Предпринимательский риск имеет объективную основу из-за неопределенности внешней среды по отношению к предпринимательской фирме. Внешняя среда включает в себя объективные экономические, социальные и политические условия, в рамках которых фирма осуществляет свою деятельность и к динамике которых она вынуждена приспосабливаться.

Неопределенность ситуации предопределяется тем, что она зависит от множества переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью. Сказывается также и отсутствие четкости в определении целей, критериев и показателей их оценки (сдвиги в общественных потребностях и потребительском спросе, появление технических и технологических новшеств, изменение конъюнктуры рынка, непредсказуемые природные явления).

Наличие предпринимательских рисков - это, по сути дела, оборотная сторона свободы экономической, своеобразная плата за нее. Свободе одного предпринимателя сопутствует одновременно и свобода других предпринимателей, следовательно, по мере развития рыночных отношений в нашей стране будет усиливаться неопределенность и предпринимательский риск.

Устранить неопределенность будущего в предпринимательской деятельности невозможно, так как она является элементом объективной действительности. Риск присущ предпринимательству и является неотъемлемой частью его экономической жизни. До сих пор мы обращали внимание только на объективную сторону предпринимательского риска. Действительно, риск связан с реальными процессами в экономике. Объективность риска связана с наличием факторов, существование которых в конечном счете не зависит от действия предпринимателей.

Предпринимательский риск - это риск, возникающий при любых видах предпринимательской деятельности, связанных с производством продукции, товаров и услуг, их реализацией; товарно-денежными и финансовыми операциями; коммерцией, а также осуществлением научно-технических проектов. предпринимательский риск шарп инновационный

Факторы возникновения риска имеют как отрицательные, так и положительные стороны.

Например, добросовестная конкуренция предпринимателей выполняет положительную функцию в экономике, являясь двигателем прогресса, условием существования цивилизованных предпринимателей. Недобросовестной конкуренции присуща негативная функция, поэтому во всех странах такая конкуренция законодательно запрещена. Хозяйствующим субъектам запрещается занимать доминирующее положение на рынке, устанавливать монопольно высокие или монопольно низкие цены, организовывать недобросовестную рекламу.

Предпринимательскому риску свойственны следующие функции: аналитическая, регулятивная, защитная и инновационная.

Аналитическая функция предпринимательского риска связана с тем, что наличие риска предполагает необходимость выбора одного из возможных вариантов решений, в связи с чем предприниматель в процессе принятия решения анализирует все возможные альтернативы, выбирая наиболее рентабельные и наименее рисковые. В зависимости от конкретного содержания ситуации риска альтернативность обладает различной степенью сложности и разрешается различными способами.

В простых ситуациях, например, при заключении договора поставки сырья, предприниматель опирается, как правило, на интуицию и прошлый опыт. Но при оптимальном решении той или иной сложной производственной задачи, например, принятии решения о вложении инвестиций, необходимо использовать специальные методы анализа.

Аналитическая функция риска связана с анализом всех факторов и условий осуществления успешной предпринимательской деятельности. Она выражается в форме выбора одной из альтернатив (положительной) разрешения рисковых ситуаций, возникающих в деятельности предпринимателей посредством применения экономико-математических расчетов предполагаемых последствий риска, использования теории вероятности и закона повторяемости экономических событий.

Регулятивная функция имеет противоречивый характер и выступает в двух формах: конструктивной и деструктивной. Риск предпринимателя, как правило, ориентирован на получение значимых результатов нетрадиционными способами. Тем самым он позволяет преодолевать консерватизм, догматизм, косность, психологические барьеры, препятствующие перспективным нововведениям. В этом проявляется конструктивная форма регулятивной функции предпринимательского риска.

Конструктивная форма регулятивной функции риска заключается и в том, что способность рисковать - один из путей успешной деятельности предпринимателя. Однако риск может стать проявлением авантюризма, субъективизма, если решение принимается в условиях неполной информации, без должного учета закономерностей развития явления. В этом случае риск выступает в качестве дестабилизирующего фактора. Следовательно, хотя риск и «благородное дело», но не любые решения целесообразно реализовывать на практике, они должны быть обоснованными, иметь взвешенный, разумный характер.

В связи с вышеизложенным возникает вопрос: что такое «разумный риск»? Наиболее удачным является определение К. Татеиси. В работе «Вечный дух предпринимательства» он пишет: "Когда дело доходило до принятия решений, то я лично всегда придерживался «правила 70/30». Скажем, вносится предложение о создании новой отрасли производства: если я на 70% уверен в успехе дела, то даю свое согласие. Оставшиеся 30% сомнений станут стимулятором для рассмотрения мер, которые следует принять в случае неудачи. Это и называется «разумным риском»". Однако К. Татеиси считает, что в некоторых случаях «правило 70/30» ограничивает свободу действия предпринимателей и иногда разумнее использовать «правило 30/70».

Регулятивная функция проявляется в воздействии на предпринимателей в процессе принятия ими решений на всех стадиях жизненного цикла фирмы, поэтому она связана с принятием таких решений, реализация которых поможет избежать (или уменьшить последствия) риска.

По гражданскому законодательству все последствия предпринимательского риска несет сам предприниматель, поэтому он объективно использует защитную функцию риска посредством разработки обоснованного бизнес-плана, заключения договоров с добросовестными хозяйствующими партнерами, выполнения в срок обязательства перед бюджетами всех уровней, чтобы избежать несостоятельности (банкротства).

Инновационную функцию предпринимательский риск выполняет, стимулируя поиск нетрадиционных решений проблем, стоящих перед предпринимателем. Анализ зарубежной литературы показывает, что в международной хозяйственной практике накопился положительный опыт инновационного рискового хозяйствования. Большое количество фирм, компаний добиваются успеха, становятся конкурентоспособными на основе инновационной экономической деятельности, связанной с риском. Рисковые решения приводят к более эффективному производству, от которого выигрывают и предприниматели, и потребители, и общество в целом.

Инновационная функция риска проявляется в том, что возможность возникновения риска и его отрицательных последствий становится условием поиска предпринимателем нетрадиционных решений стоящих перед ним проблем, способствует внедрению нововведений в производственный процесс, применению новых технологий, оборудования, сырья, материалов, с тем, чтобы с меньшими издержками произвести больше продукции (работ, услуг). Инновационная функция риска стимулирует предпринимателей для совершенствования управления и производства, планирования своей деятельности.

Рассматривая функции предпринимательского риска, следует подчеркнуть, что, несмотря на значительный потенциал потерь, который несет в себе риск, он является и источником возможной прибыли. Поэтому основная задача предпринимателя не отказ от риска вообще, а выборы решений, связанных с риском на основе объективных критериев, а именно: до каких пределов может действовать предприниматель, идя на риск.

В определенной степени чувствительность к риску у предпринимательской фирмы, имеющей большой капитал или выпускающей многономенклатурную продукцию, будет ниже, чем у небольшой фирмы. Но, с другой стороны, небольшая коммерческая организация является более гибкой и мобильной при изменении рыночной ситуации.

В общем случае под риском понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода потери (например, получение физической травмы, потеря имущества, получение доходов ниже ожидаемого уровня и т.д.).

Предпринимательская деятельность содержит определенную долю риска, которую должен взять на себя предприниматель, определив характер и масштабы этого риска. Закон РФ "О предприятиях и предпринимательской деятельности" определяет предпринимательство как "инициативную, самостоятельную деятельность граждан и их объединений, осуществляемую на свой страх и риск, под свою имущественную ответственность и, направленную на получение прибыли". Таким образом, законодательно установлено, что осуществление предпринимательской деятельности в любом виде связано с риском.

В предпринимательской деятельности под "риском" принято понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности.

Или риск - это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели.

В явлении "риск" можно выделить следующие элементы, взаимосвязь которых и составляет его сущность:

• · возможность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществлялась выбранная альтернатива;
• · вероятность достижения желаемого результата;
• · отсутствие уверенности в достижении поставленной цели;
• · возможность материальных, нравственных и др. потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы
• · функции риска

Можно отметить следующие функции риска:

• 1. стимулирующая функция риска, которая проявляется в двух аспектах:
  • · конструктивный аспект, который состоит в исследовании источников риска при проектировании операций и систем, конструировании специальных устройств, операций, форм сделок, исключающих или снижающих возможные последствия риска как отрицательного отклонения;
  • · деструктивный аспект, который проявляется в том, что реализация решений с неисследованным или необоснованным риском может приводить к реализации объектов или операций, которые относятся к авантюрным, волюнтаристским;
• 2. защитная функция риска имеет так же два аспекта:
  • · историко-генетический аспект состоит в том, что юридические и физические лица вынуждены искать средства и формы защиты от нежелательной реализации риска;
  • · социально-правовой аспект заключается в объективной необходимости законодательного закрепления понятия "правомерности риска", правового регулирования страховой деятельности;
• 3. компенсирующая функция риска может обеспечить компенсирующий эффект (положительная компенсация), т.е. дополнительную по сравнению с плановой прибыль в случае благоприятного исхода (реализации шанса);
• 4. социально-экономическая функция риска, которая состоит в том, что в процессе рыночной деятельности риск и конкуренция позволяет выделить социальные группы эффективных собственников в общественных классах, а в экономике - отрасли деятельности, в которых риск приемлем.

Вмешательство государства в рисковые ситуации на рынках (включая гарантии, например, в финансово-кредитной сфере) ограничивает эффективность социально-экономической функции риска. В социальном плане это искажает принципы равенства для всех участников рынка из различных отраслей хозяйства, что может порождать дисбаланс рисков в отраслях экономики.

КЛАССИФИКАЦИЯ

Риском можно управлять, т. е. использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска. Эффективность организации управления риском во многом определяется классификацией риска.

Под классификацией риска следует понимать распределение риска на конкретные группы по определенным признакам для достижения поставленных целей.

Научно обоснованная классификация риска позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов, приемов управления риском. Каждому риску соответствует своя система приемов управления риском. Квалификационная система рисков включает группы, категории, виды, подвиды и разновидности рисков.

В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно поделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.

Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся следующие риски: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К этим рискам относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

В зависимости от основной причины возникновения чистые риски (базисный или природный риск), делятся на следующие категории: природно-естественные риски, экологические, политические, транспортные, коммерческие риски.

К природно-естественным рискам относятся риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т.п.

Экологические риски - это риски, связанные с загрязнением окружающей среды.

Политические риски связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. Они возникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта.

К политическим рискам относятся:

ь невозможность осуществления хозяйственной деятельности вследствие военных действий, революции, обострения внутриполитической ситуации в стране, национализации, конфискации товаров и предприятий, введения эмбарго, из-за отказа нового правительства выполнять принятые предшественниками обязательства и т.п.;

ь введение отсрочки (моратория) на внешние платежи на определенный срок ввиду наступления чрезвычайных обстоятельств (забастовка, война и т.д.),

ь неблагоприятное изменение налогового законодательства;

ь запрет или ограничение конверсии национальной валюты в валюту платежа (в этом случае обязательство перед экспортерами может быть выполнено в национальной валюте, имеющей ограниченную сферу применения).

Транспортные риски - это риски, связанные с перевозками грузов транспортом: автомобильным, морским, речным, железнодорожным, самолетами и т.д.

Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результатов от данной коммерческой сделки.

По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые.

Имущественные риски - это риски, связанные с вероятностью потерь имущества предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т.п.

Производственные риски - риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и, прежде всего с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии.

Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т.п.

Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т.е. денежных средств) Они подразделяются на два вида - риски, связанные с покупательной способностью денег, и риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков, инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риски ликвидности.

Инфляция означает обесценивание денег и, естественно, рост цен Дефляция - это процесс, обратный инфляции, выражается в снижении цен и соответственно в увеличении покупательной способности денег.

Инфляционный риск - это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный риск - это риск того, что при росте дефляции происходят падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Инвестиционные риски включает в себя следующие подвиды рисков: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование и т.п.).

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Термин "портфельный" происходит от итальянского "portofoglio", означает совокупность ценных бумаг, которые имеются у инвестора.

Риск снижения доходности включает следующие разновидности: процентные риски и кредитные риски.

К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, селинговыми компаниями в результате повышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

Рост рыночной ставки процента ведет к понижению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным процентом. При повышении процента может начаться также массовый сброс ценных бумаг, эмитированных под более низкие фиксированные проценты и по условиям выпуска, досрочно принимаемых обратно эмитентом. Процентный риск несет инвестор, вложивший средства в среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем повышении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иными словами, инвестор мог бы получить прирост доходов за счет повышения процента, но не может высвободить свои средства, вложенные на указанных выше условиях.

Процентный риск несет эмитент, выпускающий в обращение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем понижении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иначе говоря, эмитент мог бы привлекать средства с рынка под более низкий процент.

Этот вид риска при быстром росте процентных ставок в условиях инфляции имеет значение и для краткосрочных ценных бумаг.

Кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.

Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь.

Риски прямых финансовых потерь включают следующие разновидности: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим риск относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т.п.

Селективные риски (лат. selectio - выбор, отбор) - это риск неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитаться по взятым на себя обязательствам.

ИСТОЧНИКИ

Источниками риска могут быть случайные явления природы, ненадежность технических элементов, неверные решения и запаздывание решений, другие ошибки менеджмента, действия конкурентов. Поэтому представляется возможным классифицировать источники риска на:

ь природные (тайфуны, сильные морозы, землетрясения, дожди, засухи, нашествия насекомых и др.). Эти источники порождают риски, связанные с тем, что в процессе выполнения операции или функционирования системы внешние условия выходят за пределы заданных и являются причиной отрицательного отклонения;

ь ненадежность элементов операций и систем. Под надежностью (в широком смысле) понимают способность технического устройства к бесперебойной (безотказной) работе в течение заданного промежутка времени в определенных условиях. При анализе источников рисков в технике все источники отказов делят на конструктивные (связаны с конструктивными особенностями данного товара, определяющими режим эксплуатации деталей) и внутренне присущие материалу, из которого изготовлена деталь.

ь Конструктивные причины отказов стремятся устранить в ходе испытаний товара.

Внутренне присущие причины можно снизить выбором или улучшением материала, из которого изготовлена деталь, своевременной профилактикой, заменой деталей и оборудования;

Человеческий фактор может быть источником риска вследствие действия конкурентов, тайны, конфиденциальности, которые могут порождать неопределенность знаний об объекте управления (риск изучения) или ошибочные действия менеджера или оператора (риск действия), конфликтов. Поэтому менеджмент и риск неотделимы.

Риск изучения определяется тем, что нельзя эффективно управлять и оценить риск управления объектом, о котором у менеджера имеются только поверхностные, неструктурированные представления.

Риск действия связан с возможностью принятия опасных решений и возникновением риска в процессе исполнения этих решений. Это возможно вследствие того, что любое управленческое решение принимается в условиях, первую часть которых можно считать определенными (детерминированными), вторую - случайными, а третью - неопределенными. Можно утверждать, что чем больше доля случайных и неопределенных условий принятия решений, тем выше риск принятия опасных решений.

ОЦЕНКА РИСКА

Оценка уровня риска является одним из важнейших этапов риск - менеджмента, так как для управления риском его необходимо прежде всего проанализировать и оценить. В экономической литературе существует множество определения этого понятия, однако в общем случае под оценкой риска понимается систематический процесс выявления факторов и видов риска и их количественная оценка, то есть методология анализа рисков сочетает взаимодополняющие количественный и качественный подходы.

Источниками информации, предназначенной для анализа риска являются:

• - бухгалтерская отчетность предприятия.
• - организационная структура и штатное расписание предприятия.
• - карты технологических потоков (технико-производственные риски);
• - договоры и контракты (деловые и юридические риски);
• - себестоимость производства продукции.
• - финансово-производственные планы предприятия.

Выделяются два этапа оценки риска: качественный и количественный.

Задачей качественного анализа риска является выявление источников и причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск, то есть:

• - определение потенциальных зон риска;
• - выявление рисков, сопутствующих деятельности предприятия;
• - прогнозирование практических выгод и возможных негативных последствий проявления выявленных рисков.

Основная цель данного этапа оценки -- выявить основные виды рисков, влияющих на финансово-хозяйственную деятельность. Преимущество такого подхода заключается в том, что уже на начальном этапе анализа руководитель предприятия может наглядно оценить степень рискованности по количественному составу рисков и уже на этом этапе отказаться от претворения в жизнь определенного решения.

Итоговые результаты качественного анализа риска, в свою очередь, служат исходной информацией для проведения количественного анализа, то есть оцениваются только те риски, которые присутствуют при осуществлении конкретной операции алгоритма принятия решения.

На этапе количественного анализа риска вычисляются числовые значения величин отдельных рисков и риска объекта в целом. Также выявляется возможный ущерб и дается стоимостная оценка от проявления риска и, наконец, завершающей стадией количественной оценки является выработка системы антирисковых мероприятий и расчет их стоимостного эквивалента.

Количественный анализ можно формализовать, для чего используется инструментарий теории вероятностей, математической статистики, теории исследования операций. Наиболее распространенными методами количественного анализа риска являются статистические, аналитические, метод экспертных оценок, метод аналогов.

Статистические методы.

Суть статистических методов оценки риска заключается в определении вероятности возникновения потерь на основе статистических данных предшествующего периода и установлении области (зоны) риска, коэффициента риска и т.д. Достоинствами статистических методов является возможность анализировать и оценивать различные варианты развития событий и учитывать разные факторы рисков в рамках одного подхода. Основным недостатком этих методов считается необходимость использования в них вероятностных характеристик. Возможно применение следующих статистических методов: оценка вероятности исполнения, анализ вероятного распределения потока платежей, деревья решений, имитационное моделирование рисков, а также технология «Risk Metrics».

Метод оценки вероятности исполнения позволяет дать упрощенную статистическую оценку вероятности исполнения какого - либо решения путем расчета доли выполненных и невыполненных решений в общей сумме принятых решений.

Метод анализа вероятностных распределений потоков платежей позволяет при известном распределении вероятностей для каждого элемента потока платежей оценить возможные отклонения стоимостей потоков платежей от ожидаемых. Поток с наименьшей вариацией считается менее рисковым. Деревья решений обычно используются для анализа рисков событий, имеющих обозримое или разумное число вариантов развития. Они особо полезны в ситуациях, когда решения, принимаемые в момент времени t = n, сильно зависят от решений, принятых ранее, и в свою очередь определяют сценарии дальнейшего развития событий. Имитационное моделирование является одним из мощнейших методов анализа экономической системы; в общем случае под ним понимается процесс проведения на ЭВМ экспериментов с математическими моделями сложных систем реального мира. Имитационное моделирование используется в тех случаях, когда проведение реальных экспериментов, например, с экономическими системами, неразумно, требует значительных затрат и/или не осуществимо на практике. Кроме того, часто практически невыполним или требует значительных затрат сбор необходимой информации для принятия решений, в подобных случаях отсутствующие фактические данные заменяются величинами, полученными в процессе имитационного эксперимента (т.е. генерированными компьютером).

Технология «Risk Metrics» разработана компанией «J.P. Morgan» для оценки риска рынка ценных бумаг. Методика подразумевает определение степени влияния риска на событие через вычисление «меры риска», то есть максимально возможного потенциального изменения цены портфеля, состоящего из различного набора финансовых инструментов, с заданной вероятностью и за заданный промежуток времени.

Аналитические методы.

Позволяют определить вероятность возникновения потерь на основе математических моделей и используются в основном для анализа риска инвестиционных проектов. Возможно использование таких методов, как анализ чувствительности, метод корректировки нормы дисконта с учетом риска, метод эквивалентов, метод сценариев.

Анализ чувствительности сводится к исследованию зависимости некоторого результирующего показателя от вариации значений показателей, участвующих в его определении. Другими словами, этот метод позволяет получить ответы на вопросы вида: что будет с результирующей величиной, если изменится значение некоторой исходной величины?

Метод корректировки нормы дисконта с учетом риска является наиболее простым и вследствие этого наиболее применяемым на практике. Основная его идея заключается в корректировке некоторой базовой нормы дисконта, которая считается безрисковой или минимально приемлемой. Корректировка осуществляется путем прибавления величины требуемой премии за риск.

С помощью метода достоверных эквивалентов осуществляется корректировка ожидаемых значений потока платежей путем введения специальных понижающих коэффициентов (а) с целью приведения ожидаемых поступлений к величинам платежей, получение которых практически не вызывает сомнений и значения которых могут быть достоверно определены.

Метод сценариев позволяет совместить исследование чувствительности результирующего показателя с анализом вероятностных оценок его отклонений. С помощью этого метода можно получить достаточно наглядную картину для различных вариантов событий. Он представляет собой развитие методики анализа чувствительности, так как включает одновременное изменение нескольких факторов.

Метод экспертных оценок.

Представляет собой комплекс логических и математико - статистических методов и процедур по обработке результатов опроса группы экспертов, причем результаты опроса являются единственным источником информации. В этом случае возникает возможность использования интуиции, жизненного и профессионального опыта участников опроса. Метод используется тогда, когда недостаток или полное отсутствие информации не позволяет использовать другие возможности. Метод базируется на проведении опроса нескольких независимых экспертов, например, с целью оценки уровня риска или определения влияния различных факторов на уровень риска. Затем полученная информация анализируется и используется для достижения поставленной цели. Основным ограничением в его использовании является сложность в подборе необходимой группы экспертов.

Метод аналогов используется в том случае, когда применение иных методов по каким - либо причинам неприемлемо. Метод использует базу данных аналогичных объектов для выявления общих зависимостей и переноса их на исследуемый объект.

ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ

По мере развития цивилизации, техники, технологий, повышением роли человеческого фактора значение управления рисками только возрастает.

Управление рисками так же влияет на эффективность операции и системы, как и управление получением целевого эффекта, управление ресурсами, что позволяет рассматривать управление рисками как одну из составляющих общеорганизационного процесса управления.

Для предприятия в равной мере важно управлять политическими, финансовыми технологическими, кадровыми рисками, обеспечивать противопожарную безопасность, управлять действиями в условиях чрезвычайных ситуаций, экологическую защиту и др.

Управление рисками должно быть интегрировано в общеорганизационный процесс, должно иметь свою стратегию, тактику, оперативную реализацию. Отмечается, что важно не только осуществлять управление рисками, но и периодически пересматривать мероприятия и средства такого управления. Высокая эффективность расходования ресурсов при выполнении программы управления рисками может быть обеспечена только в рамках системного подхода. Этот подход в риск-менеджменте является самым распространённым.

Управление риском становится актуальным после обнаружения риск-проблемы. При этом должны использоваться результаты анализа и моделирования риска.

Вообще же по отношению к риску, как вероятной неудаче, возможны следующие управляющие действия: предупреждение, снижение, компенсация ущерба, поглощение.

Предупреждением (устранением) называют исключение источника риска в результате целенаправленных действий субъекта риска. В предупреждении риска же выделяют два подхода: широкий и узкий.

Узкий подход состоит в предупреждении риска за счет конкретных мероприятий, проводимых за счет страховых сумм и по инициативе страховщика. Широкий подход реализуется вне рамок страхования.

Снижением (контролем) риска называется снижение вероятности реализации источника риска в результате действия субъектов риска.

Снижение рисков может осуществляться различными методами, в том числе посредством применения таких методов, как диверсификация, секьюритизация, лимитирование.

Дивесификация - распределение риска между несколькими, объектами,

направлениями деятельности и др.

Секьюритизация - разделение операции кредитования на две части (разработки условий кредита и заключение договора; кредитование) с выполнением каждой из этих частей различными банками.

Лимитирование - установление предельных размеров инвестиций, партий закупаемых товаров, выдаваемых кредитов и др.

Финансовым инжинирингом называют использование финансовых деривативов для управления рисками.

За рубежом считается, что финансовый инжиниринг уже достаточно оформился как отдельная финансовая специальность. Вместе с тем известные зарубежные исследования методов управления риском оставляют вне поля зрения такие важных направления, как использование специальных форм сделок (факторинг, аккредитив и др.), использование организационно-правовой формы для снижения риска субъекта рыночной деятельности и др.

Это позволило выделить нефондовое страхование. При нефондовой форме страхования расходы на страхование включают в цену при первичном распределении цены.

Нефондовое страхование - это замкнутые отношения между участниками коммерческой сделки или проекта по уменьшению возможного ущерба за счет снижения уязвимости объектов риска посредством специально разработанных финансовых инструментов, видов сделок, исполнения ролей и др.

Фондовое страхование экономически более целесообразно, если меры по

предупреждению и снижению риска недостаточно эффективны и(или) дороги.

Страхованием (фондовым страхованием) называют перераспределительные замкнутые отношения участников договора страхования в денежной форме по поводу компенсации ущерба. Самострахование - принятие риска на себя, создание субъектом риска специального фонда для возмещения вероятного убытка.

Поглощением риска называют принятие его без дополнительных мер

предупреждения, снижения или страхования.

Необходимо делать принципиальное отличие между самострахованием и отказом от страхования без принятия каких бы то ни было мер (поглощением риска). Часто на поглощение риска идут, если крупное государственное или муниципальное предприятие имеет возможность включить большую часть убытков в текущие расходы.

Процесс управление рисками включает целеполагание, маркетинг, менеджмент.

Риск-целеполагание при управлении рисками - процесс и результат выбора наилучшей цели в управлении риском с учетов располагаемых ресурсов и ограничений текущей социально-экономической, рыночной ситуации.

Риск-маркетинг - выбор методов и инструментов управления рисками при определенных целях управления с учетом реально существующих ограничений на использование конструктивных, технологических, организационных (охрана труда и техника безопасности), финансовых инструментов доступных для субъекта риска в конкретной ситуации.

Риск-менеджмент - поддержание баланса между ресурсами, людьми, целями в процессе достижения определенных риск-целей с использованием найденных в процессе риск-маркетинга конструктивных, технологических, организационных (охрана труда и техника безопасности), финансовых инструментов.

Риск-менеджмент как и любой менеджмент, должен включать планирование, мотивацию, организацию и контроль. Важно помнить, что управление рисками одновременно является как наукой, так и искусством.

Чем более оригинальным является проект, тем выше роль искусства

в управлении рисками. Поэтому эффективность управления рисками может быть повышена не только за счет применения научных методов, но и творческих удач субъекта риска.

Существенным для управления рисками является и то обстоятельство, что субъект, а иногда и объект такого управления, как правило, находится в

стрессовом состоянии.

Управление рисками возможно как в направлении увеличения возможного выигрыша, так и в направлении снижения возможного проигрыша. Методы увеличения возможного выигрыша в настоящей книге не рассматриваются, как и вопросы противопожарной безопасности и техники безопасности, охраны (физической защиты сотрудников и имущества), охраны труда, управления конфликтами.

Деятельность предприятия (фирмы, компании) всегда связана с определенным риском, т. е. потенциаль­но существующей опасностью потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с заплани­рованным уровнем или с иной альтернативой. Но предприниматели идут на риск, так как его оборот­ной стороной является возможность получения дополнительного дохода.

Риск - потенциальная, численно измеримая возможность неблагоприятных ситуаций и связан­ных с ними последствий в виде потерь, ущерба, убытков, например, ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств, в связи с неопределенностью, т.е. со случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными, в том числе форс-мажорными, обстоятельствами, общим падением цен на рынке; это возможность получения непредсказуемого результата в зависимо­сти от принятого хозяйственного решения, действия .

Риск можно рассматривать двояко. С одной стороны, это событие, которое может произойти или не произойти, вследствие чего возможен отрицательный, нулевой или положительный результат (технический, социальный экономический и пр.). С другой стороны, риск - это субъективная оценка такого результата и обусловленных им дохода или потерь.

Источником риска является неопределенность хозяйственной ситуации, возникающая из-за множества переменных факторов и случайностей, неполноты информации о хозяйственных процес­сах, а также особенностей личности предпринимателей. Иными словами, риск имеет объективное и субъективное происхождение.

Выделяют следующие функции риска :

1) инновационная. Рисковое решение может вести к более эффективному производству;

2) регулирующая. Способность рисковать является залогом успеха организации, хотя риск мо­жет оказать на нее и дестабилизирующее влияние;

3) защитная. Риск - естественное состояние и требует от менеджера и предпринимателя воспи­тывать терпимость к неудачам;

4) аналитическая. Политика риска предполагает необходимость выбора, а следовательно, изу­чения и прогнозирования ситуации, составления планов.

Источники возникновения рисков могут быть как внутри, так и вне компании (предприятия).

Внутренние риски связаны с состоянием технической базы организации, а также с ее кадровым потенциалом.

Внешние риски формируются под воздействием общего социально-экономического состояния, ситуации на рынке, явлений природного характера.

Понятие риска, а также его величины во многом субъективно и применительно к хозяйственно­му руководителю зависит от его профессиональной подготовленности, информированности, психо­логического типа и даже настроения в данный момент. Поведение большинства хозяйственных руко­водителей в данном случае укладывается в одну из двух моделей: либо активная деятельность, с «вы­зовом огня на себя», либо более спокойная, с небольшой долей риска. Первая модель - это осознан­ный риск, в надежде получить дополнительную прибыль, вторая - стремление избежать потерь.

Очевидно, что проводить успешную хозяйственную деятельность в рыночных условиях и пол­ностью избежать риска невозможно. Важно соблюсти некий баланс между возможной прибылью и ценой, которую придется заплатить в случае неудачи. Как гласит поговорка, «не рискнешь - прого­ришь». То есть без риска не бывает крупных доходов и связанных с ними преимуществ. Учет и гра­мотная оценка риска - это способ гибкого приспособления к рынку.

Теоретические исследования феномена риска

Развитие общества согласно культурно-исторической периодизации, разработанной Л.Морганом и Ф.Энгельсом, прошло три эпохи: дикость, варварство, цивилизацию, каждая из которых, в свою очередь, состоит их трех ступеней: низшая, средняя, высшая.

По мере развития цивилизации появляются товарно-денежные отношения, и риск становится экономической категорией.

Можно выделить ряд исследований феномена риска, в которых содержатся положения, довольно точно описывающие природу данного явления, что позволяет достаточно адекватно диагностировать механизмы формирования и проявления риска в менеджменте.

Так, американские экономисты А.Маршалл и А.Пигу разработали в 30-е годы XX в. основы не­оклассической теории предпринимательского риска. Согласно их теории предприниматель, ведущий свою деятельность в условиях неопределенности, имеет прибыль, которую можно рассматривать как случайную переменную. При заключении сделки он руководствуется двумя критериями - размера­ми ожидаемой прибыли и величиной ее возможных колебаний, что обусловлено концепцией пре­дельной полезности. Последняя означает, что при наличии двух вариантов инвестирования капитала, дающих одинаковую прибыль, предприниматель выберет вариант, в котором колебания ожидаемой прибыли меньше.

Наиболее интересными работами в рамках неоклассической теории риска в последующий пери­од явились исследования Т.Бачкаи и Д.Мессена, которые сущность риска рассматривают как воз­можность отклонения от цели, ради которой принималось управленческое решение на том или ином организационном уровне.

В условиях отсутствия фундаментальных исследований природы риска в отечественной эконо­мической литературе (литературе стран СНГ) целесообразно выделить четыре основных подхода к пониманию категории «риск», которые в последние десятилетия сформировались в менеджменте, а также в различных естественных и гуманитарных науках :

• как опасность или неудача деятельности (понятием «чистого риска»);
• как специфическая деятельность, совершаемая в надежде на удачный исход (достаточно ши­роко);
• как вероятность ошибки или успеха того или иного выбора в ситуации с несколькими альтер­нативами (в рамках математической реальности);
• как образ действий в неясной, неопределенной обстановке.

Общим для этих подходов является констатация необходимости совершения действий в услови­ях неопределенности, что обусловливает непредсказуемость конечных результатов деятельности и предполагает наличие риска, связанного с отрицательным конечным исходом предприятия.

Сущность и содержание риск-менеджмента

Риск-менеджмент (или управление рисками) - совокупность методов анализа и нейтрализации факторов рисков, объединенных в систему планирования, мониторинга и корректирующих воздейст­вий .

Риск-менеджмент оформился в отдельную науку во второй половине XX в. Характерно, что ка­ждый очередной этап консолидации знаний в этой области и дальнейшего развития теории иниции­ровался какой-нибудь крупной промышленной катастрофой. Впервые серьезные исследования, при­ведшие к созданию методики оценки рисков опасных производств, были проведены после известной катастрофы, произошедшей на газохранилище в Кливленде (США) в 1944 г. .

В основе риск-менеджмента лежат целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска, искусство получения и увеличения дохода (выигрыша, прибыли) в неопределенной хозяйственной ситуации.

Конечная цель риск-менеджмента соответствует целевой функции предпринимательства. Она заключается в получении наибольшей прибыли при оптимальном, приемлемом для предпринимателя соотношении прибыли и риска.

Риск-менеджмент представляет собой систему управления риском и экономическими, точнее, финансовыми, отношениями, возникающими в процессе этого управления.

Риск-менеджмент включает стратегию и тактику управления .

Под стратегией управления понимаются направление и способ использования средств для дос­тижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограниче­ний для принятия решения. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения поставлен­ной цели стратегия, как направление и средство ее достижения, прекращает свое существование. Но­вые цели ставят задачу разработки новой стратегии.

Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Риск-менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой (объекта управления) и управляющей (субъекта управления). Схематично это можно представить следующим образом (рис. 1).

Субъект управления в риск-менеджменте - это специальная группа людей (финансовый ме­неджер, специалист по страхованию, аквизитор, актуарий, андеррайтер и др.), которая посредством различных приемов и способов управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функ­ционирование объекта управления.

Процесс воздействия субъекта на объект управления, т.е. сам процесс управления, может осуще­ствляться только при условии циркулирования определенной информации между управляющей и управляемой подсистемами. Процесс управления, независимо от его конкретного содержания, всегда предполагает получение, передачу, переработку и использование информации. В риск-менеджменте получение надежной и достаточной в данных условиях информации играет главную роль, так как оно позволяет принять конкретное решение по действиям в условиях риска.

Объектом управления в риск-менеджменте являются риск, рисковые вложения капитала и эко­номические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска, к которым относятся отношения между страхователем и страховщиком, заемщиком и кредитором, между пред­принимателями (партнерами, конкурентами) и т.п.

Методы и функции риск-менеджмента

Методы риск-менеджмента представлены на рисунке 2.
Риск-менеджмент выполняет определенные функции . Различают два типа функций риск-менеджмента - объекта управления и субъекта управления.

К функциям объекта управления в риск-менеджменте относится организация:

Разрешения риска;

Рисковых вложений капитала;

Работы по снижению величины риска;

Процесса страхования рисков;

Экономических отношений и связей между субъектами хозяйственного процесса. К функциям субъекта управления в риск-менеджменте относятся:

Прогнозирование;

Организация;

Регулирование;

Координация;

Стимулирование;

Контроль.

Прогнозирование в риск-менеджменте представляет собой разработку на перспективу измене­ний финансового состояния объекта в целом и его различных частей.

Организация в риск-менеджменте представляет собой объединение людей, совместно реализую­щих программу рискового вложения капитала на основе определенных правил и процедур, к которым от­носятся: создание органов управления; построение структуры аппарата управления; установление взаимо­связи между управленческими подразделениями; разработка норм, нормативов, методик и т.п.

Регулирование в риск-менеджменте представляет собой воздействие на объект управления, по­средством которого достигается состояние устойчивости этого объекта в случае возникновения откло­нения от заданных параметров. Регулирование охватывает главным образом текущие мероприятия по устранению возникших отклонений.

Координация в риск-менеджменте представляет собой согласованность работы всех звеньев систе­мы управления риском, аппарата управления и специалистов.

Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппара­та управления и отдельного работника.

Стимулирование в риск-менеджменте представляет собой побуждение финансовых менеджеров, дру­гих специалистов к заинтересованности в результате своего труда.

Контроль в риск-менеджменте представляет собой проверку организации работы по снижению степени риска.

Посредством контроля собирается информация о степени выполнения намеченной программы действия, доходности рисковых вложений капитала, соотношении прибыли и риска, на основании которой вносятся изменения в финансовые программы, организацию финансовой работы, организа­цию риск-менеджмента.

Контроль предполагает анализ результатов мероприятий по снижению степени риска.

Организация процесса управления рисками

Управление риском - многоступенчатый процесс, который имеет своей целью уменьшить или компенсировать ущерб для объекта при наступлении неблагоприятных событий.

Ущерб - ухудшение или потеря свойств объекта. Так, если объектом выступает человек, то ущерб может выражаться в виде ухудшения его здоровья или смерти. Потеря свойств имущества вы­ражается в его разрушении, ухудшении потребительских свойств, потере стоимости. В предпринима­тельской практике ущерб имущественным интересам часто выражается в виде потери или снижения прибыли. Ущерб может быть выражен в натуральном виде (физический) или в стоимостном выраже­нии (экономический) .

Основные этапы процесса управления риском отражены на рисунке 3:

Анализ риска - начальный этап, имеющий целью получение необходимой информации о струк­туре, свойствах объекта и имеющихся рисках. Собранной информации должно быть достаточно для того, чтобы принимать адекватные решения на последующих стадиях. Анализ рисков подразделяют на качественный и количественный.

Качественный анализ (выявление) ориентирован на идентификацию факторов, областей и видов рисков. Количественный анализ риска (оценка) позволяет определить размеры отдельных рисков.

Для анализа риска, кроме статистических, используются также расчетно-аналитические и экс­пертные оценки, повышающие точность прогнозов .

В таблице 1 представлена характеристика наиболее используемых методов анализа риска.

	Характеристика метода
Вероятностный анализ	Предполагают, что построение и расчеты по модели осуществляются в соответствии с принципами теории вероятностей, тогда как в случае выборочных методов это делает­ся путем расчетов по выборкам. Вероятность возникновения потерь определяется на основе статистических данных предшествовавшего периода с установлением области (зоны) рисков, достаточности инвестиций, коэффициента рисков (отношение ожидае­мой прибыли к объему всех инвестиций по проекту)
Экспертный анализ	Метод применяется в случае отсутствия или недостаточного объема исходной информации и состоит в привлечении экспертов для оценки рисков. Отобранная группа экспертов оце­нивает проект и его отдельные процессы по степени рисков
Метод аналогов	Использование базы данных осуществленных аналогичных проектов для переноса их ре­зультативности на разрабатываемый проект. Такой метод используется, если внутренняя и внешняя среда проекта и его аналогов имеют достаточное сходство по основным параметрам
Анализ показателей предельного уровня	Определение степени устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий его реализации
Анализ чувствительности проекта	Метод позволяет оценить, как изменяются результирующие показатели реализации проек­та при различных значениях заданных переменных, необходимых для расчета
Анализ сценариев развития проекта	Метод предполагает разработку нескольких вариантов (сценариев) развития проекта и их сравнительную оценку. Рассчитываются пессимистический вариант (сценарий) возможного изменения переменных, оптимистический и наиболее вероятный варианты
Метод построения деревьев решений проекта	Предполагает пошаговое разветвление процесса реализации проекта с оценкой рисков, затрат, ущерба и выгод
Имитационные методы	Базируются на пошаговом нахождении значения результирующего показателя за счет проведения многократных опытов с моделью. Основные их преимущества: прозрачность всех расчетов, простота восприятия и оценки результатов анализа проекта всеми участни­ками процесса планирования. В качестве одного из серьезных недостатков этого способа необходимо указать существенные затраты на расчеты, связанные с большим объемом выходной информации

Примечание. Использованы данные работы .

Выявление и оценка тесно связаны между собой, и не всегда представляется возможным разде­лить их на самостоятельные части общего процесса. Более того, часто анализ идет в двух противопо­ложных направлениях - от оценки к выявлению и наоборот. В первом случае уже имеются (зафик­сированы) убытки и необходимо выявить причины. Во втором случае на основе анализа системы вы­являются риски и возможные последствия.

Затем наступает этап выбора метода воздействия на риски с целью минимизации возможного ущерба в будущем. Как правило, каждый вид риска допускает два-три традиционных способа его уменьшения. Поэтому возникает проблема оценки сравнительной эффективности методов воздейст­вия на риск для выбора наилучшего из них. Сравнение может происходить на основе различных кри­териев, в том числе экономических.

После выбора оптимальных способов воздействия на конкретные риски появляется возможность сформировать общую стратегию управления всем комплексом рисков предприятия. Это этап приня­тия решений, когда определяются требуемые финансовые и трудовые ресурсы, происходят постанов­ка и распределение задач среди менеджеров, осуществляется анализ рынка соответствующих услуг, проводятся консультации со специалистами.

Процесс непосредственного воздействия на риск может быть представлен тремя основными спо­собами: снижением, сохранением и передачей риска.

И, наконец, заключительным этапом управления риском является контроль и корректировка ре­зультатов реализации выбранной стратегии с учетом новой информации. Контроль состоит в получе­нии информации от менеджеров о произошедших убытках и принятых мерах по их минимизации. Он может выражаться в выявлении новых обстоятельств, изменяющих уровень риска, передаче этих све­дений страховой компании, наблюдении за эффективностью работы систем обеспечения безопасно­сти и т.д.

Специфика принятия решений в условиях риска

Многие финансовые операции (венчурное инвестирование, покупка акций, селинговые опера­ции, кредитные операции и др.) связаны с довольно существенным риском. Они требуют оценить степень риска и определить его величину.

Степень риска - это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущер­ба от него .

Понятие «степень риска» имеет количественную оценку и определяется как произведение веро­ятности неудачи и предположительной величины затрат :

C r = 0,3 X P, (1)

где C r - степень риска; 0,3 - вероятность наступления события (условно взятая как 0,3); Р - раз­мер затрат.

Степень риска характеризуется в суммовом и процентном выражении. Поэтому различают абсо­лютный и относительный риск. Поскольку размеры капитала предприятий, сроки их существования далеко не одинаковы, относительный риск, как правило, рассчитывают, показывая «тяжесть» поне­сенного ущерба либо величину выигрыша.

Обычно принятие решений в условиях риска имеет некоторую специфику (рис. 4).

В частности, на начальном этапе происходит признание рискованной ситуации и оценивается возможность принятия ее для конкретного менеджмента. На втором этапе производится оценка сте­пени риска; третий этап характеризуется конкретными действиями в сложившихся условиях (приспо­собление к риску), которые могут охватывать как внутреннюю, так и внешнюю сферы деятельности фирмы (предприятия).

Существуют понятия «оправданный» и «неоправданный» риск. Оправданный риск - это преж­де всего обоснованный риск, инициативное решение, основанное на соотношении возможных потерь и приобретений. Выполненные расчеты позволяют сделать вывод о мере допустимого риска.

Как правило, различают экономические и правовые границы риска. Экономические границы риска схематически приведены на рисунке 5.

Как видно из рисунка 5, экономический риск имеет четыре зоны. Область, где потери не предви­дятся, называется безрисковой, т.е. практически это область прибыльной деятельности предприятия. Зона допустимого риска - это область, в пределах которой данный вид бизнеса сохраняет свою це­лесообразность, так как возможные потери в ней меньше ожидаемой прибыли. Граница этой зоны (точка А) соответствует величине потерь, равной расчетной прибыли от деятельности компании.

Более опасной является зона критического риска, так как в ее пределах (в точке Б) компания рискует потерять не только прибыль, но и всю выручку (т.е., кроме потери прибыли, еще и не возмес­тить все затраты на производство и реализацию продукции).

Еще более экстремальным является риск, называемый катастрофическим. В его крайней правой точке В компания теряет не только средства, инвестированные в конкретную сделку, но и весь свой капитал, что неизбежно ведет к экономическому краху, банкротству, ликвидации бизнеса, распрода­же имущества.

Типичный характер кривой вероятностей возникновения потерь представлен на рисунке 6.

В практической деятельности ряда фирм (предприятий) используется шкала допустимого риска, включающая определенные его параметры (табл. 2).

Таблица 2

Шкала допустимого риска

	Вид риска	Величина (коэффициент) риска (в %)
	Незначительный
	Повышенный
	Азартный

Примечание. Использованы данные работы .

С учетом сложившейся практики при принятии большинства управленческих решений исходят из «среднего» уровня риска в пределах 20 %, хотя в экстраординарных хозяйственных ситуациях вы­бор линии поведения руководителя относительно риска может быть и иным.

Научно обоснованная классификация рисков

Эффективность организации управления риском во многом определяется его классификацией.

Под классификацией риска следует понимать распределение риска на конкретные группы по определенным признакам для достижения поставленных целей.

Научно обоснованная классификация риска позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих мето­дов, приемов управления риском. Каждому риску соответствует своя система приемов управления риском.

Вообще риск присущ любой сложной хозяйственной ситуации, каких в деятельности предпри­ятия (фирмы, компании) может быть множество. Поэтому виды рисков, прежде всего, могут различать­ся по источнику, причинам возникновения, в зависимости от необходимости страхования (рис. 7).

В целом классификационная система рисков включает группу, категории, виды, подвиды и раз­новидности рисков (рис. 8).

В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно поделить на две большие группы: чистые и спекулятивные .

Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К ним относятся: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерче­ских рисков (имущественные, производственные, торговые).

Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрица­тельного результата. К ним относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

В зависимости от основной причины возникновения рисков (базисный или природный риск) они делятся на следующие категории: природно-естественные, экологические, политические, транспорт­ные, коммерческие.

К природно-естественным относятся риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т.п.

Экологические риски - это риски, связанные с загрязнением окружающей среды.

Политические риски связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. Политические риски возникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта.

Транспортные риски - это риски, связанные с перевозками грузов транспортом: автомобиль­ным, морским, речным, железнодорожным, самолетами и т.д.

Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово­хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результатов от данной коммерческой сделки.

По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые.

Имущественные риски - это риски, связанные с вероятностью потерь имущества предпринима­теля по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической сис­тем и т.п.

Производственные риски - риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов, и прежде всего с гибелью или повреждением основных и оборот­ных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в произ­водство новой техники и технологии.

Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки плате­жей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т.п.

Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т.е. денежных средств) и подразделяются на два вида: связанные с покупательной способностью денег, с вложением капитала (инвестиционные риски).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидно­сти: инфляционные и дефляционные, валютные риски, риски ликвидности.

Инфляционный - это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обес­цениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких усло­виях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный - риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудше­ние экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением кур­са одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кре­дитных и других валютных операций.

Риски ликвидности связаны с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды: упущенной выгоды, снижения доходности, прямых финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхо­вание, хеджирование, инвестирование и т.п.).

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и ди­видендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Термин «портфельный» происходит от итальян­ского portofoglio, означает совокупность ценных бумаг, которые имеются у инвестора.

Риск снижения доходности включает следующие разновидности: процентные и кредитные риски.

К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждения­ми, инвестиционными институтами, селинговыми (от англ. selling - продажа) компаниями в результате по­вышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предостав­ленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

Кредитный риск возникает из-за невыполнения обязательств вследствие недобросовестности, некомпетентности, неблагоприятной общей конъюнктуры. Виды кредитных рисков - торговый и банковский (неуплата долга; неплатежеспособность). Причины кредитных рисков - спад в отраслях, спад спроса на продукцию, невыполнение договоров, форс-мажор. Он может быть деловым, обуслов­ленным недостатком деловых способностей предпринимателей; моральным - зависящим от их лич­ных качеств; имущественным, вызванным отсутствием у заемщика собственных активов.

Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь.

Риски прямых финансовых потерь включают следующие разновидности: биржевой, селектив­ный, риск банкротства, а также кредитный.

Биржевые риски - это опасность потерь от биржевых сделок: риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т.п.

Селективные риски (лат. selectio - выбор, отбор) - это возможность неправильного выбора ви­дов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами цен­ных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора вложения капитала полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчиты­ваться по взятым на себя обязательствам.

Приемы риск-менеджмента

Приемы риск-менеджмента представляют собой приемы управления риском. Они состоят из средств разрешения рисков и приемов снижения степени риска. Средствами разрешения рисков яв­ляются избежание их, удержание, передача, снижение степени .

Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском, однако для инвестора это зачастую означает отказ от прибыли.

Удержание риска - это оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности. Так, инве­стор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что возможную его потерю он может покрыть за счет собственных средств.

Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, на­пример страховой компании. В данном случае передача риска произошла путем страхования риска.

Снижение степени риска - это сокращение вероятности и объема потерь.

Для снижения степени риска применяются различные приемы.

В целом, как считают специалисты , все методы, позволяющие минимизировать рис­ки, можно разделить на три группы:

1. Диверсификация, или распределение рисков (распределение усилий компании между видами деятельности, результаты которых непосредственно не связаны между собой), позволяющая распре­делить риски между участниками проекта или отдельными обособленными видами деятельности компании. Распределение рисков является эффективным способом их снижения. Теория надежности показывает, что с увеличением количества параллельных звеньев в системе вероятность отказа в ней снижается пропорционально количеству таких звеньев, поэтому распределение рисков повышает на­дежность достижения результата.
2. Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов представляет собой способ борьбы с риском, предусматривающий установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта, и размером расходов, необходимых для преодоления сбоев в вы­полнении проекта.

Величина резерва должна быть равна величине колебания параметров системы во времени или превышать ее. В этом случае затраты на резервы должны быть всегда ниже издержек (потерь), свя­занных с восстановлением отказа. Зарубежный опыт допускает увеличение стоимости проекта от 7 до 12 % за счет резервирования средств на форс-мажор. Резервирование средств предусматривает уста­новление соотношения между потенциальными рисками, изменяющими стоимость проекта, и разме­ром расходов, связанных с преодолением нарушений в ходе его реализации.

Минимизация рисков всегда увеличивает затраты, но зато увеличивает и прибыль.

1. Страхование рисков. Страхование - это система мер по защите интересов физических и юридических лиц за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов. Эти фонды находятся в распоряжении страховщика, который принимает на себя обязанность при возникновении страхового случая возместить застраховавшемуся лицу полностью или частично его ущерб, т.е. стоимость уничтоженного или утраченного имущества, определяемую на основе оценки.

Сумма, выплачиваемая для возмещения ущерба страхового случая, получила название страховое возмещение.

Страхование оказывает благоприятное воздействие на предпринимательскую деятельность, ибо страхователь получает уверенность, что при наступлении ущерба получит необходимую компенса­цию. Это позволяет более активно действовать на рынке и развивать свой бизнес.

Различают следующие виды страхования в бизнесе :

1) личное страхование, например, страхование работников предприятий с особо опасными условиями труда;

2) имущественное страхование. Его объектами являются товарно-материальные ценности и имущественные интересы страхователей;

3) страхование экономических рисков. Оно позволяет оградить собственность от потенциаль­ных опасностей природного и производственного характера;

4) страхование гражданской ответственности. Оно помогает лицу, виновному в причинении ко­му-то ущерба, возместить его.

Эффективность методов снижения рисков определяется с помощью следующего алгоритма :

Рассматривается риск, имеющий наибольшую важность для компании;

Определяется перерасход средств с учетом вероятности наступления неблагоприятного собы­тия;

Определяется перечень возможных мероприятий, направленных на уменьшение вероятности и опасности рискового события;

Определяются дополнительные затраты на реализацию предложенных мероприятий;

Сравниваются требуемые затраты на реализацию предложенных мероприятий с возможным перерасходом средств вследствие наступления рискового события;

Принимается решение об осуществлении или отказе от противорисковых мероприятий;

Процесс сопоставления вероятности и последствий рисковых событий с затратами на меро­приятия по их снижению повторяется для следующего по важности риска.

Таким образом, риск-менеджмент - это особый вид деятельности, направленный на смягчение воздействия рисков на конечные результаты деятельности компании (предприятия, фирмы), реализа­ции проекта. Риск-менеджмент - новое для казахстанской экономики явление, которое появилось при переходе экономики к рыночной системе хозяйствования.

Список литературы

1. МазурИ.И. и др. Корпоративный менеджмент: Учеб. пособие. - М.: Изд-во «Омега - Л», 2008. - 781 с.
2. Курс менеджмента: Учеб. пособие / Под ред. Д.Д.Вачугова. - Ростов н/Д.: Изд-во «Феникс», 2003. - 512 с.
3. Теория системного менеджмента: Учебник / Под общ. ред. П.В.Журавлева, Р.С.Седегова, В.Г.Янчевского. - М.: Изд-во«Экзамен», 2002. - 512 с.
4. ХохловИ.В. Управление риском: Учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 1999. - 239 с.
5. БалабановИ.Т. Риск-менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 192 с.
6. Основы менеджмента: Учеб. пособие. - М.: Издат. дом «Дашков и К°», 2000. - 176 с.
7. ИвановИ.Н. Менеджмент корпорации: Учебник. - М.: ИНФРА - М, 2004. - 368 с.

Сущность риска проявляется в его главных функциях: регулятивной, которая стимулирует деятельность (конструктивный и неконструктивный риск), и защитной, которая служит демпфером от весьма рискованных решений.

Регулятивная функция риска имеет два аспекта: конструктивный и деструктивный. Первый проявляется в том, что риск при решении экономических задач выполняет роль катализатора, особенно при реализации инновационных инвестиционных решений. Второй аспект выражается в том, что принятие и реализация решений с необоснованным риском ведут к авантюризму.

Защитная функция риска также имеет два аспекта: историко-генетический и социально-правовой. Содержание первого состоит в том, что люди всегда стихийно ищут формы и средства защиты от возможных нежелательных последствий. На практике это проявляется в создании страховых резервных фондов. Сущность второго аспекта заключается в необходимости внедрения в хозяйственное, трудовое, уголовное законодательство категорий правомерности риска.

Можно также выделить факультативные функции риска, такие как компенсирующая и социально-экономическая функции. Компенсирующая функция риска может обеспечить компенсирующий эффект (положительная компенсация), т.е. дополнительную по сравнению с плановой прибыль в случае благоприятного исхода (реализации шанса). Социально-экономическая функция риска состоит в том, что в процессе рыночной деятельности риск и конкуренция позволяют выделить социальные группы эффективных собственников в общественных классах, а в экономике – отрасли деятельности, в которых риск приемлем. Вмешательство государства в рисковые ситуации на рынках (включая гарантии, например, в финансово-кредитной сфере) ограничивает эффективность социально-экономической функции риска. В социальном плане это искажает принципы равенства для всех участников рынка из различных отраслей хозяйства, что может порождать дисбаланс рисков в отраслях экономики.

Основные свойства риска

Сущность и функции риска формируют такие его свойства, как противоречивость, альтернативность, небезразличность, всеобщность, факторность, ситуационность. Противоречивость риска проявляется в том, что, с одной стороны, риск имеет важные экономические последствия, поскольку ускоряет общественный технический прогресс. С другой стороны, риск ведет к авантюризму, волюнтаризму, субъективизму, порождает те или иные социально-экономические и моральные издержки, если в условиях неполной исходной информации, ситуации риска альтернатива выбирается без учета объективных закономерностей развития явления, по отношению к которому принимается решение. Альтернативность предполагает необходимость выбора двух или нескольких возможных вариантов решений. Отсутствие возможности выбора снимает вопрос о риске. Там, где нет выбора, не возникает рискованная ситуация и, следовательно, не будет риска. Небезразличность обусловлена тем, что риск должен задевать определенного человека или организацию, которые стремились бы не допустить нежелательного для них развития событий. Данную характеристику риска можно представить как субъектную ориентированность.

Всеобщность рисков социально-экономического развития проявляется в том, что они – не только случайный результат сознательной деятельности менеджера, но и необходимое условие существования экономических систем. Вероятность и возможность наступления качественных изменений социально-экономических условий функционирования и развития систем различного уровня, затрагивающих интересы организаций, всегда воспринимаются ими как риск. Факторность риска находит свое проявление в том, что деловой успех, финансовая состоятельность во многом зависят от учета факторов риска, имеющих место как во внешней, так и во внутренней среде организации.

Ситуационность в страховании связана с выделением ситуаций риска, характеризующих естественное состояние объекта страхования и обстановку, в которой этот объект находится. В качестве примера приведем температурный режим в зернохранилище сухогруза: в случае повышения температуры в зернохранилище может происходить гибель застрахованного зерна и даже его возгорание. Аналогичная ситуация риска характерна и для перевозки "опасных" грузов, например нефтепродуктов.

Объекты и функции риска

Термин «риск» до сих пор окончательно не определен даже в науке об управлении рисками. Это естественно, так как риск – это фундаментальное свойство объективной действительности, понимание которого наукой развивается вместе с развитием экономики и общества. Риск – это комплексное явление, выражающееся через общение человека с окружающим миром; оно обусловлено большим количеством сложных факторов. В зависимости от конкретной ситуации и лиц, которых она затрагивает, риск может совершенно по-разному интерпретироваться заинтересованными сторонами. Даже авторы глоссария Общества управления риском и страхованием (RIMS) дают около десятка толкований понятия «риск»:

Возможность потерь или экспозиция на потери;

Вероятность потерь или шанс понести потери;

Опасность, могущая вызвать потери;

Угроза или условие, повышающие частоту или величину потерь;

Имущество или человек, находящиеся под опасностью;

Денежная оценка потенциальных потерь;

Вариации фактических потерь;

Психологическая неопределенность в отношении потерь.

При этом экономическая ситуация в мире стремительно меняется, и основными тенденциями развития становятся глобализация, специализация, ускорение коммуникаций и усложнение финансовых операций. Управление бизнес-рисками становится насущной необходимостью и для многих отечественных компаний, интегрированных в мировую экономику. Все это ведет российскую управленческую практику к необходимости гармонизации внутренних подходов к риск-менеджменту с международными стандартами. Поэтому с начала 2000-х в нашей стране начата работа по стандартизации управления рисками; и с 2002 по 2011 год был принят ряд государственных стандартов, в которых подробно описывается терминология, методология и практические аспекты риск-менеджмента. В основном российские методисты взяли за основу европейские стандарты FERMA, поэтому отечественные стандарты помогают предприятиям строить внутренние системы управления рисками на высоком международном уровне. Следовательно, как в научных, так и в практических целях есть возможность использовать определения, вводимые этими документами.

Толкование понятия «риск» в отечественных стандартах базируется на оценочном походе, в котором мерами риска является следующая пара показателей:

1) вероятность;

2) последствия.

Впервые подобный метод к измерению риска, основанный на оценке убытка в неблагоприятной ситуации, встречается в книге «Логика, искусство мыслить», написанной в монастыре Порт-Рояль еще в 1662 г. В дальнейшем этот подход, позволяющий выделить два наиболее наглядных показателя риска, был развит математиками и специалистами по финансам, и в настоящее время он является наиболее часто применимым при управлении бизнес-рисками.

Чтобы можно было просто сравнивать ситуации с различными последствиями и вероятностями наступления, эти два основных показателя объединяют в один интегральный:

Мера риска = Вероятность × Последствия.

Основываясь на данном подходе, получаем следующее «техническое» определение риска (ГОСТ Р 51897-2002): «Риск – это сочетание вероятности события и его последствий».

Тот же ГОСТ дает следующие толкования всех составляющих данного определения.

Событие – это возникновение специфического набора обстоятельств, при которых происходит явление.

Последствие – это результат события. Результатом события может быть одно или более последствий, при этом они могут быть как позитивными, так и негативными (это было отмечено еще философами Древнего Китая при толковании риска как сочетания возможности и угрозы). Последствия для оценки риска можно выразить качественно или количественно. Однако наступление или ненаступление последствий невозможно предсказать заранее. Это свойство риска – отсутствие уверенности относительно будущего состояния рассматриваемого объекта – называется индетерминизмом, или неопределенностью .

Вероятность – это мера того, что событие может произойти. Вероятность является оценкой неопределенности. Математическое определение вероятности гласит: «действительное число в интервале от 0 до 1, относящееся к случайному событию». В случае с оценкой риска вероятность – это степень уверенности в том, что некоторое событие произойдет. Для высокой степени уверенности вероятность близка к единице.

Однако для адекватного понимания термина «риск» кроме указанных двух основных характеристик необходимо также учитывать, что он предполагает обязательное наличие двух элементов: объекта и субъекта.

Объектом является некая ценность, состояние которой может измениться в результате реализации рисковой ситуации. Субъект – это человек, лицо, принимающее решения (ЛПР) в ситуации риска. Субъект обязательно должен быть небезразличен к состоянию объекта, иначе ни о каком риске речь идти не может (ведь тогда для субъекта не существует последствий риска). В общем случае субъект может быть коллективным (например, все руководство предприятия). У каждого субъекта существует набор ценностей или интересов, которые формируют комплекс объектов, которые для него имеют значение. Для удобства восприятия в общем случае можно классифицировать объекты риска по их типу следующим образом:

1) имущество (в том числе интеллектуальная собственность и прочие приносящие доход права);

2) жизнь и здоровье (здоровье физическое и психическое; это может касаться как персонала предприятия, так, например, и лиц, проживающих на прилегающей к нему территории либо пользующихся его товарами и услугами);

3) возможность получения дохода от предпринимательской деятельности;

4) обязательства (внутренние и внешние, являющиеся основанием для наступления экономической и иной ответственности);

5) духовные ценности (моральные принципы и убеждения причастных лиц, возможность получения морального вреда).

В результате реализации риска могут пострадать как один, так и несколько объектов одновременно.

Воздействуя на человека в процессе экономической деятельности, риск оказывает различное влияние на многие аспекты его хозяйственной деятельности. Обобщая виды этого влияния, можно говорить о функциях риска. К функциям риска относят следующие.

1. Регулятивная, или стимулирующая, функция. Это главная управляющая функция риска. Обладая диалектическим характером, она выражается в двух формах – конструктивной и деструктивной. Конструктивная регулятивная функция риска проявляется в необходимости анализа источников риска при проектировании операций и систем. Деструктивная регулятивная функция риска состоит в том, что приятие необоснованных рискованных решений может приводить к авантюризму и серьезному ущербу.

2. Защитная. Она выступает в двух формах: историко-генетической и социально-правовой. Историко-генетическая форма защитной функции заключается в том, что на протяжении столетий ЛПР вынуждены искать сложившиеся в результате фиксации и анализа прежнего опыта методы защиты от негативной реализации риска. Социально-правовая форма защитной функции выражается через объективную необходимость постепенного законодательного закрепления понятий, структурирующих правомерность как предпринимательского риска, так и связанных с ним ограничений.

3. Компенсирующая функция риска находит свое воплощение в том, что в случае благоприятного исхода хозяйственной ситуации, решение по которой принималось в условиях с высоким риском, предприятие (либо ЛПР) получает положительную компенсацию, то есть дополнительную прибыль (сверхдоход).

4. Социально-экономическая функция состоит в том, что в процессе экономической деятельности в условиях рыночной конкуренции риск позволяет выделить группы эффективных собственников, а в экономике – отрасли деятельности, в которых риск допустим, поскольку приносит наивысший доход. Эта функция нуждается в обязательном государственном регулировании в целях недопущения оттока инвестиций и обеспечения социального благополучия.

Структура риска

Процесс реализации риска не является заранее заданным. Наличие субъекта и объекта риска еще не означает, что с последним непременно должно что-то случиться. Кроме того, воздействие риска на объект может реализовываться различными способами. Туман может вызвать или не вызвать авиакатастрофу, случайная искра может зажечь пламя на бензоколонке, а может и не зажечь, пролитое на дороге масло может привести к падению человека или не привести. Для того чтобы определить сам риск и варианты его воздействия на бизнес-процессы, специалисты по риск-менеджменту выделяют четыре основных параметра риска, формирующих его структуру: рисковое событие, источник риска, последствия риска и вероятность наступления события.

Рисковое событие - возникновение набора обстоятельств, которые ведут к негативным последствиям (автомобильная авария, пожар, увольнение важного сотрудника, отказ оборудования, падение спроса на продукцию и т.д.). Событие может произойти, а может и не произойти, так как любая предпринимательская деятельность ведется в условиях неопределенности (никто не знает, случится ли пожар на бензоколонке, или нет).

Последствия реализовавшегося рискового события. Для того чтобы определить влияние рисков, нужно понимать, что является целью принимаемого управленческого решения и какова оценка успешности его реализации. Разными заинтересованными лицами успешность операции может восприниматься по-разному: так, купля-продажа пакета акций для акционеров компании успешна, если она принесла достаточную валовую прибыль, для ЛПР – если она принесла лично ему увеличение премиальных выплат, для налоговой службы – если она привела к начислению большого объема налогов, для работников стороннего предприятия – если они при этом сохранили свои рабочие места, и т.д. и т.п. С точки зрения безопасности, например, оценивают только негативные последствия: суммы возможных денежных потерь, затраты труда на восстановление разрушенных объектов, объемы затраченных на ремонт материальных ресурсов, репутационные потери и т.д.

Вероятность наступления события. Для оценки уровня неопределенности используется некоторая шкала вероятности, и в самом простом случае это три градации: высокая, средняя и низкая. Там, где это возможно, для оценки вероятности используют статистические данные: например, как часто возникает пожар на бензоколонках из-за курения в данном регионе или стране.

Источник риска – это объект или деятельность с потенциальными последствиями. На практике источниками риска называют «точки уязвимости» - это «слабые места», все то, из-за чего рисковое событие может произойти. Точек уязвимости для одного события несколько. Активные точки уязвимости всегда содержат в себе «условия» (наличие горючих материалов) и «действия» (курение на бензоколонке). Риски реализуются, когда одновременно «активны» несколько точек уязвимости. Принимая решение «запретить курение на бензоколонках», можно дезактивировать одну из точек уязвимости и снизить вероятность рискового события. Это не говорит о том, что данный источник риска становится полностью безопасным (пожар может вызвать молния, осколок стекла под солнцем или криминальная перестрелка). Однако именно одновременную активность нескольких источников риска обычно называют «трагическим стечением обстоятельств», тогда как подобная ситуация - результат некачественного управления рисками.

Очень часто точки уязвимости и рисковые события воспринимаются совершенно одинаково, более того, из них можно составить бесконечную цепочку. Курение на бензоколонке – источник для риска «пожар», пожар - источник для риска «несение убытков», несение убытков источник для риска «банкротство предприятия» и т.д. Уничтожение источника риска нижнего уровня ведет к уничтожению источника риска более высокого уровня.

Таким образом, можно сформулировать следующее описание структуры риска: «При наличии точки уязвимости «А» может реализоваться событие «В» с вероятностью «Р», и если оно реализуется, то окажет влияние на бизнес «L».

Все условия, которые воздействуют на вероятность переходов между элементами структуры риска или на способ их реализации, объединяют понятием «факторы риска». Фактор риска - это обстоятельство, влияющие на вероятность или последствия реализации риска, но не являющееся его непосредственной причиной. Можно сказать, что фактор – это характеристика источника риска, которая способствует или, наоборот, затрудняет реализацию риска. К факторам риска могут относиться как свойства самого объекта, так и свойства окружающей среды. Так, компания «Алгоритмикс», которая разрабатывает системы управления рисками, полагает, что кредитные риски образуются в результате влияния до 200 факторов, а рыночные риски в целом являются производными до 1000 различных факторов. Именно факторы риска рассматриваются в теории и практике риск-менеджмента как основа для оценки рисков.

Документы