. Такие финансовые показатели используются для количественной характеристики финансового состояния, для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями, для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения ФСП, для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния. Например, в соответствии с Постановлением Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия» введена система критериев для определения неудовлетворенной структуры баланса неплатежеспособных предприятий. Такими критериями являются коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Определены их нормальные ограничения - предельные размеры.

Рассмотрим теперь методику проведения анализа финансового состояния.

Предварительная оценка - включает оценку надежности информации, чтение информации и общую экономическую интерпретацию показателей бухгалтерской отчетности. На данном этапе необходимо оценить риск, связанный с использованием имеющейся информации, сделать общие выводы относительно основных показателей, характеризующих величину оборачиваемости внеоборотных активов, собственного и оборотного капитала, выявить основные тенденции поведения показателей, наметить направления углубления анализа;

Важным приемом данного этапа, по мнению некоторых авторов, например, О.В.Ефимовой является формирование аналитического баланса или уплотненного аналитического баланса-нетто, который будет затем использоваться во всех дальнейших расчетах финансовых показателей. Практическая полезность данного приема связана с тем, что бухгалтерский баланс организации требует уточнения и определенной перегруппировки статей, вытекающих из аналитического подхода к пониманию оборотных и внеоборотных активов, собственного и заемного капитала. Наличие аналитического баланса позволяет избежать необходимости заниматься корректировками на этапе расчета финансовых коэффициентов. При этом обеспечивается единство подхода к определению отдельных элементов баланса, что позволяет объединить рассчитываемые на их основе финансовые показатели в единую систему. Аналитический баланс формируется путем перегруппировки отдельных статей оборотных и внеоборотных активов, капитала и обязательств, а также устранения влияния на итог баланса и его структуру регулирующих статей.

Экспресс-анализ текущего финансового состояния, включает расчет финансовых коэффициентов и получение результатов с позиции оценки текущей и долгосрочной платежеспособности, деловой активности и доходности, а также активности на рынке ценных бумаг;

Целью экспресс-анализа, по мнению В.В. Ковалева является наглядная и простая оценка финансового положения и динамики развития предприятия. Смысл экспресс-анализа заключается в отборе небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики. Отбор субъективен и производится аналитиком.

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. С позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние предприятия характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Главной целью аналитической работы на этом этапе является обратить внимание руководства предприятия, кредитного инспектора или другого лица, принимающего решения, на принципиальные моменты, характеризующие финансовое состояние предприятия, сформулировать основные проблемы, которые надо выяснить в процессе дальнейшего анализа.

Углубленный финансовый анализ - с привлечением необходимой внутренней и внешней информации. Такой анализ может быть проведен узким кругом лиц, которые могут охарактеризовать причины возникших проблем на основе детального исследования внутренней информации. Цель анализа - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа.

Прогнозный анализ основных финансовых показателей с учетом принимаемых решений и оценка на этой основе финансовой устойчивости. Задача анализа на данном этапе заключается в выяснении того, как прошлые события и сложившиеся тенденции, а также вновь принимаемые решения могут повлиять на способность предприятия сохранить финансовую устойчивость.

По мнению О.В.Ефимовой , главное назначение прогнозного анализа финансового состояния состоит в том, чтобы путем предварительного изучения сложившихся тенденций, характеризующих текущее финансовое состояние, обосновать значение ключевых показателей, определяющих финансовое состояние предприятия и его финансовую устойчивость в будущем. При прогнозных расчетах основное внимание следует уделить результатам деятельности предприятия в прошлом (при этом первостепенное значение имеет оценка надежности полученных результатов), а также внешним и внутренним факторам, которые могут существенно повлияет на нее.

Исходя из данных методик проведения анализа, выводится система показателей оценки финансового состояния предприятия.

Общая оценка ФСП основана на целой системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесие между активами предприятия и источниками их формирования, эффективность и интенсивность использования капитала, платежеспособность и кредитоспособность предприятия и т.д. Поэтому изучается динамика каждого показателя, проводятся сопоставления со средними и нормативными значениями.

Таким образом, на основе вышеизложенного можно сказать, что финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Финансовое состояние, в свою очередь, являясь комплексным понятием, зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности. Поэтому при анализе финансового состояния используются специфические методы. Они отличаются большим разнообразием, но обладают следующими общими чертами: а) оценка деятельности предприятия с позиции роста эффективности производства; б) определение влияния отдельных факторов на конечные результаты деятельности предприятия. В ходе проведения финансового анализа дается оценка реального финансового положения предприятия, выявляются возможные резервы его улучшения, разрабатываются мероприятия по использованию этих резервов. Все это еще раз указывает на то, что финансовый анализ на предприятии должен носить не эпизодический, а систематический характер.

Целью финансового анализа является оценка финансовых результатов и финансового состояния прошлой деятельности, отраженной в отчетности, и на момент анализа, а также оценка будущего потенциала предприятия, т.е. экономическая диагностика хозяйственной деятельности.

1.2. Информационная база анализа

Основными источниками информации для анализа является данные форм бухгалтерской отчетности Формы №1, №2, №3, №4, №5, при необходимости используется при анализе данные бизнесе- плана и других отчетных форм позволяющих выявить факторы существенно повлиявшие на финансовые показатели. В зависимости от того насколько рационально предприятие использует свои финансовые ресурсы и каковы направления их размещения во многом зависит эффективность и конечные результаты финансово- хозяйственной деятельности данного предприятия.

Бухгалтерская отчетность — единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. Бухгалтерская отчетность организации (кроме бюджетных и страховых организаций и банков) состоит из:

Бухгалтерского баланса (ф. 1);

Отчета о прибылях и убытках (ф. 2);

Отчета об изменениях капитала (ф. З);

Отчета о движении денежных средств (ф.4);

Приложений к бухгалтерскому балансу (ф.5);

Пояснительной записки;

Аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральным законом подлежит обязательному аудиту.

Содержание и формы бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, других отчетов и приложений применяются последовательно от одного отчетного периода к другому. В бухгалтерской отчетности данные по числовым показателям приводятся минимум за два года — отчетный и предшествующий отчетному. При несопоставимости с данными за отчетный период они подлежат корректировке, исходя из правил, установленных нормативными актами. Данные, подвергшиеся корректировке, обязательно отражаются в пояснительной записке вместе с указанием причин, вызвавших эту корректировку.

В бухгалтерской отчетности после ее утверждение возможно изменение данных, в которых были обнаружены искажения, но зачет между статьями активов и пассивов, статьями прибылей и убытков, кроме случаев, когда такой зачет предусмотрен правилами, установленными нормативными актами, недопустим.

Организации по результатам своей хозяйственной деятельности составляют месячную, квартальную и годовую бухгалтерскую отчетность; месячная и квартальная бухгалтерская отчетность являются промежуточными.

Отчетный год для всех организаций — с 1 января по 31 декабря календарного года включительно. Первый отчетный год для создаваемых организаций считается с даты их государственной регистрации по 31 декабря для организаций, созданных после 1 октября, — с даты государственной регистрации по 31 декабря следующего года включительно.

Глава 2. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия на примере ООО «СТС Австрия»

2.1. Анализ использования фондов предприятия

Прежде всего, необходимо провести анализ изменений структуры баланса предприятия. Детальное исследование структуры баланса представлено в табл. 1.

Таблица 1

Сравнительный аналитический баланс «Константа-А» за 2003-2004 гг.

Показатель баланса	Абсолютные величины тыс. р.		Удельные веса, %		Изменения(+,-)
							В % к величине 2003 года	В % к изменению итого баланса
					В абсолют ных величинах	В удельны х весах, %
1.Внеоборотные активы
2. Оборотные активы
Дебиторская задолженность
Денежные средства
Прочие оборотные активы		1317
3. Капитал и резервы
4. Долгосрочные кредиты и займы
5. Кредиторская задолженность

На основе проведенного исследования баланса можно отметить следующие положительные тенденции:

1) сокращение доли внеоборотных активов;

2) рост доли оборотных активов;

3) рост доли денежных средств;

4) сокращение доли дебиторской задолженности;

5) увеличение валюты баланса.

К отрицательным тенденциям можно отнести следующее:

1) увеличение доли запасов

2) рост доли кредиторской задолженности и сокращение доли собственного капитала в источниках средств.

Снижение доли необоротных активов в структуре баланса происходило за счет реализации неиспользуемых основных фондов. Сокращение дебиторской задолженности произошло за счет ужесточения политики реализации продукции в кредит. Рост кредиторской задолженности может рассматриваться как положительный факт с точки зрения привлечения бесплатных источников кредитования.

Основными задачами анализа использования основных производственных фондов являются: изучение наличия парка машин, механизмов, оборудования; изучение движения ОПФ, степени их годности, возможности реиновации (полного восстановления); выявление потерь за счет экстенсивных и интенсивных факторов использования; анализ эффективности использования оборудования; определение резервов роста объема производства на основании полученных результатов.

Основными источниками информации анализа являются: техническая документация; паспорта оборудования; данные оперативного учета о степени использования оборудования (по времени и производительности труда); показатели эффективности использования ОПФ; документация отдела главного механика о состоянии оборудования; отчеты о наличии и движении ОПФ; дефектные ведомости; другая первичная документация.

За отчетный период на предприятии было приобретено основных фондов на сумму 5024 тыс. руб., выбыло на сумму 1988 тыс. руб.

Коэффициент обновления ОПФ отражает интенсивность обновления основных фондов за отчётный период.

Кобн = Сп / Скп = 5024/10524 =0,47

где Сп - стоимость поступивших ОПФ;

Скп - стоимость ОПФ на конец периода.

Обновление основных фондов за 2004 год составило 47% за счет приобретения новой оргтехники, складского и офисного оборудования

Коэффициент выбытия ОПФ характеризует долю выбывших из сферы производства за отчётный период основных производственных фондов.

Квыб = Св / Снп = 1988/7488=0,27

где Св - стоимость выбывших ОПФ;

Снп - стоимость ОПФ на начало периода.

Доля выбывших из сферы производства ОПФ за 2004 год составило 27%. Это произошло за счет реализации неиспользуемого складского оборудования и автомобильного транспорта.

Коэффициент прироста ОПФ характеризует уровень прироста основных фондов за определённый период и рассчитывается как отношение стоимости прироста основных фондов к их стоимости на начало периода:

Кпр = Спр / Снп = 3036/7488 = 0,41

где Спр - сумма прироста ОПФ.

Таким образом, общая величина основных фондов возросла на 41%

Коэффициент износа ОПФ (Кизн) составил:

Кизн = Сизн / Сп = 1579/9067=0,174

где Сизн - сумма износа ОПФ;

Сп - первоначальная стоимость ОПФ.

Средняя норма амортизации рассчитывается отношение суммы амортизационных отчислений за год к первоначальной стоимости основных средств и нематериальных активов на начало года. Амортизационные отчисления по основным средствам и нематериальным активам за 2004 год составила 1579 тыс. руб. Средняя норма амортизации - 17,4%.

Фондовооружённость показывает стоимость основных фондов, приходящихся на одного работника (ФВ):

ФВ = Ссг / СЧППП = (10524+7488)/2/32 = 281,4 тыс. руб.

где Ссг - среднегодовая стоимость ОПФ.

Фондоотдача (ФО) - важнейший обобщающий показатель эффективности использования ОПФ. Данный показатель показывает, сколько продукции (в стоимостном выражении) выпущено на 1 рубль стоимости основных производственных фондов:

ФО = Vвп / Ссг = 108061/((10524+7488)/2)=11,99

Для повышения фондоотдачи необходимо, чтобы темпы роста производительности труда опережали темпы роста фондовооружённости

Фондоёмкость (ФЕ) показывает, сколько затрачено основных фондов для производства 1 рубля продукции:

ФЕ = 1 / ФО = 1/11,99=0,08

2.2. Анализ обеспеченности трудовыми ресурсами

Основными задачами анализа обеспеченности трудовыми ресурсами являются: изучение наличия рабочей силы, его квалификационного состава, соответствие его виду работ; оценка возможности улучшения профессиональной подготовки рабочей силы; оценка эффективности использования трудовых ресурсов; выявление факторов роста производительности труда, повышения эффективности использования трудовых ресурсов; оценка внутренних резервов. Основными источниками информации анализа являются: отчеты о выполнении плановых заданий по труду; отчеты о фактическом состоянии за определенный период (в случае отсутствия плановых заданий); первичные документы на участках и подразделениях; статистическая отчетность по труду за квартал, год; отчет об использовании рабочей силы (журнал учета рабочего времени, отчет о движении рабочей силы).

Анализ обеспеченности трудовыми ресурсами предприятия представлен в табл. 2:

Таблица 2.

Анализ обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами

	По отчёту (фактически)		За предыдущий год	Фактически в процентах
					К предыдущему году
В т.ч. основная деятельность
Руководители
Специалисты по продажам
Специалисты склада

Анализ данных таблицы позволяет сделать вывод о том, что численность персонала организации возросла за год на 28 %. Наиболее существенно возросла численность специалистов по продажам на 60%, специалистов склада на 43% и работников бухгалтерии и службы внутреннего контроля на 25%. Увеличение численности персонала связано с расширение деятельности компании, увеличением объема продаж. Вместе с тем сопоставление фактических данных с плановыми выявило недостаток специалистов по продажам (2 человека) и грузчиков (1 человек). На практике это приводит к увеличению нагрузки на персонал, выполнению дополнительных обязанностей не соответствующих должностным инструкциям и увеличению продолжительности рабочего времени.

В процессе анализа необходимо изучить изменение структуры персонала предприятия по следующим показателям:

Таблица 3

Анализ изменения структуры трудовых ресурсов

	Структура персонала
	За предыдущий год		Плановое задание		Фактически
	Кол-во, чел.		Кол-во, чел.		Кол-во, чел.
В т.ч. основная деятельность
Руководители
Специалисты при руководстве (юрист, секретарь)
Специалисты по продажам
Специалисты склада
Бухгалтеры-экономисты, аудиторы
Обслуживающий персонал (грузчики)

Анализ структуры состава персонала позволяет сделать вывод, что наибольший удельный вес (40%) приходится на специалистов склада, 32% приходится на специалистов по продажам. За рассматриваемый период удельный вес специалистов склада и специалистов по продажам увеличился на 12%, в то время как доля работников бухгалтерии и службы внутреннего контроля только на 4%, а доля обслуживающего персонала не изменилась.

За год было принято 10 новых работников, количество уволившихся составило 3 человека, а специалистов проработавших весь год составило 22 человека. Основными причинами увольнений является неудовлетворенность заработной платой, ненормированный рабочий день и отсутствие перспектив карьерного роста.

Коэффициент оборота по приёму работников (Коп) составил:

Коп = Кпп / СЧп = 10/(25/2+32/2)= 0,35,

где Кпп - количество принятого персонала;

СЧп - среднесписочная численность персонала.

Коэффициент оборота по выбытию работников (Ков) составил:

Ков = Куп / СЧп = 3/(25/2+32/2)=0,1

где Куп - количество уволившихся работников.

Коэффициент постоянства персонала (Кпост) составил:

Кпост = Кг / СЧп = 22/(25/2+32/2) = 0,77

где Кг - количество работников, отработавших весь год.

В 2003 году годовой фонд оплаты труда составил 8 млн. руб., а в 2004 году 9,6 млн. руб. Производительность труда также возросла и составила в 2003 году 108,44 тыс. руб./чел., а в 2004 году - 131,31 тыс. руб./чел. Темпы роста производительности труда должны опережать темпы роста заработной платы, поэтому важно определить Коэффициент эффективности производства (темпа прироста производительности труда к темпам прироста заработной платы) (Кэп):

Кэп = Iпт / Iзп = (131,31/108,44)/(9,6/8)= 1,009083

где Iпт - индекс производительности труда;

Iзп - индекс заработной платы.

Так как коэффициент эффективности производства больше 1, то можно определить экономический эффект от изменения производительности труда и роста заработной платы (Э):

Э = ФЗПф * (1 - (1 / Кэп)) = 9,6*(1-1/1,009083)=0,086 млн. руб.

где ФЗПф - фактический фонд заработной платы.

Данный показатель определяет сумму экономии (перерасхода) средств в связи с изменением соотношения роста производительности труда и заработной платы.

Реализация товарной продукции на 1 рубль заработной платы (Птп) в 2003 и 2004 году составила соответственно:

Птп(2003) = ТП / ФЗПф = 68,4/8=8,55

Птп(2004) = ТП / ФЗПф = 108/9,6=11,25

Сумма валовой прибыли на рубль заработной платы (Пв) в 2003 и 2004 году составила соответственно:

Пв(2003) = Vвп / ФЗПф = 3,6/8=0,45

Пв(2004) = Vвп / ФЗПф = 5,5/9,6=0,57

где Vвп - объём валовой прибыли за отчётный период, руб.

Сумма чистой прибыли на рубль заработной платы в 2003 и 2004 году составила соответственно:

Пч(2003) = Vчп / ФЗПф = 2,7/8=0,34

Пч(2004) = Vчп / ФЗПф = 4,2/9,6=0,44

где Vчп - объём чистой прибыли за отчётный период, руб.

2.3. Анализ показателей эффективности и финансового состояния предприятия

Экономической сущностью финансового состояния предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной за-пасов. Поэтому для анализа прежде всего надо определить раз-меры источников средств, имеющихся у предприятия для фор-мирования его запасов и затрат.

В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников. В их числе:

1. Наличие собственных оборотных средств Ес . Этот пока-затель рассчитывается по следующей формуле:

Ес = К — Ав ,

Ес 03 = 19866 - 7488 = 12378

Ес 04 = 25730 - 10524 = 15206

где К — капитал и резервы;

Ав — внеоборотные активы.

2. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат Ео :

Ео = Ес + М,

Ео 03 = 12378 + 2247 = 14625

Ео 04 = 15206 + 1527 = 16733

где М — кредиты и займы.

На основании вышеперечисленных показателей рассчиты-ваются показатели обеспеченности запасов и затрат источника-ми их формирования.

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ±ЕС :

±Ес= Ес - 3,

±Ес03 = 12378 - 15510 = - 3132

±Ес04 = 15206 - 26272 = - 11066

где З — запасы.

В данном случае недостаток собственных оборотных средств критический, и есть тенденция его ухудшения.

2. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основ-ных источников для формирования запасов и затрат ±Е°:

±Ео = Е° — З.

±Ео03 = 14625 - 15510 = - 885

±Ео04 = 16733 - 26272 = - 9539

После формирования запасов у предприятия остаются источники средств, которые оно направляет на финансирование оборотных активов.

По степени финансовой устойчивости предприятия воз-можны четыре типа ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость. Эта ситуация возможна при следующем условии:

3 < Ес + М,

2. Нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспо-собность предприятия, возможна при условии:

3. Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушени-ем платежеспособности и возникает при условии:

3 = Ес + М + И°,

где Ио — источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

4. Кризисное финансовое состояние:

3 > Ес + М,

2003 г.: 15510  14625

2004 г.: 26272  16733

Расчет указанных показателей и определение на их основе ситуаций позволил выявить что, ООО «СТС-Австрия» находится в затруднительном финансовом положении.

После расчета наличия и излишка (недостатка) средств для формирования запасов и затрат предприятия рекомендуется составить таблицу анализа финансовой устойчивости. Приме-нительно к взятому нами в качестве примера предприятию в таблицу вносятся следующие показатели (см. табл. 4).

Таблица 4

Анализ финансовой устойчивости ООО «СТС-Австрия» 2002-2004 г.г., тыс. руб.

Финансовый показатель				Изменение (+,-)	Темп роста, % 2004г. к 2003 г.
				2003г. к 2004 г.
1. Капитал и резервы
2. Внеоборотные активы
3. Долгосрочные кредиты и займы
4. Наличие собственных оборотных средств (стр. 1 + стр. 3 — стр.2)
5. Краткосрочные кредиты и займы
6. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр. 4 + стр.5)
8. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр. 4 - стр. 7)
9. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр. 6 — стр. 7)

По данным таблицы видно, что предприятие ООО «СТС-Австрия» испытывает недостаток собственных оборотных средств и общей величины основных ис-точников формирования запа-сов и затрат с 2003 по 2004 гг. Что говорит не в пользу финансовой устойчивости предприятия.

Для характеристики платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия используется также ряд финансовых коэффициентов.

Среднемесячная выручка - показатель характеризирует объем доходов организации за рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс организации, который используется для осуществления хозяйственной деятельности, в т. ч. для исполнения обязательств. Среднемесячная выручка, рассматриваемая в сравнении с аналогичными показателями других организаций, характеризирует масштаб бизнеса организации.

Формула для расчета среднемесячной выручки рассчитывается как отношение выручки, полученной организацией за отчетный период, к количеству месяцев в отчетном периоде его производственно-торговой деятельности.

Структура долгов и способы кредитования организации характеризируются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризирует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в т. ч. невозвратной) и реализации имеющихся запасов (в т. ч. неликвидов).

Для вычисления показателя стоимость всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочные финансовые вложения, денежных средств и прочих оборотных активов делятна текущие обязательства организации.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) определяется отношением стоимости капитала и резервов организации, очищенных от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов. Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризирует соотношение собственного и заемного капитала организации.

Коэффициент автономии вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации.

Формула для расчета коэффициента обеспеченности оборотными средствами вычисляется путем деления оборотных активов организации на среднемесячную выручку и характеризирует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также ее оборачиваемость.

Среднемесячная выручка 2003 г. = 68444/12=5703 nsc . руб.

Среднемесячная выручка 2004 г. = 108061/12=9005 тыс. руб.

Степень платежеспособности 2003 г. = 13631/5703 = 2,4

Степень платежеспособности 2004 г. = 25984/9005= 2,9

Коэффициент покр. текущих обязательств 2003 г. = 26009/11384 =2,28

Коэффициент покр. текущих обязательств 2004 г. = 41190/24457=1,68

Коэффициент автономии 2003 г. = 19866/33497=0,59

Коэффициент автономии 2004 г. =25730/51714=0,49

Коэффициент обеспеч. обор. средствами 2003 г. = 26009/5703=4,56

Коэффициент обеспеч. обор. средствами 2004г. = 41190/9005=4,57

Эффективность внеоборотного капитала 2003 г. =5703/7488=0,76

Эффективность внеоборотного капитала 2003 г. =9005/10524=0,86

Таблица 5

Анализ показателей платежеспособности и финансовой устойчивости за 2003-2004 гг.

Показатель					Изменение (+,-)
					2004 г. к 2003 г.
1. Среднемесячная выручка	Выручка/Анализируемый период
2. Степень платежеспособности общая.
3. Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активам
4. Коэффициент автономии (финансовой независимости)
5. Коэффициент обеспеченности оборотными средствами
6. Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача)

По данным таблицы 8 можно сделать выводы.

За сравниваемый период наблюдается увеличение абсолютной величины среднемесячной выручки более чем в 1,5 раза. Основными факторами увеличения выручки являются инфляционные процессы в экономике.

Из таблицы 5 видно, что сроки возможного погашения задолженности перед кредиторами с учетом объемов заемных средств и среднемесячной выручки находятся на неудовлетворительном уровне и практически не, изменились.

За анализируемый период наблюдается снижение коэффициента покрытия текущих обязательств оборотными активами.

В 2004 г. по сравнению с 2003 г. показатель снизился до значения 1,68 к 2,28 пп. - 2003 года, что свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов и о росте убытков организации. Обеспеченность оборотными активами недостаточна для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств.

Чем ниже значение коэффициента обеспеченности оборотными средствами, тем выше скорость использования оборотного капитала. Скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы уменьшилась соответственно на 1,1 пп., что свидетельствует о снижении эффективности и маркетинговой политики организации.

За анализируемый период наблюдается снижение коэффициента покрытия текущих обязательств оборотными активами. Что свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов и о росте убытков организации. Обеспеченность оборотными активами недостаточна для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств.

2.4. Анализ ликвидности предприятия

Для целей общей оценки ликвидности целесообразно статьи баланса сгруппировать в группы по признаку ликвидности активов и срочности обязательств.

Под ликвидностью понимают возможности реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства. По степени ликвидности имущество предприятия можно разделить на 4 группы:

1) А1 - первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

2) А2 - легко реализуемые активы (дебиторская задолженность, готовая продукция и товары)

3) А3 - среднереализуемые активы (производственные запасы, животные на выращивании и откорме, МБП, незавершенное производство, издержки обращения)

4) А4 - труднореализуемые или неликвидные активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные и долгосрочные финансовые вложения).

Первоклассные ликвидные средства, легкореализуемые активы и среднереализуемые активы образуют текущие активы.

Пассивы баланса по степени их срочности и погашения можно сгруппировать следующим образом:

1) П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

2) П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты, займы)

3) П3 - долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и т.п.

4) П4 - постоянные пассивы (собственные средства)

Сумма А1, А2, А3 соответствует значению текущих активов (ТА)

Группировка активов и пассивов ООО «СТС-Австрия» представлена в табл. 6.

Таблица 6

Показатели ликвидности баланса ООО «СТС-Австрия» за 2003 - 2004 г.

						Платежный излишек или недостаток		В % к величине итого группы пассива
1. Наиболее ликвидные активы (А1), тыс. руб.			1. Наиболее срочные обязательства (П1) , тыс. руб.
2. Быстро реализуемые активы (А2) , тыс. руб.			2. Краткосрочные пассивы (П2) , тыс. руб.
3. Медленно реализуемые активы (А3), тыс. руб.			3. Долгосрочные пассивы (П3) , тыс. руб.
4. Трудно реализуемые активы (А4) , тыс. руб.			4. Постоянные пассивы (П4) , тыс. руб.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4. На основе выше приведенных данных можно сделать вывод, что баланс предприятия ООО «СТС-Австрия» не является абсолютно ликвидным.

Для оценки платежеспособности целесообразно рассчитать следующие коэффициенты:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности (отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (А1) к краткосрочным обязательствам (П1)).

2) Промежуточный коэффициент покрытия или коэффициент быстрой ликвидности (отношение совокупной суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности, стоимости готовой продукции и товаров к краткосрочным обязательствам). Оптимальное значение от 0,2 до 0,6.

3) Общий коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности (отношение совокупной величины запасов и затрат (без расходов будущих периодов), денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам). Оптимальное значение от 1,0 до 3,0.

Коэффициент абсолютной ликвидности 2003 г. =285/11384=0,03

Коэффициент абсолютной ликвидности 2004 г. =7969/24457=0,33

Промежуточный коэфф. покрытия 2003 г. =(285+9524)/(11384+0)=0,86

Промежуточный коэфф. покрытия 2004 г. =(7969+5632)/(24457+0)=0,56

Общий коэфф. покрытия 2003 г. = (285+9524+16200)/(11384+0)=2,28

Общий коэфф. покрытия 2004 г. =(7969+5632+27589)/(24457+0)=1,68

Таблица 7

Показатели ликвидности

В 2004 г. коэффициент абсолютной ликвидности возрос до 0,33, что соответствует нормативным значениям. Промежуточный коэффициент покрытия снизился до 0,56 и перестал соответствовать принятым стандартам. Общий коэффициент покрытия составил 1,68, что ниже показателя 2003 года, но соответствует нормативным показателям. Таким образом, можно сделать вывод, что для предприятия характерно относительно стабильное финансовое состояние по показателям ликвидности.

2.5. Анализ рентабельности предприятия

Для оценки рентабельности предприятия рассчитаны следующие показатели: 1) Коэффициент рентабельности активов:

Раи = (Пп/Ас)*100, где Раи - рентабельность активов (имущества); Пп - прибыль в распоряжении предприятия (ф №2);

Ас - средняя величина активов (расчетно по данным баланса).

Этот коэффициент служит оценкой прибыльности бизнеса по отношению к его активам. Чем больше рентабельность активов, тем более умело менеджмент использует ресурсы компании. Важно, чтобы для расчета использовалась средняя за период величина активов, а не их размер на конец года, так как прибыль зарабатывается в течении всего года, а не только в отдельный момент времени. Это соотношение наиболее полезно для анализа предприятий в рамках одной отрасли, но не при сопоставлении между различными отраслями.

Рентабельность собственных средств позволяет определить эффективность использования инвестированного собственниками капитала и сравнить с возможным получением прибыли от вложения этих средств в другие ценные бумаги. Показывает, сколько прибыли получено с каждой единицы денежных средств, вложенных собственниками предприятия. Этот показатель служит важным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже. 2) Коэффициент рентабельности текущих активов:

Рта = (Пп/Аст)*100, где Рта - рентабельность текущих активов; Пп - прибыль в распоряжении предприятия (ф №2); Аст - средняя величина текущих активов (расчетно по данным баланса). 3) Рентабельность собственного капитала:

Рск = (Пп/Исс)*100, где Рск - рентабельность собственного капитала; Исс - источники собственных средств.

Этот коэффициент показывает, какой доход приносят инвесторам инвестиции в данный бизнес. В его росте заинтересованы в первую очередь те, кто вложил свои средства на длительный срок, ибо он характеризует, насколько эффективно используется собственный капитал. Подобно рентабельности активов, этот коэффициент целесообразнее рассчитывать, используя среднюю за период величину собственного капитала, поскольку некоторая часть прибыли реинвестируется на протяжении всего года. 4) Рентабельность реализованной продукции:

Рп=(Пп/Вр)*100, где Рп - рентабельность продукции; Вр - выручка от реализации.

Чистая прибыль на единицу продаж отражает размер чистой прибыли от производственной деятельности предприятия (после уплаты процентов и налогов) на единицу продаж.

Показатели для расчета представлены в таблице 8

Таблица 8

Показатели для расчета рентабельности

Показатели
Текущие активы
Источники собственных средств
Чистая прибыль в распоряжении предприятия

Рентабельность активов 2003 г. = 2711/33497=8,093

Рентабельность активов 2004 г. = 4202/51714=8,125

Рентабельность текущих активов 2003 г. = 2711/25319=10,707

Рентабельность текущих активов 2004 г. = 4202/39873=10,538

Рентабельность собственного капитала 2003 г. = 2711/19866=13,646

Рентабельность собственного капитала 2004 г. = 4202/25730=16,331

Рентабельность продукции 2003 г. = 2711/68444=3,961

Рентабельность продукции 2004 г. =4202/102577=4,096

Расчетные значения показателей рентабельности представлены в табл. 9.

Таблица 9

Динамика показателей рентабельности

	Показатели				Откло-нения
	Рентабельность активов				0,03
	Рентабельность текущих активов				0,17
	Рентабельность собственного капитала				2,68
	Рентабельность продукции				0,14

Динамика показателей свидетельствует о повышении рентабельности активов, текущих активов, собственного капитала, продукции по сравнению с предыдущим годом. Рентабельность активов возросла с 8,093% до 8,125%, рентабельность собственного капитала с 13,646% до 16,331%. Рентабельность продукции возросла на 0,14 % с 3,961% до 4,096%.

2.6. Основные направления повышения эффективности деятельности организации

Проведенный анализ показал, что, не смотря на рентабельную деятельность предприятия, существуют некоторые проблемы в финансовом состоянии предприятия. Прежде всего, необходимо отметить, что показатели ликвидности ниже нормативных значений, а по показателям финансовой устойчивости для предприятия характерно неустойчивое финансовое положение.

Программа улучшения финансового состояния предприятия включает 3 этапа:

1 этап: Восстановление платежеспособности

1.1. Проведение инвентаризации активов и пассивов

1.2. Создание платежного календаря

1.3. Превращение низколиквидных активов в денежные средства, или погашение с их по-мощью краткосрочных обязательств (или продажа активов)

1.4. Переоформление краткосрочной задолженности в долгосрочную

1.5. Отказ Учредителей от получения прибыли Общества на предстоящий год и направление ее на погашение кредиторской задолженности

2 этап: Восстановление финансовой устойчивости

2.1. Снижение затрат и уменьшение текущей финансовой потребности

2.2. Оптимизация численности работников

2.3. Выкуп долговых обязательств с дисконтом

2.4. Конвертация долговых обязательств в уставный капитал

2.5. Привлечение авансов со стороны заказчиков

3 этап: Обеспечение финансового равновесия на длительный срок

3.1. Осуществление мероприятий в сфере маркетинга

3.2. Привлечение инвестиций

У любой компании есть потенциал улучшения финансовых и управленческих показателей сбытовой деятельности. Как правило, эффективность сбыта предприятия зависит от:

знания компанией своего продукта/услуги и положения на рынке, соответствия действий компании тенденциям изменения рынка;

качества построения внутренних управленческих процессов и процедур (управления сбытовой деятельностью);

качества работы сотрудников сбытового подразделения: степени их сплоченности вокруг единой цели, мотивированности, профессиональных навыков и т.п. Для совершенствования сбытовой деятельности предприятия можно провести работу по соответствующим направлениям:

проведение маркетинговых исследований;

построение оптимальных процедур управления сбытом;

работа с персоналом предприятия: с мотивацией, обучение, создание "команды".

Построение оптимальных процедур управления сбытом включает следующие этапы:

1. Повышение эффективности маркетинговой/сбытовой стратегии. Целесообразно в тех случаях, когда:

заранее спланированные действия по увеличению сбыта или повышение расходов на сбытовую деятельность не приносят ощутимой выгоды;

стабилизировались или даже снижаются объемы сбыта продукции;

существуют неконтролируемые подъемы/спады объемов сбыта продукции;

действия маркетингового/сбытового подразделения часто входят в противоречие с деятельностью других подразделений.

2. Повышение эффективности маркетинговых/сбытовых процедур. Необходимо в тех случаях, когда работа маркетингового/сбытового подразделения с товаром, сбытом, рекламой, системой стимулирования сбыта и т.п. не приносит должных (планируемых) результатов.

3.Постановка мониторинга сбыта/маркетинга на предприятии. Целесообразна в тех случаях, когда:

трудно объективно оценить качество работы маркетингового/сбытового подразделения в целом или его отдельных сотрудников;

трудно объективно оценивать успешность для предприятия выбранной маркетинговой/сбытовой стратегии;

важно оценивать эффективность маркетинговых мероприятий;

руководителю требуется информация для принятия оперативных решений;

требуются критерии для достаточно объективного стимулирования сотрудников или подразделения в целом.

Результатами совместной работы по перечисленным направлениям может быть:

повышение управляемости компании;

разработка маркетинговой/сбытовой стратегии компании;

увеличение объемов и рынков сбыта;

расширение товарного ассортимента;

построение эффективного взаимодействия маркетингового/сбытового подразделения с другими;

система оценки деятельности маркетингового/сбытового подразделения или отдельных сотрудников подразделения.

Работа с персоналом целесообразна в тех случаях, когда:

вводятся какие-либо изменения в текущую работу предприятия;

необходимо повышение эффективности работы предприятия в целом или его отдельных подразделений.

Заключение

Проведя анализ хозяйственной деятельности ООО «СТС-Австрия» можно сделать следующие выводы. В целом предприятие работает успешно с прибылью, которая возрастает из года в год. Так в 2003 году чистая прибыль предприятия составила 2711 тыс. руб., а в 2004 году - 4202 тыс. руб., что на 55% больше чем в предыдущем году. Динамика показателей рентабельности свидетельствует о повышении рентабельности активов, текущих активов, собственного капитала, продукции по сравнению с предыдущим годом. Рентабельность активов возросла с 8,093% до 8,125%, рентабельность собственного капитала с 13,646% до 16,331%. Рентабельность продукции возросла на 0,14 % с 3,961% до 4,096%.

В настоящее время численность персонала предприятия составляет 32 человека, а среднемесячная заработная плата одного работника составляет 25 тыс. руб., что безусловно хороший показатель. В 2003 году годовой фонд оплаты труда составил 8 млн. руб., а в 2004 году 9,6 млн. руб. Производительность труда также возросла и составила в 2003 году 108,44 тыс. руб./чел., а в 2004 году - 131,31 тыс. руб./чел. Коэффициент эффективности производства (темпа прироста производительности труда к темпам прироста заработной платы) составил 1,009. Это свидетельствует о том, темпы роста производительности труда превышают темпы роста заработной платы. Экономический эффект от изменения производительности труда и роста заработной платы составил 0,086 млн. руб.

За отчетный период на предприятии было приобретено основных фондов на сумму 5024 тыс. руб., выбыло на сумму 1988 тыс. руб. Обновление основных фондов за 2004 год составило 47% за счет приобретения новой оргтехники, складского и офисного оборудования. Доля выбывших из сферы производства ОПФ за 2004 год составило 27%. Это произошло за счет реализации неиспользуемого складского оборудования и автомобильного транспорта. Амортизационные отчисления по основным средствам и нематериальным активам за 2004 год составила 1579 тыс. руб. Средняя норма амортизации - 17,4%. Фондовооружённость составила 281,4 тыс. руб. на одного работника, а фондоотдача 11,99 руб.

Предприятие ООО «СТС-Австрия» испытывает недостаток собственных оборотных средств и общей величины основных источников формирования запасов и затрат с 2003 по 2004 гг. Что говорит не в пользу финансовой устойчивости предприятия. Также анализ данных бухгалтерского учета показал, что баланс предприятия ООО «СТС-Австрия» не является абсолютно ликвидным. В 2004 г. коэффициент абсолютной ликвидности возрос до 0,33, что соответствует нормативным значениям. Промежуточный коэффициент покрытия снизился до 0,56 и перестал соответствовать принятым стандартам. Общий коэффициент покрытия составил 1,68, что ниже показателя 2003 года, но соответствует нормативным показателям. Таким образом, можно сделать вывод, что для предприятия характерно относительно стабильное финансовое состояние по показателям ликвидности.

Предприятию необходимо формировать финансовую политику предприятия. Главной задачей на этом этапе для анализируемого предприятия является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия и поиска путей их достижения. Необходимо разработать меры по снижению неденежных форм расчетов или установление их оптимального критического уровня, провести анализ положения предприятия на рынке и выработать стратегию развития предприятия.

Предприятию необходимо проанализировать наиболее приемлемый вариант получения банковского кредита, составить план погашения заемных средств и рассчитать сумму процентов с учетом особенностей налогообложения прибыли. Обеспеченность взятых ссуд можно обеспечить следующими способами:

Увеличить долю ликвидных активов - при этом снижается прибыльность предприятия из-за возможности вложения средств в малоприбыльные активы;

Удлинение сроков, на которые выдаются ссуды предприятию - при этом случае прибыльность снизиться, если выплата процентов будет осуществляться в период наличия собственных средств.

Для создания более устойчивой базы для принятия более стабильных финансово-экономических решений предприятию необходимо определить учет затрат по группам: переменные затраты, постоянные затраты, смешанные затраты. Необходимо снижать себестоимость выпускаемой продукции, повышать качество продукции, рационально организовать производственный процесс, что позволит увеличить ее конкурентоспособность Данная политика позволит предприятию успешно конкурировать и стабильно развиваться в рыночной среде.

Перечень использованных источников

Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник.- М.:Финансы, 2004.- 325 с.

Басовский Л.Е. Теория экономического анализа. - М.: "Инфра-М", 2005.

Басовский Л.Е., Лунёва А.М., Басовский А.Л. Экономический анализ: Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: "ИНФРА-М", 2004.

Белов А.А., Белов А.Н. Бухгалтерский учет: Теория и практика. - М.: "Книжный мир", 2004. с. 747.

Блинова Т.В., Журавлев В.Н. Бухгалтерский учет. - М.: "Форум", 2004, с. 253

Богатая И.Н. Бухгалтерский учет. - М.: "Феникс", 2004. с. 608.

Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. - С.-Пб.: "Питер", 2005.

Бочаров В.В. Финансовый анализ. - С.-Пб.: "Питер", 2005.

Гиляровская Л.Т., Лысенко Д.В., Ендовицкий Д.А.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: "Проспект", 2006.

Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: Практикум. - М.: "ДИС", 2004.

Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. - М.: "Бухгалтерский учет", 2005.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: "Финансы и статистика", 2005.

Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: "ЮНИТИ", 2005.

Маренков Н.Л. Бухгалтерский учет и финансовая отчетность в коммерческих организациях. - М.: Экзамен, 2004.

Мельник М.В., ред. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности. - М.: "Экономистъ", 2004.

Миллер Н.Н. Финансовый анализ в вопросах и ответах. - М.: "Проспект", 2005.

Пошерстник Н.В., Мейксин М.С. Годовой бухгалтерский отчет. - М.: "Герда", 2004.

Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - М.: "Издательский дом Дашков и К", 2005.

Чуев И.Н., Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - М.: "Феникс", 2004.

Возможно Вас заинтересуют следующие разделы:

Онлайн калькуляторы